Titre original : Ce DEX sans jeton a des revenus supérieurs à ceux d'Uniswap
La plupart des gens savent que le business le plus rentable dans le monde des cryptomonnaies est le contrat.
Mais pouvez-vous imaginer qu'un dark horse discret, le Perp DEX, qui n'est opérationnel que depuis un an, a dépassé Ethereum, Base et d'autres blockchains principales en termes de revenus sur 24 heures ? Si l'on prolonge la période à 7 jours, il écrase tous les vieux joueurs de DeFi tels qu'Uniswap, Jupiter, AAVE et Lido. Il figure parmi les rares projets sans jeton dans le top 15 des revenus quotidiens et est également le perp DEX avec la meilleure profondeur de liquidité pour acheter BTC et ETH dans une fourchette de prix de 0,01 %.
Cette nouvelle "bête" de la courbe de revenus s'appelle edgeX.
Pourquoi la courbe des revenus est-elle si agressive ?
Contrairement à ce que nous connaissons avec Hyperliquid, edgeX est un perp dex basé sur une architecture ZK. L'équipe est incubée par Amber et se compose de membres clés issus de Goldman Sachs, Jump Trading et d'autres entités ayant une solide expérience en trading haute fréquence. En termes de produit, edgeX ressemble davantage à une « base de finance entièrement intégrée sur la chaîne » : en plus du perp dex, il dispose également de deux autres lignes de produits : eStrategy (trésorerie) et la chaîne edgeX.
Comme mentionné au début de l'article, la qualité des produits se reflète directement dans les revenus. Ainsi, en comparant les revenus au sein de la catégorie perp dex, on peut voir plus directement la force d'edgeX.
En tant que perp dex qui n'opère que depuis un an, edgeX a généré des revenus de frais de 10,53 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, dépassant largement les 3,85 millions de dollars de GMX, un vétéran du secteur, et les 1,92 million de dollars de dYdX. En d'autres termes, les revenus d'edgeX sont presque plus du double de ceux de GMX et plus de cinq fois ceux de dYdX.
Sources des données : DefiLlama
Alors, comment edgeX a-t-il réussi à percer dans le premier échelon des perp dex grâce à la courbe des revenus ? La réponse réside peut-être dans la profondeur de marché et les frais, ces deux données qui préoccupent le plus les traders et qui sont les plus intuitives.
En termes de profondeur de liquidité, edgeX se classe actuellement au deuxième rang parmi tous les Perp DEX. Prenons l'exemple du BTC/USDT, qui est le plus essentiel ; dans une plage de différence de prix de 0,01 %, le carnet de commandes d'edgeX peut soutenir un volume de commandes BTC allant jusqu'à 6 millions de dollars, surpassant hyperliquid (5 millions de dollars), Aster (4 millions de dollars) et Lighter (1 million de dollars). Bien que la profondeur globale soit encore légèrement inférieure à celle d'hyperliquid, edgeX offre la meilleure profondeur parmi les Perp DEX, à l'exception d'hyperliquid, pour la grande majorité des cryptomonnaies. Pour plus de contenu à ce sujet, vous pouvez consulter le dernier article de Dan, responsable de la recherche chez edgeX, intitulé « Understanding DEX Liquidity: A Comparative Look at Trading Efficiency », qui en discute plus en profondeur, et je ne vais pas entrer dans les détails ici.
De plus, edgeX propose des taux très compétitifs pour les Maker et Taker : Maker seulement 0,015 %, Taker 0,038 %, ce qui est significativement inférieur aux 0,045 % de Hyperliquid. De plus, les utilisateurs peuvent débloquer le niveau VIP1 en s'inscrivant via un lien de recommandation d'ambassadeur, le taux Taker peut être réduit à 0,036 %, devenir ambassadeur et bénéficier d'un remboursement de frais de 35 % - ce qui permet d'économiser sur les coûts de transaction tout en accumulant des points d'airdrop.
Avec une telle profondeur de transaction et des avantages en termes de frais, la "moat" d'edgeX s'est naturellement formée, ce qui a également favorisé la croissance de la courbe de revenus. Même s'il n'y a pas encore de jeton émis, cela prouve qu'edgeX a la capacité de maintenir des "rachat de jetons" et de générer des ressources pour la construction de l'écosystème.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est de porter notre attention sur le classement des revenus de l'ensemble du réseau : parmi les 15 meilleurs protocoles (en excluant les émetteurs des stablecoins USDT et USDC), il ne reste que quatre entreprises qui figurent en bonne place sans avoir encore émis de jetons, edgeX en fait partie.
Source de données : DefiLlama
Et de nombreux amis de la région chinoise n'ont peut-être jamais entendu parler de ce nom de cheval noir, car cette perp dex fait rarement ce qu'on appelle un emballage narratif, l'audience communautaire étant davantage dans les communautés coréennes et nord-américaines.
En d'autres termes, c'est une Alpha rare avec des revenus élevés, une valorisation basse et qui est encore dans une période de vide de jetons.
Actuellement, edgeX utilise edgeX Points comme mesure de contribution distribuée chaque semaine. À ce jour, 2,4 M ont été distribués, et les moyens d'acquérir ces points comprennent le volume des transactions, la détention, la participation au coffre-fort et les invitations, etc. Parallèlement, le programme d'ambassadeurs Messenger d'edgeX est en cours.
Le volume des transactions peut être manipulé, mais il est difficile de mentir sur les revenus bénéficiaires. Que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans l'industrie du web3, seule la « volonté de payer des utilisateurs » en termes de véritable argent est la validation la plus directe de la « durabilité du produit ».
edgeX a réussi à placer son flux de trésorerie parmi les 15 premiers de l'industrie en moins d'un an, ce qui représente une courbe de croissance extrêmement certaine, et peut-être aussi un alpha très certain. Quelle sera sa FDV lors de la prochaine étape, et quels retours offrira-t-elle aux premiers participants ? Nous pouvons également nous attendre à cela.
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edgeX : comment un DEX de contrats perpétuels non émis est-il devenu le roi des revenus ?
Auteur : Jaleel加六
Titre original : Ce DEX sans jeton a des revenus supérieurs à ceux d'Uniswap
La plupart des gens savent que le business le plus rentable dans le monde des cryptomonnaies est le contrat.
Mais pouvez-vous imaginer qu'un dark horse discret, le Perp DEX, qui n'est opérationnel que depuis un an, a dépassé Ethereum, Base et d'autres blockchains principales en termes de revenus sur 24 heures ? Si l'on prolonge la période à 7 jours, il écrase tous les vieux joueurs de DeFi tels qu'Uniswap, Jupiter, AAVE et Lido. Il figure parmi les rares projets sans jeton dans le top 15 des revenus quotidiens et est également le perp DEX avec la meilleure profondeur de liquidité pour acheter BTC et ETH dans une fourchette de prix de 0,01 %.
Cette nouvelle "bête" de la courbe de revenus s'appelle edgeX.
Pourquoi la courbe des revenus est-elle si agressive ?
Contrairement à ce que nous connaissons avec Hyperliquid, edgeX est un perp dex basé sur une architecture ZK. L'équipe est incubée par Amber et se compose de membres clés issus de Goldman Sachs, Jump Trading et d'autres entités ayant une solide expérience en trading haute fréquence. En termes de produit, edgeX ressemble davantage à une « base de finance entièrement intégrée sur la chaîne » : en plus du perp dex, il dispose également de deux autres lignes de produits : eStrategy (trésorerie) et la chaîne edgeX.
Comme mentionné au début de l'article, la qualité des produits se reflète directement dans les revenus. Ainsi, en comparant les revenus au sein de la catégorie perp dex, on peut voir plus directement la force d'edgeX.
En tant que perp dex qui n'opère que depuis un an, edgeX a généré des revenus de frais de 10,53 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, dépassant largement les 3,85 millions de dollars de GMX, un vétéran du secteur, et les 1,92 million de dollars de dYdX. En d'autres termes, les revenus d'edgeX sont presque plus du double de ceux de GMX et plus de cinq fois ceux de dYdX.
Sources des données : DefiLlama
Alors, comment edgeX a-t-il réussi à percer dans le premier échelon des perp dex grâce à la courbe des revenus ? La réponse réside peut-être dans la profondeur de marché et les frais, ces deux données qui préoccupent le plus les traders et qui sont les plus intuitives.
En termes de profondeur de liquidité, edgeX se classe actuellement au deuxième rang parmi tous les Perp DEX. Prenons l'exemple du BTC/USDT, qui est le plus essentiel ; dans une plage de différence de prix de 0,01 %, le carnet de commandes d'edgeX peut soutenir un volume de commandes BTC allant jusqu'à 6 millions de dollars, surpassant hyperliquid (5 millions de dollars), Aster (4 millions de dollars) et Lighter (1 million de dollars). Bien que la profondeur globale soit encore légèrement inférieure à celle d'hyperliquid, edgeX offre la meilleure profondeur parmi les Perp DEX, à l'exception d'hyperliquid, pour la grande majorité des cryptomonnaies. Pour plus de contenu à ce sujet, vous pouvez consulter le dernier article de Dan, responsable de la recherche chez edgeX, intitulé « Understanding DEX Liquidity: A Comparative Look at Trading Efficiency », qui en discute plus en profondeur, et je ne vais pas entrer dans les détails ici.
De plus, edgeX propose des taux très compétitifs pour les Maker et Taker : Maker seulement 0,015 %, Taker 0,038 %, ce qui est significativement inférieur aux 0,045 % de Hyperliquid. De plus, les utilisateurs peuvent débloquer le niveau VIP1 en s'inscrivant via un lien de recommandation d'ambassadeur, le taux Taker peut être réduit à 0,036 %, devenir ambassadeur et bénéficier d'un remboursement de frais de 35 % - ce qui permet d'économiser sur les coûts de transaction tout en accumulant des points d'airdrop.
Avec une telle profondeur de transaction et des avantages en termes de frais, la "moat" d'edgeX s'est naturellement formée, ce qui a également favorisé la croissance de la courbe de revenus. Même s'il n'y a pas encore de jeton émis, cela prouve qu'edgeX a la capacité de maintenir des "rachat de jetons" et de générer des ressources pour la construction de l'écosystème.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est de porter notre attention sur le classement des revenus de l'ensemble du réseau : parmi les 15 meilleurs protocoles (en excluant les émetteurs des stablecoins USDT et USDC), il ne reste que quatre entreprises qui figurent en bonne place sans avoir encore émis de jetons, edgeX en fait partie.
Source de données : DefiLlama
Et de nombreux amis de la région chinoise n'ont peut-être jamais entendu parler de ce nom de cheval noir, car cette perp dex fait rarement ce qu'on appelle un emballage narratif, l'audience communautaire étant davantage dans les communautés coréennes et nord-américaines.
En d'autres termes, c'est une Alpha rare avec des revenus élevés, une valorisation basse et qui est encore dans une période de vide de jetons.
Actuellement, edgeX utilise edgeX Points comme mesure de contribution distribuée chaque semaine. À ce jour, 2,4 M ont été distribués, et les moyens d'acquérir ces points comprennent le volume des transactions, la détention, la participation au coffre-fort et les invitations, etc. Parallèlement, le programme d'ambassadeurs Messenger d'edgeX est en cours.
Le volume des transactions peut être manipulé, mais il est difficile de mentir sur les revenus bénéficiaires. Que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans l'industrie du web3, seule la « volonté de payer des utilisateurs » en termes de véritable argent est la validation la plus directe de la « durabilité du produit ».
edgeX a réussi à placer son flux de trésorerie parmi les 15 premiers de l'industrie en moins d'un an, ce qui représente une courbe de croissance extrêmement certaine, et peut-être aussi un alpha très certain. Quelle sera sa FDV lors de la prochaine étape, et quels retours offrira-t-elle aux premiers participants ? Nous pouvons également nous attendre à cela.