MSTR le prix des actions a grimpé en flèche : Analyse du modèle de financement par obligations convertibles et avertissement sur les risques de Coin Hoarding
Analyse logique derrière la hausse des actions MSTR
Depuis le début de cette année jusqu'à la semaine dernière, le prix de l'action de MSTR (MicroStrategy) est passé de 69 dollars à 543 dollars, avec une hausse même supérieure à celle du Bitcoin. Il est à noter que, même lorsque le Bitcoin a connu des corrections en raison de certains événements, MSTR a maintenu une forte tendance à la hausse. Ce phénomène a suscité une réflexion approfondie sur la logique d'investissement de MSTR : il ne s'agit pas seulement d'un effet de mode lié au concept de Bitcoin, mais d'un modèle opérationnel et d'une stratégie uniques.
La stratégie principale de MSTR : acheter du Bitcoin via des obligations convertibles
MSTR était à l'origine une entreprise spécialisée dans les systèmes de rapports d'intelligence commerciale, mais ce domaine a progressivement décliné. Aujourd'hui, la stratégie centrale de MSTR est de lever des fonds en émettant des obligations convertibles, d'acheter massivement des bitcoins et de les considérer comme une composante importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un outil de financement spécial, permettant à une entreprise de lever des fonds en émettant des obligations. Les investisseurs peuvent choisir de récupérer le principal et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de l'entreprise à un prix convenu.
Si le prix des actions augmente fortement, les investisseurs ont tendance à choisir la conversion des actions, ce qui entraîne une dilution des actions de l'entreprise.
Si le cours des actions est stable, les investisseurs peuvent choisir de récupérer leur principal et leurs intérêts, et la société doit supporter les coûts de financement correspondants.
stratégie d'opération de MSTR
MSTR utilise les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter du Bitcoin. De cette manière, MSTR augmente continuellement sa quantité de Bitcoin tout en augmentant la valeur du Bitcoin par action.
Par exemple, selon les données du début de 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 grâce à des obligations convertibles (hausse de 33,3 %), tandis que le nombre total d'actions n'a été que dilué de 13,2 %. Cela signifie que pour chaque 100 actions, la détention de Bitcoin est passée de 0,091 à 0,107, ce qui indique une augmentation progressive des droits de détention de Bitcoin.
dernières avancées
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 Bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son stock total à 331 200 Bitcoins. Selon cette tendance, la valeur des Bitcoins par rapport à 100 actions est déjà proche de 0,12. D'un point de vue basé sur la crypto-monnaie, "les droits" des actionnaires de MSTR en Bitcoin continuent d'augmenter.
L'essence et les risques du mode MSTR
Le modèle opérationnel de MSTR est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "miner" :
Émettre continuellement des obligations pour acheter des bitcoins, en augmentant la quantité de bitcoins par action grâce à la dilution des actions.
Pour les investisseurs, acheter des actions MSTR équivaut à détenir indirectement des bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier résultant de la hausse du prix des bitcoins.
Ce modèle présente certaines similitudes avec un système de Ponzi, c'est-à-dire qu'il utilise des fonds nouvellement levés pour améliorer les droits des anciens actionnaires, en maintenant l'opération par un financement constant.
Les défis auxquels le modèle pourrait être confronté
Difficulté de levée de fonds accrue : si le prix de l'action n'augmente plus, l'émission future d'obligations convertibles pourrait devenir difficile, affectant la durabilité du modèle.
Dilution excessive : si la vitesse d'émission d'actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, cela peut entraîner une réduction des droits des actionnaires.
Modèle imité : Avec de plus en plus d'entreprises imitant le modèle de MSTR, une concurrence accrue pourrait lui faire perdre son unicité.
Signification stratégique et avertissements de risque de MSTR
À long terme, l'accumulation stratégique de Bitcoin par le grand capital américain a une signification stratégique. Étant donné que le nombre total de Bitcoins est limité à 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient en détenir 3 millions. Pour le grand capital, "l'accumulation de crypto" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, actuellement, le risque d'investissement dans MSTR est supérieur au rendement, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Si le prix du Bitcoin se corrige, le prix de l'action MSTR pourrait subir une plus grande baisse en raison de l'effet de levier.
La capacité à maintenir un modèle de forte croissance à l'avenir dépendra de la capacité de levée de fonds et de l'environnement concurrentiel du marché.
Conclusion
En rétrospective, la décision de MSTR d'acheter massivement des bitcoins en 2020 est survenue alors que le bitcoin rebondissait de 3000 dollars à 5000 dollars. Beaucoup pensaient que le prix était trop élevé et hésitaient, tandis que MSTR a décidé d'acheter massivement à 10 000 dollars. En fin de compte, le bitcoin a grimpé jusqu'à 20 000 dollars, prouvant ainsi la clairvoyance de MSTR.
Cette fois, manquer l'opportunité d'investissement dans MSTR reflète que la logique d'opération et la profondeur de compréhension des grands capitalistes américains méritent d'être étudiées en profondeur. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une ferme croyance en la valeur à long terme du Bitcoin. Manquer une opportunité d'investissement n'est pas effrayant, l'essentiel est d'en tirer des leçons et d'améliorer constamment son niveau de compréhension.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
ApeEscapeArtist
· Il y a 3h
Haha, j'ai compris, un nouvel expert en Trading des cryptomonnaies avec des dettes.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeLady
· Il y a 3h
mstr joue aux échecs 4d pendant que les autres apprennent encore les dames... respecte le hustle tbh
Voir l'originalRépondre0
SmartMoneyWallet
· Il y a 3h
La chaîne de financement est trop transparente, 22 millions de fonds entrent et sortent, ce qui est clairement une action de market maker.
MSTR le prix des actions a grimpé en flèche : Analyse du modèle de financement par obligations convertibles et avertissement sur les risques de Coin Hoarding
Analyse logique derrière la hausse des actions MSTR
Depuis le début de cette année jusqu'à la semaine dernière, le prix de l'action de MSTR (MicroStrategy) est passé de 69 dollars à 543 dollars, avec une hausse même supérieure à celle du Bitcoin. Il est à noter que, même lorsque le Bitcoin a connu des corrections en raison de certains événements, MSTR a maintenu une forte tendance à la hausse. Ce phénomène a suscité une réflexion approfondie sur la logique d'investissement de MSTR : il ne s'agit pas seulement d'un effet de mode lié au concept de Bitcoin, mais d'un modèle opérationnel et d'une stratégie uniques.
La stratégie principale de MSTR : acheter du Bitcoin via des obligations convertibles
MSTR était à l'origine une entreprise spécialisée dans les systèmes de rapports d'intelligence commerciale, mais ce domaine a progressivement décliné. Aujourd'hui, la stratégie centrale de MSTR est de lever des fonds en émettant des obligations convertibles, d'acheter massivement des bitcoins et de les considérer comme une composante importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un outil de financement spécial, permettant à une entreprise de lever des fonds en émettant des obligations. Les investisseurs peuvent choisir de récupérer le principal et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de l'entreprise à un prix convenu.
stratégie d'opération de MSTR
MSTR utilise les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter du Bitcoin. De cette manière, MSTR augmente continuellement sa quantité de Bitcoin tout en augmentant la valeur du Bitcoin par action.
Par exemple, selon les données du début de 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 grâce à des obligations convertibles (hausse de 33,3 %), tandis que le nombre total d'actions n'a été que dilué de 13,2 %. Cela signifie que pour chaque 100 actions, la détention de Bitcoin est passée de 0,091 à 0,107, ce qui indique une augmentation progressive des droits de détention de Bitcoin.
dernières avancées
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 Bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son stock total à 331 200 Bitcoins. Selon cette tendance, la valeur des Bitcoins par rapport à 100 actions est déjà proche de 0,12. D'un point de vue basé sur la crypto-monnaie, "les droits" des actionnaires de MSTR en Bitcoin continuent d'augmenter.
L'essence et les risques du mode MSTR
Le modèle opérationnel de MSTR est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "miner" :
Ce modèle présente certaines similitudes avec un système de Ponzi, c'est-à-dire qu'il utilise des fonds nouvellement levés pour améliorer les droits des anciens actionnaires, en maintenant l'opération par un financement constant.
Les défis auxquels le modèle pourrait être confronté
Signification stratégique et avertissements de risque de MSTR
À long terme, l'accumulation stratégique de Bitcoin par le grand capital américain a une signification stratégique. Étant donné que le nombre total de Bitcoins est limité à 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient en détenir 3 millions. Pour le grand capital, "l'accumulation de crypto" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, actuellement, le risque d'investissement dans MSTR est supérieur au rendement, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Conclusion
En rétrospective, la décision de MSTR d'acheter massivement des bitcoins en 2020 est survenue alors que le bitcoin rebondissait de 3000 dollars à 5000 dollars. Beaucoup pensaient que le prix était trop élevé et hésitaient, tandis que MSTR a décidé d'acheter massivement à 10 000 dollars. En fin de compte, le bitcoin a grimpé jusqu'à 20 000 dollars, prouvant ainsi la clairvoyance de MSTR.
Cette fois, manquer l'opportunité d'investissement dans MSTR reflète que la logique d'opération et la profondeur de compréhension des grands capitalistes américains méritent d'être étudiées en profondeur. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une ferme croyance en la valeur à long terme du Bitcoin. Manquer une opportunité d'investissement n'est pas effrayant, l'essentiel est d'en tirer des leçons et d'améliorer constamment son niveau de compréhension.