📍Pekín pronto tendrá que rescatar el mercado de valores con una capitalización de $11.000
📌Contexto: la economía está desacelerándose fuertemente, el sector inmobiliario ( solía representar más del 30% de los activos de los hogares ) y está colapsando, la confianza del consumidor ha caído al nivel más bajo en más de 20 años. Si el mercado de valores – donde se valoran los activos financieros – no vuelve a levantar las expectativas de "enriquecerse", la gente seguirá... guardando dinero defensivamente → la economía caerá en una trampa de liquidez y la "mentalidad defensiva" se prolongará.
🚨 ¿Por qué el mercado de valores chino no puede "despertar por sí mismo"? - Después de la caída de 2015, el CSI 300 se desplomó y estuvo lateral durante casi una década → los inversores minoristas perdieron la confianza. - La estructura del mercado de capitales prioriza la recaudación de fondos para las empresas estatales (SOEs) en lugar de generar beneficios para los accionistas, lo que lleva a que las acciones no reflejen su valor: falta de incentivo para la especulación. - La IPO de baja calidad está en todas partes, las empresas casi no pagan dividendos → "Quien entra primero se convierte en el que paga a quien entra después".
🛠 Actualmente, Pekín está tratando de reconstruir la confianza con una serie de movimientos sin precedentes: - Restringir fuertemente las nuevas IPO, especialmente para empresas que "no son estratégicas". - Obligar a aumentar los dividendos, convertir las acciones en activos generadores de flujo de efectivo → similar a la política japonesa utilizada para revivir el Nikkei. - Endurecer la gestión del insider trading, wash trading → enviar el mensaje: “este mercado ya no será un casino”. - Ajustar el papel de los valores: de "canal de captación de capital" a "depósito de expectativas de activos".
Si la gente ve aumentar sus activos financieros, gastará. Cuando gastan dinero, la economía revive. Sin expectativas de activos, cualquier paquete de estímulo es inútil.
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📍Pekín pronto tendrá que rescatar el mercado de valores con una capitalización de $11.000
📌Contexto: la economía está desacelerándose fuertemente, el sector inmobiliario ( solía representar más del 30% de los activos de los hogares ) y está colapsando, la confianza del consumidor ha caído al nivel más bajo en más de 20 años. Si el mercado de valores – donde se valoran los activos financieros – no vuelve a levantar las expectativas de "enriquecerse", la gente seguirá... guardando dinero defensivamente → la economía caerá en una trampa de liquidez y la "mentalidad defensiva" se prolongará.
🚨 ¿Por qué el mercado de valores chino no puede "despertar por sí mismo"?
- Después de la caída de 2015, el CSI 300 se desplomó y estuvo lateral durante casi una década → los inversores minoristas perdieron la confianza.
- La estructura del mercado de capitales prioriza la recaudación de fondos para las empresas estatales (SOEs) en lugar de generar beneficios para los accionistas, lo que lleva a que las acciones no reflejen su valor: falta de incentivo para la especulación.
- La IPO de baja calidad está en todas partes, las empresas casi no pagan dividendos → "Quien entra primero se convierte en el que paga a quien entra después".
🛠 Actualmente, Pekín está tratando de reconstruir la confianza con una serie de movimientos sin precedentes:
- Restringir fuertemente las nuevas IPO, especialmente para empresas que "no son estratégicas".
- Obligar a aumentar los dividendos, convertir las acciones en activos generadores de flujo de efectivo → similar a la política japonesa utilizada para revivir el Nikkei.
- Endurecer la gestión del insider trading, wash trading → enviar el mensaje: “este mercado ya no será un casino”.
- Ajustar el papel de los valores: de "canal de captación de capital" a "depósito de expectativas de activos".
Si la gente ve aumentar sus activos financieros, gastará. Cuando gastan dinero, la economía revive. Sin expectativas de activos, cualquier paquete de estímulo es inútil.