La guerre des morts du cercle de chiffrement : les incroyables coulisses d'un litige de quinze milliards de dollars

Dans le tribunal du monde des cryptomonnaies, une pièce de théâtre palpitante se joue. L'équipe de liquidation d'FTX a soumis au tribunal un document majeur qui rejette en bloc la demande d'indemnisation de 1,53 milliard de dollars de Three Arrows Capital. Cette action a de nouveau intensifié la "bataille des âmes" qui dure depuis plusieurs années, les "fantômes" de deux empires cryptographiques déjà en faillite s'affrontant à nouveau de manière intense devant le tribunal. Ce dernier conflit juridique nous révèle un nouveau chapitre de l'un des épisodes les plus sombres et chaotiques de l'histoire du chiffrement, le "Rashomon".

Pour comprendre ce conflit complexe, nous devons d'abord connaître trois personnages clés et l'histoire qui les entoure.

Tout d'abord, Sam Bankman-Fried (SBF), le fondateur de l'empire FTX. Avant l'effondrement en 2022, il était considéré comme le sauveur du monde du chiffrement, et les médias le comparaient à J.P. Morgan. Cependant, lorsque son empire s'est effondré, les gens ont réalisé que ce "chevalier blanc" n'était qu'un escroc condamné à 25 ans de prison.

Ensuite, il y a Su Zhu et Kyle Davies, les fondateurs de Three Arrows Capital. Ils étaient autrefois les "rois du jeu" dans le monde des cryptomonnaies, célèbres pour leurs stratégies d'investissement agressives et leur utilisation de leviers massifs. Mais lorsque le marché s'est inversé, leur mythe s'est effondré et après la faillite de l'entreprise, les deux hommes ont joué une pièce de théâtre de fuite mondiale.

Enfin, il y a John Ray III, un expert en liquidation chevronné. Il a traité l'un des plus grands cas de fraude de l'histoire américaine - la liquidation de Enron. Lorsqu'il a pris en main le fiasco de FTX, même ce "roi de la liquidation" aguerri a été choqué.

En 2022, le tsunami du chiffrement déclenché par l'effondrement de Terra/LUNA a d'abord coulé le luxueux paquebot Three Arrows Capital, puis a provoqué une implosion à l'intérieur du porte-avions FTX, révélant une incroyable arnaque. Aujourd'hui, ces deux géants déjà "enterrés" relancent la tempête pour un "livre de comptes de l'enfer" de 1,53 milliard de dollars.

Trois Flèches affirme qu'FTX a mené une "attaque noire" sournoise en siphonnant illégalement leurs derniers actifs alors qu'ils étaient au bord de la faillite. FTX répond que cette bande de joueurs de Trois Flèches récolte ce qu'elle a semé et qu'elle cherche maintenant à tirer profit des victimes qui ont également subi des pertes.

Pour clarifier ce "Rashomon", nous devons revenir à l'été sanglant de 2022 et creuser profondément les vérités qui ont été délibérément enterrées.

Au tribunal, les avocats des deux parties ont présenté des versions complètement différentes. FTX a dépeint une histoire sur "l'ordre et les règles", se présentant comme un "gardien de la plateforme" scrupuleux. Ils ont affirmé que Three Arrows, en tant que client majeur de la plateforme, avait fait défaut lors des turbulences du marché et avait refusé d'ajouter des garanties, allant même jusqu'à retirer des fonds de comptes dangereux. FTX a affirmé que ses actions de liquidation forcée étaient entièrement conformes à l'accord, visant à protéger les intérêts de la plateforme et des autres clients.

Trois flèches capital a raconté une histoire de "complot et de chasse". Lorsque le liquidateur a pris le contrôle de l'entreprise, il a découvert que presque tous les dossiers importants avaient disparu. Après un difficile processus de collecte de preuves, ils ont finalement obtenu les données de transaction originales de FTX, découvrant qu'au cours de la période de liquidation que FTX a prétendu, des actifs d'une valeur de 1,53 milliard de dollars dans le compte de trois flèches avaient presque disparu.

Pour résoudre ce mystère, nous devons retirer le masque du "chevalier blanc" de SBF et examiner la véritable situation à l'intérieur de l'empire FTX en juin 2022. Le témoin clé est l'ancienne petite amie de SBF, Caroline Ellison, responsable d'Alameda Research. Elle a révélé lors du procès ultérieur qu'à la même semaine où FTX liquidait les actifs de Three Arrows, Alameda avait subi d'énormes pertes en raison de l'effondrement de Terra, avec des créanciers qui pressaient de toutes parts. Sous les instructions de SBF, elle a ouvert le "porte dérobée" vers les fonds des clients de FTX, détournant illégalement des milliards de dollars pour combler le trou d'Alameda.

Les données de la blockchain fournissent également une preuve à cette affirmation. Les analyses montrent qu'au cours de l'effondrement de Three Arrows, Alameda a transféré une grande quantité de jetons FTT de valeur douteuse à FTX, en réalité en échangeant ses propres "joyaux de bonheur" contre l'argent réel des clients.

En repensant aux déclarations publiques de SBF à l'époque, c'était tout simplement une performance soigneusement orchestrée. D'un côté, il détournait secrètement des fonds clients, de l'autre, il affirmait devant les médias qu'il était prêt à faire des sacrifices pour stabiliser le marché et protéger les clients.

Assembler ces morceaux semble donner du crédit à l'affirmation du fondateur de Three Arrows selon laquelle "SBF nous chasse". Pour FTX/Alameda, déjà en difficulté à l'époque, il y avait deux motivations évidentes pour liquider un grand partenaire de trading à fort levier comme Three Arrows : d'une part, obtenir immédiatement la liquidité dont ils avaient désespérément besoin ; d'autre part, stabiliser la confiance du marché en éliminant une source de risque énorme, masquant ainsi leur propre crise.

Cette dispute, mise dans un contexte historique plus large, est en réalité une répétition de la crise financière de 2008, une réminiscence de l'effondrement de Lehman Brothers. Les deux trouvent leur origine dans l'incapacité à isoler les actifs des clients, un tabou dans le monde financier. Après la faillite de Lehman Brothers, il a été découvert qu'il y avait des "manquements incroyables", tandis que l'ensemble du système de fraude de FTX était basé sur la confusion entre les actifs des clients et les fonds propres.

La vérité derrière ce différend de "livre des enfers" d'une valeur de 1,5 milliard de dollars est qu'il ne s'agit pas simplement d'un différend de défaut de paiement, mais d'un jeu de survie à ciel ouvert. Three Arrows Capital est certes un "super parieur" qui s'est lui-même condamné, mais FTX n'est pas innocente non plus, c'est un "escroc" qui dissimule sa propre crise par le biais de "sacrifices" de ses adversaires.

Dans ce monde du chiffrement où il n'y a pas de règles, seulement la loi de la jungle, un parieur mourant rencontre un escroc déguisé, et ils livrent un dernier combat sanglant. Cette histoire nous dit que lorsque un système manque de régulation efficace et de transparence, et que l'idéal de la "décentralisation" se transforme en vénération aveugle pour quelques "grands" ici, il n'y a pas de héros, seulement des prédateurs aux visages différents.

La "bataille des morts" entre FTX et Three Arrows n'est qu'une nouvelle répétition des innombrables histoires de cupidité de Wall Street au cours du dernier siècle dans le "monde de la cryptomonnaie". Cela prouve encore une fois que, peu importe les avancées technologiques, la cupidité et la peur de l'humanité restent constantes.