La gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, a averti lundi que de nouveaux tarifs sur les importations pourraient faire augmenter les prix et ralentir l'économie, réduisant le pouvoir d'achat des ménages et réduisant la croissance.
S'exprimant à Dublin, en Irlande, Kugler a déclaré que des droits de douane plus élevés fonctionneraient comme un choc d'offre. "Des tarifs plus élevés sur les biens importés des États-Unis pourraient affecter notre macroéconomie par de nombreux canaux… Je pense qu'ils vont principalement augmenter les prix et diminuer l'activité économique," a-t-elle déclaré à l'audience.
Ses remarques ont eu lieu le même matin où Washington et Pékin ont convenu d'apaiser leur conflit commercial. Les deux parties ont fixé une période de 90 jours pour réduire les taux de tarification de 115 points de pourcentage pendant que des règles à plus long terme sont discutées. Les droits de douane américains qui ont atteint 145 pour cent passeront à 30 pour cent, et les charges de représailles de la Chine tomberont de 125 pour cent à 10 pour cent.
« Les politiques commerciales évoluent et devraient continuer à changer, même depuis ce matin », a déclaré Kugler.
La gouverneure constate que les risques d'inflation restent élevés et soutient le maintien des taux d'intérêt. "En fin de compte, je vois les États-Unis comme susceptibles de connaître une croissance plus faible et une inflation plus élevée," a-t-elle ajouté.
Sa prudence fait écho aux commentaires de vendredi du vice-président Michael Barr et du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui ont également signalé une inflation plus élevée, une production plus faible et une possible augmentation du chômage.
Le président Jerome Powell a exprimé une prudente similarité mercredi, disant qu'il attendrait des données plus claires avant de changer de cap. Ce jour-là, tous les responsables ont voté pour maintenir la fourchette cible à 4,25 pour cent à 4,50 pour cent, un niveau atteint fin 2024 après une réduction d'un point de pourcentage cet automne.
La Maison Blanche a intensifié sa pression pour abaisser les taux d'intérêt comme coussin contre un ralentissement économique futur. Le président Donald Trump a renouvelé sa demande de relâchement de la politique jeudi, suggérant que Powell ne veut pas abaisser les taux d'intérêt "parce qu'il n'est pas amoureux de moi." Sur les réseaux sociaux, Trump a qualifié le chef de la Fed de "Trop Tard" Jerome Powell et a écrit que Powell "est un IMBÉCILE, qui n'a aucune idée."
Les nouvelles de la pause de 90 jours ont aidé Wall Street, avec des actions en hausse dans l'espoir d'une moins grande tension commerciale. Les rendements obligataires ont légèrement baissé tandis que le dollar s'est légèrement affaibli par rapport aux principales devises alors que les traders recalibraient leurs perspectives. Les analystes ont déclaré que le geste signalait que les deux pays souhaitaient éviter une escalade perturbatrice pendant les pourparlers de ce trimestre.
Kugler note que les droits de douane moyens restent encore élevés après les réductions
Néanmoins, Kugler a déclaré que l'économie ressentira le coup si les tarifs restent proches de leurs nouveaux niveaux, et l'incertitude elle-même façonne déjà les plans d'affaires à travers "l'anticipation, le sentiment et les attentes." Elle a noté que le tarif moyen, même après des réductions, est "beaucoup plus élevé" que par le passé depuis de nombreuses décennies.
Si les droits restent bien au-dessus de ce qu'ils étaient plus tôt dans l'année, a-t-elle averti, la croissance économique s'affaiblira. Des coûts plus élevés, a-t-elle déclaré, réduiraient les revenus ajustés à l'inflation et augmenteraient les frais d'entreprise, amenant les ménages à acheter moins de biens et les entreprises à commander moins de fournitures.
Au fil du temps, cela pourrait nuire à la productivité. Les entreprises qui paient plus cher pour les pièces et qui font face à une demande plus faible pourraient réduire leurs investissements et se contenter de mélanges de production moins efficaces.
À court terme, des factures d'importation plus élevées devraient se répercuter directement sur les prix à la consommation et le coût des articles utilisés dans les usines. Les importations représentent seulement environ 11 % du produit intérieur brut, mais les droits de douane sur les biens intermédiaires tels que l'aluminium et l'acier peuvent avoir des répercussions sur de nombreuses chaînes d'approvisionnement.
Kugler a fait référence à la dernière enquête de la Fed de Dallas auprès des dirigeants texans, où 55 % des entreprises ont déclaré qu'elles prévoyaient de répercuter la plupart ou la totalité des coûts des droits de douane sur les clients. Parmi celles-ci, 26 % visaient à augmenter les prix lorsque les droits de douane ont été annoncés, et 64 % s'attendaient à le faire dans les trois mois. "Cela me suggère que des augmentations de prix pourraient survenir bientôt," a-t-elle déclaré.
Elle a également cité l'enquête sur la consommation de l'Université du Michigan, où les attentes d'inflation à long terme ont atteint leur niveau le plus élevé depuis juin 1991.
« Avec l'inflation et l'emploi potentiellement en mouvement dans des directions opposées à l'avenir, je surveillerai de près les développements alors que je considère la future trajectoire de la politique », a conclu Kugler.
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Kugler de la Réserve fédérale déclare que les tarifs américains affaibliront la croissance économique
La gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, a averti lundi que de nouveaux tarifs sur les importations pourraient faire augmenter les prix et ralentir l'économie, réduisant le pouvoir d'achat des ménages et réduisant la croissance.
S'exprimant à Dublin, en Irlande, Kugler a déclaré que des droits de douane plus élevés fonctionneraient comme un choc d'offre. "Des tarifs plus élevés sur les biens importés des États-Unis pourraient affecter notre macroéconomie par de nombreux canaux… Je pense qu'ils vont principalement augmenter les prix et diminuer l'activité économique," a-t-elle déclaré à l'audience.
Ses remarques ont eu lieu le même matin où Washington et Pékin ont convenu d'apaiser leur conflit commercial. Les deux parties ont fixé une période de 90 jours pour réduire les taux de tarification de 115 points de pourcentage pendant que des règles à plus long terme sont discutées. Les droits de douane américains qui ont atteint 145 pour cent passeront à 30 pour cent, et les charges de représailles de la Chine tomberont de 125 pour cent à 10 pour cent.
« Les politiques commerciales évoluent et devraient continuer à changer, même depuis ce matin », a déclaré Kugler.
La gouverneure constate que les risques d'inflation restent élevés et soutient le maintien des taux d'intérêt. "En fin de compte, je vois les États-Unis comme susceptibles de connaître une croissance plus faible et une inflation plus élevée," a-t-elle ajouté.
Sa prudence fait écho aux commentaires de vendredi du vice-président Michael Barr et du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui ont également signalé une inflation plus élevée, une production plus faible et une possible augmentation du chômage.
Le président Jerome Powell a exprimé une prudente similarité mercredi, disant qu'il attendrait des données plus claires avant de changer de cap. Ce jour-là, tous les responsables ont voté pour maintenir la fourchette cible à 4,25 pour cent à 4,50 pour cent, un niveau atteint fin 2024 après une réduction d'un point de pourcentage cet automne.
La Maison Blanche a intensifié sa pression pour abaisser les taux d'intérêt comme coussin contre un ralentissement économique futur. Le président Donald Trump a renouvelé sa demande de relâchement de la politique jeudi, suggérant que Powell ne veut pas abaisser les taux d'intérêt "parce qu'il n'est pas amoureux de moi." Sur les réseaux sociaux, Trump a qualifié le chef de la Fed de "Trop Tard" Jerome Powell et a écrit que Powell "est un IMBÉCILE, qui n'a aucune idée."
Les nouvelles de la pause de 90 jours ont aidé Wall Street, avec des actions en hausse dans l'espoir d'une moins grande tension commerciale. Les rendements obligataires ont légèrement baissé tandis que le dollar s'est légèrement affaibli par rapport aux principales devises alors que les traders recalibraient leurs perspectives. Les analystes ont déclaré que le geste signalait que les deux pays souhaitaient éviter une escalade perturbatrice pendant les pourparlers de ce trimestre.
Kugler note que les droits de douane moyens restent encore élevés après les réductions
Néanmoins, Kugler a déclaré que l'économie ressentira le coup si les tarifs restent proches de leurs nouveaux niveaux, et l'incertitude elle-même façonne déjà les plans d'affaires à travers "l'anticipation, le sentiment et les attentes." Elle a noté que le tarif moyen, même après des réductions, est "beaucoup plus élevé" que par le passé depuis de nombreuses décennies.
Si les droits restent bien au-dessus de ce qu'ils étaient plus tôt dans l'année, a-t-elle averti, la croissance économique s'affaiblira. Des coûts plus élevés, a-t-elle déclaré, réduiraient les revenus ajustés à l'inflation et augmenteraient les frais d'entreprise, amenant les ménages à acheter moins de biens et les entreprises à commander moins de fournitures.
Au fil du temps, cela pourrait nuire à la productivité. Les entreprises qui paient plus cher pour les pièces et qui font face à une demande plus faible pourraient réduire leurs investissements et se contenter de mélanges de production moins efficaces.
À court terme, des factures d'importation plus élevées devraient se répercuter directement sur les prix à la consommation et le coût des articles utilisés dans les usines. Les importations représentent seulement environ 11 % du produit intérieur brut, mais les droits de douane sur les biens intermédiaires tels que l'aluminium et l'acier peuvent avoir des répercussions sur de nombreuses chaînes d'approvisionnement.
Kugler a fait référence à la dernière enquête de la Fed de Dallas auprès des dirigeants texans, où 55 % des entreprises ont déclaré qu'elles prévoyaient de répercuter la plupart ou la totalité des coûts des droits de douane sur les clients. Parmi celles-ci, 26 % visaient à augmenter les prix lorsque les droits de douane ont été annoncés, et 64 % s'attendaient à le faire dans les trois mois. "Cela me suggère que des augmentations de prix pourraient survenir bientôt," a-t-elle déclaré.
Elle a également cité l'enquête sur la consommation de l'Université du Michigan, où les attentes d'inflation à long terme ont atteint leur niveau le plus élevé depuis juin 1991.
« Avec l'inflation et l'emploi potentiellement en mouvement dans des directions opposées à l'avenir, je surveillerai de près les développements alors que je considère la future trajectoire de la politique », a conclu Kugler.
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