DAM: Membebaskan likuiditas aset ekosistem Polkadot yang berkepanjangan

Pada 13 Juli 2022, nilai tukar dolar terhadap euro mencapai 1:1, ini adalah momen yang memiliki makna sejarah. Sejak krisis keuangan 2008, dolar telah tetap kuat relatif terhadap mata uang fiat lainnya. Kelemahan dolar jangka pendek biasanya disebabkan oleh kebijakan Federal Reserve. Menurut "teori milkshake dolar" yang diajukan oleh Brent Johnson dari Santiago Capital, kekurangan dolar berasal dari pemerintah dan perusahaan asing yang meminjam dolar untuk memperluas modal, meskipun pendapatan mereka bukan dalam dolar, tetapi permintaan untuk membayar utang dolar terus ada. Namun, dolar yang beredar tidak cukup untuk membayar utang ini, yang juga merupakan salah satu penyebab "pencetakan uang besar-besaran", yang dalam beberapa hal mempercepat inflasi.

Dalam hal ini, pasar cryptocurrency semakin membutuhkan stablecoin yang dipatok pada dolar AS. Saat ini, stablecoin "terpusat" yang paling banyak beredar di pasar adalah USDT dan USDC, yang biasanya melakukan jaminan fiat di luar rantai. Meskipun cara ini memberikan jaminan kepada pengguna, biaya pencetakan dan penebusan bisa sangat tinggi, dan ada risiko terpusat. Oleh karena itu, stablecoin terdesentralisasi yang diwakili oleh MakerDAO muncul. Protokol ini menggunakan bentuk jaminan cryptocurrency untuk menghasilkan stablecoin, memindahkan mekanisme pencetakan dan penebusan ke dalam rantai, dan dilengkapi dengan mekanisme insentif untuk mempertahankan patokan, memiliki karakteristik desentralisasi dan ketahanan terhadap sensor.

Hingga awal Agustus, total kapitalisasi pasar kripto sekitar 1,1 triliun dolar AS, di mana BTC, ETH, USDT, dan USDC menyumbang sekitar 58% dari total kapitalisasi pasar. Sebagian besar protokol dan layanan DeFi berfokus pada ETH. Namun, hampir 40% pemegang aset yang tersisa tidak dapat menikmati layanan serupa, terutama pengguna ekosistem Polkadot. Sebagai proyek yang secara konsisten berada di sepuluh besar kapitalisasi pasar kripto, Polkadot telah menarik perhatian. Siapa pun yang memahami Polkadot tahu bahwa perkembangan DeFi saat ini di Polkadot sangat diremehkan, mungkin karena kurangnya protokol DeFi terkemuka seperti MakerDAO dan Lido.

Awal tahun ini, Lido mengumumkan akan menerapkan layanan likuiditas di Moonbeam untuk pengguna ekosistem Polkadot. Namun, kinerja setelah peluncuran tidak sesuai harapan. Ini terutama disebabkan oleh kurangnya skenario aplikasi yang baik untuk stDOT di ekosistem Moonbeam.

Jadi, bagaimana memenuhi kebutuhan pengguna akan stablecoin dan Likuiditas, sekaligus memberikan layanan kepada pengguna dengan mempertimbangkan kondisi nyata ekosistem Polkadot? DAM lahir untuk tujuan ini.

DAM adalah protokol likuiditas yang dibangun di atas Moonbeam, memungkinkan pengguna untuk meminjam stablecoin platform dPRIME dengan cara over-collateralization, sehingga pengguna dapat melepaskan likuiditas tanpa harus menjual aset yang ada, dan berpartisipasi lebih penuh dalam Moonbeam bahkan seluruh ekosistem Polkadot.

Moonbeam sebagai "Ethereum" dalam ekosistem Polkadot, memikul tugas penting dalam penerbitan kontrak pintar, adalah salah satu rantai dengan ekosistem terbanyak di antara banyak rantai paralel Polkadot, dengan jumlah integrasi XCM terbanyak. Pada saat yang sama, Moonbeam berfokus pada pengguna, memiliki catatan pengiriman dapp berkualitas tinggi yang baik, dan telah mendapatkan kerjasama resmi dari proyek-proyek teratas Ethereum seperti Curve, Lido, dan Sushi.

Pendiri Moonbeam, Derek Yoo, menyatakan: "Metode lintas rantai yang ada memiliki masalah penggunaan aset yang rendah dan dispersitas Likuiditas." DAM sebagai contoh protokol DeFi lintas rantai yang baru, memanfaatkan kontrak koneksi di Moonbeam untuk mendapatkan aset dari berbagai blockchain, dapat mengagregasi Likuiditas dengan aman dan efisien, serta menyediakan pengalaman pengguna yang luar biasa.

Saat ini, ekosistem Moonbeam belum memiliki stablecoin asli. Berdasarkan visi pengintegrasian semua rantai Polkadot, dPRIME memilih untuk diterapkan sebagai stablecoin yang dijamin oleh berbagai aset di Moonbeam, baik untuk menyediakan layanan pinjaman bagi pengguna ekosistem Moonbeam, maupun untuk melepaskan likuiditas aset ekor panjang di seluruh rantai paralel Polkadot di masa depan, yang sangat penting bagi keseluruhan ekosistem.

Berbeda dengan model MakerDAO yang hanya dapat menghasilkan DAI melalui staking ETH, DAM menargetkan aset tail panjang di dalam ekosistem Polkadot pada parachain untuk menghasilkan dPRIME, seperti GLMR, ACA, ASTR, dan lainnya. DAM lebih memperhatikan ekosistem dan aset di setiap parachain di Polkadot, memberikan layanan pelepasan likuiditas untuk setiap pengguna yang berpartisipasi dalam ekosistem Polkadot, serta melepaskan likuiditas untuk berbagai aset di banyak parachain Polkadot dan meningkatkan skenario aplikasi.

DAM pada dasarnya adalah platform pinjaman di atas Moonbeam, berbeda dari model pinjaman tradisional seperti Moonwell, menghasilkan stablecoin dapat memberikan risiko likuidasi yang lebih kecil kepada pengguna dan menciptakan daya beli alih-alih mentransfernya. Inti dari platform ini berputar di sekitar dua token: stablecoin multijamin dPRIME dan token tata kelola platform DAM.

dPRIME dapat diperoleh melalui over-collateralization dari aset utama dan long tail di blockchain paralel. Peminjam menyimpan jaminan yang diakui oleh protokol ke dalam linked-multi-collateral-vault ("LMCV") DAM berdasarkan nilai total portofolio investasi dan kualitas aset, hanya perlu membayar biaya mint satu kali.

Pemegang dPRIME dapat mencetak, mendapatkan dPRIME sebagai aset cadangan di pasar sekunder, atau mengonversinya menjadi aset lain untuk mencari peluang investasi yang lebih baik. Ketika kondisi vault peminjam tidak sehat, likuidator dapat memperoleh sebagian dari jaminan dan bonus untuk membayar biaya vault peminjam tepat waktu.

Token tata kelola platform DAM selain dapat digunakan untuk pemerintahan komunitas biasa, pemungutan suara, dan keputusan pendapatan protokol, juga dapat digunakan untuk menjaminkan aset di platform mint. Pengguna dapat menyimpan DAM mereka ke dalam pool stableswap untuk mendapatkan Token LP, kemudian mempertaruhkan di tempat-tempat seperti Curve untuk mendapatkan ddPRIME, yang dapat digunakan untuk mint dPRIME atau aset lain yang dapat dijaminkan, dengan cara ini mendorong pengguna untuk berpartisipasi dalam ekosistem.

Ciri khas desain DAM meliputi:

1. dPRIME adalah over-collateralized, itu adalah sebuah utang.
2. Setiap aset memiliki batas, memastikan bahwa protokol tidak memiliki eksposur risiko yang berlebihan terhadap aset mana pun.
3. DAM berharap dapat memberikan pendapatan yang lebih berkelanjutan bagi pemegang ddPRIME, yaitu berbagi pendapatan protokol.

DAM sebagai platform pertama yang mendukung pinjaman aset ekor panjang dengan over-collateral di Moonbeam, akan secara bertahap diperluas ke semua rantai paralel Polkadot berbasis Moonbeam, memberikan layanan yang setara untuk setiap pengguna ekosistem Polkadot. Di masa depan, DAM diharapkan dapat membuka arah baru untuk pasar aset ekor panjang di bidang multi-rantai, memungkinkan setiap aset pengguna untuk "berlari".

DAM Finance baru-baru ini menyelesaikan pendanaan putaran Pre-seed sebesar 1,8 juta dolar AS, yang dipimpin bersama oleh Jsquare dan DFG, dengan partisipasi dari Arrington Capital, Ledgerprime, D1 Ventures, 11-11 Capital, dan Stacker Ventures.

Jsquare sebagai lembaga investasi yang fokus pada penelitian dan didorong oleh teknologi, percaya bahwa DAM sebagai proyek stablecoin over-collateralized pertama dalam ekosistem Moonbeam, dapat membawa likuiditas yang lebih baik bagi multichain universe seperti Polkadot, sambil memaksimalkan penghormatan terhadap pengguna yang memiliki berbagai aset, serta memberikan nilai lebih untuk aset-aset ekor panjang.

DFG sebagai dana utama Web3 yang mendukung perkembangan ekosistem Polkadot dalam jangka panjang, selalu percaya akan potensi dan masa depan ekosistem Polkadot. Mereka terlibat secara mendalam dalam investasi proyek-proyek berkualitas seperti Acala, Astar, Efinity, dan mendukung lelang slot parachain-nya. DFG yakin bahwa saat ini ekosistem Polkadot sangat undervalued, sehingga keterlibatan mereka dalam proyek DAM membuat mereka merasa sangat bersemangat.