La Réserve fédérale (FED) président Powell : maintenir les hausses de taux pour contenir l'inflation, aucune assouplissement de la politique à court terme.

Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours bref et percutant lors de la très attendue réunion annuelle des banques centrales mondiales, réaffirmant la détermination de la Réserve fédérale à lutter contre l'inflation. Il a souligné que la priorité actuelle est de ramener le taux d'inflation à l'objectif de 2 % et a déclaré qu'il continuerait à prendre des mesures fortes pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande afin de réduire la pression inflationniste.

Powell a souligné que, bien que les données sur l'inflation de juillet se soient améliorées, cela ne suffit pas à modifier la trajectoire politique de La Réserve fédérale (FED). Il a déclaré que La Réserve fédérale (FED) ne serait pas influencée par une ou deux mois de données, la situation actuelle de l'inflation restant grave. Bien que l'économie américaine ralentisse, elle montre toujours une forte dynamique sous-jacente, en particulier le marché du travail reste très solide, mais il existe un déséquilibre évident entre l'offre et la demande.

Concernant la décision d'augmentation des taux d'intérêt de septembre, Powell a déclaré qu'elle dépendrait des données économiques globales et des perspectives en constante évolution à ce moment-là. Il a laissé entendre que la possibilité d'une nouvelle augmentation significative des taux existait toujours. En même temps, il a averti que la poursuite des hausses de taux pourrait entraîner certaines "douleurs" pour l'économie, mais que cela était le prix nécessaire à payer pour réduire l'inflation.

Jerome Powell a souligné que La Réserve fédérale (FED) continuera d'ajuster sa politique monétaire à un niveau suffisant pour réduire le taux d'inflation. Il a noté qu'avec un taux d'inflation actuellement bien supérieur à 2% et un marché du travail extrêmement tendu, il ne faut pas cesser d'augmenter les taux d'intérêt même si l'on atteint le niveau de taux neutre à long terme. Il a également averti que l'expérience historique met fortement en garde contre un assouplissement prématuré de la politique.

Il est à noter que Powell a directement réfuté les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt à partir de la seconde moitié de 2023. Il a déclaré qu'à la fin de l'année prochaine, le taux d'intérêt de référence pourrait être légèrement inférieur à 4 %, ce qui signifie que La Réserve fédérale (FED) pourrait maintenir des taux d'intérêt élevés pendant un certain temps.

Powell a également souligné l'importance de gérer les attentes en matière d'inflation. Il a indiqué que pour éviter de répéter l'histoire des années 1980, où la lutte contre l'inflation a conduit à une récession, il est crucial de contrôler les attentes d'inflation. Il a averti que plus l'inflation élevée dure longtemps, plus les attentes du public concernant une augmentation continue de l'inflation pourraient devenir profondément ancrées.

Néanmoins, Powell a déclaré qu'à un moment donné, avec un resserrement supplémentaire de la position de la politique monétaire, il pourrait devenir approprié de ralentir le rythme des hausses de taux d'intérêt. Mais il a également souligné que La Réserve fédérale (FED) s'en tiendra à la lutte contre l'inflation jusqu'à ce que le travail soit terminé.

Le discours de Powell a suscité une forte réaction sur le marché. Les actions américaines ont fortement chuté, les rendements obligataires ont augmenté, l'indice du dollar s'est renforcé et le prix de l'or a baissé. Les attentes du marché concernant une hausse de 75 points de base par La Réserve fédérale en septembre ont également considérablement augmenté. Ces réactions indiquent que les investisseurs réévaluent la future trajectoire politique de La Réserve fédérale et se préparent à un environnement de taux d'intérêt élevés qui pourrait durer plus longtemps.