Pada hari Kamis waktu Amerika, Senat akan melakukan pemungutan suara prosedural kunci mengenai "Rancangan Undang-Undang Inovasi dan Penetapan Stabilcoin Amerika" (Undang-Undang GENIUS), yang akan menentukan apakah legislasi pengaturan stabilcoin akan memasuki tahap kemajuan substansial. Jika pemungutan suara disetujui, industri stabilcoin akan menyambut kerangka pengaturan federal yang jelas pertama.
Dan pada hari sebelum pemungutan suara, penyedia layanan pembayaran Stripe mengumumkan peluncuran Akun Keuangan Stablecoin, yang mendukung pengguna dan perusahaan untuk menyimpan saldo stablecoin di Stripe, menggunakan saluran fiat dan cryptocurrency untuk mengirim dan menerima dana, serta mendistribusikannya melalui jaringan pembayaran fiat globalnya, yang kini mencakup 101 negara dan wilayah.
Saldo stabilcoin di akun saat ini mendukung dua jenis stabilcoin—USDC (diterbitkan oleh Circle) dan USDB (diterbitkan oleh Bridge). Di antara keduanya, USDB adalah stabilcoin sistem tertutup yang hanya beredar di platform Stripe dan tidak dibuka untuk perdagangan publik. Kedua stabilcoin tersebut terikat pada dolar AS dengan rasio 1:1, dengan aset dasar yang mencakup uang tunai dan dana pasar uang jangka pendek yang dikelola oleh BlackRock.
Bridge diakuisisi oleh Stripe pada tahun 2024 senilai 1,1 miliar dolar, merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah perusahaan tersebut. Bridge memiliki kemampuan lengkap dalam penerbitan, kustodian, dan penyelesaian stablecoin, serta pernah melayani klien seperti Coinbase dan SpaceX. Saat ini, Bridge telah terintegrasi ke dalam sistem infrastruktur akun on-chain Stripe, bertanggung jawab atas penerbitan dan layanan kustodian stablecoin, yang menandakan bahwa Stripe sedang bertransformasi dari "pemasok pembayaran kripto" menjadi "penyedia infrastruktur keuangan on-chain."
Namun, meskipun Stripe mengklaim telah mendukung pendaftaran perusahaan di 101 negara dan wilayah, saat ini termasuk pasar keuangan utama seperti Amerika Serikat, Tiongkok Daratan, Hong Kong, Singapura, dan Jepang tidak termasuk dalam daftar yang dibuka.
Menyerah di tengah jalan dan kembali lagi, perjalanan kripto Stripe
Stripe didirikan oleh saudara-saudara Irlandia Patrick dan John Collison pada tahun 2009. Sebelum tahun 2014, Stripe menjadi salah satu perusahaan besar pertama yang menerima pembayaran dengan bitcoin, namun rencana cryptocurrency mereka berakhir dengan kegagalan pada tahun 2018. Alasan yang diberikan adalah volatilitas bitcoin yang terlalu besar dan tidak stabil. Pada tahun itu, bitcoin jatuh dari puncaknya sebesar 19.650 dolar AS pada bulan Desember 2017 menjadi 3.401 dolar AS pada akhir tahun 2018.
Setelah beberapa tahun hening, Stripe mengumumkan kembali ke bisnis kripto pada tahun 2022, fokus pada infrastruktur di bidang KYC, identifikasi penipuan, dan pembayaran stablecoin, serta menjalin kerjasama dengan proyek kripto seperti Polygon dan OpenNode.
Pada Maret 2023, Stripe menyelesaikan putaran pendanaan Seri I sebesar 6,5 miliar dolar dengan valuasi 50 miliar dolar, dengan para investor termasuk a16z, Baillie Gifford, Founders Fund, General Catalyst, MSD Partners, Thrive Capital, GIC, Goldman Sachs, dan Temasek.
Mulai April 2024, Stripe mengumumkan dukungan untuk pembayaran stablecoin USDC di Solana, Ethereum, dan Polygon, secara bertahap mengintegrasikan jaringan Avalanche, dan mengumumkan kerja sama strategis dengan Coinbase untuk menambah dukungan jaringan Base ke dalam rangkaian produk kriptonya.
Baca Juga: "Setelah 6 Tahun, Crypto Diterima Lagi, Stripe Bergabung dalam Persaingan Pembayaran Kripto PayPal?"
Pada 21 Oktober 2024, Stripe mengumumkan akuisisi platform stablecoin Bridge seharga 1,1 miliar dolar, yang memungkinkannya untuk mengoptimalkan solusi pembayaran lintas batas dan memperluas infrastruktur pembayaran stablecoin. Ini adalah akuisisi terbesar Stripe hingga saat ini, dan juga merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah industri cryptocurrency.
Baca Juga: "收购 terbesar dalam sejarah Web3: Apa sebenarnya Bridge yang dibeli Stripe dengan biaya 1,1 miliar dolar?"
Pada bulan Februari tahun ini, Stripe mengumumkan telah resmi menyelesaikan akuisisi Bridge, menandai dimulainya langkah signifikan mereka di bidang stablecoin.
Pada akhir April, Stripe menyatakan bahwa mereka sedang mengembangkan produk stablecoin baru yang didukung oleh teknologi Bridge, dengan syarat perusahaan yang memenuhi syarat untuk tahap pengujian adalah yang berkantor pusat di luar Amerika Serikat, Uni Eropa, atau Inggris, dan ingin mendapatkan saluran dolar AS. Produk stablecoin ini adalah salah satu stablecoin yang didukung oleh akun keuangan stablecoin yang diumumkan Stripe pagi ini, yaitu USDB.
Perlu dicatat bahwa USDB menggunakan cara insentif yang lebih berorientasi pada platform—Bridge mengembalikan sebagian dari pendapatan dasar stablecoin kepada pengembang. Mekanisme ini sebanding dengan pembagian bunga di rantai, yang tidak umum dalam struktur keuangan tradisional, mungkin menunjukkan bahwa Stripe sedang menjelajahi sumber pendapatan di luar model profit stablecoin.
Fungsi pembayaran stablecoin yang diluncurkan tahun lalu berfokus pada penerimaan pembayaran oleh pedagang, menekankan kecepatan pembayaran dan penyelesaian mata uang fiat, serta menyelesaikan masalah efisiensi dalam proses pembayaran. Kini, peluncuran akun stablecoin berarti Stripe telah menyelesaikan pembangunan ekosistem tertutup dari penerimaan pembayaran, dukungan jaringan, hingga penerbitan dan kustodian stablecoin. Lebih mirip dengan akun keuangan yang komprehensif, memungkinkan pengguna untuk memiliki dan mengelola saldo stablecoin, mendukung berbagai kasus penggunaan keuangan yang lebih luas (seperti tabungan, transfer, pembayaran kartu di masa depan), tidak terbatas pada skenario pembayaran.
Perang Pembayaran Stablecoin Semakin Memanas
Berbeda dengan peluncuran PYUSD yang dapat diperdagangkan secara publik oleh PayPal, Stripe lebih berhati-hati dalam mengadopsi stablecoin, di mana USDB hanya digunakan di dalam platform, strategi "closed-loop yang terkontrol" ini lebih mendekati filosofi produk Apple, bukan ideologi Web3 yang terbuka.
Namun, peluncuran akun keuangan stablecoin oleh Stripe kali ini tanpa diragukan lagi telah memperburuk persaingan yang semakin ketat di jalur pembayaran stablecoin, semakin banyak lembaga keuangan tradisional yang masuk ke bidang ini. Menurut laporan dari Financial Times, beberapa bank dan perusahaan fintech terbesar di dunia bergegas untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, bertujuan untuk merebut pangsa pasar pembayaran lintas batas yang mereka perkirakan akan dibentuk kembali oleh cryptocurrency.
Bulan lalu, Bank Amerika menyatakan niatnya untuk menerbitkan stablecoin-nya sendiri, bergabung dengan penyedia pembayaran terkemuka seperti Standard Bank, PayPal, Revolut, dan Stripe, dengan tujuan untuk bersaing dengan bisnis yang dipimpin oleh kelompok cryptocurrency seperti Tether dan Circle. Selain Bank Amerika, peserta utama keuangan tradisional lainnya juga sedang mempersiapkan pengembangan stablecoin.
Di jalur pembayaran pasar utama luar negeri, PayPal adalah pesaing terpenting Stripe, di mana Stripe ditujukan untuk perusahaan dari berbagai ukuran, sementara PayPal menyasar usaha kecil. Pada tahun 2023, PayPal memiliki pangsa pasar sebesar 42,35%, Stripe memiliki pangsa pasar sebesar 19,44%, selain itu, Shopify Payments memiliki pangsa pasar sebesar 12,42%, dan Amazon Payments memiliki pangsa pasar sebesar 4,76%.
PayPal telah meluncurkan stablecoin PYUSD yang terikat pada dolar AS pada tahun 2023. Meskipun pernah diselidiki oleh SEC, pada 30 April, SEC menyatakan telah menghentikan penyelidikan terhadap stablecoin PYUSD yang terikat pada dolar AS dari PayPal dan tidak mengambil tindakan penegakan hukum.
Sementara itu, Tether juga aktif membangun ekosistem stablecoin, tidak hanya melakukan investasi strategis di perusahaan teknologi keuangan Fizen, tetapi juga merencanakan untuk menerbitkan stablecoin baru yang terikat pada dolar di Amerika Serikat tahun ini. Langkah ini tepat pada saat Tether—yang pernah disebut sebagai "koin kripto pilihan penjahat"—mengubah posisinya sebagai mitra bagi pembuat undang-undang dan penegak hukum di Amerika Serikat.
Selain itu, JD.com telah memasuki tahap pengujian "sandbox" stablecoin di Hong Kong; dalam dua hari terakhir, ada sumber yang menyatakan Futu Securities sedang melakukan uji coba internal untuk mendukung transaksi setoran USDT dan USDC; dan tadi malam Visa mengumumkan investasi dalam perusahaan rintisan yang mengembangkan infrastruktur pembayaran stablecoin, BVNK.
Seperti yang dikatakan oleh peneliti kripto YettaS, bidang ini tidak lagi menjadi taman bermain bagi pemain baru, inti persaingan stablecoin selalu merupakan saluran, siapa yang menguasai penggunaan mata uang, maka dia yang menguasai moat stablecoin. Bayangkan Amazon dan Walmart menerbitkan stablecoin masing-masing, memaksa penyelesaian dalam sistem internal mereka, bukankah ini adalah pengulangan jalur Alipay di masa lalu?
Dari kartu bank ke pembayaran elektronik, kemudian ke stablecoin, ini adalah perang pembayaran generasi ketiga, tetapi perang ini telah melampaui pembayaran itu sendiri, karena ini menuju pintu gerbang nilai mata uang, yaitu rekayasa kembali hak untuk mencetak uang yang dipimpin oleh perusahaan.
Undang-undang regulasi stablecoin AS akan segera mencapai kemajuan yang signifikan
Alasan mengapa banyak perusahaan tradisional besar terjun ke dalam jalur stablecoin sangat terkait dengan semakin jelasnya regulasi kripto dan undang-undang stablecoin di Amerika Serikat.
Pada bulan Februari tahun ini, senator yang ramah terhadap kripto di AS, Cynthia Lummis, menyatakan dalam sidang pertama yang diadakan oleh Komite Subkomite Aset Digital Senat, "Kami hampir menyusun kerangka legislasi bipartisan untuk stablecoin dan struktur pasar." Dan di KTT Kripto pertama di Gedung Putih, Trump menyatakan harapannya untuk menerima rancangan undang-undang stablecoin sebelum istirahat Kongres di bulan Agustus, untuk mendorong reformasi regulasi pemerintah federal terhadap cryptocurrency, dan menegaskan harapannya agar dolar "tetap dominan dalam jangka panjang."
Menteri Keuangan AS Scott Bessent berjanji untuk memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan global dengan memanfaatkan aset digital. Dalam pernyataannya, ia mengatakan "Kami akan memikirkan secara mendalam tentang sistem stablecoin, seperti yang diinstruksikan oleh Presiden Trump, kami akan mempertahankan posisi AS sebagai mata uang cadangan dominan di dunia, dan kami akan menggunakan stablecoin untuk mencapai hal itu."
Pernyataan ini menyoroti kekhawatiran pemerintah AS terhadap ketidakpastian makroekonomi dan geopolitik, faktor-faktor ini dapat menyebabkan penurunan permintaan investor asing terhadap obligasi AS, yang pada gilirannya dapat meningkatkan imbal hasil obligasi pemerintah. Dalam setahun terakhir, dua pemegang obligasi AS terbesar, Jepang dan China, terus mengurangi kepemilikan obligasi AS. Untuk mempertahankan status dolar sebagai mata uang cadangan global, perlu dipastikan adanya permintaan yang berkelanjutan di pasar internasional terhadap obligasi AS.
Baca Juga: "Mengapa 900 Miliar Dolar di Dunia Koin Hilang, tetapi Nilai Pasar Stablecoin Mencapai Rekor Sejarah?"
Dengan memegang obligasi AS sebagai aset cadangan, stablecoin tidak hanya dapat membantu menurunkan hasil obligasi pemerintah, tetapi juga dapat memperluas peta sirkulasi dolar secara global. Stablecoin perlu memiliki cadangan dolar yang cukup untuk memenuhi permintaan penebusan dari investor, saat ini Tether adalah salah satu lembaga pemegang terbesar obligasi pemerintah AS jangka tiga bulan. JPMorgan menyatakan bahwa dalam beberapa tahun ke depan, ukuran pasar stablecoin diperkirakan akan tumbuh menjadi 500 miliar hingga 750 miliar dolar AS. Jika 70% dari jumlah tersebut dialokasikan ke obligasi pemerintah AS dan 30% dialokasikan ke perjanjian repo obligasi pemerintah, maka penerbit stablecoin akan menjadi pembeli ketiga terbesar obligasi pemerintah AS.
Total kapitalisasi pasar stablecoin meningkat 500 miliar dolar setelah Trump terpilih; Sumber gambar: DeFiLlama
Secara spesifik pada tingkat kebijakan, AS telah mengajukan dua undang-undang stablecoin—Rancangan Undang-Undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin (STABLE Act) di Dewan Perwakilan Rakyat dan Rancangan Undang-Undang Panduan dan Pembentukan Inovasi Stablecoin AS (undang-undang GENIUS) di Senat, yang bertujuan untuk mengatur penerbit stablecoin melalui persyaratan lisensi, aturan manajemen risiko, serta dukungan cadangan 1:1, yang mengharuskan stablecoin didukung 100% oleh dolar AS atau aset likuid seperti obligasi pemerintah jangka pendek.
Kedua undang-undang ini mengusulkan kerangka yang berbeda, tetapi mencapai kesepakatan dalam langkah-langkah kepatuhan yang ketat. Keduanya mendukung stablecoin swasta yang didukung dolar, dan melarang mata uang digital bank sentral (CBDC).
Pada 7 Mei, Pemimpin Mayoritas Senat John Thune telah mengajukan mosi untuk menghentikan debat mengenai undang-undang stabilcoin "GENIUS Bill", yang akan dilakukan pemungutan suara prosedural penting pada hari Kamis. Undang-undang ini memerlukan 60 suara dukungan, saat ini Partai Republik menguasai 53 kursi di Senat, Partai Demokrat menguasai 47 kursi, Partai Republik perlu mendapatkan dukungan dari setidaknya 7 anggota Partai Demokrat.
：
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Strategi pertama setelah Stripe akuisisi Bridge, USDB secara langsung menghadapi stablecoin PayPal
Pada hari Kamis waktu Amerika, Senat akan melakukan pemungutan suara prosedural kunci mengenai "Rancangan Undang-Undang Inovasi dan Penetapan Stabilcoin Amerika" (Undang-Undang GENIUS), yang akan menentukan apakah legislasi pengaturan stabilcoin akan memasuki tahap kemajuan substansial. Jika pemungutan suara disetujui, industri stabilcoin akan menyambut kerangka pengaturan federal yang jelas pertama.
Dan pada hari sebelum pemungutan suara, penyedia layanan pembayaran Stripe mengumumkan peluncuran Akun Keuangan Stablecoin, yang mendukung pengguna dan perusahaan untuk menyimpan saldo stablecoin di Stripe, menggunakan saluran fiat dan cryptocurrency untuk mengirim dan menerima dana, serta mendistribusikannya melalui jaringan pembayaran fiat globalnya, yang kini mencakup 101 negara dan wilayah.
Saldo stabilcoin di akun saat ini mendukung dua jenis stabilcoin—USDC (diterbitkan oleh Circle) dan USDB (diterbitkan oleh Bridge). Di antara keduanya, USDB adalah stabilcoin sistem tertutup yang hanya beredar di platform Stripe dan tidak dibuka untuk perdagangan publik. Kedua stabilcoin tersebut terikat pada dolar AS dengan rasio 1:1, dengan aset dasar yang mencakup uang tunai dan dana pasar uang jangka pendek yang dikelola oleh BlackRock.
Bridge diakuisisi oleh Stripe pada tahun 2024 senilai 1,1 miliar dolar, merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah perusahaan tersebut. Bridge memiliki kemampuan lengkap dalam penerbitan, kustodian, dan penyelesaian stablecoin, serta pernah melayani klien seperti Coinbase dan SpaceX. Saat ini, Bridge telah terintegrasi ke dalam sistem infrastruktur akun on-chain Stripe, bertanggung jawab atas penerbitan dan layanan kustodian stablecoin, yang menandakan bahwa Stripe sedang bertransformasi dari "pemasok pembayaran kripto" menjadi "penyedia infrastruktur keuangan on-chain."
Namun, meskipun Stripe mengklaim telah mendukung pendaftaran perusahaan di 101 negara dan wilayah, saat ini termasuk pasar keuangan utama seperti Amerika Serikat, Tiongkok Daratan, Hong Kong, Singapura, dan Jepang tidak termasuk dalam daftar yang dibuka.
Menyerah di tengah jalan dan kembali lagi, perjalanan kripto Stripe
Stripe didirikan oleh saudara-saudara Irlandia Patrick dan John Collison pada tahun 2009. Sebelum tahun 2014, Stripe menjadi salah satu perusahaan besar pertama yang menerima pembayaran dengan bitcoin, namun rencana cryptocurrency mereka berakhir dengan kegagalan pada tahun 2018. Alasan yang diberikan adalah volatilitas bitcoin yang terlalu besar dan tidak stabil. Pada tahun itu, bitcoin jatuh dari puncaknya sebesar 19.650 dolar AS pada bulan Desember 2017 menjadi 3.401 dolar AS pada akhir tahun 2018.
Setelah beberapa tahun hening, Stripe mengumumkan kembali ke bisnis kripto pada tahun 2022, fokus pada infrastruktur di bidang KYC, identifikasi penipuan, dan pembayaran stablecoin, serta menjalin kerjasama dengan proyek kripto seperti Polygon dan OpenNode.
Pada Maret 2023, Stripe menyelesaikan putaran pendanaan Seri I sebesar 6,5 miliar dolar dengan valuasi 50 miliar dolar, dengan para investor termasuk a16z, Baillie Gifford, Founders Fund, General Catalyst, MSD Partners, Thrive Capital, GIC, Goldman Sachs, dan Temasek.
Mulai April 2024, Stripe mengumumkan dukungan untuk pembayaran stablecoin USDC di Solana, Ethereum, dan Polygon, secara bertahap mengintegrasikan jaringan Avalanche, dan mengumumkan kerja sama strategis dengan Coinbase untuk menambah dukungan jaringan Base ke dalam rangkaian produk kriptonya.
Baca Juga: "Setelah 6 Tahun, Crypto Diterima Lagi, Stripe Bergabung dalam Persaingan Pembayaran Kripto PayPal?"
Pada 21 Oktober 2024, Stripe mengumumkan akuisisi platform stablecoin Bridge seharga 1,1 miliar dolar, yang memungkinkannya untuk mengoptimalkan solusi pembayaran lintas batas dan memperluas infrastruktur pembayaran stablecoin. Ini adalah akuisisi terbesar Stripe hingga saat ini, dan juga merupakan akuisisi terbesar dalam sejarah industri cryptocurrency.
Baca Juga: "收购 terbesar dalam sejarah Web3: Apa sebenarnya Bridge yang dibeli Stripe dengan biaya 1,1 miliar dolar?"
Pada bulan Februari tahun ini, Stripe mengumumkan telah resmi menyelesaikan akuisisi Bridge, menandai dimulainya langkah signifikan mereka di bidang stablecoin.
Pada akhir April, Stripe menyatakan bahwa mereka sedang mengembangkan produk stablecoin baru yang didukung oleh teknologi Bridge, dengan syarat perusahaan yang memenuhi syarat untuk tahap pengujian adalah yang berkantor pusat di luar Amerika Serikat, Uni Eropa, atau Inggris, dan ingin mendapatkan saluran dolar AS. Produk stablecoin ini adalah salah satu stablecoin yang didukung oleh akun keuangan stablecoin yang diumumkan Stripe pagi ini, yaitu USDB.
Perlu dicatat bahwa USDB menggunakan cara insentif yang lebih berorientasi pada platform—Bridge mengembalikan sebagian dari pendapatan dasar stablecoin kepada pengembang. Mekanisme ini sebanding dengan pembagian bunga di rantai, yang tidak umum dalam struktur keuangan tradisional, mungkin menunjukkan bahwa Stripe sedang menjelajahi sumber pendapatan di luar model profit stablecoin.
Fungsi pembayaran stablecoin yang diluncurkan tahun lalu berfokus pada penerimaan pembayaran oleh pedagang, menekankan kecepatan pembayaran dan penyelesaian mata uang fiat, serta menyelesaikan masalah efisiensi dalam proses pembayaran. Kini, peluncuran akun stablecoin berarti Stripe telah menyelesaikan pembangunan ekosistem tertutup dari penerimaan pembayaran, dukungan jaringan, hingga penerbitan dan kustodian stablecoin. Lebih mirip dengan akun keuangan yang komprehensif, memungkinkan pengguna untuk memiliki dan mengelola saldo stablecoin, mendukung berbagai kasus penggunaan keuangan yang lebih luas (seperti tabungan, transfer, pembayaran kartu di masa depan), tidak terbatas pada skenario pembayaran.
Perang Pembayaran Stablecoin Semakin Memanas
Berbeda dengan peluncuran PYUSD yang dapat diperdagangkan secara publik oleh PayPal, Stripe lebih berhati-hati dalam mengadopsi stablecoin, di mana USDB hanya digunakan di dalam platform, strategi "closed-loop yang terkontrol" ini lebih mendekati filosofi produk Apple, bukan ideologi Web3 yang terbuka.
Namun, peluncuran akun keuangan stablecoin oleh Stripe kali ini tanpa diragukan lagi telah memperburuk persaingan yang semakin ketat di jalur pembayaran stablecoin, semakin banyak lembaga keuangan tradisional yang masuk ke bidang ini. Menurut laporan dari Financial Times, beberapa bank dan perusahaan fintech terbesar di dunia bergegas untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, bertujuan untuk merebut pangsa pasar pembayaran lintas batas yang mereka perkirakan akan dibentuk kembali oleh cryptocurrency.
Bulan lalu, Bank Amerika menyatakan niatnya untuk menerbitkan stablecoin-nya sendiri, bergabung dengan penyedia pembayaran terkemuka seperti Standard Bank, PayPal, Revolut, dan Stripe, dengan tujuan untuk bersaing dengan bisnis yang dipimpin oleh kelompok cryptocurrency seperti Tether dan Circle. Selain Bank Amerika, peserta utama keuangan tradisional lainnya juga sedang mempersiapkan pengembangan stablecoin.
Di jalur pembayaran pasar utama luar negeri, PayPal adalah pesaing terpenting Stripe, di mana Stripe ditujukan untuk perusahaan dari berbagai ukuran, sementara PayPal menyasar usaha kecil. Pada tahun 2023, PayPal memiliki pangsa pasar sebesar 42,35%, Stripe memiliki pangsa pasar sebesar 19,44%, selain itu, Shopify Payments memiliki pangsa pasar sebesar 12,42%, dan Amazon Payments memiliki pangsa pasar sebesar 4,76%.
PayPal telah meluncurkan stablecoin PYUSD yang terikat pada dolar AS pada tahun 2023. Meskipun pernah diselidiki oleh SEC, pada 30 April, SEC menyatakan telah menghentikan penyelidikan terhadap stablecoin PYUSD yang terikat pada dolar AS dari PayPal dan tidak mengambil tindakan penegakan hukum.
Sementara itu, Tether juga aktif membangun ekosistem stablecoin, tidak hanya melakukan investasi strategis di perusahaan teknologi keuangan Fizen, tetapi juga merencanakan untuk menerbitkan stablecoin baru yang terikat pada dolar di Amerika Serikat tahun ini. Langkah ini tepat pada saat Tether—yang pernah disebut sebagai "koin kripto pilihan penjahat"—mengubah posisinya sebagai mitra bagi pembuat undang-undang dan penegak hukum di Amerika Serikat.
Selain itu, JD.com telah memasuki tahap pengujian "sandbox" stablecoin di Hong Kong; dalam dua hari terakhir, ada sumber yang menyatakan Futu Securities sedang melakukan uji coba internal untuk mendukung transaksi setoran USDT dan USDC; dan tadi malam Visa mengumumkan investasi dalam perusahaan rintisan yang mengembangkan infrastruktur pembayaran stablecoin, BVNK.
Seperti yang dikatakan oleh peneliti kripto YettaS, bidang ini tidak lagi menjadi taman bermain bagi pemain baru, inti persaingan stablecoin selalu merupakan saluran, siapa yang menguasai penggunaan mata uang, maka dia yang menguasai moat stablecoin. Bayangkan Amazon dan Walmart menerbitkan stablecoin masing-masing, memaksa penyelesaian dalam sistem internal mereka, bukankah ini adalah pengulangan jalur Alipay di masa lalu?
Dari kartu bank ke pembayaran elektronik, kemudian ke stablecoin, ini adalah perang pembayaran generasi ketiga, tetapi perang ini telah melampaui pembayaran itu sendiri, karena ini menuju pintu gerbang nilai mata uang, yaitu rekayasa kembali hak untuk mencetak uang yang dipimpin oleh perusahaan.
Undang-undang regulasi stablecoin AS akan segera mencapai kemajuan yang signifikan
Alasan mengapa banyak perusahaan tradisional besar terjun ke dalam jalur stablecoin sangat terkait dengan semakin jelasnya regulasi kripto dan undang-undang stablecoin di Amerika Serikat.
Pada bulan Februari tahun ini, senator yang ramah terhadap kripto di AS, Cynthia Lummis, menyatakan dalam sidang pertama yang diadakan oleh Komite Subkomite Aset Digital Senat, "Kami hampir menyusun kerangka legislasi bipartisan untuk stablecoin dan struktur pasar." Dan di KTT Kripto pertama di Gedung Putih, Trump menyatakan harapannya untuk menerima rancangan undang-undang stablecoin sebelum istirahat Kongres di bulan Agustus, untuk mendorong reformasi regulasi pemerintah federal terhadap cryptocurrency, dan menegaskan harapannya agar dolar "tetap dominan dalam jangka panjang."
Menteri Keuangan AS Scott Bessent berjanji untuk memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan global dengan memanfaatkan aset digital. Dalam pernyataannya, ia mengatakan "Kami akan memikirkan secara mendalam tentang sistem stablecoin, seperti yang diinstruksikan oleh Presiden Trump, kami akan mempertahankan posisi AS sebagai mata uang cadangan dominan di dunia, dan kami akan menggunakan stablecoin untuk mencapai hal itu."
Pernyataan ini menyoroti kekhawatiran pemerintah AS terhadap ketidakpastian makroekonomi dan geopolitik, faktor-faktor ini dapat menyebabkan penurunan permintaan investor asing terhadap obligasi AS, yang pada gilirannya dapat meningkatkan imbal hasil obligasi pemerintah. Dalam setahun terakhir, dua pemegang obligasi AS terbesar, Jepang dan China, terus mengurangi kepemilikan obligasi AS. Untuk mempertahankan status dolar sebagai mata uang cadangan global, perlu dipastikan adanya permintaan yang berkelanjutan di pasar internasional terhadap obligasi AS.
Baca Juga: "Mengapa 900 Miliar Dolar di Dunia Koin Hilang, tetapi Nilai Pasar Stablecoin Mencapai Rekor Sejarah?"
Dengan memegang obligasi AS sebagai aset cadangan, stablecoin tidak hanya dapat membantu menurunkan hasil obligasi pemerintah, tetapi juga dapat memperluas peta sirkulasi dolar secara global. Stablecoin perlu memiliki cadangan dolar yang cukup untuk memenuhi permintaan penebusan dari investor, saat ini Tether adalah salah satu lembaga pemegang terbesar obligasi pemerintah AS jangka tiga bulan. JPMorgan menyatakan bahwa dalam beberapa tahun ke depan, ukuran pasar stablecoin diperkirakan akan tumbuh menjadi 500 miliar hingga 750 miliar dolar AS. Jika 70% dari jumlah tersebut dialokasikan ke obligasi pemerintah AS dan 30% dialokasikan ke perjanjian repo obligasi pemerintah, maka penerbit stablecoin akan menjadi pembeli ketiga terbesar obligasi pemerintah AS.
Secara spesifik pada tingkat kebijakan, AS telah mengajukan dua undang-undang stablecoin—Rancangan Undang-Undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin (STABLE Act) di Dewan Perwakilan Rakyat dan Rancangan Undang-Undang Panduan dan Pembentukan Inovasi Stablecoin AS (undang-undang GENIUS) di Senat, yang bertujuan untuk mengatur penerbit stablecoin melalui persyaratan lisensi, aturan manajemen risiko, serta dukungan cadangan 1:1, yang mengharuskan stablecoin didukung 100% oleh dolar AS atau aset likuid seperti obligasi pemerintah jangka pendek.
Kedua undang-undang ini mengusulkan kerangka yang berbeda, tetapi mencapai kesepakatan dalam langkah-langkah kepatuhan yang ketat. Keduanya mendukung stablecoin swasta yang didukung dolar, dan melarang mata uang digital bank sentral (CBDC).
Pada 7 Mei, Pemimpin Mayoritas Senat John Thune telah mengajukan mosi untuk menghentikan debat mengenai undang-undang stabilcoin "GENIUS Bill", yang akan dilakukan pemungutan suara prosedural penting pada hari Kamis. Undang-undang ini memerlukan 60 suara dukungan, saat ini Partai Republik menguasai 53 kursi di Senat, Partai Demokrat menguasai 47 kursi, Partai Republik perlu mendapatkan dukungan dari setidaknya 7 anggota Partai Demokrat.
：