Ethena : le leader des nouveaux mécanismes de stabilité des cryptoactifs
I. Contexte de l'équipe Ethena et situation de financement
L'équipe Ethena regroupe des professionnels issus des secteurs des Cryptoactifs, de la finance et de la technologie. Le fondateur G a travaillé dans un grand fonds spéculatif avant de fonder Ethena après l'incident Luna. Le COO Elliot Parker a précédemment occupé des postes dans une célèbre institution d'investissement en crypto et une plateforme de trading de dérivés. Jane Liu, responsable de la croissance institutionnelle pour la région Asie-Pacifique, possède une vaste expérience en recherche d'investissement et en collaboration institutionnelle.
Selon des données publiques, Ethena a achevé trois tours de financement, pour un montant total de 119,5 millions de dollars. Les investisseurs comprennent plusieurs sociétés de capital-risque renommées. La composition des investisseurs englobe des acteurs majeurs de divers secteurs, y compris des échanges, des teneurs de marché et des institutions financières traditionnelles, offrant à Ethena un soutien financier et en ressources solide.
Deuxième, aperçu du projet Ethena
Ethena est un protocole de dollar synthétique qui a lancé le stablecoin USDe et l'actif d'épargne sUSDe. La stabilité de l'USDe est garantie par le collatéral d'actifs Cryptoactifs et une stratégie de couverture Delta neutre.
Ethena vise à connecter les domaines CeFi, DeFi et TradFi grâce à l'USDe, capturant les différences de taux d'intérêt pour offrir des rendements plus élevés aux utilisateurs. À long terme, le développement de l'USDe pourrait favoriser la convergence des capitaux et des taux d'intérêt entre ces trois domaines.
Le mécanisme de fonctionnement de USDe
Émission et rachat : seules deux entités juridiques indépendantes autorisées peuvent émettre et racheter des USDe. Elles doivent utiliser du BTC, de l'ETH, des LSTs ETH, des USDT ou des USDC comme garantie.
Stabilité des prix : Ethena utilise une stratégie Delta neutre automatisée pour couvrir la volatilité des prix des actifs de garantie, garantissant ainsi la stabilité de l'USDe.
sources de revenus sUSDe
Les rendements de sUSDe proviennent principalement de la gestion des garanties par Ethena :
Détenir comme un jeton stable, gagner un taux d'intérêt fixe sur les dépôts.
Établissez une position de vente à découvert sur les contrats à terme via un dépositaire sur l'échange, afin de gagner des frais de financement.
Staker des actifs garantis par l'ETH pour obtenir des revenus de staking.
Ces gains seront distribués aux utilisateurs sous forme d'USDe supplémentaires lors du rachat de l'USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe des cas d'utilisation
Dans le domaine de la DeFi :
En tant que garantie pour une plateforme de prêt
En tant que marge pour le trading de dérivés
En tant que garantie pour d'autres protocoles de stablecoins
Comme actif sous-jacent d'un contrat de swap de taux d'intérêt
en tant que paire de trading d'un échange décentralisé
Dans le domaine de CeFi :
En tant que paire de trading d'un échange centralisé
Dans le domaine de la TradFi :
iUSDe permet aux institutions financières traditionnelles d'accéder indirectement à des rendements élevés sur le marché des Cryptoactifs.
Trois, les caractéristiques innovantes d'Ethena
Stratégie delta neutre : Première mécanisme de couverture delta neutre automatisé et programmatique, gérant efficacement le risque de prix des actifs de garantie.
Haute efficacité du capital : par rapport aux jetons stables traditionnels et aux jetons stables décentralisés, le taux de garantie d'Ethena est proche de 1:1, ce qui augmente considérablement l'efficacité de l'utilisation du capital.
Mode de garde OES : utilisation d'un mode de règlement de gré à gré, garantissant la sécurité des actifs et évitant les risques liés aux échanges et aux dépositaires.
Fusion de la finance traditionnelle : en reliant CeFi, DeFi et TradFi, Ethena peut capter les différences de taux d'intérêt entre les marchés, créant ainsi des rendements plus élevés pour les utilisateurs.
Quatrième, état de développement du projet
D'ici mars 2025, USDe sera devenu le troisième plus grand jeton stable en dollars par capitalisation boursière, avec une émission de plus de 5,5 milliards de dollars. Ethena est devenu une composante importante de plusieurs protocoles DeFi et s'efforce activement d'élargir son écosystème.
Cependant, Ethena est également confronté à certains risques potentiels :
Instabilité des rendements : des taux de financement négatifs peuvent être rencontrés pendant un marché baissier.
Le mécanisme ADL des échanges peut affecter les stratégies delta neutres
Les partenaires peuvent entraîner des risques de liquidité
Cinq, analyse d'investissement du jeton ENA
ENA a actuellement une valorisation entièrement diluée d'environ 5,6 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars. Le plan de déverrouillage des jetons libérera progressivement plus de volume circulant au cours des prochains mois.
À court terme, le prix de l'ENA pourrait faire face à une certaine pression. Mais à long terme, le modèle commercial clé d'Ethena présente une valeur potentielle qui mérite une attention continue.
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BearMarketHustler
· 07-31 11:37
Encore un Luna, ça va mal finir.
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screenshot_gains
· 07-31 10:07
Non, pas possible, encore un système lunaire ?
Voir l'originalRépondre0
CoconutWaterBoy
· 07-31 02:39
Encore un Luna, n'est-ce pas ? Regarder les institutions d'investissement me rend dizzy.
Ethena crée une nouvelle génération de stablecoin USDe avec un financement de plus de 100 millions de dollars.
Ethena : le leader des nouveaux mécanismes de stabilité des cryptoactifs
I. Contexte de l'équipe Ethena et situation de financement
L'équipe Ethena regroupe des professionnels issus des secteurs des Cryptoactifs, de la finance et de la technologie. Le fondateur G a travaillé dans un grand fonds spéculatif avant de fonder Ethena après l'incident Luna. Le COO Elliot Parker a précédemment occupé des postes dans une célèbre institution d'investissement en crypto et une plateforme de trading de dérivés. Jane Liu, responsable de la croissance institutionnelle pour la région Asie-Pacifique, possède une vaste expérience en recherche d'investissement et en collaboration institutionnelle.
Selon des données publiques, Ethena a achevé trois tours de financement, pour un montant total de 119,5 millions de dollars. Les investisseurs comprennent plusieurs sociétés de capital-risque renommées. La composition des investisseurs englobe des acteurs majeurs de divers secteurs, y compris des échanges, des teneurs de marché et des institutions financières traditionnelles, offrant à Ethena un soutien financier et en ressources solide.
Deuxième, aperçu du projet Ethena
Ethena est un protocole de dollar synthétique qui a lancé le stablecoin USDe et l'actif d'épargne sUSDe. La stabilité de l'USDe est garantie par le collatéral d'actifs Cryptoactifs et une stratégie de couverture Delta neutre.
Ethena vise à connecter les domaines CeFi, DeFi et TradFi grâce à l'USDe, capturant les différences de taux d'intérêt pour offrir des rendements plus élevés aux utilisateurs. À long terme, le développement de l'USDe pourrait favoriser la convergence des capitaux et des taux d'intérêt entre ces trois domaines.
Le mécanisme de fonctionnement de USDe
Émission et rachat : seules deux entités juridiques indépendantes autorisées peuvent émettre et racheter des USDe. Elles doivent utiliser du BTC, de l'ETH, des LSTs ETH, des USDT ou des USDC comme garantie.
Stabilité des prix : Ethena utilise une stratégie Delta neutre automatisée pour couvrir la volatilité des prix des actifs de garantie, garantissant ainsi la stabilité de l'USDe.
sources de revenus sUSDe
Les rendements de sUSDe proviennent principalement de la gestion des garanties par Ethena :
Ces gains seront distribués aux utilisateurs sous forme d'USDe supplémentaires lors du rachat de l'USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe des cas d'utilisation
Dans le domaine de la DeFi :
Dans le domaine de CeFi :
Dans le domaine de la TradFi :
Trois, les caractéristiques innovantes d'Ethena
Stratégie delta neutre : Première mécanisme de couverture delta neutre automatisé et programmatique, gérant efficacement le risque de prix des actifs de garantie.
Haute efficacité du capital : par rapport aux jetons stables traditionnels et aux jetons stables décentralisés, le taux de garantie d'Ethena est proche de 1:1, ce qui augmente considérablement l'efficacité de l'utilisation du capital.
Mode de garde OES : utilisation d'un mode de règlement de gré à gré, garantissant la sécurité des actifs et évitant les risques liés aux échanges et aux dépositaires.
Fusion de la finance traditionnelle : en reliant CeFi, DeFi et TradFi, Ethena peut capter les différences de taux d'intérêt entre les marchés, créant ainsi des rendements plus élevés pour les utilisateurs.
Quatrième, état de développement du projet
D'ici mars 2025, USDe sera devenu le troisième plus grand jeton stable en dollars par capitalisation boursière, avec une émission de plus de 5,5 milliards de dollars. Ethena est devenu une composante importante de plusieurs protocoles DeFi et s'efforce activement d'élargir son écosystème.
Cependant, Ethena est également confronté à certains risques potentiels :
Cinq, analyse d'investissement du jeton ENA
ENA a actuellement une valorisation entièrement diluée d'environ 5,6 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars. Le plan de déverrouillage des jetons libérera progressivement plus de volume circulant au cours des prochains mois.
À court terme, le prix de l'ENA pourrait faire face à une certaine pression. Mais à long terme, le modèle commercial clé d'Ethena présente une valeur potentielle qui mérite une attention continue.