La demande institutionnelle pour le Bitcoin connaît une croissance exponentielle. Cependant, l'offre pour satisfaire cette demande devient de plus en plus limitée. Dans une conversation avec BeInCrypto, Christophe Diserens, directeur de la richesse de SwissBorg Exchange, a déclaré que de grands détenteurs de Bitcoin comme Strategy (anciennement MicroStrategy) ou Marathon Holdings pourraient avoir besoin de se manifester pour fournir de la liquidité. Le paradoxe de la rareté : la demande et l'offre L'attrait central du Bitcoin a toujours été sa rareté, déterminée par son offre autolimité. Cependant, à mesure qu'il devient de plus en plus populaire parmi les détaillants et les investisseurs institutionnels, une question se pose : y a-t-il suffisamment de Bitcoin sur le marché pour satisfaire sa demande croissante ? Avec une offre limitée, il est prévu que de plus en plus d'entreprises imitent les pratiques des premiers adopteurs, et le Bitcoin disponible sur les plateformes d'échange pourrait bientôt sembler insuffisant. Cette potentielle contraction de l'offre pourrait avoir des conséquences significatives pour les institutions qui ne sont pas encore entrées sur le marché. Concurrence pour la liquidité Après le lancement des fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) en 2024, les investissements institutionnels dans le Bitcoin ont augmenté. Ces fonds changent fondamentalement la dynamique du marché, offrant aux conseillers financiers un moyen simple d'accéder à la richesse des investisseurs de détail. Ce changement crée une "zone de banane" unique, un terme de cryptomonnaie désignant un marché parabolique alimenté par la demande institutionnelle et la peur de rater (FOMO) des détaillants. Ce point de données indique que la grande majorité des fonds entrant dans ces nouveaux produits réglementés provient d'investisseurs individuels. Avec l'afflux de capitaux institutionnels, il se retrouve en concurrence avec d'autres institutions et un public de détail influencé par l'émotion. Le résultat pourrait être un cycle d'augmentation des prix auto-renforçant, une offre limitée répondant à une énorme montée de la demande institutionnelle et de détail. Cette contraction imminente pourrait créer une opportunité pour une entité possédant une grande réserve de Bitcoin de devenir un fournisseur de liquidité. MicroStrategy passera-t-elle de "HODL" à "distributeur" ? Dans le contexte potentiel de pénurie d'offre de Bitcoin, une question clé se pose concernant le rôle des détenteurs institutionnels comme Strategy, célèbre pour sa stratégie d'accumulation agressive à l'échelle mondiale. Bien que Michael Saylor, co-fondateur de Strategy, envisage que l'entreprise devienne un détenteur à long terme, un passage stratégique vers un rôle de distributeur ou de fournisseur de liquidité pour d'autres institutions n'est pas complètement impossible. Si Strategy devait faire un tel pas, elle devrait satisfaire à toutes les exigences de conformité et aux processus opérationnels associés. Étant donné la taille et les ressources de l'entreprise, ces obligations ne sont probablement pas un défi majeur. Si elle renonce à cette opportunité, d'autres entités pourraient également assumer le rôle de distributeur. Mineurs institutionnels : nouveaux teneurs de marché ? Au-delà de Strategy, la recherche de fournisseurs de liquidité Bitcoin à grande échelle s'est également étendue à la base du réseau : les mineurs institutionnels. Ces entreprises, avec leur énorme capacité de minage et leurs réserves considérables de BTC, ont un avantage unique pour satisfaire la demande croissante. Ce phénomène met en évidence une tendance plus large selon laquelle l'infrastructure originale du Bitcoin pourrait évoluer vers des intermédiaires financiers clés. Bien qu'un potentiel manque d'offre puisse forcer l'écosystème Bitcoin à se remodeler, la perspective de grandes entreprises achetant à partir d'un petit nombre de fournisseurs suscite inévitablement des préoccupations concernant la centralisation. Dilemme de la décentralisation La décentralisation du Bitcoin repose sur deux piliers : la répartition de la propriété et la dispersion de la capacité de minage. Si les investisseurs doivent acheter directement du Bitcoin auprès de Strategy ou de Marathon Digital plutôt que sur des plateformes d'échange publiques, cela pourrait avoir un impact significatif sur l'opinion publique. La technologie sous-jacente du Bitcoin est conçue pour être distribuée. Cependant, la concentration de la propriété et de la capacité de minage pourrait dépeindre une image différente. À mesure que la popularité du Bitcoin continue de croître, une communauté plus large devra rapidement faire face à ces considérations.
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La demande institutionnelle pour le Bitcoin connaît une croissance exponentielle. Cependant, l'offre pour satisfaire cette demande devient de plus en plus limitée. Dans une conversation avec BeInCrypto, Christophe Diserens, directeur de la richesse de SwissBorg Exchange, a déclaré que de grands détenteurs de Bitcoin comme Strategy (anciennement MicroStrategy) ou Marathon Holdings pourraient avoir besoin de se manifester pour fournir de la liquidité. Le paradoxe de la rareté : la demande et l'offre L'attrait central du Bitcoin a toujours été sa rareté, déterminée par son offre autolimité. Cependant, à mesure qu'il devient de plus en plus populaire parmi les détaillants et les investisseurs institutionnels, une question se pose : y a-t-il suffisamment de Bitcoin sur le marché pour satisfaire sa demande croissante ? Avec une offre limitée, il est prévu que de plus en plus d'entreprises imitent les pratiques des premiers adopteurs, et le Bitcoin disponible sur les plateformes d'échange pourrait bientôt sembler insuffisant. Cette potentielle contraction de l'offre pourrait avoir des conséquences significatives pour les institutions qui ne sont pas encore entrées sur le marché. Concurrence pour la liquidité Après le lancement des fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) en 2024, les investissements institutionnels dans le Bitcoin ont augmenté. Ces fonds changent fondamentalement la dynamique du marché, offrant aux conseillers financiers un moyen simple d'accéder à la richesse des investisseurs de détail. Ce changement crée une "zone de banane" unique, un terme de cryptomonnaie désignant un marché parabolique alimenté par la demande institutionnelle et la peur de rater (FOMO) des détaillants. Ce point de données indique que la grande majorité des fonds entrant dans ces nouveaux produits réglementés provient d'investisseurs individuels. Avec l'afflux de capitaux institutionnels, il se retrouve en concurrence avec d'autres institutions et un public de détail influencé par l'émotion. Le résultat pourrait être un cycle d'augmentation des prix auto-renforçant, une offre limitée répondant à une énorme montée de la demande institutionnelle et de détail. Cette contraction imminente pourrait créer une opportunité pour une entité possédant une grande réserve de Bitcoin de devenir un fournisseur de liquidité. MicroStrategy passera-t-elle de "HODL" à "distributeur" ? Dans le contexte potentiel de pénurie d'offre de Bitcoin, une question clé se pose concernant le rôle des détenteurs institutionnels comme Strategy, célèbre pour sa stratégie d'accumulation agressive à l'échelle mondiale. Bien que Michael Saylor, co-fondateur de Strategy, envisage que l'entreprise devienne un détenteur à long terme, un passage stratégique vers un rôle de distributeur ou de fournisseur de liquidité pour d'autres institutions n'est pas complètement impossible. Si Strategy devait faire un tel pas, elle devrait satisfaire à toutes les exigences de conformité et aux processus opérationnels associés. Étant donné la taille et les ressources de l'entreprise, ces obligations ne sont probablement pas un défi majeur. Si elle renonce à cette opportunité, d'autres entités pourraient également assumer le rôle de distributeur. Mineurs institutionnels : nouveaux teneurs de marché ? Au-delà de Strategy, la recherche de fournisseurs de liquidité Bitcoin à grande échelle s'est également étendue à la base du réseau : les mineurs institutionnels. Ces entreprises, avec leur énorme capacité de minage et leurs réserves considérables de BTC, ont un avantage unique pour satisfaire la demande croissante. Ce phénomène met en évidence une tendance plus large selon laquelle l'infrastructure originale du Bitcoin pourrait évoluer vers des intermédiaires financiers clés. Bien qu'un potentiel manque d'offre puisse forcer l'écosystème Bitcoin à se remodeler, la perspective de grandes entreprises achetant à partir d'un petit nombre de fournisseurs suscite inévitablement des préoccupations concernant la centralisation. Dilemme de la décentralisation La décentralisation du Bitcoin repose sur deux piliers : la répartition de la propriété et la dispersion de la capacité de minage. Si les investisseurs doivent acheter directement du Bitcoin auprès de Strategy ou de Marathon Digital plutôt que sur des plateformes d'échange publiques, cela pourrait avoir un impact significatif sur l'opinion publique. La technologie sous-jacente du Bitcoin est conçue pour être distribuée. Cependant, la concentration de la propriété et de la capacité de minage pourrait dépeindre une image différente. À mesure que la popularité du Bitcoin continue de croître, une communauté plus large devra rapidement faire face à ces considérations.