Mécanisme complexe de profit et de perte des Futures Perpétuel : risques cachés et conseils d'opération
Les contrats à terme perpétuels, en tant que produit phare du marché des dérivés cryptographiques, ont des calculs de gains et de pertes beaucoup plus complexes qu'il n'y paraît. Cet article analysera en profondeur l'algorithme de gains et de pertes des contrats à terme perpétuels, révélera les risques cachés et fournira des conseils pratiques pour l'utilisation.
I. Mécanisme de calcul des gains et des pertes
Les contrats à terme perpétuels se divisent en deux grandes catégories : les contrats à terme perpétuels à marge USDT ( à sens direct ) et les contrats à terme perpétuels à marge en crypto-monnaie ( à sens inverse ).
1.1 USDT de marge ( contrat à terme )
Ce type de contrat utilise des stablecoins comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et des pertes présente une relation linéaire.
Calcul des gains et pertes non réalisés:
Long: ( prix de marquage - Prix d'ouverture moyen ) × Quantité de position
Ventes à découvert : ( prix d'ouverture moyen - prix de référence ) × quantité de position
Calcul des gains et pertes réalisés :
Profit et perte réalisés = ( prix de clôture - prix d'ouverture moyen ) × quantité de clôture - frais - frais de financement
Il est à noter que les frais sont calculés sur la valeur nominale du contrat, et un effet de levier élevé peut considérablement amplifier l'érosion des frais sur la marge.
1.2 Marge garantie en monnaie numérique ( contrat inverse )
Ce type de contrat utilise la cryptomonnaie elle-même comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et des pertes présente une relation non linéaire.
Calcul du profit et de la perte ( réglé en crypto-monnaie ):
Long : (1 / Prix de clôture - 1 / Prix d'ouverture ) × Quantité de position - Frais
Position vendeuse : (1/ Prix d'ouverture - 1/ Prix de clôture ) × Quantité de position - Frais
Cette structure non linéaire crée une exposition au risque asymétrique pour les traders, les positions longues ayant un risque plus élevé en marché baissier, tandis que les positions courtes ont un risque plus élevé en marché haussier.
Deuxième point, analyse des risques cachés
2.1 Prix de référence vs. Dernier prix de transaction
Les bourses utilisent le prix marqué pour calculer les gains et pertes non réalisés et déclencher des liquidations forcées, tandis que l'exécution des transactions se fait au prix d'exécution le plus récent. Ce mécanisme à double prix peut entraîner :
Stop-loss inutiles : le prix de transaction le plus récent fluctue instantanément, déclenchant un stop-loss, alors que le prix de référence n'a pas varié de manière significative.
Liquidation inattendue : La baisse des prix sur d'autres échanges tire le prix de marquage vers le bas, entraînant la liquidation des positions sur cet échange.
2.2 frais de financement
Les frais de financement sont calculés en fonction de la valeur nominale de la position, et sous un effet de levier élevé, ils peuvent continuellement éroder la marge. Même si le marché est latéral, une position à long terme peut également subir des pertes en raison des frais de financement.
2.3 Liquidation en chaîne et slippage de transaction
La liquidation de positions à fort effet de levier peut déclencher un effet domino, entraînant d'importants slippages. Cet effet est plus prononcé sur les marchés où la liquidité est insuffisante.
2.4 Réduction automatique des positions ( ADL )
Lorsque le fonds d'assurance est épuisé, le système forcera la liquidation de la position inverse la plus rentable pour compenser les pertes. Cela signifie que même les traders rentables peuvent être contraints de supporter le risque du marché.
Trois, analyse de cas pratique
Prenons un exemple d'une transaction BTCUSDT pour illustrer son cycle de vie :
Ouverture de position : Prix BTC 60 000 $, ouverture d'une position longue de 1 BTC avec un levier de 20x.
Valeur nominale : 60 000 $
Marge initiale : 3 000 $
Marge de maintien : $240
Prix de liquidation estimé : environ 57 240 $
Scénario de bénéfice : BTC monte à $65,000
PnL non réalisé : +5 000 $
Frais de fonds :-$6.50
Frais : -62,50 $
Pertes et gains réalisés nets : $4,931
Scénario de perte : BTC tombe au prix de liquidation
Position liquidée de force
Perte de l'intégralité de la marge de départ de $3,000
Conclusion et recommandations
Comprendre pleinement le mécanisme de calcul des gains et des pertes, ne pas se laisser tromper par des gains apparents.
Faites attention au prix de marque plutôt qu'au dernier prix de transaction.
Soyez vigilant quant à l'accumulation des frais sous un effet de levier élevé.
Utilisez des ordres de stop limit plutôt que des ordres de stop au marché pour réduire le risque de slippage.
Évitez les périodes de frais de financement élevés et optimisez la structure de vos positions.
Réduire la durée des transactions dans un marché à forte volatilité.
Choisissez une plateforme de trading avec une bonne liquidité et des règles transparentes.
Gardez un esprit de crainte et gérez les risques efficacement.
Les Futures Perpétuel, bien qu'ils soient remplis d'opportunités, comportent également des risques énormes. Il n'est possible de naviguer habilement dans ce marché qu'en comprenant pleinement son mécanisme de fonctionnement.
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PositionPhobia
· Il y a 1h
Ne pas jouer avec des contrats pour rester en sécurité.
Analyse approfondie du mécanisme de profit et de perte des Futures Perpétuel : risques cachés et stratégies pratiques
Mécanisme complexe de profit et de perte des Futures Perpétuel : risques cachés et conseils d'opération
Les contrats à terme perpétuels, en tant que produit phare du marché des dérivés cryptographiques, ont des calculs de gains et de pertes beaucoup plus complexes qu'il n'y paraît. Cet article analysera en profondeur l'algorithme de gains et de pertes des contrats à terme perpétuels, révélera les risques cachés et fournira des conseils pratiques pour l'utilisation.
I. Mécanisme de calcul des gains et des pertes
Les contrats à terme perpétuels se divisent en deux grandes catégories : les contrats à terme perpétuels à marge USDT ( à sens direct ) et les contrats à terme perpétuels à marge en crypto-monnaie ( à sens inverse ).
1.1 USDT de marge ( contrat à terme )
Ce type de contrat utilise des stablecoins comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et des pertes présente une relation linéaire.
Calcul des gains et pertes non réalisés:
Calcul des gains et pertes réalisés : Profit et perte réalisés = ( prix de clôture - prix d'ouverture moyen ) × quantité de clôture - frais - frais de financement
Il est à noter que les frais sont calculés sur la valeur nominale du contrat, et un effet de levier élevé peut considérablement amplifier l'érosion des frais sur la marge.
1.2 Marge garantie en monnaie numérique ( contrat inverse )
Ce type de contrat utilise la cryptomonnaie elle-même comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et des pertes présente une relation non linéaire.
Calcul du profit et de la perte ( réglé en crypto-monnaie ):
Cette structure non linéaire crée une exposition au risque asymétrique pour les traders, les positions longues ayant un risque plus élevé en marché baissier, tandis que les positions courtes ont un risque plus élevé en marché haussier.
Deuxième point, analyse des risques cachés
2.1 Prix de référence vs. Dernier prix de transaction
Les bourses utilisent le prix marqué pour calculer les gains et pertes non réalisés et déclencher des liquidations forcées, tandis que l'exécution des transactions se fait au prix d'exécution le plus récent. Ce mécanisme à double prix peut entraîner :
Stop-loss inutiles : le prix de transaction le plus récent fluctue instantanément, déclenchant un stop-loss, alors que le prix de référence n'a pas varié de manière significative.
Liquidation inattendue : La baisse des prix sur d'autres échanges tire le prix de marquage vers le bas, entraînant la liquidation des positions sur cet échange.
2.2 frais de financement
Les frais de financement sont calculés en fonction de la valeur nominale de la position, et sous un effet de levier élevé, ils peuvent continuellement éroder la marge. Même si le marché est latéral, une position à long terme peut également subir des pertes en raison des frais de financement.
2.3 Liquidation en chaîne et slippage de transaction
La liquidation de positions à fort effet de levier peut déclencher un effet domino, entraînant d'importants slippages. Cet effet est plus prononcé sur les marchés où la liquidité est insuffisante.
2.4 Réduction automatique des positions ( ADL )
Lorsque le fonds d'assurance est épuisé, le système forcera la liquidation de la position inverse la plus rentable pour compenser les pertes. Cela signifie que même les traders rentables peuvent être contraints de supporter le risque du marché.
Trois, analyse de cas pratique
Prenons un exemple d'une transaction BTCUSDT pour illustrer son cycle de vie :
Ouverture de position : Prix BTC 60 000 $, ouverture d'une position longue de 1 BTC avec un levier de 20x.
Scénario de bénéfice : BTC monte à $65,000
Scénario de perte : BTC tombe au prix de liquidation
Conclusion et recommandations
Comprendre pleinement le mécanisme de calcul des gains et des pertes, ne pas se laisser tromper par des gains apparents.
Faites attention au prix de marque plutôt qu'au dernier prix de transaction.
Soyez vigilant quant à l'accumulation des frais sous un effet de levier élevé.
Utilisez des ordres de stop limit plutôt que des ordres de stop au marché pour réduire le risque de slippage.
Évitez les périodes de frais de financement élevés et optimisez la structure de vos positions.
Réduire la durée des transactions dans un marché à forte volatilité.
Choisissez une plateforme de trading avec une bonne liquidité et des règles transparentes.
Gardez un esprit de crainte et gérez les risques efficacement.
Les Futures Perpétuel, bien qu'ils soient remplis d'opportunités, comportent également des risques énormes. Il n'est possible de naviguer habilement dans ce marché qu'en comprenant pleinement son mécanisme de fonctionnement.