Pertempuran Arwah dalam Lingkaran Enkripsi: Rahasia Menakjubkan di Balik Perselisihan Senilai Lima Belas Miliar Dolar

Di pengadilan dunia cryptocurrency, sebuah drama mendebarkan sedang berlangsung. Tim likuidasi kebangkrutan FTX telah mengajukan dokumen penting ke pengadilan, yang secara menyeluruh membantah klaim sebesar 1,53 miliar dolar AS dari Three Arrows Capital. Langkah ini membuat "pertempuran arwah" yang sudah berlangsung bertahun-tahun kembali meningkat, "hantu" dari dua kerajaan crypto yang sudah bangkrut kembali berhadapan dalam pertarungan sengit di pengadilan. Konflik hukum terbaru ini mengungkapkan babak baru dari peristiwa "Rashomon" yang paling kelam dan kacau dalam sejarah crypto.

Untuk memahami perselisihan yang rumit ini, kita perlu terlebih dahulu memahami tiga tokoh kunci dan cerita di balik mereka.

Pertama adalah Sam Bankman-Fried (SBF), pendiri kerajaan FTX. Sebelum runtuhnya pada tahun 2022, ia dipuji sebagai penyelamat dunia enkripsi, media membandingkannya dengan J.P. Morgan. Namun, ketika kerajaannya runtuh, orang-orang baru menyadari bahwa "ksatria berbaju putih" ini hanyalah seorang penipu yang dijatuhi hukuman 25 tahun penjara.

Kedua adalah pendiri Three Arrows Capital, Su Zhu dan Kyle Davies. Mereka pernah menjadi "raja judi" di dunia kripto, terkenal dengan strategi investasi yang agresif dan leverage yang besar. Namun, ketika pasar berbalik, mitos mereka hancur, dan setelah kebangkrutan perusahaan, keduanya melakukan drama pelarian global.

Terakhir adalah John Ray III, seorang ahli likuidasi berpengalaman. Dia pernah menangani salah satu kasus penipuan terbesar dalam sejarah Amerika - likuidasi Enron. Ketika dia mengambil alih kekacauan FTX, bahkan "raja likuidasi" yang berpengalaman ini pun terkejut.

Pada tahun 2022, tsunami enkripsi yang dipicu oleh runtuhnya Terra/LUNA pertama-tama menenggelamkan kapal mewah Three Arrows Capital, kemudian menyebabkan kapal induk FTX yang tampak tak tergoyahkan meledak dari dalam, mengungkapkan penipuan yang mengejutkan. Kini, kedua raksasa yang sudah "dikebumikan" ini kembali menimbulkan gejolak untuk sebuah "buku neraka" senilai 1,53 miliar dolar.

Tiga Panah mengklaim bahwa FTX melakukan "black eat black" yang hina, secara ilegal menelan aset terakhir mereka saat mereka hampir bangkrut. Sementara itu, FTX membantah bahwa kelompok penjudi Tiga Panah itu menerima akibat dari tindakan mereka sendiri, dan sekarang ingin mengambil bagian dari korban yang juga mengalami kerugian.

Untuk memahami "Rashomon" ini, kita harus kembali ke musim panas yang berdarah dan penuh kekacauan di tahun 2022, menggali lebih dalam kebenaran yang sengaja disembunyikan.

Di pengadilan, pengacara kedua belah pihak masing-masing menceritakan versi yang sangat berbeda. FTX menggambarkan sebuah cerita tentang "tata tertib dan aturan", memposisikan diri mereka sebagai "penjaga platform" yang menjalankan tugasnya dengan baik. Mereka mengklaim bahwa Three Arrows, sebagai klien besar platform, telah gagal memenuhi kewajibannya dan menolak untuk menambah margin saat pasar bergejolak, bahkan menarik dana dari akun yang berbahaya. FTX mengklaim bahwa tindakan pemaksaannya sepenuhnya sesuai dengan kesepakatan, demi melindungi kepentingan platform dan klien lainnya.

Sementara itu, Three Arrows Capital menceritakan kisah tentang "konspirasi dan pengejaran". Ketika likuidator mengambil alih perusahaan, mereka menemukan hampir semua catatan penting telah hilang. Setelah proses pengumpulan bukti yang sulit, mereka akhirnya mendapatkan data transaksi asli dari FTX, dan menemukan bahwa selama periode likuidasi yang diklaim oleh FTX, aset senilai 1,53 miliar dolar AS di akun Three Arrows hampir habis.

Untuk memecahkan teka-teki ini, kita harus mengungkap topeng "ksatria berbaju putih" SBF dan melihat keadaan sebenarnya di dalam kerajaan FTX pada Juni 2022. Saksi kunci adalah mantan pacar SBF, Caroline Ellison, kepala Alameda Research. Dia mengungkapkan dalam persidangan selanjutnya bahwa pada minggu yang sama FTX menyita aset Three Arrows, Alameda mengalami kerugian besar akibat kejatuhan Terra, dan berbagai pihak terus menagih utang. Atas arahan SBF, dia membuka "pintu belakang rahasia" menuju dana pelanggan FTX dan secara ilegal mengalihkan miliaran dolar untuk menutupi lubang Alameda.

Data blockchain juga memberikan bukti untuk pernyataan ini. Analisis menunjukkan, selama keruntuhan Three Arrows, Alameda mengalihkan sejumlah besar token FTT yang nilainya mencurigakan ke FTX, sebenarnya sedang menukar "kacang bahagia" yang mereka cetak sendiri dengan uang tunai pelanggan.

Sekarang, melihat kembali pernyataan publik SBF saat itu, itu adalah pertunjukan yang dirancang dengan cermat. Dia secara diam-diam mengalihkan dana pelanggan sambil menyatakan di depan media bahwa dia bersedia berkorban untuk menstabilkan pasar dan melindungi pelanggan.

Menggabungkan potongan-potongan ini, pernyataan pendiri Three Arrows yang menyebut "SBF memburu kami" tampaknya bukanlah omong kosong. Bagi FTX/Alameda yang sudah terjebak dalam kesulitan pada saat itu, ada dua motivasi jelas untuk melikuidasi lawan dagang berleveraj tinggi seperti Three Arrows: pertama, untuk segera mendapatkan likuiditas yang sangat dibutuhkan; kedua, untuk menstabilkan kepercayaan pasar dengan menghilangkan sumber risiko besar dan menutupi krisis mereka sendiri.

Perselisihan ini, jika dilihat dalam konteks sejarah yang lebih besar, sebenarnya merupakan versi dari krisis keuangan 2008, yaitu pengulangan cerita kebangkrutan Lehman Brothers. Kedua kasus ini memiliki akar yang sama, yaitu kegagalan untuk memisahkan aset klien, yang merupakan larangan dalam dunia keuangan. Setelah kebangkrutan Lehman Brothers, ditemukan adanya "kelalaian yang mengagumkan", sedangkan seluruh sistem penipuan FTX dibangun di atas dasar mencampurkan penggunaan aset klien dengan dana operasional.

Kebenaran di balik sengketa "buku neraka" senilai 1,5 miliar dolar AS ini adalah bahwa ini sama sekali bukan sekadar sengketa wanprestasi, melainkan permainan bertahan hidup yang telanjang. Three Arrows Capital memang seorang "penjudi super" yang mencelakakan dirinya sendiri, tetapi FTX juga tidak bisa dianggap tidak bersalah; ia adalah seorang "penipu" yang menyembunyikan krisisnya sendiri dengan "mengorbankan" lawan.

Di dunia enkripsi yang tidak memiliki aturan, hanya hukum rimba, seorang penjudi yang sekarat bertemu dengan seorang penipu yang menyamar, memainkan babak terakhir dari pertempuran berdarah. Kisah ini memberi tahu kita bahwa ketika sebuah sistem kekurangan pengawasan yang efektif dan transparansi, ketika ideal "desentralisasi" menjadi pemujaan buta terhadap beberapa "bos" yang berkuasa, di sini tidak ada pahlawan, hanya pemangsa dengan berbagai wajah.

"Pertarungan orang mati" antara FTX dan Three Arrows hanyalah pengulangan dari banyak cerita serakah Wall Street selama seratus tahun di "dunia koin". Ini sekali lagi membuktikan bahwa tidak peduli seberapa banyak kemajuan teknologi, keserakahan dan ketakutan manusia tetap sama.