Apakah jenius atau gila di dunia enkripsi? Kebangkitan dan kejatuhan Three Arrows Capital
Pada tahun 2005, Su Zhu dan Kyle Davies bertemu di Phillips Academy di Andover, Massachusetts. Keduanya berasal dari keluarga kelas menengah, dan di kampus dianggap sebagai siswa yang pintar tetapi pendiam. Su Zhu terkenal dengan nilai sempurna dan kerja kerasnya, sementara Davies menunjukkan prestasi yang baik dalam bahasa Jepang.
Setelah lulus dari universitas, keduanya memasuki Credit Suisse dan Deutsche Bank secara bergantian. Di sana, Su Zhu mempelajari teknik perdagangan arbitrase dan menonjol karena kinerjanya yang luar biasa. Pada tahun 2012, Su Zhu yang berusia 27 tahun dan Davies mengumpulkan sekitar 1 juta dolar AS sebagai modal awal untuk mendirikan Three Arrows Capital(3AC).
Perusahaan awalnya fokus pada perdagangan arbitrase derivatif valuta asing di pasar yang muncul. Su Zhu dan Davies dengan ketajaman penglihatan menangkap perbedaan kecil dalam kutipan antar bank, menghasilkan keuntungan. Pada tahun 2017, seiring dengan berkurangnya peluang arbitrase ini, 3AC mulai mengalihkan perhatian ke pasar enkripsi.
Pada pasar beruang enkripsi tahun 2018, 3AC memanfaatkan kesempatan untuk berinvestasi, yang dianggap sebagai bukti penilaian akurat Su Zhu terhadap dasar pasar. Perusahaan mulai melakukan pinjaman secara besar-besaran dan membangun pengaruh melalui media sosial. Su Zhu mengumpulkan 570 ribu pengikut di Twitter, mempromosikan teorinya tentang "siklus super" dalam enkripsi.
Skala aset 3AC dengan cepat membengkak, mengelola lebih dari 2,6 miliar dolar AS pada akhir tahun 2020. Perusahaan bertaruh besar pada produk seperti GBTC dan berinvestasi di banyak proyek enkripsi kecil. Su Zhu dan Davies mulai menikmati kehidupan kaya, membeli rumah mewah dan superyacht.
Namun, pada awal tahun 2022, situasinya mulai memburuk. Premium GBTC menghilang, posisi 3AC mulai merugi. Pada bulan Mei, investasi perusahaan sebesar 200 juta dolar AS pada token Luna hampir lenyap dalam sekejap. Menghadapi tekanan keuangan, 3AC mulai meminjam dari berbagai pihak, berusaha untuk menambal lubang.
Pada pertengahan Juni, 3AC tidak dapat memenuhi persyaratan margin tambahan, dan pemberi pinjaman mulai melikuidasi posisinya. Perusahaan dengan cepat runtuh, dengan utang lebih dari 2,8 miliar dolar AS. Su Zhu dan Davies hilang, dan hingga kini keberadaan mereka tidak diketahui.
Keterpurukan 3AC memicu reaksi berantai di pasar enkripsi, menyebabkan aset seperti Bitcoin jatuh drastis. Banyak orang berpendapat bahwa hedge fund yang pernah dihormati ini sebenarnya sedang menjalankan skema Ponzi, yang pada akhirnya menyebabkan krisis kepercayaan di seluruh industri.
Tragedi ini menyoroti risiko dan kekurangan regulasi di pasar enkripsi. Su Zhu dan Davies berubah dari trader cerdas menjadi spekulan yang terlalu percaya diri, cerita mereka menjadi cerminan dari pecahnya gelembung enkripsi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kisah Legendaris Pendiri 3AC: Dari Trader Jenius Menjadi Pelarian Utang 2,8 Miliar Dolar
Apakah jenius atau gila di dunia enkripsi? Kebangkitan dan kejatuhan Three Arrows Capital
Pada tahun 2005, Su Zhu dan Kyle Davies bertemu di Phillips Academy di Andover, Massachusetts. Keduanya berasal dari keluarga kelas menengah, dan di kampus dianggap sebagai siswa yang pintar tetapi pendiam. Su Zhu terkenal dengan nilai sempurna dan kerja kerasnya, sementara Davies menunjukkan prestasi yang baik dalam bahasa Jepang.
Setelah lulus dari universitas, keduanya memasuki Credit Suisse dan Deutsche Bank secara bergantian. Di sana, Su Zhu mempelajari teknik perdagangan arbitrase dan menonjol karena kinerjanya yang luar biasa. Pada tahun 2012, Su Zhu yang berusia 27 tahun dan Davies mengumpulkan sekitar 1 juta dolar AS sebagai modal awal untuk mendirikan Three Arrows Capital(3AC).
Perusahaan awalnya fokus pada perdagangan arbitrase derivatif valuta asing di pasar yang muncul. Su Zhu dan Davies dengan ketajaman penglihatan menangkap perbedaan kecil dalam kutipan antar bank, menghasilkan keuntungan. Pada tahun 2017, seiring dengan berkurangnya peluang arbitrase ini, 3AC mulai mengalihkan perhatian ke pasar enkripsi.
Pada pasar beruang enkripsi tahun 2018, 3AC memanfaatkan kesempatan untuk berinvestasi, yang dianggap sebagai bukti penilaian akurat Su Zhu terhadap dasar pasar. Perusahaan mulai melakukan pinjaman secara besar-besaran dan membangun pengaruh melalui media sosial. Su Zhu mengumpulkan 570 ribu pengikut di Twitter, mempromosikan teorinya tentang "siklus super" dalam enkripsi.
Skala aset 3AC dengan cepat membengkak, mengelola lebih dari 2,6 miliar dolar AS pada akhir tahun 2020. Perusahaan bertaruh besar pada produk seperti GBTC dan berinvestasi di banyak proyek enkripsi kecil. Su Zhu dan Davies mulai menikmati kehidupan kaya, membeli rumah mewah dan superyacht.
Namun, pada awal tahun 2022, situasinya mulai memburuk. Premium GBTC menghilang, posisi 3AC mulai merugi. Pada bulan Mei, investasi perusahaan sebesar 200 juta dolar AS pada token Luna hampir lenyap dalam sekejap. Menghadapi tekanan keuangan, 3AC mulai meminjam dari berbagai pihak, berusaha untuk menambal lubang.
Pada pertengahan Juni, 3AC tidak dapat memenuhi persyaratan margin tambahan, dan pemberi pinjaman mulai melikuidasi posisinya. Perusahaan dengan cepat runtuh, dengan utang lebih dari 2,8 miliar dolar AS. Su Zhu dan Davies hilang, dan hingga kini keberadaan mereka tidak diketahui.
Keterpurukan 3AC memicu reaksi berantai di pasar enkripsi, menyebabkan aset seperti Bitcoin jatuh drastis. Banyak orang berpendapat bahwa hedge fund yang pernah dihormati ini sebenarnya sedang menjalankan skema Ponzi, yang pada akhirnya menyebabkan krisis kepercayaan di seluruh industri.
Tragedi ini menyoroti risiko dan kekurangan regulasi di pasar enkripsi. Su Zhu dan Davies berubah dari trader cerdas menjadi spekulan yang terlalu percaya diri, cerita mereka menjadi cerminan dari pecahnya gelembung enkripsi.