Dari Sandbox Menuju Lisensi: Koin Stabil JD dan Pola Baru Keuangan Digital di Hong Kong
Penyempurnaan kerangka regulasi mata uang digital di Hong Kong menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk pengembangan stablecoin. Sebagai salah satu perusahaan perintis dalam uji coba sandbox, JD.com secara aktif mengatur bisnis stablecoin, dan diharapkan menjadi pelopor industri. Artikel ini memberikan analisis komprehensif tentang proyek stablecoin JD.com, membahas makna strategis, implementasi teknis, model profit, dan mengaitkannya dengan tren regulasi global, serta memproyeksikan peluang dan tantangan Hong Kong dan bahkan China dalam inovasi keuangan digital.
1. Ringkasan Kemajuan Saat Ini
Perusahaan JD Coin Chain Technology ( Hong Kong ), yang merupakan anak perusahaan dari Grup JD, sedang aktif mendorong pelaksanaan uji coba penerbitan stablecoin dalam dolar Hong Kong, bertujuan untuk meningkatkan kemampuan pembayaran lintas batas dan melayani ekonomi riil. Perusahaan ini berhasil terpilih pada Juli 2024 sebagai salah satu peserta pertama "sandbox penerbit stablecoin" yang diumumkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong ( HKMA ). Saat ini, stablecoin JD berada dalam tahap akhir pengujian sandbox, dengan fokus pada skenario pembayaran lintas batas, perdagangan investasi, dan konsumsi ritel sehari-hari, dan diharapkan dapat diluncurkan ke pasar setelah lisensi resmi dikeluarkan oleh Hong Kong.
Garis waktu keseluruhan menunjukkan: Akhir 2023 Hong Kong menetapkan kerangka regulasi stablecoin → Juli 2024 JD memasuki uji coba sandbox → Mei 2025 Dewan Legislatif Hong Kong mengesahkan "Peraturan Stablecoin" → Pertengahan 2025 stablecoin JD menyelesaikan beberapa putaran pengujian, penerbitan akan segera dilakukan.
2. Makna Strategis
Bagi Grup JD, penerbitan stablecoin digital memiliki nilai strategis yang penting:
Sebagai infrastruktur pembayaran lintas batas, mengatasi masalah penyelesaian lintas batas
Membawa sumber daya dan manfaat untuk sektor teknologi keuangan JD
Memperkuat posisi JD.com sebagai perusahaan layanan yang didorong oleh teknologi, memperluas peta teknologi finansial
Untuk pusat keuangan internasional Hong Kong:
Meningkatkan inovasi dan daya saing pasar keuangan
Menarik perhatian perusahaan terkenal dari dalam dan luar negeri, mendorong perhatian pasar modal
Menguasai kekuatan bicara tertentu dalam pembuatan peraturan internasional
Untuk daratan Cina:
Menyediakan sampel untuk mengamati manfaat nyata dari mata uang digital dalam penyelesaian perdagangan dan pembayaran konsumsi.
Mendorong daratan untuk memikirkan bagaimana, di bawah premis keamanan dan kendali, mengintegrasikan keuntungan stablecoin ke dalam sistem keuangan digital masa depan.
Mungkin secara tidak langsung mendorong kerjasama antara Hong Kong dan daratan dalam hal penyelesaian lintas batas dengan yuan digital.
3. Implementasi Teknologi
3.1 Arsitektur Teknologi dan Pemilihan Rantai Dasar
Stablecoin JD diterbitkan dengan arsitektur teknologi blockchain, adalah token digital berbasis public chain. Dipatok pada Hong Kong Dollar (HKD) dengan rasio 1:1 untuk mempertahankan stabilitas nilai. Memilih public chain sebagai dasar, memanfaatkan buku besar terdistribusi blockchain, transmisi peer-to-peer, dan fitur dapat diprogram lainnya, untuk mewujudkan perputaran nilai yang transparan dan penyelesaian yang cepat.
3.2 Mekanisme Penambatan dan Pengelolaan Cadangan
Mengadopsi mekanisme pengikatan dengan cadangan 100% penuh, setiap unit token memiliki aset berkualitas tinggi dan likuiditas tinggi sebagai cadangan. Aset cadangan terutama adalah uang tunai dan simpanan bank, obligasi negara jangka pendek, dan aset berisiko rendah lainnya, disimpan di rekening bank kustodian yang diakui, terpisah dari dana milik penerbit.
3.3 Pembayaran lintas batas dan mekanisme kontrak pintar
Dengan memanfaatkan karakteristik pengiriman peer-to-peer dari blockchain, penyelesaian dana antara dua lokasi dapat melewati perantara tradisional yang bertingkat, mencapai hampir pembayaran waktu nyata, dan mengurangi biaya transfer internasional serta biaya nilai tukar. Koin stabil sebagai token blockchain secara alami dapat diprogram, dapat diintegrasikan ke dalam kontrak pintar untuk mewujudkan pembayaran otomatis dan inovasi keuangan.
4. Model Profit Stabilitas Koin Digital
4.1 Pajak koin dan pendapatan selisih
Penerbit dapat menginvestasikan cadangan dana ke dalam aset berbasis bunga yang berisiko rendah, sehingga dapat menghasilkan selisih bunga. Jika skala penerbitan mencapai tingkat miliaran, pendapatan bunga tahunan dapat mencapai puluhan juta hingga lebih dari seratus juta dolar Hong Kong.
4.2 Layanan Nilai Tambah dan Efek Ekosistem
Biaya transaksi dan penukaran
Pendapatan nilai tambah dari layanan penyelesaian dan pembayaran lintas batas
Peluang di bidang keuangan rantai pasokan
Meningkatkan keterikatan pengguna dan tingkat retensi, mendorong pertumbuhan volume transaksi di pasar
Mendorong akumulasi data, mendukung pengendalian risiko dan pemasaran
5. Lingkungan Kebijakan di Hong Kong
5.1 Aturan stablecoin dan sistem perizinan
Hong Kong akan mengesahkan "Peraturan Stablecoin" pada Mei 2025, yang mendirikan sistem pemberian lisensi untuk penerbit stablecoin. Ketentuan utama termasuk:
Manajemen Aset Cadangan: Memastikan bahwa ada cukup dan aset cadangan yang sangat likuid untuk mendukung nilai stablecoin.
Kewajiban penebusan: Penerbit berlisensi harus secara jelas menyatakan hak pemegang untuk menebus pada nilai nominal.
Risiko dan kepatuhan: harus mematuhi persyaratan anti pencucian uang/pendanaan terorisme, membangun sistem manajemen risiko yang komprehensif
5.2 Kebijakan sandbox dan perkembangan terbaru
Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan program "sandbox penerbit stablecoin" pada Maret 2024, dengan daftar pilot pertama mencakup tiga entitas termasuk JD Coinchain Technology. Sandbox memungkinkan lembaga yang terpilih untuk menguji teknologi dan rencana operasional stablecoin mereka sesuai dengan persyaratan regulasi yang diusulkan, serta berkomunikasi dua arah dengan otoritas regulasi.
5.3 Rincian kolaborasi lembaga pengatur dan sistem lisensi
Regulasi stablecoin terutama dipimpin oleh Otoritas Moneter, sambil berkoordinasi dengan Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) untuk pembagian tugas. Hanya bank berlisensi, lembaga penyedia alat pembayaran yang disetujui, atau perusahaan yang disetujui khusus yang dapat menawarkan layanan stablecoin kepada publik.
6. Analisis Perbandingan Internasional
6.1 Perlombaan dan Tren Regulasi Global
Ekonomi utama di seluruh dunia sedang mempercepat pembangunan kerangka regulasi stablecoin, menunjukkan situasi perlombaan yang sinkron. Konsensus regulasi di berbagai negara secara bertahap terbentuk: menganggap stablecoin sebagai alat pembayaran daripada aset spekulatif murni, dengan pemikiran infrastruktur keuangan untuk merumuskan logika regulasi.
6.2 Amerika: eksplorasi regulasi dan praktik pasar berjalan bersamaan
Senat AS telah mengesahkan undang-undang GENIUS, menetapkan kerangka regulasi stabilcoin yang seragam di seluruh negeri. Dari sisi pasar, AS memiliki stabilcoin terbesar di dunia yaitu USDT dan USDC. Raksasa pembayaran seperti PayPal juga mencoba peruntungan, meluncurkan stabilcoin yang dipatok pada dolar, PYUSD.
6.3 Eropa: Regulasi MiCA Memimpin Pengawasan Menyeluruh
Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) resmi disahkan pada tahun 2023 dan akan berlaku secara bertahap dari akhir 2024 hingga 2025. MiCA menetapkan persyaratan regulasi yang rinci dan ketat untuk stablecoin, termasuk izin penerbitan, persyaratan cadangan, penebusan dan hak-hak, serta batasan operasional.
6.4 Singapura: Menetapkan Standar Stablecoin Mata Uang Tunggal
Otoritas Moneter Singapura(MAS) telah mengeluarkan kerangka regulasi baru untuk stablecoin, berlaku untuk stablecoin mata uang tunggal yang dipatok pada Dolar Singapura atau mata uang G10(SCS). Persyaratan utama termasuk stabilitas nilai, persyaratan modal, waktu penebusan, penyimpanan aset dan audit independen, serta hak investor.
7. Dinamika Raksasa Industri
PayPal meluncurkan PYUSD, raksasa pembayaran tradisional memasuki arena
Stripe mengintegrasikan pembayaran stablecoin, mempercepat layanan global
Adyen dari mengamati ke mempersiapkan, lembaga akuisisi tradisional menghadapi perubahan
8. Penutup
Perkembangan stablecoin digital bukan lagi masalah "apakah itu layak", tetapi "kapan itu akan berkembang secara penuh". Dengan semakin jelasnya regulasi di berbagai negara, era baru untuk stablecoin sudah tidak terhindarkan. Mari kita saksikan: apakah JD akan meraih puncak perkembangan baru dengan stablecoin Hong Kong? Atau akan muncul pendatang baru, terbang dari Hong Kong, menulis legenda baru stablecoin digital?
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
8
Bagikan
Komentar
0/400
OptionWhisperer
· 07-26 02:35
Pelabuhan tidak bisa ditinggalkan, To da moon~
Lihat AsliBalas0
SnapshotStriker
· 07-24 18:13
Meskipun saya tidak dapat membuat berita palsu atau memberikan waktu spesifik mengenai peristiwa di masa depan, saya dapat menghasilkan sebuah komentar berdasarkan situasi yang diketahui saat ini:
Emas Hong Kong masih menjanjikan!
Lihat AsliBalas0
IntrovertMetaverse
· 07-23 09:24
Mainkan koin HK! Ini benar-benar luar biasa dari JD!
Lihat AsliBalas0
MetaMisfit
· 07-23 09:24
Musk tidak berani turun ke lapangan?
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 07-23 09:19
Satu lagi yang bermain dengan stablecoin?? Bertahan hidup setahun.
JD Hong Kong Dollar stablecoin diluncurkan, mempercepat pembentukan pola baru keuangan digital di Hong Kong
Dari Sandbox Menuju Lisensi: Koin Stabil JD dan Pola Baru Keuangan Digital di Hong Kong
Penyempurnaan kerangka regulasi mata uang digital di Hong Kong menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk pengembangan stablecoin. Sebagai salah satu perusahaan perintis dalam uji coba sandbox, JD.com secara aktif mengatur bisnis stablecoin, dan diharapkan menjadi pelopor industri. Artikel ini memberikan analisis komprehensif tentang proyek stablecoin JD.com, membahas makna strategis, implementasi teknis, model profit, dan mengaitkannya dengan tren regulasi global, serta memproyeksikan peluang dan tantangan Hong Kong dan bahkan China dalam inovasi keuangan digital.
1. Ringkasan Kemajuan Saat Ini
Perusahaan JD Coin Chain Technology ( Hong Kong ), yang merupakan anak perusahaan dari Grup JD, sedang aktif mendorong pelaksanaan uji coba penerbitan stablecoin dalam dolar Hong Kong, bertujuan untuk meningkatkan kemampuan pembayaran lintas batas dan melayani ekonomi riil. Perusahaan ini berhasil terpilih pada Juli 2024 sebagai salah satu peserta pertama "sandbox penerbit stablecoin" yang diumumkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong ( HKMA ). Saat ini, stablecoin JD berada dalam tahap akhir pengujian sandbox, dengan fokus pada skenario pembayaran lintas batas, perdagangan investasi, dan konsumsi ritel sehari-hari, dan diharapkan dapat diluncurkan ke pasar setelah lisensi resmi dikeluarkan oleh Hong Kong.
Garis waktu keseluruhan menunjukkan: Akhir 2023 Hong Kong menetapkan kerangka regulasi stablecoin → Juli 2024 JD memasuki uji coba sandbox → Mei 2025 Dewan Legislatif Hong Kong mengesahkan "Peraturan Stablecoin" → Pertengahan 2025 stablecoin JD menyelesaikan beberapa putaran pengujian, penerbitan akan segera dilakukan.
2. Makna Strategis
Bagi Grup JD, penerbitan stablecoin digital memiliki nilai strategis yang penting:
Untuk pusat keuangan internasional Hong Kong:
Untuk daratan Cina:
3. Implementasi Teknologi
3.1 Arsitektur Teknologi dan Pemilihan Rantai Dasar
Stablecoin JD diterbitkan dengan arsitektur teknologi blockchain, adalah token digital berbasis public chain. Dipatok pada Hong Kong Dollar (HKD) dengan rasio 1:1 untuk mempertahankan stabilitas nilai. Memilih public chain sebagai dasar, memanfaatkan buku besar terdistribusi blockchain, transmisi peer-to-peer, dan fitur dapat diprogram lainnya, untuk mewujudkan perputaran nilai yang transparan dan penyelesaian yang cepat.
3.2 Mekanisme Penambatan dan Pengelolaan Cadangan
Mengadopsi mekanisme pengikatan dengan cadangan 100% penuh, setiap unit token memiliki aset berkualitas tinggi dan likuiditas tinggi sebagai cadangan. Aset cadangan terutama adalah uang tunai dan simpanan bank, obligasi negara jangka pendek, dan aset berisiko rendah lainnya, disimpan di rekening bank kustodian yang diakui, terpisah dari dana milik penerbit.
3.3 Pembayaran lintas batas dan mekanisme kontrak pintar
Dengan memanfaatkan karakteristik pengiriman peer-to-peer dari blockchain, penyelesaian dana antara dua lokasi dapat melewati perantara tradisional yang bertingkat, mencapai hampir pembayaran waktu nyata, dan mengurangi biaya transfer internasional serta biaya nilai tukar. Koin stabil sebagai token blockchain secara alami dapat diprogram, dapat diintegrasikan ke dalam kontrak pintar untuk mewujudkan pembayaran otomatis dan inovasi keuangan.
4. Model Profit Stabilitas Koin Digital
4.1 Pajak koin dan pendapatan selisih
Penerbit dapat menginvestasikan cadangan dana ke dalam aset berbasis bunga yang berisiko rendah, sehingga dapat menghasilkan selisih bunga. Jika skala penerbitan mencapai tingkat miliaran, pendapatan bunga tahunan dapat mencapai puluhan juta hingga lebih dari seratus juta dolar Hong Kong.
4.2 Layanan Nilai Tambah dan Efek Ekosistem
5. Lingkungan Kebijakan di Hong Kong
5.1 Aturan stablecoin dan sistem perizinan
Hong Kong akan mengesahkan "Peraturan Stablecoin" pada Mei 2025, yang mendirikan sistem pemberian lisensi untuk penerbit stablecoin. Ketentuan utama termasuk:
5.2 Kebijakan sandbox dan perkembangan terbaru
Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan program "sandbox penerbit stablecoin" pada Maret 2024, dengan daftar pilot pertama mencakup tiga entitas termasuk JD Coinchain Technology. Sandbox memungkinkan lembaga yang terpilih untuk menguji teknologi dan rencana operasional stablecoin mereka sesuai dengan persyaratan regulasi yang diusulkan, serta berkomunikasi dua arah dengan otoritas regulasi.
5.3 Rincian kolaborasi lembaga pengatur dan sistem lisensi
Regulasi stablecoin terutama dipimpin oleh Otoritas Moneter, sambil berkoordinasi dengan Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) untuk pembagian tugas. Hanya bank berlisensi, lembaga penyedia alat pembayaran yang disetujui, atau perusahaan yang disetujui khusus yang dapat menawarkan layanan stablecoin kepada publik.
6. Analisis Perbandingan Internasional
6.1 Perlombaan dan Tren Regulasi Global
Ekonomi utama di seluruh dunia sedang mempercepat pembangunan kerangka regulasi stablecoin, menunjukkan situasi perlombaan yang sinkron. Konsensus regulasi di berbagai negara secara bertahap terbentuk: menganggap stablecoin sebagai alat pembayaran daripada aset spekulatif murni, dengan pemikiran infrastruktur keuangan untuk merumuskan logika regulasi.
6.2 Amerika: eksplorasi regulasi dan praktik pasar berjalan bersamaan
Senat AS telah mengesahkan undang-undang GENIUS, menetapkan kerangka regulasi stabilcoin yang seragam di seluruh negeri. Dari sisi pasar, AS memiliki stabilcoin terbesar di dunia yaitu USDT dan USDC. Raksasa pembayaran seperti PayPal juga mencoba peruntungan, meluncurkan stabilcoin yang dipatok pada dolar, PYUSD.
6.3 Eropa: Regulasi MiCA Memimpin Pengawasan Menyeluruh
Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) resmi disahkan pada tahun 2023 dan akan berlaku secara bertahap dari akhir 2024 hingga 2025. MiCA menetapkan persyaratan regulasi yang rinci dan ketat untuk stablecoin, termasuk izin penerbitan, persyaratan cadangan, penebusan dan hak-hak, serta batasan operasional.
6.4 Singapura: Menetapkan Standar Stablecoin Mata Uang Tunggal
Otoritas Moneter Singapura(MAS) telah mengeluarkan kerangka regulasi baru untuk stablecoin, berlaku untuk stablecoin mata uang tunggal yang dipatok pada Dolar Singapura atau mata uang G10(SCS). Persyaratan utama termasuk stabilitas nilai, persyaratan modal, waktu penebusan, penyimpanan aset dan audit independen, serta hak investor.
7. Dinamika Raksasa Industri
8. Penutup
Perkembangan stablecoin digital bukan lagi masalah "apakah itu layak", tetapi "kapan itu akan berkembang secara penuh". Dengan semakin jelasnya regulasi di berbagai negara, era baru untuk stablecoin sudah tidak terhindarkan. Mari kita saksikan: apakah JD akan meraih puncak perkembangan baru dengan stablecoin Hong Kong? Atau akan muncul pendatang baru, terbang dari Hong Kong, menulis legenda baru stablecoin digital?
Emas Hong Kong masih menjanjikan!