Jalur LRT Ethereum: Likuiditas di-stake mendukung kemakmuran ekosistem

Dengan selesainya peningkatan di Cancun, harga Ethereum dan token ekosistem terkait baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mengesankan. Sementara itu, proyek modul dan proyek Layer2 secara bertahap meluncurkan jaringan utama, semakin mendorong pasar untuk optimis terhadap ekosistem Ethereum. Likuiditas yang dipertaruhkan (LRT) juga mulai menarik perhatian modal karena kesuksesan besar proyek EigenLayer.

Artikel ini akan membahas tentang situasi ekosistem LRT, menjelaskan secara rinci tentang kondisi, peluang, dan masa depannya.

Latar Belakang LRT

Proyek likuiditas staking memiliki porsi yang besar dalam ekosistem Ethereum, sementara konsep "re-staking" mulai menarik perhatian modal seiring dengan popularitas EigenLayer yang meledak. "Re-staking" memungkinkan pengguna untuk melakukan staking ulang terhadap Ethereum atau LST yang telah di-stake, memberikan jaminan keamanan tambahan untuk layanan terdesentralisasi, sekaligus memperoleh imbalan tambahan. Berdasarkan hal ini, proyek-proyek terkait LRT pun muncul.

Jalur Evolusi LRT

Evolusi LRT secara umum telah melalui tahap-tahap berikut:

1. Staking asli Ethereum
2. LST Protocol lahir
3. Lahirnya Protokol Restaking
4. Kelahiran LRT
5. Ledakan LRT didukung oleh protokol Pendle

Proses evolusi ini tidak boleh dipandang sebagai "boneka bersarang" yang sederhana, melainkan sebagai model ekonomi yang wajar untuk berbagi keamanan Ethereum.

Situasi Ekosistem Jalur LRT

EigenLayer - middleware staking kembali

EigenLayer adalah kumpulan penyetoran ulang di Ethereum, yang memungkinkan para penyetor ETH untuk memverifikasi modul perangkat lunak baru. Intinya adalah AVS( layanan verifikasi aktif ), yang mengabstraksi proses verifikasi data status L2 dari jaringan utama Ethereum menjadi konsep baru.

Saat ini sudah ada sekitar 13 proyek AVS yang bergabung dengan EigenLayer, yang terutama melayani keamanan, skalabilitas, interoperabilitas, dan desentralisasi proyek Rollup.

Proyek LRT Ethereum

Saat ini ada sekitar 15 protokol LRT di Ethereum, yang terutama dibagi menjadi 3 kategori:

1. Restaking Liquid-LSD
2. Likuiditas Native Restaking
3. Protokol yang dioptimalkan berdasarkan Eigenlayer

Proyek yang diwakili termasuk:

• Renzo: Meningkatkan pengalaman pengguna Eigenlayer
• KelpDAO: menyediakan kolam likuiditas AMM
• Restake Finance: Protokol LRT modular pertama di EigenLayer
• Puffer Finance: Protokol Likuiditas Staking Tanpa Penalti

Selain itu, beberapa proyek staking likuiditas asli seperti Swell, Ether.fi, dan lainnya juga beralih ke jalur re-staking.

Prediksi Masa Depan LRT

LRT adalah pasar ceruk yang tumbuh pesat, tetapi homogenitas proyek sangat serius, diperkirakan di masa depan hanya beberapa proyek unggulan yang dapat menonjol.

Risiko utama termasuk:

• Risiko denda
• Risiko terpusat
• Risiko kontrak
• Penumpukan risiko multi-level

Kesempatan di Masa Depan:

• Kombinasi multiple dengan protokol DeFi lainnya
• Peningkatan keamanan
• Ekspansi Multi-Rantai

Secara keseluruhan, perkembangan jalur LRT masih perlu memperhatikan kinerja proyek layanan staking ulang seperti Eigenlayer, serta apakah dapat terus menarik perhatian pengguna dan akumulasi dana.