Évolution du cadre de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont rapidement développés à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. La forte volatilité et les caractéristiques de levier élevé des actifs virtuels soulèvent de nombreuses questions pour les autorités de régulation et les plateformes de trading, telles que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces défis soulignent la complexité de la régulation des actifs virtuels qui nécessite une collaboration multi-parties.
Hong Kong, en tant que l'un des centres financiers mondiaux, a une politique de réglementation des actifs virtuels qui revêt une grande importance. Hong Kong doit chercher un équilibre entre la promotion du développement du marché mondial des actifs virtuels et le maintien de la stabilité financière, tout en jouant également le rôle de terrain d'expérimentation pour la Chine dans l'exploration de nouveaux marchés financiers. Cet article examinera de manière systématique l'évolution de la politique de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong.
2017-2021 : Phase d'exploration préliminaire
À cette époque, Hong Kong adopte une attitude de régulation prudente envers les actifs virtuels, principalement axée sur des avertissements de risque, tout en introduisant progressivement des mesures de régulation pilotes :
En septembre 2017, la Commission des valeurs mobilières a publié une déclaration indiquant que certaines ICO pourraient constituer des "titres" et nécessiteraient une régulation.
En décembre 2017, la Commission des valeurs mobilières a demandé aux institutions financières fournissant des produits liés aux cryptomonnaies de se conformer aux réglementations existantes.
En novembre 2018, la Commission de régulation des valeurs mobilières a proposé d'inclure les plateformes d'échange d'actifs virtuels répondant aux critères dans un environnement réglementaire de type "sandbox".
En mars 2019, la Commission des valeurs mobilières a défini les STO et a établi la responsabilité des intermédiaires.
En novembre 2019, la Commission des valeurs mobilières a proposé un système de licences pour les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En novembre 2020, le Bureau des affaires financières et du Trésor a proposé d'inclure les fournisseurs de services d'actifs virtuels dans le système de licence.
En mai 2021, le Trésor a officiellement confirmé l'introduction d'un système de licence pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels.
À ce stade, Hong Kong passe progressivement d'un avertissement sur les risques à une normalisation des comportements, commençant à définir les responsabilités des acteurs du marché. Les régulateurs reconnaissent que les actifs virtuels deviendront une composante importante du marché financier, et leur attitude évolue progressivement vers une gestion positive. Cependant, le principe de "participation volontaire" demeure pour les parties prenantes de l'écosystème, les plateformes doivent demander activement une licence et prouver qu'elles respectent les normes.
Il convient de noter que le mécanisme de "sandbox réglementaire" a été introduit pour la régulation des plateformes de trading d'actifs virtuels. Ce mécanisme permet aux nouvelles technologies financières d'être testées dans un environnement spécifique, offrant ainsi inclusivité et pertinence pratique.
2022 : Un point clé de la transformation des politiques
L'année 2022 a marqué un tournant dans les politiques de régulation des actifs virtuels à Hong Kong. La déclaration politique publiée par le Bureau des Finances et du Trésor a clairement indiqué qu'il "encouragerait activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration propose non seulement la mise en œuvre d'un système de licences, mais soutient également la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant un changement de la perspective réglementaire, passant d'une approche "axée sur les risques" à une approche "axée sur les opportunités".
Le contexte de ce changement inclut :
La concurrence internationale s'intensifie, Hong Kong doit maintenir son statut de centre financier. Les principales places financières mondiales s'orientent vers les actifs virtuels, Hong Kong doit ajuster ses politiques pour rivaliser pour les ressources du secteur.
La demande du marché se regroupe. Hong Kong a besoin d'un point de percée pour les nouvelles industries financières ; la Chine continentale a besoin d'explorer un "terrain d'expérimentation" pour l'économie numérique ; les praticiens ont besoin d'un lieu de conformité ; les plateformes de trading ont besoin de protection juridique.
Cette transformation répond non seulement au marché financier innovant, mais constitue également un choix stratégique pour Hong Kong afin de maintenir son statut de centre financier.
Depuis 2023 : itération rapide et approfondissement des politiques de régulation
À partir de 2023, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong entre dans la phase "d'implémentation pratique", la politique passant de "déclaration" à "exécution" :
En février 2023, le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong a émis sa première obligation verte tokenisée.
En juin 2023, la Commission des valeurs mobilières a mis en œuvre les "Directives sur les plateformes de trading d'actifs virtuels" et a lancé un système de licence.
Le même mois, le décret sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (révisé) est entré en vigueur, exigeant que les plateformes d'échange d'actifs virtuels fonctionnent sous licence.
En août 2023, la première bourse agréée ouverte aux investisseurs de détail a été lancée.
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières a publié une circulaire concernant les activités liées aux titres tokenisés.
En décembre 2023, la Banque centrale et la Commission des valeurs mobilières ont publié conjointement une circulaire concernant les activités liées aux actifs virtuels, permettant la vente d'ETF d'actifs virtuels.
En janvier 2024, première émission de titres tokenisés régis par la loi de Hong Kong.
En mars 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong lancera le "projet Ensemble" pour explorer l'intégration des actifs tokenisés et des monnaies numériques centrales de gros.
En juillet 2024, l'Autorité monétaire a lancé un programme de sandbox réglementaire pour les stablecoins.
Plusieurs projets RWA de bornes de recharge et de centrales photovoltaïques seront réalisés en août et septembre 2024.
En février 2025, la deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels est publiée, promouvant un système de services de négociation de gré à gré et de conservation.
En février 2025, le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail a été approuvé.
En mars 2025, le nombre d'échanges agréés atteindra 10, et la Commission des valeurs mobilières publiera la feuille de route réglementaire "A-S-P-I-Re".
Au cours du même mois, le premier projet d'actifs réels RWA pour le remplacement de batteries au monde a été concrétisé.
Analyse du système de réglementation de Hong Kong
Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par ajout" basée sur le cadre juridique existant, en fournissant des directives ou des circulaires pour une régulation complémentaire des actifs virtuels. Cela reflète la conception réglementaire de Hong Kong qui considère les actifs virtuels comme une extension des actifs financiers traditionnels, en estimant que tant que les trois lignes de défense de la conformité financière, de la lutte contre le blanchiment d'argent et de la protection des investisseurs sont respectées, ils peuvent être intégrés dans le système de régulation financière actuel.
Ce type de régulation "à la pièce" présente des avantages en termes d'efficacité et d'adaptabilité. Il réduit les coûts de coordination réglementaire et établit des ponts entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, favorisant ainsi l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel.
Dans l'ensemble, la politique de régulation des actifs virtuels à Hong Kong a évolué d'une approche prudente à une promotion active, établissant progressivement un cadre réglementaire relativement complet. Ce cadre prend en compte les règles internationales tout en intégrant les caractéristiques propres à Hong Kong, fournissant ainsi une référence importante pour le développement réglementé de l'industrie des actifs virtuels.
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BearMarketBarber
· 07-22 00:52
pros ne partez pas, Hong Kong est déjà en train de le faire.
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degenonymous
· 07-21 21:59
La réglementation aurait dû arriver pour Hong Kong.
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ChainBrain
· 07-19 16:48
hk a enfin compris
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MeaninglessApe
· 07-19 16:45
Le centre financier s'occupe de trop de choses.
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Anon4461
· 07-19 16:44
Hong Kong a enfin commencé à se réorganiser.
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HodlVeteran
· 07-19 16:41
Les vieux pigeons montrent le chemin, ceux qui viennent de commencer ne courent pas n'importe où.
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OldLeekConfession
· 07-19 16:35
Qui se souvient du grand bull run de 2017
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ClassicDumpster
· 07-19 16:25
Encore des pigeons vont être pris pour des idiots !
Évolution de la politique de régulation des actifs virtuels à Hong Kong : de l'avertissement sur les risques à une promotion active
Évolution du cadre de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont rapidement développés à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. La forte volatilité et les caractéristiques de levier élevé des actifs virtuels soulèvent de nombreuses questions pour les autorités de régulation et les plateformes de trading, telles que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces défis soulignent la complexité de la régulation des actifs virtuels qui nécessite une collaboration multi-parties.
Hong Kong, en tant que l'un des centres financiers mondiaux, a une politique de réglementation des actifs virtuels qui revêt une grande importance. Hong Kong doit chercher un équilibre entre la promotion du développement du marché mondial des actifs virtuels et le maintien de la stabilité financière, tout en jouant également le rôle de terrain d'expérimentation pour la Chine dans l'exploration de nouveaux marchés financiers. Cet article examinera de manière systématique l'évolution de la politique de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong.
2017-2021 : Phase d'exploration préliminaire
À cette époque, Hong Kong adopte une attitude de régulation prudente envers les actifs virtuels, principalement axée sur des avertissements de risque, tout en introduisant progressivement des mesures de régulation pilotes :
À ce stade, Hong Kong passe progressivement d'un avertissement sur les risques à une normalisation des comportements, commençant à définir les responsabilités des acteurs du marché. Les régulateurs reconnaissent que les actifs virtuels deviendront une composante importante du marché financier, et leur attitude évolue progressivement vers une gestion positive. Cependant, le principe de "participation volontaire" demeure pour les parties prenantes de l'écosystème, les plateformes doivent demander activement une licence et prouver qu'elles respectent les normes.
Il convient de noter que le mécanisme de "sandbox réglementaire" a été introduit pour la régulation des plateformes de trading d'actifs virtuels. Ce mécanisme permet aux nouvelles technologies financières d'être testées dans un environnement spécifique, offrant ainsi inclusivité et pertinence pratique.
2022 : Un point clé de la transformation des politiques
L'année 2022 a marqué un tournant dans les politiques de régulation des actifs virtuels à Hong Kong. La déclaration politique publiée par le Bureau des Finances et du Trésor a clairement indiqué qu'il "encouragerait activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration propose non seulement la mise en œuvre d'un système de licences, mais soutient également la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant un changement de la perspective réglementaire, passant d'une approche "axée sur les risques" à une approche "axée sur les opportunités".
Le contexte de ce changement inclut :
La concurrence internationale s'intensifie, Hong Kong doit maintenir son statut de centre financier. Les principales places financières mondiales s'orientent vers les actifs virtuels, Hong Kong doit ajuster ses politiques pour rivaliser pour les ressources du secteur.
La demande du marché se regroupe. Hong Kong a besoin d'un point de percée pour les nouvelles industries financières ; la Chine continentale a besoin d'explorer un "terrain d'expérimentation" pour l'économie numérique ; les praticiens ont besoin d'un lieu de conformité ; les plateformes de trading ont besoin de protection juridique.
Cette transformation répond non seulement au marché financier innovant, mais constitue également un choix stratégique pour Hong Kong afin de maintenir son statut de centre financier.
Depuis 2023 : itération rapide et approfondissement des politiques de régulation
À partir de 2023, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong entre dans la phase "d'implémentation pratique", la politique passant de "déclaration" à "exécution" :
Analyse du système de réglementation de Hong Kong
Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par ajout" basée sur le cadre juridique existant, en fournissant des directives ou des circulaires pour une régulation complémentaire des actifs virtuels. Cela reflète la conception réglementaire de Hong Kong qui considère les actifs virtuels comme une extension des actifs financiers traditionnels, en estimant que tant que les trois lignes de défense de la conformité financière, de la lutte contre le blanchiment d'argent et de la protection des investisseurs sont respectées, ils peuvent être intégrés dans le système de régulation financière actuel.
Ce type de régulation "à la pièce" présente des avantages en termes d'efficacité et d'adaptabilité. Il réduit les coûts de coordination réglementaire et établit des ponts entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, favorisant ainsi l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel.
Dans l'ensemble, la politique de régulation des actifs virtuels à Hong Kong a évolué d'une approche prudente à une promotion active, établissant progressivement un cadre réglementaire relativement complet. Ce cadre prend en compte les règles internationales tout en intégrant les caractéristiques propres à Hong Kong, fournissant ainsi une référence importante pour le développement réglementé de l'industrie des actifs virtuels.