L'avenir des dark pools de blockchain : équilibre entre transparence et vie privée
Vers 2008, certains développeurs souhaitaient mettre fin au "complot" des bourses américaines. Ces bourses offraient souvent aux grands clients le privilège d'accéder prioritairement aux informations sur les ordres, un peu plus rapidement que les utilisateurs ordinaires. Les utilisateurs ordinaires ne savent souvent pas que leurs ordres contribuent en réalité aux bénéfices des équipes de trading professionnelles.
Malheureusement, les outils développés pour afficher les données de trading ont finalement été absorbés par les exchanges de trading quantitatif. Les informations sont effectivement devenues plus transparentes, mais il y a toujours des personnes qui peuvent obtenir plus de transparence que d'autres.
En tant que personne suivant de près FHE( le chiffrement totalement homomorphe ), je suis heureux de voir des professionnels de l'industrie, en particulier le PDG d'une plateforme d'échange bien connue, commencer à discuter du sujet des "pools sombres". Cela représente également un potentiel d'application pour des technologies de chiffrement réelles telles que ZK, MPC et FHE. Cependant, il convient de noter que la compréhension du PDG concernant les pools sombres et la pratique des pools sombres basés sur la Blockchain ne semblent pas totalement cohérentes.
Dans la discussion sur les dark pools, le PDG se concentre principalement sur la manière de cacher les informations sur les grandes commandes, afin d'éviter des attaques ciblées potentielles. Pour James Wynn, qui a récemment connu des difficultés, c'est sans aucun doute la technologie dont il a besoin. Le mécanisme on-chain de Hyperliquid, associé à la fonction de dissimulation d'informations, semble annoncer un monde de trading plus libre qui nous appelle.
Cependant, nous ne pouvons pas dire que les idées de ce PDG sont erronées, mais au moins son point de vue n'est pas tout à fait équivalent à la situation rencontrée par James cette fois-ci. La première question à laquelle nous devons répondre est : pourquoi James a-t-il choisi de faire des transactions importantes sur Hyperliquid plutôt que sur une grande plateforme d'échange centralisée ? En fin de compte, c'est parce que sur Hyperliquid, il peut obtenir plus d'avantages tout en étant soumis à moins de restrictions.
Hyperliquid a principalement deux avantages :
Pas de KYC, pas d'examen des fonds
Transactions sur la blockchain, empêchent efficacement les attaques malveillantes.
Bien que le degré de décentralisation, le levier et la liquidité de Hyperliquid ne puissent pas être comparés à ceux des grandes plateformes d'échange centralisées, ses caractéristiques on-chain ont déjà réussi à attirer un certain nombre de gros utilisateurs. Cela est similaire à la situation de la Curve War, où des traders professionnels choisissent Curve comme le seul DEX on-chain.
Cependant, l'incident Hyperliquid ne provient pas strictement de la conception de son mécanisme. Au contraire, c'est la transparence sur la chaîne qui a permis à l'"attaquant" de voir la position de James et le prix de liquidation. C'est aussi la raison pour laquelle ce PDG a proposé la nécessité d'un DEX en dark pool.
Mais ce n'est pas la même chose. Le domaine des transactions privées sur la blockchain a déjà été exploré en profondeur. Que ce soit la voie des dark pools FHE d'Arcium ou des outils de protection de la vie privée tels que Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, aucun n'a réussi à obtenir une adoption mainstream sur le marché. En revanche, des fonctionnalités comme ERC-7702, qui présentent de nombreux problèmes mais sont plus faciles à utiliser, continuent d'élargir leur influence.
Les gens préfèrent toujours la commodité, et ceux qui sont prêts à payer pour la vie privée ne sont finalement qu'une minorité.
Revenons à la théorie des dark pools de ce PDG, je peux dire sans détour que ce qu'il décrit est en réalité "Hyperliquid après la résolution du problème MEV". En tant que professionnel issu des marchés traditionnels, il devrait être conscient que l'émergence des dark pools dans la finance traditionnelle est le résultat d'une surenchère excessive du trading quantitatif haute fréquence. Les grosses transactions peuvent être effectuées par le biais de canaux OTC, et le cœur du trading haute fréquence réside dans la lutte pour un avantage de prix sur les utilisateurs ordinaires.
Les principales stratégies de trading haute fréquence incluent :
Prendre de l'avance ou attendre que les utilisateurs ordinaires échangent
Prédire ou attaquer de gros ordres de transactions
Plus rapide que d'autres concurrents de trading haute fréquence
La réponse est sur le point d'éclore, les dark pools de la finance traditionnelle et le MEV de la Blockchain sont en effet similaires. En essence, cela n'a rien à voir avec la protection de la vie privée. Cependant, la transparence des transactions sur la chaîne a conduit à l'absence de solutions réellement efficaces, à part "centralisées". Si quelqu'un s'en souvient, une certaine chaîne publique a même "ordonné" directement à ses nœuds de ne pas insérer d'ordres, afin de contrôler tant bien que mal le problème du MEV.
Si Hyperliquid parvient à éliminer complètement le MEV, alors même si vous voyez l'ordre de James, vous ne pourrez pas manipuler le marché. La seule question est : comment allons-nous réaliser tout cela ?
Éliminer le chemin MEV
Améliorer la protection de la vie privée
Il est important de se rappeler que le dark pool n'est pas "cacher l'intention de trading", mais "cacher le prix de trading". Cela est plus proche du processus d'exécution MEV. Ce que tout le monde imagine comme un dark pool sur la blockchain ressemble davantage à un Hyperliquid optimisé par MEV et ayant subi une transformation ZK/FHE. La raison pour laquelle cela ne peut pas être une bourse centralisée, c'est que la centralisation elle-même est le plus grand processus MEV.
Risc-V ouvre de nouvelles possibilités
Les traditions des défunts hantent souvent l'esprit des vivants comme un cauchemar.
Il est à nouveau souligné que la protection de la vie privée semble superficiellement similaire à l'MEV, mais il n'y a pas de lien direct entre les deux. La technologie de la vie privée dans la Blockchain remonte à Bitcoin, qui combine des caractéristiques telles que le PoW, le P2P, les petites transactions et les adresses à usage unique. En revanche, l'MEV de la Blockchain et ses technologies de prévention proviennent d'Ethereum. Un mécanisme de consensus décentralisé dans la Blockchain entraînera inévitablement des incohérences et des bruits.
Bien que le problème MEV persistera après l'adoption massive de Risc-V par Ethereum, et que le nombre de nœuds de staking atteigne 2048, ce qui pourrait renforcer l'influence des super nœuds, Risc-V apportera de nouvelles opportunités de développement dans le domaine de l'intégration matérielle et logicielle, notamment en ce qui concerne les pools d'obscurité FHE.
Actuellement, les opérations de code source complexes ne sont pas compatibles avec la couche de base EVM, un nouveau mécanisme VM changera fondamentalement cette situation. Ce n'est pas seulement une alternative à SVM ou Move VM, mais véritablement une innovation. En résumé :
OP Code et EVM : le nouveau code d'opération prendra en charge des techniques complexes à un niveau plus bas, permettant une amélioration complète en une seule itération.
Nouveau VM, nouvelle compatibilité : le VM Risc-V sera amélioré du point de vue de la collaboration entre le matériel et le logiciel, et pas seulement par une optimisation logicielle.
Parlons brièvement de la signification de Risc-V. Les architectures comme ARM sont du matériel de puce sur lequel des systèmes d'exploitation tels que Windows, macOS ou Harmony peuvent être construits, mais ces derniers sont essentiellement des produits d'entreprises commerciales. Risc-V, en revanche, est un ensemble d'instructions de puce open source, permettant à Ethereum de personnaliser entièrement son propre système, se libérant ainsi de la dépendance totale à l'égard du matériel commercial existant. Cette personnalisation apportera un nouveau potentiel.
Concernant le dark pool, nous pouvons le diviser en trois niveaux : anonymat du participant, anonymat de la transaction et anonymat de l'interaction.
La blockchain elle-même est un système d'anonymat des entités. Contrairement à la finance traditionnelle, l'anonymat est une caractéristique essentielle de la blockchain. La divulgation de soi de James ou l'association d'adresse sur une plateforme d'analyse de données ne sont qu'une correspondance probabiliste. Sans clé privée, il est impossible de déterminer réellement la propriété des fonds.
L'anonymat des transactions peut être subdivisé en protection des prix et anonymat des ordres. La protection des prix signifie qu'une fois le prix déterminé, il ne peut pas être modifié ; l'anonymat des ordres peut inclure la protection des prix, mais peut également simplement cacher l'adresse en chaîne de l'ordre de transaction, sans contraindre le prix de transaction.
L'anonymat interactif est une caractéristique phase du Blockchain. Par exemple, le problème classique des dépôts et retraits, si l'on utilise des USDT, il y a toujours une possibilité d'être traqué ou gelé. Les pirates ont laissé passer le portefeuille USDT d'une certaine plateforme de trading pour cette raison.
En partant de la protection de la vie privée, Risc-V possède les conditions nécessaires pour construire des blocs sombres, mais le problème MEV persistera. Dans la pratique actuelle, la combinaison de ZK et TEE est le choix dominant. TEE peut isoler les clés privées, ce qui est particulièrement adapté aux systèmes de gestion de plusieurs clés privées ; ZK peut cacher les détails des commandes. Mais savoir si le MEV peut être complètement éliminé dépendra des développements futurs.
À ce stade, la FHE pourrait être une meilleure voie technologique. Ses caractéristiques de calcul après cryptage peuvent réaliser à la fois l'anonymat des sujets et l'anonymat des transactions. Le seul problème est le coût élevé et la lenteur. Avec l'attente d'un matériel personnalisé Risc-V, il pourrait être possible de supporter des DEX au comptant, mais il existe une incertitude pour les DEX de contrats perpétuels.
En résumé, la fusion approfondie de Risc-V avec la technologie ZK peut fournir un mécanisme de dark pool DEX de contrats perpétuels utilisable. La combinaison de puces accélérées Risc-V spécialement conçues pour FHE avec Ethereum pourrait réaliser la version blockchain du dark pool traditionnel idéalisée par un certain PDG — anonyme, haute fréquence et montants élevés.
Conclusion
Il est encore incertain si les dark pools peuvent réellement être mis en œuvre, mais il est évident que c'est un domaine intensif en capital et en technologie. Actuellement, nous n'avons vu que :
Opportunité historique - Le PDG d'une plateforme d'échange renommée envisage de développer un dark pool et réalise que les échanges centralisés ne sont pas adaptés pour cela.
Assouplissement de la réglementation - La dépénalisation de Tornado Cash et de la DeFi, des pools sombres transparents ne sont pas une chimère, les gens veulent simplement échanger en toute sécurité, et non blanchir de l'argent;
Une demande de marché claire - l'évolution des DEX n'est plus limitée à la spéculation sur les pièces Meme, les traders professionnels ont vraiment besoin de ce type d'outils, Curve et Hyperliquid sont tous deux des cas de réussite.
Satoshi Nakamoto croyait au Bitcoin, donc le Bitcoin est né. Cette fois, un dark pool transparent peut-il devenir une réalité dans ce monde ?
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
4
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
AirdropSweaterFan
· Il y a 20h
Manger de la bouillie blanche n'est pas pour les pigeons.
Voir l'originalRépondre0
TokenCreatorOP
· Il y a 20h
Pourquoi peuvent-ils prendre de l'avance, ça me rend fou.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-3824aa38
· Il y a 20h
Les pièges sont toujours là.
Voir l'originalRépondre0
LightningClicker
· Il y a 20h
Ces Américains savent vraiment s'amuser, les pigeons seront toujours des pigeons.
Blockchain dark pool innovation : nouvelles opportunités Risc-V alliant transparence et confidentialité
L'avenir des dark pools de blockchain : équilibre entre transparence et vie privée
Vers 2008, certains développeurs souhaitaient mettre fin au "complot" des bourses américaines. Ces bourses offraient souvent aux grands clients le privilège d'accéder prioritairement aux informations sur les ordres, un peu plus rapidement que les utilisateurs ordinaires. Les utilisateurs ordinaires ne savent souvent pas que leurs ordres contribuent en réalité aux bénéfices des équipes de trading professionnelles.
Malheureusement, les outils développés pour afficher les données de trading ont finalement été absorbés par les exchanges de trading quantitatif. Les informations sont effectivement devenues plus transparentes, mais il y a toujours des personnes qui peuvent obtenir plus de transparence que d'autres.
En tant que personne suivant de près FHE( le chiffrement totalement homomorphe ), je suis heureux de voir des professionnels de l'industrie, en particulier le PDG d'une plateforme d'échange bien connue, commencer à discuter du sujet des "pools sombres". Cela représente également un potentiel d'application pour des technologies de chiffrement réelles telles que ZK, MPC et FHE. Cependant, il convient de noter que la compréhension du PDG concernant les pools sombres et la pratique des pools sombres basés sur la Blockchain ne semblent pas totalement cohérentes.
Dans la discussion sur les dark pools, le PDG se concentre principalement sur la manière de cacher les informations sur les grandes commandes, afin d'éviter des attaques ciblées potentielles. Pour James Wynn, qui a récemment connu des difficultés, c'est sans aucun doute la technologie dont il a besoin. Le mécanisme on-chain de Hyperliquid, associé à la fonction de dissimulation d'informations, semble annoncer un monde de trading plus libre qui nous appelle.
Cependant, nous ne pouvons pas dire que les idées de ce PDG sont erronées, mais au moins son point de vue n'est pas tout à fait équivalent à la situation rencontrée par James cette fois-ci. La première question à laquelle nous devons répondre est : pourquoi James a-t-il choisi de faire des transactions importantes sur Hyperliquid plutôt que sur une grande plateforme d'échange centralisée ? En fin de compte, c'est parce que sur Hyperliquid, il peut obtenir plus d'avantages tout en étant soumis à moins de restrictions.
Hyperliquid a principalement deux avantages :
Bien que le degré de décentralisation, le levier et la liquidité de Hyperliquid ne puissent pas être comparés à ceux des grandes plateformes d'échange centralisées, ses caractéristiques on-chain ont déjà réussi à attirer un certain nombre de gros utilisateurs. Cela est similaire à la situation de la Curve War, où des traders professionnels choisissent Curve comme le seul DEX on-chain.
Cependant, l'incident Hyperliquid ne provient pas strictement de la conception de son mécanisme. Au contraire, c'est la transparence sur la chaîne qui a permis à l'"attaquant" de voir la position de James et le prix de liquidation. C'est aussi la raison pour laquelle ce PDG a proposé la nécessité d'un DEX en dark pool.
Mais ce n'est pas la même chose. Le domaine des transactions privées sur la blockchain a déjà été exploré en profondeur. Que ce soit la voie des dark pools FHE d'Arcium ou des outils de protection de la vie privée tels que Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, aucun n'a réussi à obtenir une adoption mainstream sur le marché. En revanche, des fonctionnalités comme ERC-7702, qui présentent de nombreux problèmes mais sont plus faciles à utiliser, continuent d'élargir leur influence.
Les gens préfèrent toujours la commodité, et ceux qui sont prêts à payer pour la vie privée ne sont finalement qu'une minorité.
Revenons à la théorie des dark pools de ce PDG, je peux dire sans détour que ce qu'il décrit est en réalité "Hyperliquid après la résolution du problème MEV". En tant que professionnel issu des marchés traditionnels, il devrait être conscient que l'émergence des dark pools dans la finance traditionnelle est le résultat d'une surenchère excessive du trading quantitatif haute fréquence. Les grosses transactions peuvent être effectuées par le biais de canaux OTC, et le cœur du trading haute fréquence réside dans la lutte pour un avantage de prix sur les utilisateurs ordinaires.
Les principales stratégies de trading haute fréquence incluent :
La réponse est sur le point d'éclore, les dark pools de la finance traditionnelle et le MEV de la Blockchain sont en effet similaires. En essence, cela n'a rien à voir avec la protection de la vie privée. Cependant, la transparence des transactions sur la chaîne a conduit à l'absence de solutions réellement efficaces, à part "centralisées". Si quelqu'un s'en souvient, une certaine chaîne publique a même "ordonné" directement à ses nœuds de ne pas insérer d'ordres, afin de contrôler tant bien que mal le problème du MEV.
Si Hyperliquid parvient à éliminer complètement le MEV, alors même si vous voyez l'ordre de James, vous ne pourrez pas manipuler le marché. La seule question est : comment allons-nous réaliser tout cela ?
Il est important de se rappeler que le dark pool n'est pas "cacher l'intention de trading", mais "cacher le prix de trading". Cela est plus proche du processus d'exécution MEV. Ce que tout le monde imagine comme un dark pool sur la blockchain ressemble davantage à un Hyperliquid optimisé par MEV et ayant subi une transformation ZK/FHE. La raison pour laquelle cela ne peut pas être une bourse centralisée, c'est que la centralisation elle-même est le plus grand processus MEV.
Risc-V ouvre de nouvelles possibilités
Les traditions des défunts hantent souvent l'esprit des vivants comme un cauchemar.
Il est à nouveau souligné que la protection de la vie privée semble superficiellement similaire à l'MEV, mais il n'y a pas de lien direct entre les deux. La technologie de la vie privée dans la Blockchain remonte à Bitcoin, qui combine des caractéristiques telles que le PoW, le P2P, les petites transactions et les adresses à usage unique. En revanche, l'MEV de la Blockchain et ses technologies de prévention proviennent d'Ethereum. Un mécanisme de consensus décentralisé dans la Blockchain entraînera inévitablement des incohérences et des bruits.
Bien que le problème MEV persistera après l'adoption massive de Risc-V par Ethereum, et que le nombre de nœuds de staking atteigne 2048, ce qui pourrait renforcer l'influence des super nœuds, Risc-V apportera de nouvelles opportunités de développement dans le domaine de l'intégration matérielle et logicielle, notamment en ce qui concerne les pools d'obscurité FHE.
Actuellement, les opérations de code source complexes ne sont pas compatibles avec la couche de base EVM, un nouveau mécanisme VM changera fondamentalement cette situation. Ce n'est pas seulement une alternative à SVM ou Move VM, mais véritablement une innovation. En résumé :
Parlons brièvement de la signification de Risc-V. Les architectures comme ARM sont du matériel de puce sur lequel des systèmes d'exploitation tels que Windows, macOS ou Harmony peuvent être construits, mais ces derniers sont essentiellement des produits d'entreprises commerciales. Risc-V, en revanche, est un ensemble d'instructions de puce open source, permettant à Ethereum de personnaliser entièrement son propre système, se libérant ainsi de la dépendance totale à l'égard du matériel commercial existant. Cette personnalisation apportera un nouveau potentiel.
Concernant le dark pool, nous pouvons le diviser en trois niveaux : anonymat du participant, anonymat de la transaction et anonymat de l'interaction.
La blockchain elle-même est un système d'anonymat des entités. Contrairement à la finance traditionnelle, l'anonymat est une caractéristique essentielle de la blockchain. La divulgation de soi de James ou l'association d'adresse sur une plateforme d'analyse de données ne sont qu'une correspondance probabiliste. Sans clé privée, il est impossible de déterminer réellement la propriété des fonds.
L'anonymat des transactions peut être subdivisé en protection des prix et anonymat des ordres. La protection des prix signifie qu'une fois le prix déterminé, il ne peut pas être modifié ; l'anonymat des ordres peut inclure la protection des prix, mais peut également simplement cacher l'adresse en chaîne de l'ordre de transaction, sans contraindre le prix de transaction.
L'anonymat interactif est une caractéristique phase du Blockchain. Par exemple, le problème classique des dépôts et retraits, si l'on utilise des USDT, il y a toujours une possibilité d'être traqué ou gelé. Les pirates ont laissé passer le portefeuille USDT d'une certaine plateforme de trading pour cette raison.
En partant de la protection de la vie privée, Risc-V possède les conditions nécessaires pour construire des blocs sombres, mais le problème MEV persistera. Dans la pratique actuelle, la combinaison de ZK et TEE est le choix dominant. TEE peut isoler les clés privées, ce qui est particulièrement adapté aux systèmes de gestion de plusieurs clés privées ; ZK peut cacher les détails des commandes. Mais savoir si le MEV peut être complètement éliminé dépendra des développements futurs.
À ce stade, la FHE pourrait être une meilleure voie technologique. Ses caractéristiques de calcul après cryptage peuvent réaliser à la fois l'anonymat des sujets et l'anonymat des transactions. Le seul problème est le coût élevé et la lenteur. Avec l'attente d'un matériel personnalisé Risc-V, il pourrait être possible de supporter des DEX au comptant, mais il existe une incertitude pour les DEX de contrats perpétuels.
En résumé, la fusion approfondie de Risc-V avec la technologie ZK peut fournir un mécanisme de dark pool DEX de contrats perpétuels utilisable. La combinaison de puces accélérées Risc-V spécialement conçues pour FHE avec Ethereum pourrait réaliser la version blockchain du dark pool traditionnel idéalisée par un certain PDG — anonyme, haute fréquence et montants élevés.
Conclusion
Il est encore incertain si les dark pools peuvent réellement être mis en œuvre, mais il est évident que c'est un domaine intensif en capital et en technologie. Actuellement, nous n'avons vu que :
Opportunité historique - Le PDG d'une plateforme d'échange renommée envisage de développer un dark pool et réalise que les échanges centralisés ne sont pas adaptés pour cela.
Assouplissement de la réglementation - La dépénalisation de Tornado Cash et de la DeFi, des pools sombres transparents ne sont pas une chimère, les gens veulent simplement échanger en toute sécurité, et non blanchir de l'argent;
Une demande de marché claire - l'évolution des DEX n'est plus limitée à la spéculation sur les pièces Meme, les traders professionnels ont vraiment besoin de ce type d'outils, Curve et Hyperliquid sont tous deux des cas de réussite.
Satoshi Nakamoto croyait au Bitcoin, donc le Bitcoin est né. Cette fois, un dark pool transparent peut-il devenir une réalité dans ce monde ?