最近、Merlin Chainエコシステムのエースプロジェクトは徐々に勢いを増し、次々と行動を起こしています。その中で、チェーンゲームのリーダーであるMOBOXチームによって開発されたDragonverse Neoが、3月29日から10日間にわたりトークンMDBLの公正なローンチを行い、市場で大きな注目と議論を呼んでいます。

MDBLは、公正かつ効率的な価格決定を実現することを目的として、LBP（Liquidity Bootstrapping Pool）ローンチ方式を採用しています。このローンチ方式の利点は、ユーザーにとって以下の通りです。

資金額に関係なく、MDBLを制限なく購入します

他の人と競争せずに、手頃な価格でMDBLを購入するチャンスが向上します

しかし、いくつかの課題があります:

高値で保有するか、最良の買い時を逃すことを避けるために、参入のタイミングを慎重に検討する必要があります；

プロジェクトを合理的に評価し、チームが長期的な開発のための力と計画を持っているかどうかを観察することが必要です。

この記事では、MDBLのフェアローンチにおける価格変動の原則をわかりやすく簡単に説明し、現在（4月3日現在）のMDBLフェアローンチの状況と組み合わせて、異なる参加戦略やその後の展開方針について分析し、情報格差を解消し、より多くの人々がメカニズムを理解して戦略を立てることを可能にすることを目指しています。

要約：

MDBLの価格は「時間重み」と「取引行動」に影響を受けます。

遅くなるにつれて、大口取引による価格上昇が時間とともに低価格に戻る可能性が低くなります。

中期でポジションをバッチで構築し、市況に応じて平均価格を調整し、一度に大量購入を避け、取引のオープンとクローズの前にFOMOを避けるようにしてください。

LBPとは何ですか

LBP（Liquidity Bootstrapping Pool）はBalancerのウェイトプールから進化した分散型トークン発行方法です。その登場目的は、コア問題を解決することを目指しています：コミュニティメンバーにトークンを比較的公正な価格で配布する方法は何か？

資金ウェイトに基づいてトークンを配布する -> 小規模な資金を持つユーザーはほとんどトークンを購入できません

AMMプールにトークンを直接追加すると、多数のロボットが一斉に殺到し、価格が瞬時に急騰し、実際のユーザーはロボットと競争することができません。

LBPは、オランダ式オークション（価格が高い順から低い順に）とイギリス式オークション（価格が低い順から高い順に）の特性を組み合わせ、トークンの価格を発売プロセス中に市場需要に応じて連続的に調整できるようにしました。多くの買い手がいると価格が上がり、誰も買わないと価格が下がります。このアプローチにより、IDOの公平性に関連する問題をかなり解決しました:

1. 最初に購入することが最低価格を得ることを意味するわけではないので、フロントランニングを避けて公正な購入時期を把握してください；

2. 大口投資家やロボットによる独占を防ぐために購入額に制限はありません——ポジションのより広い分布；

3. 価格は上昇または下落する可能性があり、合理的な価格でのポジションの確立を促し、効率的な価格コンセンサスの発見を支援します。

MDBLの価格はどのように変化しますか？

まずは既存の情報を整理しましょう：

MDBLとBTCの初期重量比は95:5です;

MDBLからBTCへの最終的な重み比率は50：50です。

ここで「重み」の概念を説明する必要があります。LBPでは、資産の重みとは、その資産の価値が総プールに対する割合を意味します。例えば、MDBLとBTCの間の初期の重み比率は95：5であり、これはプール内の価値の95%がMDBLによって貢献され、5%がBTCによって貢献されていると理解することができます。

その価値は（トークンの数×トークンの価格）によって決定されます。数式で表すと、次のようになります：

(Quantity of MDBLMDBLの価格：(BTCの数量BTCの価格）= MDBLのウェイト：BTCのウェイト

このことから推論される:

MDBLの米ドル建て価格=（MDBLの重み/ BTCの重み）(BTCの数BTCの価格) / MDBLの数);

MDBLのBTC価格=（MDBLの重み/ BTCの重み）*（BTCの数/ MDBLの数）。

BTC価格の変動により、以下の説明ではBTC価格を使用します。USD建てに慣れている場合は、BTCのリアルタイム価格を適宜乗じてください。

MDBLのフェアローンチの10日間の間に、プール内のMDBLとBTCの重み（数量×価格）は徐々に95:5から50:50に移行し、MBDLの重みは徐々に減少し、BTCの重みは徐々に増加します。これは何も変更されないプリセットパラメータであり、つまり、重みはプリセットされた終了時間前に50:50に達することは決してありません。

MDBLのBTC価格＝（MDBLの重さ／BTCの重さ）×（BTCの数／MDBLの数）

このプロセス中には、次の状況が発生します:

1. もし誰も取引しない場合、

a. (BTCの金額/MDBLの金額) は変わらずに残ります

b. MDBLの重みが減少し、BTCの重みが増加し、そして（MDBLの重み / BTCの重み）が徐々に小さくなります。

BTC建てのMDBLの価格の段階的な低下をもたらすこと

1. MDBLを購入する人がいる場合は、次のようになります:

a. プール内のMDBLの数が減少し、（BTCの数/ MDBLの数）が大きくなります

b. MDBLの重みが減少し、BTCの重みが増加し、(MDBLの重み/BTCの重み)が小さくなります

c. もし（BTCの数/ MDBLの数）の増加が（MDBLの重さ / BTCの重さ）の減少に<の場合。

d. BTCベースのMDBL価格の低下が減少しました。

1. 2に基づいて、購入量があまりにも多い場合は、次のようになります：

a. BTCの量 / MDBLの量の増加 > MDBLの重み / BTCの重みの減少

b. MDBLのBTC価格が下がる代わりに上昇します

1. MDBLを売る人がいる場合、次のようになります:

a. プール内のMDBLの数が増加し、(BTCの数/MDBLの数)が小さくなります。

b. MDBLの重みが減少し、BTCの重みが増加し、(MDBLの重み/BTCの重み)が小さくなります。

c. MDBLのBTC建て価格の減少が増加しました。

MDBLの価格は2つの側面に影響を受けることが理解される可能性があります:

1. 「時間重み」つまり、MDBLとBTCの事前に設定された重み変化曲線（固定価格減少率）。

2. ユーザーの売買によって引き起こされるプール内のMDBLおよびBTCの数量の変化、すなわち「取引行動」。

ケース

次に、最近発生した取引を選択して検証します。この取引の時間は、この記事の執筆時刻から1分未満であり、重みの変化は無視できます。

MDBLからBTCへの重量比率は72.18:27.82です。

現在、プールには1,005,018,397 MDBLと51.5364 BTCがあります

MDBLのBTC価格 = (MDBLのウェイト / BTCのウェイト) * (BTCの数量 / MDBLの数量) となるため

MDBLの価格は計算できます =

この注文の価格は:

わずかな違いはスリッページの影響によるものです。

LBPのプロセスは、市場経済の自発的なメカニズムを反映し、取引活動を通じて価格をより合理的にし、市場における実際の需要と供給関係を反映します。このメカニズムは、参加者が取引中に資産の価値をより正確に評価し、市場の変化に基づいて適切な決定を行うための良い価格発見プロセスを提供します。

今後の開発方向と対応する参加戦略

事前に設定された重量変化やプール内のMDBLおよびBTCの数量の変化の影響を受けて、これまでのMDBLの価格トレンドは次のようになっています:

MDBLの価格曲線はUSD価格のみを示しているため、Bitcoin価格の変動の影響を考慮する必要があります。

オープン後のFOMOの波に乗って、価格は、事前に設定された0.0024ドル(5百万FDV)から0.0364ドルに急騰し、徐々に設定カーブ価格に戻りました。発酵の4日後、価格は0.006-0.008ドルのレンジで安定したように見えました。ただし、Bitcoinの急落の影響を考慮すると、Bitcoin建てのMDBLの価格は実際にさらに上昇しました。

ビットコインの価格は$70,000で、$0.006-0.008は約0.000000085-0.000000114 BTC（85-114サット）です

Bitcoinの価格は66,000ドルです：0.006ドル-0.008ドルは約0.000000091-0.000000121 BTC（91-121 sat）です

価格フォーミュラと過去の事例を組み合わせ、ビットコイン価格が安定しているという前提で、現在の0.006-0.008米ドルの価格を基準として、ドラゴンバースNeoの総合FDV評価額は1260万〜1680万米ドルに相当します。MDBLの後続価格は、以下の状況で発生する可能性があります:

1. 0.006-0.008米ドルの範囲で変動を続け、終了前にFOMOが高まります。

2. 終わりまで0.006-0.008米ドルの範囲で変動し続けます

3. 予め設定された曲線価格に徐々に戻り、最後の前にFOMOが上昇します。

4. 事前に設定された曲線価格に徐々に戻り、最終的には（可能性は非常に低いですが）

5. FOMOが再び中盤で発生し、価格が急騰する（非常に低い可能性）。

（MDBLの重み/BTCの重み）部分は価格計算式の50/50に徐々に95/5から近づくことに注意すべきです。つまり、期間が後になるほど、重みの変化が価格に与える影響が少なくなります。大口の購入によって価格が上昇した場合、時間の経過とともに低価格に戻る可能性は低くなります。

したがって、この記事では、次の参加戦略に関する提案を行っています。

中期に分割してポジションを構築し、市況の変化に応じて平均価格を調整し、一度に大量購入しないようにします;

オープンやクローズ近くでのFOMO参入を避けてください。

皆さんがメカニズムを理解して合理的な戦略を立て、希望する価格で理想的なチップを購入できることを願っています。

免責事項：

1. この記事は[から転載されましたBlockbeats], すべての著作権は元の著者に帰属します[チェイスブルー]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnチームが迅速に対応します。
2. 責任の免責事項：この記事で表現されている意見や考えは、著者個人のものであり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。
3. 他の言語への記事の翻訳はGate Learnチームによって行われます。特に言及されていない限り、翻訳された記事のコピー、配布、または盗用は禁止されています。