Off-chain emprunt: de la spéculation à la praticité
Les protocoles de prêt off-chain, en tant que pierre angulaire de la finance décentralisée, visent à fournir aux individus et aux entreprises du monde entier des canaux d'accès équitables au capital. Ce modèle aide à construire des marchés de capitaux plus équitables et efficaces, favorisant ainsi la croissance économique.
Bien que le potentiel du prêt off-chain soit immense, les utilisateurs principaux restent pour l'instant limités aux utilisateurs natifs des cryptomonnaies, et leur utilisation est principalement axée sur le trading spéculatif. Cela limite considérablement le volume total du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs et passer à des scénarios de prêt plus productifs, tout en répondant aux défis potentiels.
off-chain prêt actuel
En quelques années, le marché des prêts off-chain est passé de la phase conceptuelle à plusieurs protocoles éprouvés par le marché, ayant traversé de nombreuses fluctuations de marché sans générer de créances douteuses. À l'heure actuelle, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés.
Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain comprennent :
Trading spéculatif : Les investisseurs en cryptomonnaie utilisent l'effet de levier pour acheter plus d'actifs cryptographiques.
Obtention de liquidités : Les investisseurs obtiennent de la liquidité en crypto-actifs par le biais de prêts, sans avoir à vendre d'actifs, évitant ainsi l'impôt sur les gains en capital.
Prêt flash d'arbitrage : prêt à très court terme, utilisé par les traders d'arbitrage pour tirer parti des déséquilibres de prix temporaires sur le marché et procéder à des corrections de prix.
Ces applications s'adressent principalement aux utilisateurs natifs de la cryptographie et sont principalement axées sur la spéculation. Cependant, la vision du prêt on-chain va bien au-delà.
Comparé à un montant total de 320 trillions de dollars de dettes non remboursées dans le monde, ou à un total de 120 trillions de dollars de prêts aux ménages et aux entreprises non financières, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain ne représentent qu'une fraction insignifiante.
Avec le passage des prêts off-chain à des usages de capital plus productifs (comme le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou immobiliers pour les particuliers), sa taille de marché devrait connaître une croissance de plusieurs ordres de magnitude.
Off-chain emprunt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :
1. Élargir la portée des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garanties, ce qui limite considérablement le nombre de potentiels emprunteurs. De plus, pour compenser la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts existants off-chain exigent généralement des taux de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine davantage la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs de garantie acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi augmenter la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir les prêts sur marge ultra-faibles.
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation. Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux cas d'application pratiques (comme le financement des petites entreprises) difficiles à réaliser.
En adoptant des prêts sous-collatéralisés à très faible montant, le prêt off-chain peut couvrir un plus large éventail d'emprunteurs, augmentant ainsi son utilité.
La difficulté de mise en œuvre des mesures d'amélioration mentionnées varie, certaines étant relativement faciles à appliquer, tandis que d'autres présenteront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut être progressif, allant des plus simples aux plus complexes.
De plus, le prêt à taux fixe est également une caractéristique importante du développement du prêt off-chain, mais cette question peut être résolue par un tiers prenant en charge le risque de taux d'intérêt de l'emprunteur (par exemple, par le biais d'échanges de taux d'intérêt ou d'accords sur mesure entre les deux parties emprunteuses).
élargir la portée des actifs de garantie
Comparé aux autres classes d'actifs mondiaux, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 000 milliards de dollars, représentant une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme des garanties à certaines cryptomonnaies restreint considérablement la croissance des prêts en chaîne.
La tokenisation des actifs combinée à l'emprunt off-chain permet aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi le champ des emprunteurs potentiels.
Le premier pas vers l'élargissement de la gamme d'actifs mis en garantie pourrait commencer par des actifs à forte liquidité et à forte fréquence de transaction (comme les actions, les fonds du marché monétaire, les obligations, etc.). À long terme, l'expansion vers des actifs physiques à liquidité plus faible (comme la propriété immobilière tokenisée) offrira un potentiel de croissance énorme.
Enfin, le prêt on-chain pourrait évoluer jusqu'à un niveau où il serait possible d'hypothéquer des biens immobiliers pour obtenir des prêts hypothécaires, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt des biens immobiliers dans le contrat de prêt en tant que garantie pourraient être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises pourraient également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine tout en les déposant simultanément comme garantie dans le contrat.
promouvoir les prêts garantis à faible montant
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain utilisent un modèle de sur-collatéralisation. Bien que ce modèle garantisse la sécurité des prêteurs, il entraîne également une faible efficacité d'utilisation des capitaux, rendant de nombreux cas d'utilisation réels difficiles à réaliser.
Dans l'industrie de la crypto-monnaie, la demande initiale pour les prêts garantis à faible montant pourrait provenir des market makers et d'autres institutions natives de la crypto, qui ont toujours besoin de canaux de financement après la faillite de certaines plateformes de prêt centralisées.
En dehors de l'industrie de la cryptographie, le prêt sur garantie à faible montant est largement utilisé dans les prêts personnels (comme les dettes de carte de crédit, le paiement différé) et les prêts commerciaux (comme les prêts de fonds de roulement, le microcrédit, le financement du commerce et les lignes de crédit d'entreprise).
Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent dans des marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :
Marché des prêts personnels : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles sur le marché des prêts hypothécaires personnels de faible montant a continuellement augmenté, en particulier parmi les groupes à faible revenu et à revenu moyen. Le prêt off-chain peut être considéré comme une extension naturelle de cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison de montants de prêt relativement faibles, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion des activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune en offrant des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
Défis à relever
Bien que les deux améliorations mentionnées ci-dessus élargissent considérablement le potentiel d'utilisateurs des prêts off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, notamment :
Traiter les positions de dette soutenues par des actifs non liquides
Problème de liquidation des actifs physiques garantis
Détermination de la prime de risque
Modèle de risque de crédit décentralisé
D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque à mesure que le pool de collatéraux s'élargit, la conformité réglementaire et la possibilité d'utiliser plus facilement les bénéfices empruntés pour des utilités dans le monde réel.
Conclusion
Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont établi une base solide, mais ils n'ont pas encore réellement exploité tout leur potentiel.
La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus passionnante : le protocole passera progressivement d'un scénario principalement axé sur la cryptomonnaie et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.
Finalement, le prêt sur chaîne aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et à tous les particuliers, où qu'ils se trouvent, d'accéder équitablement au capital. Notre objectif est de construire un système financier où la marge d'intérêt nette est réduite au coût du capital. Ce sera un objectif digne de lutte !
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
18 J'aime
Récompense
18
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
NFTFreezer
· 08-15 06:50
Eh bien, ce montant de prêt est un peu fou !
Voir l'originalRépondre0
AllInDaddy
· 08-15 06:49
C'est tout pour le Sobi.
Voir l'originalRépondre0
OvertimeSquid
· 08-15 06:46
Ah, ça m'énerve, qui comprend ?
Voir l'originalRépondre0
AirdropCollector
· 08-15 06:44
La spéculation est aussi bien, pourquoi faudrait-il nécessairement la rendre pratique ?
Voir l'originalRépondre0
GateUser-40edb63b
· 08-15 06:34
Encore en train de rêver ? Beaucoup ont déjà fait un Rug Pull.
Off-chain prêt-evolution : passer de la spéculation à l'économie réelle
Off-chain emprunt: de la spéculation à la praticité
Les protocoles de prêt off-chain, en tant que pierre angulaire de la finance décentralisée, visent à fournir aux individus et aux entreprises du monde entier des canaux d'accès équitables au capital. Ce modèle aide à construire des marchés de capitaux plus équitables et efficaces, favorisant ainsi la croissance économique.
Bien que le potentiel du prêt off-chain soit immense, les utilisateurs principaux restent pour l'instant limités aux utilisateurs natifs des cryptomonnaies, et leur utilisation est principalement axée sur le trading spéculatif. Cela limite considérablement le volume total du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs et passer à des scénarios de prêt plus productifs, tout en répondant aux défis potentiels.
off-chain prêt actuel
En quelques années, le marché des prêts off-chain est passé de la phase conceptuelle à plusieurs protocoles éprouvés par le marché, ayant traversé de nombreuses fluctuations de marché sans générer de créances douteuses. À l'heure actuelle, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés.
Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain comprennent :
Ces applications s'adressent principalement aux utilisateurs natifs de la cryptographie et sont principalement axées sur la spéculation. Cependant, la vision du prêt on-chain va bien au-delà.
Comparé à un montant total de 320 trillions de dollars de dettes non remboursées dans le monde, ou à un total de 120 trillions de dollars de prêts aux ménages et aux entreprises non financières, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain ne représentent qu'une fraction insignifiante.
Avec le passage des prêts off-chain à des usages de capital plus productifs (comme le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou immobiliers pour les particuliers), sa taille de marché devrait connaître une croissance de plusieurs ordres de magnitude.
Off-chain emprunt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :
1. Élargir la portée des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garanties, ce qui limite considérablement le nombre de potentiels emprunteurs. De plus, pour compenser la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts existants off-chain exigent généralement des taux de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine davantage la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs de garantie acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi augmenter la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir les prêts sur marge ultra-faibles.
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation. Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux cas d'application pratiques (comme le financement des petites entreprises) difficiles à réaliser.
En adoptant des prêts sous-collatéralisés à très faible montant, le prêt off-chain peut couvrir un plus large éventail d'emprunteurs, augmentant ainsi son utilité.
La difficulté de mise en œuvre des mesures d'amélioration mentionnées varie, certaines étant relativement faciles à appliquer, tandis que d'autres présenteront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut être progressif, allant des plus simples aux plus complexes.
De plus, le prêt à taux fixe est également une caractéristique importante du développement du prêt off-chain, mais cette question peut être résolue par un tiers prenant en charge le risque de taux d'intérêt de l'emprunteur (par exemple, par le biais d'échanges de taux d'intérêt ou d'accords sur mesure entre les deux parties emprunteuses).
élargir la portée des actifs de garantie
Comparé aux autres classes d'actifs mondiaux, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 000 milliards de dollars, représentant une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme des garanties à certaines cryptomonnaies restreint considérablement la croissance des prêts en chaîne.
La tokenisation des actifs combinée à l'emprunt off-chain permet aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi le champ des emprunteurs potentiels.
Le premier pas vers l'élargissement de la gamme d'actifs mis en garantie pourrait commencer par des actifs à forte liquidité et à forte fréquence de transaction (comme les actions, les fonds du marché monétaire, les obligations, etc.). À long terme, l'expansion vers des actifs physiques à liquidité plus faible (comme la propriété immobilière tokenisée) offrira un potentiel de croissance énorme.
Enfin, le prêt on-chain pourrait évoluer jusqu'à un niveau où il serait possible d'hypothéquer des biens immobiliers pour obtenir des prêts hypothécaires, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt des biens immobiliers dans le contrat de prêt en tant que garantie pourraient être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises pourraient également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine tout en les déposant simultanément comme garantie dans le contrat.
promouvoir les prêts garantis à faible montant
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain utilisent un modèle de sur-collatéralisation. Bien que ce modèle garantisse la sécurité des prêteurs, il entraîne également une faible efficacité d'utilisation des capitaux, rendant de nombreux cas d'utilisation réels difficiles à réaliser.
Dans l'industrie de la crypto-monnaie, la demande initiale pour les prêts garantis à faible montant pourrait provenir des market makers et d'autres institutions natives de la crypto, qui ont toujours besoin de canaux de financement après la faillite de certaines plateformes de prêt centralisées.
En dehors de l'industrie de la cryptographie, le prêt sur garantie à faible montant est largement utilisé dans les prêts personnels (comme les dettes de carte de crédit, le paiement différé) et les prêts commerciaux (comme les prêts de fonds de roulement, le microcrédit, le financement du commerce et les lignes de crédit d'entreprise).
Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent dans des marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :
Marché des prêts personnels : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles sur le marché des prêts hypothécaires personnels de faible montant a continuellement augmenté, en particulier parmi les groupes à faible revenu et à revenu moyen. Le prêt off-chain peut être considéré comme une extension naturelle de cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison de montants de prêt relativement faibles, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion des activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune en offrant des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
Défis à relever
Bien que les deux améliorations mentionnées ci-dessus élargissent considérablement le potentiel d'utilisateurs des prêts off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, notamment :
D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque à mesure que le pool de collatéraux s'élargit, la conformité réglementaire et la possibilité d'utiliser plus facilement les bénéfices empruntés pour des utilités dans le monde réel.
Conclusion
Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont établi une base solide, mais ils n'ont pas encore réellement exploité tout leur potentiel.
La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus passionnante : le protocole passera progressivement d'un scénario principalement axé sur la cryptomonnaie et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.
Finalement, le prêt sur chaîne aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et à tous les particuliers, où qu'ils se trouvent, d'accéder équitablement au capital. Notre objectif est de construire un système financier où la marge d'intérêt nette est réduite au coût du capital. Ce sera un objectif digne de lutte !