Tokenisasi Aset: Inovasi Keuangan dari Konsep ke Praktik

Tokenisasi semakin cepat menjadi fokus di bidang keuangan global. Baik perusahaan cryptocurrency maupun raksasa keuangan tradisional, semuanya sedang menjajaki bagaimana dalam kerangka kepatuhan, mengubah aset dunia nyata (RWA) menjadi digital, diunggah ke blockchain, dan dipasarkan secara global. Dari obligasi pemerintah hingga real estat, serta komoditas dan surat berharga, kategori aset terus berkembang, sementara kerangka regulasi juga secara bertahap membuka ruang untuk eksperimen. Gelombang aset berbasis blockchain ini mencerminkan kebutuhan mendalam pasar modal global akan efisiensi, transparansi, dan likuiditas 24/7.

Dalam konteks ini, Libeara sebagai platform inovatif telah menjadi praktisi tokenisasi yang ditujukan untuk institusi. Berbeda dengan banyak lembaga keuangan tradisional yang masih dalam tahap percobaan, Libeara telah mengumpulkan pengalaman bisnis yang dapat diterapkan melalui proyek nyata. Selain itu, ia juga berbeda dari beberapa lembaga kripto yang mengambil pendekatan agresif dengan fokus pada teknologi, dan lebih menekankan pada kepatuhan, keamanan, dan kesesuaian tingkat institusi.

RWA memasuki fase percepatan, tiga produk menghubungkan jalur aset tradisional ke blockchain.

Tren on-chain RWA semakin cepat meresap ke pasar mainstream. Menurut data terbaru dari platform data, total nilai aset RWA on-chain global telah melampaui 25,5 miliar USD, dengan tingkat pertumbuhan mendekati 56% sejak awal tahun, mencakup berbagai kelas aset seperti obligasi pemerintah AS, real estat, kredit swasta, komoditas, dan saham. Ini menunjukkan bahwa keuangan on-chain tidak lagi terbatas pada eksperimen aset asli kripto, pasar keuangan tradisional semakin mendesak untuk infrastruktur keuangan yang lebih efisien, transparan, dapat diprogram, dan dapat digabungkan.

Saat ini, proses penerbitan dan penyimpanan aset keuangan tradisional masih sangat bergantung pada lembaga terpusat. Meskipun memiliki keunggulan dalam hal kepatuhan dan keamanan, namun juga menghadapi tantangan seperti proses penerbitan yang kompleks dan panjang, ambang batas partisipasi yang tinggi, biaya yang tinggi, dan pulau data yang serius. Untuk mengatasi masalah ini, Libeara melalui tiga lini produk inti Bravo, Delta, dan Tango, menciptakan solusi penerbitan dan manajemen berbasis blockchain yang sangat sesuai dengan peraturan dan efisien untuk kategori aset utama seperti obligasi, dana, dan sekuritas, sehingga mempercepat proses tokenisasi aset tradisional.

Bravo: tokenisasi kertas pemerintah dan obligasi asli

Bravo adalah platform inovatif tokenisasi aset yang dirancang untuk lembaga keuangan tingkat negara, mendukung penerbitan, perdagangan, dan pengelolaan obligasi pemerintah dan utang kedaulatan secara langsung di blockchain, sehingga meningkatkan inklusivitas, transparansi, dan ketahanan sistem keuangan.

Obligasi sovereign tradisional biasanya memiliki ambang tinggi, proses yang kompleks, dan hanya ditujukan untuk investor institusi, sementara warga sipil biasa sering kali diabaikan. Bravo menghilangkan hambatan masuk pasar tradisional dengan mendukung penerbitan obligasi dengan denominasi kecil dan dompet di blockchain, mendorong demokratisasi utang. Obligasi tradisional melibatkan banyak perantara, proses yang rumit, dan efisiensi yang rendah. Bravo memungkinkan pemerintah untuk menerbitkan, mendistribusikan, dan membayar di blockchain secara langsung, serta mengeksekusi secara otomatis melalui kontrak pintar, seluruh proses dapat dilacak dan diverifikasi.

Negara-negara berkembang sangat bergantung pada utang dolar, dan begitu mata uang lokal terdepresiasi, tekanan untuk membayar utang meningkat tajam, mudah terjebak dalam perangkap ketidakcocokan mata uang. Mekanisme dukungan obligasi mata uang lokal Bravo mendukung utang mata uang lokal asli yang diintegrasikan ke dalam blockchain, meningkatkan otonomi strategis pemerintah dan kemampuan untuk menghadapi risiko, serta memperkuat penetapan kredit.

Platform Bravo juga menyediakan kemampuan desain produk utang yang fleksibel. Bentuk tradisional obligasi pemerintah yang tunggal sulit untuk menyesuaikan dengan kebutuhan modal dan arah kebijakan yang semakin beragam. Bravo mendukung alat utang yang dapat diprogram, seperti obligasi perlindungan nilai yang terikat pada inflasi, obligasi penerbitan tertunda yang ditentukan untuk digunakan di masa depan, serta bentuk inovatif seperti obligasi kupon dan obligasi hak kelahiran, yang memungkinkan produk utang memenuhi tujuan kebijakan sosial dan kebutuhan berbagai kelompok masyarakat.

Dalam struktur utang tradisional melibatkan banyak lembaga, risiko perantara, kesalahan operasional, atau kejadian kebangkrutan dapat menyebabkan investor tidak dapat melakukan pembayaran atau mengalami kerugian. Bravo menerapkan mekanisme kepemilikan token di rantai asli, di mana aset langsung dimiliki oleh investor, tanpa risiko penyimpanan perantara dan titik kegagalan tunggal, serta data yang transparan dan dapat diverifikasi, yang secara signifikan meningkatkan ketahanan sistem.

Delta: layanan tokenisasi untuk manajer dana yang diatur

Delta memungkinkan manajer dana yang diatur untuk menerbitkan dan mengelola saham dana secara on-chain, mendukung tokenisasi saham dana dengan nilai nominal yang beragam, secara signifikan menurunkan ambang investasi. Melalui mekanisme tokenisasi, saham dana ini dapat dipindahkan secara bebas di antara investor yang memenuhi persyaratan kepatuhan, secara efektif memecahkan hambatan likuiditas dalam investasi dana tradisional. Platform mendukung manajemen dana di berbagai kelas aset dan lintas yurisdiksi, memenuhi kebutuhan portofolio yang beragam. Investor dapat dengan mudah melakukan operasi langganan, penebusan, dan transfer saham dana di platform Delta, yang sangat meningkatkan pengalaman pengguna dan efisiensi operasional.

Delta akan secara resmi meluncurkan aplikasi dan platform tingkat institusi yang dikembangkan oleh Libeara untuk manajer dana berlisensi di Singapura, dengan keamanan dan kepatuhan tingkat institusi. Dengan mengakomodasi keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi, Delta memenuhi berbagai kebutuhan investor asli kripto dan investor tradisional.

Tango: Platform penerbitan Token sekuritas umum

Tango adalah platform penerbitan sekuritas berbasis token yang mendukung berbagai kelas aset, termasuk sekuritas, komoditas, media, dan banyak aset dunia nyata lainnya untuk tokenisasi. Platform ini mendukung berbagai jaringan blockchain, memastikan kompatibilitas teknologi dan fleksibilitas untuk memenuhi kebutuhan pasar yang berbeda. Selain itu, Tango mengintegrasikan fungsi KYC dan AML, serta teknologi tingkat bank, sistem kontrol internal, manajemen risiko, dan standar kepatuhan, untuk memastikan semua proyek tokenisasi diterbitkan dan beredar sesuai dengan standar regulasi dan hukum.

Memasuki tahap praktis, bisnis tokenisasi telah berjalan selama bertahun-tahun

Dibandingkan dengan banyak peserta RWA yang masih berada dalam tahap eksplorasi dan percobaan, Libeara sedang mendorong tokenisasi dari konsep menuju implementasi nyata. Dengan menyesuaikan secara fleksibel terhadap regulasi dan kebutuhan pasar di berbagai negara dan lembaga, Libeara telah diuji dan dioptimalkan dalam proyek-proyek tingkat nasional di negara-negara seperti Singapura, Hong Kong, Ghana, dan Filipina, yang melibatkan berbagai jenis aset seperti publik, swasta, utang berdaulat, dan mata uang digital bank sentral, menyediakan paradigma teknologi yang dapat direplikasi dan diverifikasi untuk pasar global.

Misalnya, Dana ULTRA adalah dana koin yang dipatok pada obligasi negara jangka pendek AS yang diluncurkan oleh Libeara bekerja sama dengan berbagai pihak kepada investor yang memenuhi syarat dan institusi, serta merupakan salah satu dana obligasi negara AS yang dipatok dengan peringkat tertinggi di dunia, mendapatkan peringkat tinggi dari beberapa lembaga. Baru-baru ini, beberapa platform kapitalisasi on-chain mengumumkan kerja sama dengan Libeara untuk memperluas akses ke Dana ULTRA.

Libeara juga bekerja sama dengan lembaga publik terkemuka di dalam negeri untuk meluncurkan dana tokenisasi ritel. Dana ini adalah dana tokenisasi pertama yang disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong yang ditujukan untuk investor umum. Melalui Libeara, tokenisasi dapat menyediakan alat investasi inovatif bagi investor untuk menghasilkan pendapatan dalam HKD melalui saluran berbasis blockchain.

Pada tahun 2023, Libeara masuk final hackathon CBDC Bank Sentral Ghana, membangun sistem prototipe yang mendukung langganan CBDC untuk obligasi dan surat utang pemerintah Ghana, serta mewujudkan penerbitan dan penyelesaian obligasi pemerintah Ghana secara tokenisasi di blockchain. Proyek ini tidak hanya merupakan verifikasi terhadap kelayakan teknologinya, tetapi juga memberikan jalur yang layak untuk digitalisasi keuangan di pasar berkembang.

Selain itu, teknologi tokenisasi Libeara juga diintegrasikan ke dalam beberapa proyek pembangunan infrastruktur keuangan tingkat nasional. Pada tahun 2024, Libeara berpartisipasi dalam Project Ensemble yang diluncurkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, yang merupakan proyek mata uang digital bank sentral grosir untuk mendorong perkembangan pasar tokenisasi di Hong Kong. Libeara bekerja sama dengan berbagai pihak untuk melakukan pengujian bukti konsep, menjelajahi aplikasi penyelesaian untuk simpanan tokenisasi dan aset tokenisasi, serta memberikan dukungan kasus nyata untuk infrastruktur wCBDC Otoritas Moneter Hong Kong.

Pada tahun 2020, Libeara bekerja sama dengan suatu bank di Filipina untuk menyelesaikan proyek tokenisasi obligasi ritel pertama di Filipina, menerbitkan total nilai 9 miliar peso Filipina untuk penerbitan awal obligasi ritel di blockchain publik. Libeara juga terlibat dalam proyek keuangan hijau Project Genesis yang diluncurkan bersama oleh Otoritas Moneter Hong Kong dan Bank untuk Penyelesaian Internasional, yang bertujuan untuk mengeksplorasi penerapan teknologi blockchain dalam tokenisasi obligasi hijau, untuk meningkatkan efisiensi penerbitan, mengurangi ambang investasi, dan meningkatkan transparansi investasi hijau.

Tim inti memiliki pengalaman keuangan yang kaya, berkomitmen untuk menciptakan RWA "mobil super aman"

Nama Libeara berasal dari gabungan "Liberty" dan "Aerarium". Sebagai perusahaan teknologi keuangan yang dibangun oleh platform inkubasi inovatif di bawah suatu bank, Libeara didirikan pada Januari 2023, berkantor pusat di Singapura, dan berkomitmen untuk menggunakan teknologi blockchain untuk mendorong tokenisasi obligasi pemerintah dan dana, memecahkan gesekan dan hambatan di pasar modal tradisional, serta membuka saluran investasi yang sebelumnya sulit dijangkau.

Tim inti Libeara mengumpulkan para ahli terkemuka di bidang keuangan tradisional, teknologi blockchain, dan kepatuhan regulasi. Pendiri dan CEO memiliki lebih dari 20 tahun pengalaman luas di pasar modal, telah merancang dan melaksanakan skema pembiayaan obligasi senilai lebih dari 180 miliar USD untuk negara berdaulat, perusahaan, dan lembaga keuangan, serta memiliki wawasan mendalam tentang elemen-elemen yang tidak efisien dan titik sakit di pasar keuangan tradisional, terutama dalam hal banyaknya perantara, ambang batas investasi yang tinggi, dan likuiditas yang terbatas. Pengalaman ini menjadi fondasi bagi pendirian Libeara, memungkinkan untuk menemukan titik keseimbangan antara inovasi teknologi dan keamanan finansial, serta menyediakan solusi yang efisien dan dapat dipercaya bagi pasar.

Pendiri telah menyatakan, "Tokenisasi dana dan obligasi adalah dua jenis aset yang melibatkan terlalu banyak perantara, yang mengakibatkan ambang batas investasi yang tinggi dan sulit untuk diakses. Tokenisasi tidak hanya menyederhanakan tahap-tahap yang tidak efisien ini, tetapi juga mendefinisikan ulang cara interaksi antara investor dan aset. Melalui teknologi blockchain, Libeara meningkatkan kemampuan transferabilitas investasi ini, sehingga aset dapat mengalir secara peer-to-peer di antara investor, meningkatkan fleksibilitas secara signifikan. Ini juga melahirkan lebih banyak kasus penggunaan baru, seperti meningkatkan likuiditas dan memperluas jangkauan partisipasi investor."

Dia menekankan bahwa tidak semua proyek tokenisasi sama aman. Banyak proyek di masa lalu hanya menempatkan angka aset di atas rantai, tanpa mempertimbangkan langkah perlindungan dasar bagi investor, sehingga memperkenalkan risiko yang tidak perlu. Tujuan Libeara adalah untuk menciptakan "mobil super aman" yang dapat berjalan dengan aman di jalan raya digital keuangan modern.

Layanan Libeara ditujukan kepada sekelompok investor baru, yaitu mereka yang memiliki kekayaan kripto, tetapi ingin berpartisipasi dalam investasi pasar modal tradisional. Pendiri menunjukkan bahwa penerapan blockchain yang luas dalam keuangan tradisional menghadapi hambatan kognitif, banyak orang masih menyamakan blockchain dengan mata uang kripto yang bergejolak dan pasar yang tidak diatur, alih-alih aset stabil dan diatur seperti obligasi pemerintah. Mengubah pandangan ini tidak hanya memerlukan teknologi yang maju, tetapi juga kerangka kepatuhan yang kuat, untuk membuktikan bahwa blockchain dapat mendukung produk keuangan yang serius dan diatur.

Dia memprediksi bahwa kekuasaan alokasi kekayaan akan beralih dari lembaga keuangan besar ke individu. Tokenisasi akan memainkan peran kunci, mempertahankan stabilitas dan struktur keuangan tradisional, sambil memenuhi kebutuhan investor kontemporer akan fleksibilitas dan otonomi.