Curve stablecoin crvUSD : Algorithme de liquidation innovant et mécanisme de stabilisation automatique
Le marché des stablecoins décentralisés a un grand potentiel, mais de nombreux projets n'ont pas réussi à survivre à long terme. Même LUNA et UST, qui avaient auparavant une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars, se sont rapidement effondrés. Dans ce contexte, Curve, avec un TVL de 3,7 milliards de dollars, a également décidé d'entrer dans ce domaine très concurrentiel.
Curve a récemment publié le livre blanc et le code de son stablecoin. D'après les informations sur GitHub, ce livre blanc a été achevé en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le livre blanc ne mentionne pas explicitement le nom du stablecoin, le code indique que ce nouveau stablecoin est nommé "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". Cette initiative pourrait aider à atténuer le problème d'inflation de CRV, en améliorant la situation financière de Curve grâce aux frais de stabilité du stablecoin et aux revenus du PegKeeper.
Le livre blanc présente principalement trois innovations de crvUSD : l'algorithme de market maker automatique de prêt-liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
LLAMMA : un algorithme de liquidation plus fluide
Le mécanisme de liquidation des protocoles de prêt traditionnels a souvent un impact sévère en période de volatilité du marché. Pour réduire cet impact, crvUSD utilise un algorithme de liquidation plus fluide appelé LLAMMA.
crvUSD utilise toujours une émission surcollatéralisée, mais remplace le processus de prêt et de liquidation traditionnel par un AMM spécial. La liquidation ne se produit pas d'un coup, mais constitue un processus continu de liquidation/dé-liquidation.
Par exemple, lorsque vous empruntez crvUSD en utilisant ETH comme garantie, si le prix de l'ETH chute et atteint la zone de liquidation, le système vendra progressivement l'ETH. Si le prix de l'ETH remonte, le système rachètera l'ETH avec des stablecoins. Ce processus est similaire à la couverture de la perte impermanente après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Comparé aux protocoles de prêt à liquidation unique, LLAMMA permet aux utilisateurs de conserver plus de valeur lors d'un rebond du marché. Les tests de l'équipe Curve montrent que lorsque le prix du marché tombe à 10 % en dessous du seuil de liquidation et remonte, la perte de la garantie des utilisateurs n'est que de 1 % dans les 3 jours.
Cependant, cet algorithme peut également être plus facilement déclenché par une liquidation. En cas de petites fluctuations, les plateformes de prêt traditionnelles peuvent ne pas liquider, tandis que les positions sur Curve peuvent déjà avoir subi un processus de liquidation et de dé-liquidation, entraînant de petites pertes pour les utilisateurs.
Automatisme de stabilisation et politique monétaire
crvUSD utilise le mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 USD, PegKeeper peut créer des crvUSD sans garantie et les injecter dans le pool d'échange de stablecoin, ce qui fait baisser le prix. Lorsque le prix est inférieur à 1 USD, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD, augmentant ainsi le prix. Dans ce processus, PegKeeper réalise des profits en achetant haut et en vendant bas, tout en maintenant la stabilité du prix de crvUSD.
La politique monétaire ajuste le système en contrôlant la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque le ratio dette/offre est trop élevé, le système incite les emprunteurs à emprunter et à vendre des stablecoins, tandis que dans le cas contraire, il encourage les emprunteurs à rembourser leurs prêts.
Avantages et caractéristiques des stablecoins Curve
Curve pourrait utiliser ses principaux jetons LP de pool de stablecoin (comme 3pool) comme collatéral, augmentant ainsi l'utilisation des fonds.
L'équipe Curve contrôle une grande quantité de droits de vote veCRV, ce qui peut orienter la liquidité entre crvUSD et les pools existants, facilitant ainsi le démarrage à froid.
crvUSD n'émettra pas de nouveaux jetons de gouvernance, mais améliorera la situation des revenus de Curve grâce aux frais de stabilité et au PegKeeper.
Curve utilise son propre oracle de prix DEX, ce qui peut limiter la gamme d'actifs pouvant être utilisés comme garantie, mais permet également d'économiser les coûts des oracles.
En raison de la combinaison du trading et du prêt par Curve, il est théoriquement possible de contrôler les limites de prêt et les seuils de liquidation par la liquidité, réduisant potentiellement le risque de créances douteuses.
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MidnightSeller
· Il y a 2h
Montre-moi un luna, c'est stable ou pas.
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LiquidatedTwice
· Il y a 13h
Ne le faites pas, j’ai été liquidé deux fois
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Anon32942
· Il y a 14h
LUNA est condamné, faire ce jeton stable ne craint pas d'être condamné.
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GateUser-74b10196
· Il y a 14h
Un autre moyen de se faire de l'argent apparaît.
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FlashLoanKing
· Il y a 14h
Luna n'est même plus là, tu oses encore faire ça ?
Stablecoin innovant Curve crvUSD : Algorithme de liquidation fluide et mécanisme de stabilisation automatique
Curve stablecoin crvUSD : Algorithme de liquidation innovant et mécanisme de stabilisation automatique
Le marché des stablecoins décentralisés a un grand potentiel, mais de nombreux projets n'ont pas réussi à survivre à long terme. Même LUNA et UST, qui avaient auparavant une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars, se sont rapidement effondrés. Dans ce contexte, Curve, avec un TVL de 3,7 milliards de dollars, a également décidé d'entrer dans ce domaine très concurrentiel.
Curve a récemment publié le livre blanc et le code de son stablecoin. D'après les informations sur GitHub, ce livre blanc a été achevé en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le livre blanc ne mentionne pas explicitement le nom du stablecoin, le code indique que ce nouveau stablecoin est nommé "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". Cette initiative pourrait aider à atténuer le problème d'inflation de CRV, en améliorant la situation financière de Curve grâce aux frais de stabilité du stablecoin et aux revenus du PegKeeper.
Le livre blanc présente principalement trois innovations de crvUSD : l'algorithme de market maker automatique de prêt-liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
LLAMMA : un algorithme de liquidation plus fluide
Le mécanisme de liquidation des protocoles de prêt traditionnels a souvent un impact sévère en période de volatilité du marché. Pour réduire cet impact, crvUSD utilise un algorithme de liquidation plus fluide appelé LLAMMA.
crvUSD utilise toujours une émission surcollatéralisée, mais remplace le processus de prêt et de liquidation traditionnel par un AMM spécial. La liquidation ne se produit pas d'un coup, mais constitue un processus continu de liquidation/dé-liquidation.
Par exemple, lorsque vous empruntez crvUSD en utilisant ETH comme garantie, si le prix de l'ETH chute et atteint la zone de liquidation, le système vendra progressivement l'ETH. Si le prix de l'ETH remonte, le système rachètera l'ETH avec des stablecoins. Ce processus est similaire à la couverture de la perte impermanente après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Comparé aux protocoles de prêt à liquidation unique, LLAMMA permet aux utilisateurs de conserver plus de valeur lors d'un rebond du marché. Les tests de l'équipe Curve montrent que lorsque le prix du marché tombe à 10 % en dessous du seuil de liquidation et remonte, la perte de la garantie des utilisateurs n'est que de 1 % dans les 3 jours.
Cependant, cet algorithme peut également être plus facilement déclenché par une liquidation. En cas de petites fluctuations, les plateformes de prêt traditionnelles peuvent ne pas liquider, tandis que les positions sur Curve peuvent déjà avoir subi un processus de liquidation et de dé-liquidation, entraînant de petites pertes pour les utilisateurs.
Automatisme de stabilisation et politique monétaire
crvUSD utilise le mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 USD, PegKeeper peut créer des crvUSD sans garantie et les injecter dans le pool d'échange de stablecoin, ce qui fait baisser le prix. Lorsque le prix est inférieur à 1 USD, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD, augmentant ainsi le prix. Dans ce processus, PegKeeper réalise des profits en achetant haut et en vendant bas, tout en maintenant la stabilité du prix de crvUSD.
La politique monétaire ajuste le système en contrôlant la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque le ratio dette/offre est trop élevé, le système incite les emprunteurs à emprunter et à vendre des stablecoins, tandis que dans le cas contraire, il encourage les emprunteurs à rembourser leurs prêts.
Avantages et caractéristiques des stablecoins Curve
Curve pourrait utiliser ses principaux jetons LP de pool de stablecoin (comme 3pool) comme collatéral, augmentant ainsi l'utilisation des fonds.
L'équipe Curve contrôle une grande quantité de droits de vote veCRV, ce qui peut orienter la liquidité entre crvUSD et les pools existants, facilitant ainsi le démarrage à froid.
crvUSD n'émettra pas de nouveaux jetons de gouvernance, mais améliorera la situation des revenus de Curve grâce aux frais de stabilité et au PegKeeper.
Curve utilise son propre oracle de prix DEX, ce qui peut limiter la gamme d'actifs pouvant être utilisés comme garantie, mais permet également d'économiser les coûts des oracles.
En raison de la combinaison du trading et du prêt par Curve, il est théoriquement possible de contrôler les limites de prêt et les seuils de liquidation par la liquidité, réduisant potentiellement le risque de créances douteuses.