La Finance décentralisée de Mining est en déclin, le Mining RWA sauve la situation.
Rédaction : Sanqing
I. Introduction
Le Mining sur la chaîne a longtemps été un moyen populaire d'obtenir des revenus passifs dans le monde des cryptomonnaies. Que ce soit par le Mining PoW basé sur la puissance de calcul, ou le staking PoS et le Mining de liquidités, cela peut apporter des rendements exceptionnels aux participants.
Les raisons pour lesquelles les gens sont passionnés par le Mining sur la chaîne résident fondamentalement dans trois caractéristiques : ① le seuil de participation sans autorisation, ② un mécanisme de distribution des revenus traçable sur la chaîne, ③ la caractéristique des actifs pouvant être combinés et liquides, surnommée "Lego financier". Ces éléments ont fait du Mining sur la chaîne un récit central de la Finance décentralisée, et ont également fait de l'APR l'un des chiffres les plus sensibles pour les utilisateurs de crypto.
Cependant, au fil du temps, les problèmes de durabilité du Mining traditionnel de la Finance décentralisée commencent à se manifester. De nombreux projets dépendent des incitations par des tokens inflationnistes et d'un afflux de fonds constant pour maintenir les rendements des pools. Après le déclin de la liquidité et la baisse de l'enthousiasme du marché, les rendements de Mining autrefois brillants ont pour la plupart chuté à zéro, devenant des jeux de Ponzi où l'on "coupe et s'enfuit".
Face à cette réalité, réfléchissez : existe-t-il un modèle de minage en chaîne plus stable, voire soutenu par des actifs réels ? C'est précisément ce que nous allons présenter aujourd'hui dans cet article : le minage RWA — en introduisant des actifs du monde réel sur la blockchain, le pool RWA construit un mécanisme de récompense basé sur des flux de trésorerie réels, offrant ainsi aux détenteurs de stablecoins et aux partisans du long terme une nouvelle solution de revenus en chaîne.
Deux, quelles sont les différences de Mining RWA ?
Il est clair que le Mining RWA est un système de revenus en chaîne avec une base réelle plus solide et une durabilité accrue, mais en quoi diffère-t-il des modèles de mining précédents ?
Pour mieux comprendre la spécificité du Mining RWA, nous pouvons commencer par les types de Mining de base et les diviser en deux grandes catégories.
Participation par consensus : sa nature est que les utilisateurs contribuent des ressources, participent au consensus de la chaîne ou construisent la base du protocole en échange de récompenses.
Type orienté vers l'incitation : Ce type ressemble davantage à un mécanisme « d'incitation comportementale » où l'on peut obtenir des incitations en mettant en jeu / en détenant des actifs et en participant à des interactions.
La singularité de RWA est évidente :
Ce n'est pas un revenu créé de toutes pièces, mais plutôt basé sur les flux de trésorerie générés par des actifs réels ;
Les jetons stakés / détenus ne sont pas des jetons de gouvernance natifs, mais plutôt des jetons RWA dotés d'une correspondance avec des actifs réels;
Comparé aux pools de Mining soutenus par des subventions d'inflation, les pools RWA offrent des rendements plus prévisibles et plus robustes, adaptés aux utilisateurs ayant une aversion au risque plus faible.
Prenons l'exemple de l'activité de minage de RST de RealtyX, les utilisateurs achètent des RST et en les maintenant, ils bénéficient d'une part des droits de propriété immobilière et du droit de percevoir des revenus locatifs. En mettant en jeu des tokens RST soutenus par des biens immobiliers physiques, ils peuvent recevoir quotidiennement une part des revenus locatifs des RST non vendus.
Cela fait de l'extraction de RWA un mécanisme de partage des bénéfices sur la chaîne qui n'est pas un jeu de passe-passe, mais une participation à la valeur du monde réel.
Trois, provenant d'actifs réels : la source des revenus du Mining RWA
（1）Qu'est-ce que la tokenisation des RWA ?
Dans le processus de tokenisation des RWA, les types de droits associés aux tokens peuvent inclure des droits de revenus tels que les retours locatifs, les flux de trésorerie d'intérêts, et même une certaine forme de propriété d'actifs.
Mais en réalité, en raison des cadres juridiques de chaque pays, la plupart des projets empruntent actuellement la voie de la tokenisation des droits de revenus, c'est-à-dire que les jetons représentent des droits de flux de trésorerie liés à des actifs, et non des droits de propriété au sens légal.
Prenons l'exemple de RealtyX, RealtyX gère des biens immobiliers de qualité via un SPV et les mappe aux utilisateurs sous forme de jetons, permettant aux détenteurs d'obtenir des revenus locatifs continus et de participer davantage au mécanisme d'incitation de la plateforme.
RealtyX a réalisé la « tokenisation des droits de revenus » dans le cadre juridique existant, mais en termes d'expérience utilisateur, le jeton de RealtyX est déjà très proche du concept de « propriété » - les utilisateurs disposent d'un retour à long terme clair, lié à la performance de l'immobilier, et peuvent également transférer, mettre en gage sur la chaîne, et participer à la gouvernance par vote de SubDAO correspondant au token immobilier (y compris la décision de vendre, de changer d'agence, etc.).
(II) Comment les RWA sont-ils tokenisés ?
Cet article classifie temporairement les actifs tokenisés RWA en deux catégories : financière et matérielle.
Les actifs financiers (tels que les obligations, les bons du Trésor, les billets, les parts de fonds, etc.) ont déjà une structure de contrat standardisée et des flux de revenus. La pratique la plus courante consiste à tokeniser leur "droit de revenu" :
Généralement détenu par un fonds, une fiducie ou un véhicule de produit structuré pour détenir des actifs sous-jacents tels que des obligations ;
Le protocole obtient la valeur nette quotidienne / le taux d'intérêt via l'API hors chaîne ;
Les contrats intelligents les mappent en Token et distribuent automatiquement les revenus ou réinvestissent les intérêts composés ;
KYC, garde, évaluation, calcul des rendements, processus d'exécution des contrats relativement clairs, conformes.
Les actifs physiques (tels que les biens immobiliers, les bons de livraison, les voitures, les équipements mécaniques, etc.) ne peuvent pas être directement « mis sur la chaîne », et nécessitent des entités légales comme des SPV ou des déposants comme pont pour réaliser la tokenisation. Prenons l'exemple de RealtyX, les étapes clés de la tokenisation immobilière incluent :
Identification et évaluation des actifs
RealtyX sélectionne d'abord des biens immobiliers de qualité sur des marchés comme Dubaï, confie l'évaluation et la diligence raisonnable à des organismes professionnels, clarifiant la valeur des biens et leur potentiel d'investissement.
Établir une structure conforme (SPV)
Après l'évaluation, la plateforme crée un véhicule à usage spécifique (SPV) pour gérer la propriété cible sous forme de fiducie, garantissant l'isolement légal des actifs et des projets. Le SPV est le détenteur des actifs hors chaîne, fournissant une base juridique et opérationnelle pour l'émission de jetons et la distribution des revenus ultérieurs. Une fois que le SPV a pris possession de la propriété, il la confie à une agence immobilière professionnelle locale pour la gestion et la location. L'agence estime le rendement locatif annuel et rapporte les données d'exploitation réelles au SPV. Le SPV établit ensuite un modèle de distribution des revenus sur la chaîne basé sur ces données, fournissant une source de flux de trésorerie réelle pour le « Mining » ultérieur.
Émission sur chaîne et cartographie des revenus
SPV émet le RST (RealtyX Standard Token) via un contrat intelligent, basé sur la valeur de la propriété et les flux de trésorerie estimés, représentant les droits de propriété de cette propriété sous forme de Token RWA. Chaque RST correspond à une certaine proportion de parts de la propriété et reçoit des revenus locatifs de la part non vendue selon les règles.
Validation des utilisateurs et réception
Les utilisateurs doivent compléter le KYC avant de pouvoir détenir des RST et devenir membres du SubDAO RealtyX (immobilier, RST, SubDAO correspondants), bénéficiant de droits de rendement et de gouvernance. Les revenus locatifs quotidiens sont airdropés proportionnellement dans le portefeuille des détenteurs, constituant ainsi la source réelle de revenus « Mining » sur la chaîne.
Grâce à ce mécanisme, une voie de tokenisation fiable a été réalisée : « actifs réels → structure conforme → Token sur la chaîne → distribution des revenus », garantissant que les revenus du Mining RWA proviennent de flux de trésorerie réels hors chaîne, et non d'incitations inflationnistes exagérées. C'est également la clé de la durabilité et de la sécurité accrues du Mining RWA.
Quatre, aller vers les revenus on-chain : conception des incitations on-chain pour le mining RWA
Comparé aux méthodes traditionnelles de Mining qui dépendent de la puissance de calcul, des subventions d'inflation et du TVL de liquidité, la conception des incitations du Mining RWA est à la fois plus simple et plus fiable : ce qui est distribué n'est pas un Token de gouvernance imprimé à partir de rien, mais un flux de trésorerie stable provenant d'actifs réels.
Cette partie du contenu a déjà été mentionnée dans la deuxième partie, ci-dessous un bref aperçu avec RealtyX comme exemple :
En plus des droits de revenus locatifs apportés par le token lui-même, un mécanisme d'incitation de tête de mine a également été conçu, composé principalement de trois parties :
Pool de revenus locatifs : constitué des revenus locatifs des parts non vendues de chaque propriété, crédité quotidiennement ;
Système de niveau de nœud : les rendements différenciés sont pondérés en fonction du montant des tokens de la plateforme que l'utilisateur a mis en jeu ;
Distribution d'airdrop USDC : Le système distribue les gains sous forme de stablecoin dans les portefeuilles des utilisateurs selon le ratio de mise, sans qu'il soit nécessaire de les réclamer manuellement.
C'est un modèle de partage des profits en chaîne qui est à la fois juste et transparent, tout en encourageant la participation à long terme. Ce design offre non seulement aux premiers participants l'opportunité de « ceux qui arrivent tôt gagnent beaucoup », mais rend également réalité le principe que « ceux qui sont prêts à accompagner les actifs dans leur croissance à long terme peuvent continuer à obtenir des revenus ».
Cinq, Suggestions de participation et conseils sur les risques
1. Clarifiez les actifs sous-jacents, comprenez d'où proviennent les « revenus »
Les différences dans la structure des actifs sous-jacents des différents projets RWA sont considérables, tout comme les sources de revenus. Avant de participer, il est impératif de consulter le livre blanc du projet, les arrangements de garde des actifs, la logique de calcul des revenus, etc., afin de confirmer leur authenticité et leur conformité.
2. Participer d'abord avec un petit montant, observer le rythme des gains et le comportement sur la chaîne
Il est préférable de choisir des plateformes qui ont été auditées, qui prennent en charge plusieurs actifs et qui permettent la consultation des données on-chain. Participer avec des stablecoins est une méthode relativement sûre. Certaines plateformes disposent également d'un « simulateur de revenus » ou d'un « tableau de bord des revenus quotidiens », qui peuvent être utilisés pour évaluer la stabilité des dividendes des pools de minage.
3. Faites attention à la phase de pré-extraction et aux opportunités d'incitation des nœuds
De nombreuses plateformes offrent un APR plus élevé ou des multiplicateurs Boost au début de la mise en chaîne de nouveaux actifs pour attirer les utilisateurs précoces. Par exemple, RealtyX a une période de mining après le lancement de chaque propriété. Saisir les opportunités précoces est la fenêtre clé pour obtenir des rendements excédentaires sur les RWA.
4. Évaluation raisonnable de la liquidité et des mécanismes de sortie
En raison de la forte nature des actifs sous-jacents, la liquidité de la plupart des jetons RWA n'est pas aussi abondante que celle des jetons de gouvernance ordinaires, ce qui peut entraîner des délais de sortie ou des écarts de prix sur le marché secondaire. Avant de participer, il est important de vérifier si la plateforme prend en charge le rachat à tout moment, si elle permet la circulation et si elle dispose de mécanismes d'incitation à la liquidité, afin de décider de participer ou non en fonction de sa tolérance au risque et de ses arrangements financiers.
5. Risques à prendre en compte lors de la participation aux pools de Mining RWA
Volatilité des actifs hors chaîne : Le taux de vacance des biens immobiliers, les défauts de paiement des obligations, les fluctuations des prix de stockage, etc. peuvent tous influencer le rendement réel.
Conformité et restrictions KYC : La plupart des plateformes nécessitent la réalisation d'un KYC, certains tokens RWA ont un seuil « uniquement pour les investisseurs qualifiés ».
Risques de contrat et de garde : Si le contrat de la plateforme n'a pas été audité ou si le dépositaire des actifs n'est pas réglementé, cela peut engendrer des risques financiers ou juridiques.
Risques de sortie et de liquidité : Les actifs non circulants sur la chaîne présentent souvent des problèmes d'inactivité du marché secondaire et de décote des Tokens.
Différences de transparence : Le degré de divulgation des évaluations d'actifs, des données opérationnelles et des logiques de distribution varie selon les projets, ce qui affecte le jugement des investisseurs.
VI. Conclusion
Alors que le récit DeFi s'estompe progressivement, le marché réévalue les sources et la structure des "rendements". Cela nous rappelle que les rendements on-chain ne doivent pas toujours dépendre de la création de jetons et des jeux de hasard. Lorsque des loyers réels, des intérêts ou d'autres revenus soutiennent les actifs, ce que l'on appelle "mining" est en réalité un mécanisme de partage de valeur avec un bruit beaucoup plus faible. Cette logique peut ne pas générer des APR impressionnants à court terme, mais elle pourrait devenir un nouveau refuge pour les fonds en stablecoin, offrant un point d'ancrage de certitude pour les investisseurs à long terme.
Bien sûr, le mining RWA est encore à ses débuts. Que ce soit le niveau de standardisation des actifs ou l'uniformisation des mécanismes sur la chaîne, tout cela doit être perfectionné. Mais cela nous ouvre au moins une possibilité réelle : le Web3 commence à participer réellement au système économique réel. Par exemple, après avoir acheté le token immobilier RWA RealtyX RST (, vous ne recevez pas des tokens inflationnistes et des rendements superficiels, mais plutôt les revenus locatifs en stablecoins stables de cette maison, tous les quinze jours.
Peut-être que c'est la prochaine étape de la finance sur la chaîne : passer de l'ère de frénésie de conception structurelle à un cycle de construction soutenu par des flux de trésorerie.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Guide des rendements des stablecoins : Pool de minage RWA
Rédaction : Sanqing
I. Introduction
Le Mining sur la chaîne a longtemps été un moyen populaire d'obtenir des revenus passifs dans le monde des cryptomonnaies. Que ce soit par le Mining PoW basé sur la puissance de calcul, ou le staking PoS et le Mining de liquidités, cela peut apporter des rendements exceptionnels aux participants.
Les raisons pour lesquelles les gens sont passionnés par le Mining sur la chaîne résident fondamentalement dans trois caractéristiques : ① le seuil de participation sans autorisation, ② un mécanisme de distribution des revenus traçable sur la chaîne, ③ la caractéristique des actifs pouvant être combinés et liquides, surnommée "Lego financier". Ces éléments ont fait du Mining sur la chaîne un récit central de la Finance décentralisée, et ont également fait de l'APR l'un des chiffres les plus sensibles pour les utilisateurs de crypto.
Cependant, au fil du temps, les problèmes de durabilité du Mining traditionnel de la Finance décentralisée commencent à se manifester. De nombreux projets dépendent des incitations par des tokens inflationnistes et d'un afflux de fonds constant pour maintenir les rendements des pools. Après le déclin de la liquidité et la baisse de l'enthousiasme du marché, les rendements de Mining autrefois brillants ont pour la plupart chuté à zéro, devenant des jeux de Ponzi où l'on "coupe et s'enfuit".
Face à cette réalité, réfléchissez : existe-t-il un modèle de minage en chaîne plus stable, voire soutenu par des actifs réels ? C'est précisément ce que nous allons présenter aujourd'hui dans cet article : le minage RWA — en introduisant des actifs du monde réel sur la blockchain, le pool RWA construit un mécanisme de récompense basé sur des flux de trésorerie réels, offrant ainsi aux détenteurs de stablecoins et aux partisans du long terme une nouvelle solution de revenus en chaîne.
Deux, quelles sont les différences de Mining RWA ?
Il est clair que le Mining RWA est un système de revenus en chaîne avec une base réelle plus solide et une durabilité accrue, mais en quoi diffère-t-il des modèles de mining précédents ?
Pour mieux comprendre la spécificité du Mining RWA, nous pouvons commencer par les types de Mining de base et les diviser en deux grandes catégories.
Participation par consensus : sa nature est que les utilisateurs contribuent des ressources, participent au consensus de la chaîne ou construisent la base du protocole en échange de récompenses.
Type orienté vers l'incitation : Ce type ressemble davantage à un mécanisme « d'incitation comportementale » où l'on peut obtenir des incitations en mettant en jeu / en détenant des actifs et en participant à des interactions.
La singularité de RWA est évidente :
Prenons l'exemple de l'activité de minage de RST de RealtyX, les utilisateurs achètent des RST et en les maintenant, ils bénéficient d'une part des droits de propriété immobilière et du droit de percevoir des revenus locatifs. En mettant en jeu des tokens RST soutenus par des biens immobiliers physiques, ils peuvent recevoir quotidiennement une part des revenus locatifs des RST non vendus.
Cela fait de l'extraction de RWA un mécanisme de partage des bénéfices sur la chaîne qui n'est pas un jeu de passe-passe, mais une participation à la valeur du monde réel.
Trois, provenant d'actifs réels : la source des revenus du Mining RWA
（1）Qu'est-ce que la tokenisation des RWA ?
Dans le processus de tokenisation des RWA, les types de droits associés aux tokens peuvent inclure des droits de revenus tels que les retours locatifs, les flux de trésorerie d'intérêts, et même une certaine forme de propriété d'actifs.
Mais en réalité, en raison des cadres juridiques de chaque pays, la plupart des projets empruntent actuellement la voie de la tokenisation des droits de revenus, c'est-à-dire que les jetons représentent des droits de flux de trésorerie liés à des actifs, et non des droits de propriété au sens légal.
Prenons l'exemple de RealtyX, RealtyX gère des biens immobiliers de qualité via un SPV et les mappe aux utilisateurs sous forme de jetons, permettant aux détenteurs d'obtenir des revenus locatifs continus et de participer davantage au mécanisme d'incitation de la plateforme.
RealtyX a réalisé la « tokenisation des droits de revenus » dans le cadre juridique existant, mais en termes d'expérience utilisateur, le jeton de RealtyX est déjà très proche du concept de « propriété » - les utilisateurs disposent d'un retour à long terme clair, lié à la performance de l'immobilier, et peuvent également transférer, mettre en gage sur la chaîne, et participer à la gouvernance par vote de SubDAO correspondant au token immobilier (y compris la décision de vendre, de changer d'agence, etc.).
(II) Comment les RWA sont-ils tokenisés ?
Cet article classifie temporairement les actifs tokenisés RWA en deux catégories : financière et matérielle.
Les actifs financiers (tels que les obligations, les bons du Trésor, les billets, les parts de fonds, etc.) ont déjà une structure de contrat standardisée et des flux de revenus. La pratique la plus courante consiste à tokeniser leur "droit de revenu" :
Les actifs physiques (tels que les biens immobiliers, les bons de livraison, les voitures, les équipements mécaniques, etc.) ne peuvent pas être directement « mis sur la chaîne », et nécessitent des entités légales comme des SPV ou des déposants comme pont pour réaliser la tokenisation. Prenons l'exemple de RealtyX, les étapes clés de la tokenisation immobilière incluent :
Identification et évaluation des actifs
RealtyX sélectionne d'abord des biens immobiliers de qualité sur des marchés comme Dubaï, confie l'évaluation et la diligence raisonnable à des organismes professionnels, clarifiant la valeur des biens et leur potentiel d'investissement.
Établir une structure conforme (SPV)
Après l'évaluation, la plateforme crée un véhicule à usage spécifique (SPV) pour gérer la propriété cible sous forme de fiducie, garantissant l'isolement légal des actifs et des projets. Le SPV est le détenteur des actifs hors chaîne, fournissant une base juridique et opérationnelle pour l'émission de jetons et la distribution des revenus ultérieurs. Une fois que le SPV a pris possession de la propriété, il la confie à une agence immobilière professionnelle locale pour la gestion et la location. L'agence estime le rendement locatif annuel et rapporte les données d'exploitation réelles au SPV. Le SPV établit ensuite un modèle de distribution des revenus sur la chaîne basé sur ces données, fournissant une source de flux de trésorerie réelle pour le « Mining » ultérieur.
Émission sur chaîne et cartographie des revenus
SPV émet le RST (RealtyX Standard Token) via un contrat intelligent, basé sur la valeur de la propriété et les flux de trésorerie estimés, représentant les droits de propriété de cette propriété sous forme de Token RWA. Chaque RST correspond à une certaine proportion de parts de la propriété et reçoit des revenus locatifs de la part non vendue selon les règles.
Validation des utilisateurs et réception
Les utilisateurs doivent compléter le KYC avant de pouvoir détenir des RST et devenir membres du SubDAO RealtyX (immobilier, RST, SubDAO correspondants), bénéficiant de droits de rendement et de gouvernance. Les revenus locatifs quotidiens sont airdropés proportionnellement dans le portefeuille des détenteurs, constituant ainsi la source réelle de revenus « Mining » sur la chaîne.
Grâce à ce mécanisme, une voie de tokenisation fiable a été réalisée : « actifs réels → structure conforme → Token sur la chaîne → distribution des revenus », garantissant que les revenus du Mining RWA proviennent de flux de trésorerie réels hors chaîne, et non d'incitations inflationnistes exagérées. C'est également la clé de la durabilité et de la sécurité accrues du Mining RWA.
Quatre, aller vers les revenus on-chain : conception des incitations on-chain pour le mining RWA
Comparé aux méthodes traditionnelles de Mining qui dépendent de la puissance de calcul, des subventions d'inflation et du TVL de liquidité, la conception des incitations du Mining RWA est à la fois plus simple et plus fiable : ce qui est distribué n'est pas un Token de gouvernance imprimé à partir de rien, mais un flux de trésorerie stable provenant d'actifs réels.
Cette partie du contenu a déjà été mentionnée dans la deuxième partie, ci-dessous un bref aperçu avec RealtyX comme exemple :
En plus des droits de revenus locatifs apportés par le token lui-même, un mécanisme d'incitation de tête de mine a également été conçu, composé principalement de trois parties :
C'est un modèle de partage des profits en chaîne qui est à la fois juste et transparent, tout en encourageant la participation à long terme. Ce design offre non seulement aux premiers participants l'opportunité de « ceux qui arrivent tôt gagnent beaucoup », mais rend également réalité le principe que « ceux qui sont prêts à accompagner les actifs dans leur croissance à long terme peuvent continuer à obtenir des revenus ».
Cinq, Suggestions de participation et conseils sur les risques
1. Clarifiez les actifs sous-jacents, comprenez d'où proviennent les « revenus »
Les différences dans la structure des actifs sous-jacents des différents projets RWA sont considérables, tout comme les sources de revenus. Avant de participer, il est impératif de consulter le livre blanc du projet, les arrangements de garde des actifs, la logique de calcul des revenus, etc., afin de confirmer leur authenticité et leur conformité.
2. Participer d'abord avec un petit montant, observer le rythme des gains et le comportement sur la chaîne
Il est préférable de choisir des plateformes qui ont été auditées, qui prennent en charge plusieurs actifs et qui permettent la consultation des données on-chain. Participer avec des stablecoins est une méthode relativement sûre. Certaines plateformes disposent également d'un « simulateur de revenus » ou d'un « tableau de bord des revenus quotidiens », qui peuvent être utilisés pour évaluer la stabilité des dividendes des pools de minage.
3. Faites attention à la phase de pré-extraction et aux opportunités d'incitation des nœuds
De nombreuses plateformes offrent un APR plus élevé ou des multiplicateurs Boost au début de la mise en chaîne de nouveaux actifs pour attirer les utilisateurs précoces. Par exemple, RealtyX a une période de mining après le lancement de chaque propriété. Saisir les opportunités précoces est la fenêtre clé pour obtenir des rendements excédentaires sur les RWA.
4. Évaluation raisonnable de la liquidité et des mécanismes de sortie
En raison de la forte nature des actifs sous-jacents, la liquidité de la plupart des jetons RWA n'est pas aussi abondante que celle des jetons de gouvernance ordinaires, ce qui peut entraîner des délais de sortie ou des écarts de prix sur le marché secondaire. Avant de participer, il est important de vérifier si la plateforme prend en charge le rachat à tout moment, si elle permet la circulation et si elle dispose de mécanismes d'incitation à la liquidité, afin de décider de participer ou non en fonction de sa tolérance au risque et de ses arrangements financiers.
5. Risques à prendre en compte lors de la participation aux pools de Mining RWA
VI. Conclusion
Alors que le récit DeFi s'estompe progressivement, le marché réévalue les sources et la structure des "rendements". Cela nous rappelle que les rendements on-chain ne doivent pas toujours dépendre de la création de jetons et des jeux de hasard. Lorsque des loyers réels, des intérêts ou d'autres revenus soutiennent les actifs, ce que l'on appelle "mining" est en réalité un mécanisme de partage de valeur avec un bruit beaucoup plus faible. Cette logique peut ne pas générer des APR impressionnants à court terme, mais elle pourrait devenir un nouveau refuge pour les fonds en stablecoin, offrant un point d'ancrage de certitude pour les investisseurs à long terme.
Bien sûr, le mining RWA est encore à ses débuts. Que ce soit le niveau de standardisation des actifs ou l'uniformisation des mécanismes sur la chaîne, tout cela doit être perfectionné. Mais cela nous ouvre au moins une possibilité réelle : le Web3 commence à participer réellement au système économique réel. Par exemple, après avoir acheté le token immobilier RWA RealtyX RST (, vous ne recevez pas des tokens inflationnistes et des rendements superficiels, mais plutôt les revenus locatifs en stablecoins stables de cette maison, tous les quinze jours.
Peut-être que c'est la prochaine étape de la finance sur la chaîne : passer de l'ère de frénésie de conception structurelle à un cycle de construction soutenu par des flux de trésorerie.