Tokenisation des actifs réels : ouvrir une nouvelle ère de financement des actifs physiques
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux est en train de se développer rapidement. Les données montrent qu'à partir d'avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la blockchain dans le monde a déjà dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que la taille du marché de la tokenisation des biens immobiliers atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA grâce à ses avantages institutionnels uniques. Du projet de tokenisation des actifs de bornes de recharge au lancement du premier fonds tokenisé conforme d'Asie, plusieurs cas de référence ont été couronnés de succès, confirmant le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
La nature et les avantages de RWA
RWA, ou la tokenisation des actifs du monde réel, est un modèle financier innovant basé sur la technologie blockchain. Il mappe des actifs physiques ou financiers sur la chaîne, les transformant en jetons numériques dotés d'une grande liquidité et divisibilité. Ce processus permet non seulement l'expression numérique des actifs, mais confère également aux actifs une transparence et une traçabilité sans précédent grâce à la blockchain.
Les principaux avantages de RWA incluent :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles par la finance traditionnelle, offrant aux entreprises un nouveau "mode de création de valeur".
Réduire le seuil d'investissement, permettant aux petits et moyens investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur.
Réduire le coût de financement, améliorer l'efficacité du financement, éviter des processus de vérification fastidieux
Réaliser des structures de transaction personnalisées, concevoir de manière flexible la distribution des revenus, les mécanismes de rachat, etc.
Réaliser une "isolement efficace" entre le "crédit d'entreprise" et le "crédit d'actif" via la blockchain
Créer un écosystème sur la chaîne, apportant une forte cohésion communautaire et un effet de marque.
Cadre réglementaire RWA de Hong Kong
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence" pour réglementer les RWA, en se concentrant sur les attributs financiers des actifs sous-jacents plutôt que sur la forme du jeton. Les principaux documents de réglementation comprennent :
« Circulaire sur la tokenisation des produits d'investissement reconnus par la Commission des valeurs mobilières », clarifiant la régulation par niveaux des jetons de type titre.
Circulaire concernant les activités relatives aux titres tokenisés exercées par les intermédiaires, exigeant que les institutions intermédiaires remplissent leurs obligations pertinentes.
Projet "Ensemble" de la Banque centrale, exploration de la tokenisation dans plusieurs secteurs.
Ces réglementations offrent des orientations claires pour le développement sain du marché RWA.
Points de conformité pour les entreprises continentales émettant des RWA à Hong Kong
En raison de l'interdiction d'émission de jetons sur le continent, les entreprises de la Chine continentale doivent émettre des RWA à Hong Kong via une structure transfrontalière. Les principaux points de conformité comprennent :
actifs sous-jacents conformes
Droit de propriété des actifs : effectuer une due diligence détaillée pour garantir que la propriété est claire et légale.
Audit des actifs : engager des institutions professionnelles pour évaluer la valeur des actifs, les risques, etc.
Démantèlement d'actifs : réaliser l'isolement des risques entre les actifs et l'entité opérationnelle par le biais d'un SPV.
conformité de la mise en chaîne des données
Adopter le modèle "deux chaînes un pont" ou recourir à la zone d'expérimentation sur le flux de données transfrontalières du port de libre-échange de Hainan pour réaliser la mise en chaîne des données conformes et la circulation transfrontalière.
conformité de la circulation des fonds
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds étrangers, les canaux courants comprennent le QFLP, l'FDI, le QFII, etc. Lors du choix, il est nécessaire de prendre en compte des facteurs tels que la charge fiscale, le seuil d'entrée, les coûts de conformité, etc.
Dans la pratique, l'équipe du projet doit étroitement collaborer avec des avocats spécialisés pour garantir la conformité en premier lieu et gérer correctement les risques juridiques à chaque étape.
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GateUser-a5fa8bd0
· Il y a 2h
Hong Kong ose vraiment à tout faire bull
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BlindBoxVictim
· 08-09 22:19
4 trillions de dollars.. peur Quoi que ce soit, tout est déplacé off-chain, n'est-ce pas
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TokenBeginner'sGuide
· 08-09 22:16
Petit rappel : Veuillez être vigilant face aux projets à haut risque dans le domaine RWA. Assurez-vous que les actifs et les entités d'investissement sont entièrement conformes. Nous conseillons aux débutants de commencer par de petits montants.
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DancingCandles
· 08-09 22:11
Franchement, tout doit maintenant être tokenisé.
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RugPullProphet
· 08-09 21:57
Petits jeux d'argent ? Cela n'existe pas, il faut fuir sans aucun doute.
La tokenisation des RWA accélère son développement, Hong Kong mène une nouvelle ère d'innovation en matière de financement conforme.
Tokenisation des actifs réels : ouvrir une nouvelle ère de financement des actifs physiques
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux est en train de se développer rapidement. Les données montrent qu'à partir d'avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la blockchain dans le monde a déjà dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que la taille du marché de la tokenisation des biens immobiliers atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA grâce à ses avantages institutionnels uniques. Du projet de tokenisation des actifs de bornes de recharge au lancement du premier fonds tokenisé conforme d'Asie, plusieurs cas de référence ont été couronnés de succès, confirmant le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
La nature et les avantages de RWA
RWA, ou la tokenisation des actifs du monde réel, est un modèle financier innovant basé sur la technologie blockchain. Il mappe des actifs physiques ou financiers sur la chaîne, les transformant en jetons numériques dotés d'une grande liquidité et divisibilité. Ce processus permet non seulement l'expression numérique des actifs, mais confère également aux actifs une transparence et une traçabilité sans précédent grâce à la blockchain.
Les principaux avantages de RWA incluent :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles par la finance traditionnelle, offrant aux entreprises un nouveau "mode de création de valeur".
Réduire le seuil d'investissement, permettant aux petits et moyens investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur.
Réduire le coût de financement, améliorer l'efficacité du financement, éviter des processus de vérification fastidieux
Réaliser des structures de transaction personnalisées, concevoir de manière flexible la distribution des revenus, les mécanismes de rachat, etc.
Réaliser une "isolement efficace" entre le "crédit d'entreprise" et le "crédit d'actif" via la blockchain
Créer un écosystème sur la chaîne, apportant une forte cohésion communautaire et un effet de marque.
Cadre réglementaire RWA de Hong Kong
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence" pour réglementer les RWA, en se concentrant sur les attributs financiers des actifs sous-jacents plutôt que sur la forme du jeton. Les principaux documents de réglementation comprennent :
« Circulaire sur la tokenisation des produits d'investissement reconnus par la Commission des valeurs mobilières », clarifiant la régulation par niveaux des jetons de type titre.
Circulaire concernant les activités relatives aux titres tokenisés exercées par les intermédiaires, exigeant que les institutions intermédiaires remplissent leurs obligations pertinentes.
Projet "Ensemble" de la Banque centrale, exploration de la tokenisation dans plusieurs secteurs.
Ces réglementations offrent des orientations claires pour le développement sain du marché RWA.
Points de conformité pour les entreprises continentales émettant des RWA à Hong Kong
En raison de l'interdiction d'émission de jetons sur le continent, les entreprises de la Chine continentale doivent émettre des RWA à Hong Kong via une structure transfrontalière. Les principaux points de conformité comprennent :
actifs sous-jacents conformes
conformité de la mise en chaîne des données
Adopter le modèle "deux chaînes un pont" ou recourir à la zone d'expérimentation sur le flux de données transfrontalières du port de libre-échange de Hainan pour réaliser la mise en chaîne des données conformes et la circulation transfrontalière.
conformité de la circulation des fonds
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds étrangers, les canaux courants comprennent le QFLP, l'FDI, le QFII, etc. Lors du choix, il est nécessaire de prendre en compte des facteurs tels que la charge fiscale, le seuil d'entrée, les coûts de conformité, etc.
Dans la pratique, l'équipe du projet doit étroitement collaborer avec des avocats spécialisés pour garantir la conformité en premier lieu et gérer correctement les risques juridiques à chaque étape.