Opportunité d'explosion de la finance off-chain en 2025

Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et l'émergence de cas d'utilisation plus larges, la confiance des institutions dans les actifs cryptographiques est en hausse. L'année 2025 sera un tournant important pour l'explosion de la finance off-chain.

La blockchain en tant qu'infrastructure financière off-chain importante, comment mieux soutenir le développement de la finance off-chain, en accueillant plus de fonds, d'utilisateurs et des jeux financiers complexes ? C'est une arène de gladiateurs où les leaders de la cryptographie sont déjà prêts à en découdre.

D'une part, le gouvernement américain met en œuvre des politiques favorables aux cryptomonnaies, les actions actives du président dans le domaine des cryptos attirent de l'attention et du trafic, et les entreprises de cryptomonnaies basées aux États-Unis se retrouvent souvent sous les projecteurs de l'opinion publique. En tant qu'entreprise de cryptomonnaie la plus représentative des États-Unis, Coinbase n'est pas seulement un invité de choix au sommet sur les actifs numériques de la Maison Blanche, mais son L2 Base haute performance, lancé via la stablecoin conforme USDC, propulse rapidement la prospérité du développement financier dans l'écosystème.

D'autre part, dans le monde oriental également axé sur l'innovation financière, une force de transformation autour de la tokenisation des produits financiers a commencé à émerger : le réseau principal de HashKey Chain, la blockchain préférée pour les services financiers et les RWA lancée par HashKey, un groupe de services financiers d'actifs numériques leader en Asie, est officiellement en ligne, visant à construire un écosystème blockchain sécurisé, conforme et efficace, et à promouvoir l'intégration profonde entre DeFi et la finance traditionnelle à travers la tokenisation des produits financiers.

Sous la grande tendance, une bataille pour le pouvoir de parole sur la finance off-chain a déjà commencé. Dans cette compétition dont le schéma n'est pas encore déterminé, qui sera le premier ?

De l'off-chain vers l'on-chain : le choix inévitable du développement financier

L'histoire du développement financier de l'humanité peut être considérée comme un miroir de l'évolution de la civilisation humaine.

Depuis la naissance du concept d'intérêt dans l'ancienne Babylone, située dans la civilisation des deux fleuves, en 2400 av. J.-C., jusqu'à l'Italie, centre de la Renaissance au Moyen Âge, qui a vu naître les premières formes de banques modernes, puis au 17ème siècle, lors de l'âge des grandes découvertes, où les transporteurs maritimes néerlandais ont émis la première action au monde, et enfin, après la Seconde Guerre mondiale, avec la reconstruction de l'ordre mondial, Wall Street, sous le régime de l'étalon-or, est devenue le baromètre financier du monde.

Nous pouvons constater que, depuis le début de la civilisation humaine, la finance a toujours été présente dans notre vie économique ; chaque avancée qualitative de la finance se produit à un moment où la productivité de la société humaine subit une transformation majeure ; et chaque développement exponentiel du secteur financier vise une circulation du capital et une allocation des ressources plus efficaces.

Maintenant, dans un contexte de tensions géopolitiques mondiales croissantes, de la perturbation du dollar par un système monétaire multipolaire et de l'essor de l'économie numérique, face à la persistance des problèmes du système financier actuel tels que l'aggravation des inégalités, la baisse des gains en capital et le décalage d'efficacité, nous nous trouvons à nouveau à un point crucial pour témoigner d'un nouveau saut qualitatif dans le développement financier de l'humanité.

La finance on-chain construite sur la technologie blockchain (, grâce à son immense avantage dans l'élimination des maux du système financier traditionnel, devient une force motrice pour réaliser une transformation majeure dans le secteur financier.

La décentralisation est une caractéristique marquante de la finance off-chain, éliminant non seulement la dépendance à une seule institution, mais établissant également une bonne base pour une finance inclusive. Le grand livre distribué de la blockchain rend tous les enregistrements de transactions publics, transparents et immuables, ce qui augmente considérablement la transparence du système financier.

L'amélioration significative de l'efficacité du capital est donc le principal avantage de la finance off-chain. Dans le cadre où la finance traditionnelle est limitée par des pays souverains, des systèmes monétaires et des environnements géographiques, ce qui entraîne des transactions peu efficaces et à forte friction, la finance off-chain offre une solution efficace pour le mouvement de capital à l'échelle mondiale. En même temps, la finance off-chain réalise également un service 7x24 heures grâce aux contrats intelligents et aux processus automatisés, offrant une expérience financière de transactions à tout moment, n'importe où, efficace et à faible coût.

Il est encore plus important de noter qu'un autre grand rôle de la finance réside dans sa capacité à générer des rendements plus importants grâce à l'effet de levier. La finance off-chain peut offrir des gains en capital plusieurs fois supérieurs à ceux de la finance traditionnelle en optimisant la allocation des ressources, en réduisant les coûts de transaction et en raccourcissant les cycles d'investissement, ce qui entraîne un potentiel de rendement plus élevé. Que ce soit pour les institutions financières traditionnelles ou les utilisateurs investisseurs, la finance off-chain est beaucoup plus attrayante.

Avec l'amélioration continue des performances de la technologie blockchain, la finance off-chain devrait devenir le moteur central des flux de capitaux et de la réallocation des ressources, propulsant la société humaine vers un avenir financier plus efficace, plus équitable et plus durable. Alors que 2025 approche, la finance off-chain se retrouve également face à une opportunité d'explosion importante dans un contexte où la réglementation devient claire et où les institutions sont prêtes à s'engager.

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2025 : la veille de l'explosion financière off-chain

Dès 2024, plusieurs jalons ont déjà établi une bonne base pour le développement de la finance off-chain.

Nous avons été témoins de l'approbation du Bitcoin ETF en janvier 2024, ce moment historique a éliminé la complexité et les barrières techniques liées à l'achat, au stockage et à la gestion directe du Bitcoin, ouvrant la porte à une participation mainstream et attirant d'importants fonds institutionnels:

Selon les données de Coinglass, la valeur nette totale des actifs des ETF sur Bitcoin au comptant est d'environ 100 milliards de dollars, dont : IBIT) BlackRock( détient environ 46,3 milliards de dollars ; Fujiwara) FBTC( détient environ 16,2 milliards de dollars ; GBTC) Grayscale( détient environ 15,8 milliards de dollars.

L'ETF Ethereum a été approuvé peu après, bien que son montant soit loin d'atteindre celui du Bitcoin, il a également obtenu de bons résultats : selon les données de SoSoValue, le montant total des fonds de l'ETF Ethereum spot est d'environ 6 milliards de dollars, dont : ETHE) Grayscale( détient environ 2,5 milliards de dollars ; ETHA) BlackRock( détient environ 2,4 milliards de dollars.

En dehors des ETF, plusieurs secteurs liés à la finance off-chain connaissent une croissance explosive, construisant un pont important entre la finance off-chain et la finance traditionnelle.

En 2024, le RWA a connu une croissance explosive, avec une valeur totale dépassant 19 milliards de dollars ), hors stablecoins (, avec une croissance annuelle de plus de 85%. Le crédit tokenisé, les obligations d'État tokenisées et l'immobilier tokenisé sont devenus les principaux moteurs.

De plus, selon les données de Coinglass, le volume annuel des transactions de stablecoins en 2024 dépassera 8,3 trillions de dollars, et la capitalisation totale dépassera 210 milliards de dollars. Pendant ce temps, des géants traditionnels comme une certaine plateforme de paiement, une certaine entreprise de paiement électronique et une certaine entreprise aérospatiale s'orientent également vers le secteur des stablecoins.

En attendant, en novembre 2024, la victoire de Trump à l'élection présidentielle américaine a suscité des attentes plus positives concernant l'explosion financière off-chain.

Ce président américain, qui ne cesse de surprendre, s'engageait déjà activement en faveur d'une attitude amicale envers la crypto-monnaie avant même de prendre ses fonctions officielles : non seulement il a fait une apparition remarquée en prenant la parole lors de la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, mais l'émergence du meme $TRUMP a également montré son immense influence dans le domaine de la crypto.

Et seulement deux mois après sa prise de fonction, le gouvernement Trump a déjà mis en œuvre une dizaine de politiques cryptographiques, y compris la signature de l'ordre exécutif "Renforcer la position des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques", la création par la SEC d'un groupe de travail spécial sur la cryptographie et le retrait des poursuites contre plusieurs entreprises de cryptographie, l'annulation des règles des courtiers DeFi de l'IRS), ainsi que l'annonce de cinq grandes réserves stratégiques en cryptographie, y compris BTC, ETH, XRP, SOL et ADA.

Sous le slogan "Make America Great Again", la Crypto est manifestement devenue un outil important pour les États-Unis afin de consolider leur position de "cœur financier mondial".

En réalité, l'influence de cette atmosphère amicale envers les cryptomonnaies aux États-Unis ne se limite pas aux États-Unis.

La finance off-chain a fleuri à plusieurs endroits dans le monde, de nombreux pays doivent faire face à la nécessité de réglementer les cryptomonnaies. Plusieurs politiques réglementaires mises en place aux États-Unis servent de bon exemple et inciteront d'autres pays/régions à emboîter le pas, ce qui contribuera à établir un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies plus clair. Par exemple, le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques de l'UE, qui entrera en vigueur début 2025, apporte un environnement de développement cryptographique "fondé sur des exemples" pour les pays européens.

Par rapport au monde occidental dirigé par les États-Unis, les pays/régions orientaux sont beaucoup plus compétitifs pour promouvoir une réglementation claire et s'imposer dans la finance off-chain. Auparavant, des pays comme Hong Kong, la Corée du Sud, le Japon, Singapour, la Thaïlande, l'Inde et Dubaï avaient tous mis en place des politiques connexes pour réglementer le développement de l'économie cryptographique.

Et en 2025, lorsque la finance off-chain devient un consensus entre l'Est et l'Ouest, les pays/régions orientaux explorent de manière plus ouverte et proactive la réglementation des cryptos. Prenons l'exemple de Hong Kong, le port financier international; récemment, la SFC de Hong Kong a publié une feuille de route "A - S - P - I - Re" comprenant 12 mesures spécifiques pour le marché des actifs virtuels de Hong Kong, afin de se concentrer davantage sur la participation des investisseurs institutionnels.

Si l'efficacité du capital dans la finance off-chain est le moteur primordial qui pousse la finance traditionnelle à accélérer son intégration sur la chaîne, alors un environnement réglementaire plus clair, ouvert et inclusif lève davantage les inquiétudes de la finance traditionnelle concernant cette transition, encourageant ainsi les institutions à adopter des stratégies d'intégration sur la chaîne plus proactives.

En réalité, cette tendance est déjà apparue :

Dans le monde occidental, des institutions connues telles qu'une certaine banque d'investissement, une certaine banque d'investissement, une certaine société de gestion d'actifs et une certaine société de logiciels ont toutes pris des mesures concrètes, tout comme dans le monde oriental avec des entreprises reconnues telles qu'une certaine société d'électronique grand public, un certain fabricant de téléphones et une certaine banque.

Un autre phénomène très évident se manifeste par la vague de demandes d'ETF. Plusieurs institutions ont déjà soumis des demandes d'ETF à la SEC, y compris Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT) et DogeCoin (DOGE).

Avec les institutions attirant de plus en plus de fonds et l'afflux d'utilisateurs, 2025 sera un tournant important pour l'explosion de la finance off-chain.

Face aux tendances, comment devenir le principal concurrent sur la table de poker de la finance off-chain ? L'amélioration interne et externe devient la priorité :

Embrasser la conformité à l'extérieur : la conformité deviendra le critère central d'évaluation de la participation des institutions à la finance off-chain. Accueillir activement la réglementation contribuera à dissiper les inquiétudes des institutions concernant la réglementation, créant ainsi un environnement sain et stable pour le développement de la finance off-chain.

Améliorer en interne : optimiser constamment la vitesse des transactions, les coûts de transaction, l'expérience utilisateur et la sécurité, tout en améliorant continuellement la capacité de service de la blockchain en tant qu'infrastructure, pour accueillir des utilisateurs de fonds à grande échelle.

Et comment se comportent les principaux concurrents face à ces deux chemins ?

Les deux géants de la conformité Est-Ouest : l'invité de la Maison Blanche et le pionnier de la régulation de Hong Kong

Coinbase à l'ouest, HashKey à l'est.

Cette analogie largement répandue dans la communauté provient non seulement du fait que les deux possèdent des empires cryptographiques aux activités variées, mais aussi de la détermination ferme et des chemins similaires qu'ils affichent en matière de conformité.

En tant que la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies aux États-Unis en termes de volume, et la première entreprise de cryptomonnaies cotée en bourse aux États-Unis, le parcours de conformité de Coinbase a été semé d'embûches, mais avec l'arrivée d'un gouvernement favorable aux cryptomonnaies centré sur Trump, elle a progressivement "tenu bon jusqu'à ce que les nuages se dissipent et que la lune apparaisse".

En juin 2023, la SEC a annoncé qu'elle poursuivait Coinbase et demandait à Coinbase de "interdire définitivement" les activités connexes, mais en février 2025, la SEC a retiré sa plainte contre Coinbase.

En parallèle, au cours des dernières années, Coinbase s'est engagé dans une opération conforme, non seulement en détenant des licences de transfert de fonds dans divers États américains, mais aussi en obtenant des licences d'exploitation conformes dans des pays tels que le Royaume-Uni, l'Union européenne, Singapour et le Japon.

En tant qu'invité d'honneur du premier sommet sur les actifs numériques de la Maison Blanche, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, est assis à la quatrième place à gauche de Trump. Il a également déclaré lors d'une interview avec les médias : être prêt à servir de dépositaire des actifs cryptographiques du gouvernement dans le cadre de la réserve nationale. Coinbase a déjà collaboré avec plusieurs départements du gouvernement en matière de garde et de transaction d'actifs cryptographiques.

De plus, Coinbase a également révélé qu'il allait activement faire avancer les travaux législatifs sur les stablecoins et la structure du marché auprès du Congrès.

En tant que représentant de l'Est, HashKey, basé à Hong Kong, est incontestablement considéré comme un pionnier de la conformité aux yeux de nombreux membres de la communauté:

Hong Kong ne possède pas seulement un emplacement géographique avantageux, capable de relier la Chine continentale, Singapour, le Japon, la Corée du Sud et d'autres régions d'Asie du Sud-Est pour jouer un rôle important en tant que centre financier de la région Asie-Pacifique, mais aussi, en tant qu'ancienne des quatre dragons d'Asie, Xiang