Guide des rendements des stablecoins : analyse de 8 types
Récemment, le marché des cryptomonnaies a affiché des performances mitigées, et les rendements stables sont à nouveau devenus le point focal du marché. Cet article combinera l'expérience d'investissement et l'étude du domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché de la cryptographie sont :
USDT : largement utilisé mais avec des risques de conformité
Stablecoin conforme : comme USDC, PayPal USD, etc.
Stablecoins surcollatérisés : tels que DAI, LUSD, etc.
Stablecoin d'actifs synthétiques : comme USDe
Stablecoin RWA adossé à des actifs sous-jacents en obligations américaines : comme USD0, USDY
Stablecoin : UST a été essentiellement éliminé du marché après son effondrement.
Stablecoins non liés au dollar : impact limité
Les principaux modes de génération de revenus pour les stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoins
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Les principaux produits incluent :
Gestion de patrimoine à terme sur les échanges centralisés
Protocoles DeFi de premier plan tels qu'Aave, Sky Protocol, etc.
Les revenus de prêt peuvent atteindre plus de 20 % dans un marché haussier, tandis qu'ils se maintiennent entre 2 % et 4 % dans un marché baissier. De plus, il existe des innovations telles que le prêt à taux fixe, la hiérarchisation des taux d'intérêt, et le prêt avec effet de levier.
Deux, les revenus de l'exploitation minière de liquidité
Représenté par Curve, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. En tant que référence des DEX de stablecoins, Curve offre un taux de rendement relativement bas de 0-2%, adapté aux fonds importants à long terme. Les autres pools de stablecoins DEX présentent des risques de sécurité, ce qui ne respecte pas les principes de gestion financière prudente.
Trois, le rendement de l'arbitrage de marché neutre
Principaux éléments :
Arbitrage des taux de financement
Arbitrage entre le marché au comptant et le marché à terme
Arbitrage entre les échanges
Ethena déplace l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent stETH pour obtenir USDe, tout en ouvrant une position courte sur l'échange pour couvrir et gagner des taux de financement.
Quatre, Revenus du projet RWA de la dette américaine
Utiliser des produits RWA développés avec un rendement élevé des obligations américaines de plus de 4% ( ), tels que USDY d'Ondo et USD0 de Usual. USD0++ de Usual fournit de la liquidité aux obligations américaines et permet de participer au minage DeFi pour obtenir des revenus supplémentaires.
Cinq, Produits structurés sur options
Principalement pour vendre des options de vente et gagner des primes d'option, adapté aux marchés latéraux. Attention au risque de baisse. Des produits nouveaux comme la stratégie Shark Fin d'OKX peuvent protéger le capital tout en offrant des rendements limités.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs générateurs de revenus en capital (PT) et en revenus (YT), permettant aux utilisateurs de choisir librement des stratégies de revenu fixe, de spéculation ou de couverture.
Sept, Produits de rendement en jetons stables
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, qui combine diverses sources de revenus telles que le prêt, le minage et l'arbitrage, tout en équilibrant des rendements élevés et la diversification des risques.
Huit, rendement de la mise en gage des stablecoins
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, cela fait partie d'un modèle de revenus alternatif de stablecoin.
Comprendre les différentes sources de rendement des stablecoins, configurer raisonnablement les actifs, peut faire face aux risques du marché tout en garantissant la sécurité.
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DaoResearcher
· 08-09 21:13
Selon le modèle d'inférence de l'ancien article de 2017 de Vitalik Buterin, il est désormais obsolète, mes frères.
Guide complet sur l'investissement en stablecoin : analyse approfondie de 8 modèles de rendement
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Récemment, le marché des cryptomonnaies a affiché des performances mitigées, et les rendements stables sont à nouveau devenus le point focal du marché. Cet article combinera l'expérience d'investissement et l'étude du domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché de la cryptographie sont :
Les principaux modes de génération de revenus pour les stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoins
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Les principaux produits incluent :
Les revenus de prêt peuvent atteindre plus de 20 % dans un marché haussier, tandis qu'ils se maintiennent entre 2 % et 4 % dans un marché baissier. De plus, il existe des innovations telles que le prêt à taux fixe, la hiérarchisation des taux d'intérêt, et le prêt avec effet de levier.
Deux, les revenus de l'exploitation minière de liquidité
Représenté par Curve, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. En tant que référence des DEX de stablecoins, Curve offre un taux de rendement relativement bas de 0-2%, adapté aux fonds importants à long terme. Les autres pools de stablecoins DEX présentent des risques de sécurité, ce qui ne respecte pas les principes de gestion financière prudente.
Trois, le rendement de l'arbitrage de marché neutre
Principaux éléments :
Ethena déplace l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent stETH pour obtenir USDe, tout en ouvrant une position courte sur l'échange pour couvrir et gagner des taux de financement.
Quatre, Revenus du projet RWA de la dette américaine
Utiliser des produits RWA développés avec un rendement élevé des obligations américaines de plus de 4% ( ), tels que USDY d'Ondo et USD0 de Usual. USD0++ de Usual fournit de la liquidité aux obligations américaines et permet de participer au minage DeFi pour obtenir des revenus supplémentaires.
Cinq, Produits structurés sur options
Principalement pour vendre des options de vente et gagner des primes d'option, adapté aux marchés latéraux. Attention au risque de baisse. Des produits nouveaux comme la stratégie Shark Fin d'OKX peuvent protéger le capital tout en offrant des rendements limités.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs générateurs de revenus en capital (PT) et en revenus (YT), permettant aux utilisateurs de choisir librement des stratégies de revenu fixe, de spéculation ou de couverture.
Sept, Produits de rendement en jetons stables
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, qui combine diverses sources de revenus telles que le prêt, le minage et l'arbitrage, tout en équilibrant des rendements élevés et la diversification des risques.
Huit, rendement de la mise en gage des stablecoins
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, cela fait partie d'un modèle de revenus alternatif de stablecoin.
Comprendre les différentes sources de rendement des stablecoins, configurer raisonnablement les actifs, peut faire face aux risques du marché tout en garantissant la sécurité.