Tinjauan Pasar Kripto 2024 dan Prospek 2025

Tahun 2024 tanpa diragukan lagi adalah tahun penting dalam sejarah enkripsi. Mengelilingi dua narasi inti yaitu ETF dan pemilihan presiden AS, dengan Bitcoin sebagai pengungkit utama, industri enkripsi berhasil menembus tahun ini. Perusahaan publik, lembaga keuangan tradisional, bahkan pemerintah negara bagian berlomba-lomba masuk, memperbesar mainstream dan pengakuan, serta lingkungan regulasi juga bergerak menuju jalur yang jelas dan longgar seiring dengan masuknya pemerintah baru. Perpaduan mainstream, diferensiasi jalur, dan evolusi regulasi menjadi melodi utama industri tahun ini.

Tinjauan 2024: Bitcoin Mencapai Puncak, Ethereum Dikejar, Jalur MEME Memanas

Melihat perkembangan utama industri tahun ini, Bitcoin tidak diragukan lagi adalah narasi inti. ETF dan cadangan negara membuat Bitcoin berhasil mencapai $100.000, secara resmi menyatakan bahwa Bitcoin melampaui makna enkripsi, dan menjadi aset tahan inflasi global yang kokoh, dengan penyimpanan nilai yang diakui. BTC mulai beralih dari emas digital secara bertahap menuju mata uang super sovereign, menandai kemenangan tahap awal dari eksperimen keuangan yang dimulai oleh Satoshi Nakamoto. Di sisi lain, ekosistem Bitcoin diperluas tahun ini, meskipun inskripsi, rune, bahkan L2 berada dalam kondisi yang sangat berbeda, tetapi ekosistem multinasional Bitcoin telah mulai terbentuk, dengan aplikasi BTCFi, NFT, permainan, dan sosial terus berkembang. TVL DeFi Bitcoin melonjak dari $300 juta di awal tahun menjadi $6,755 miliar, pertumbuhan sepanjang tahun lebih dari 20 kali lipat. BTCFI secara umum menunjukkan kinerja yang mencolok tahun ini, dengan saham ETF spot Bitcoin melonjak, dan perusahaan yang masuk ke indeks Nasdaq 100 ditiru secara luas, semuanya mencerminkan keberhasilan luar biasa Bitcoin di bidang Cefi.

Kembali ke bidang blockchain publik, tahun ini pemimpin Ethereum tidak begitu baik. Dibandingkan dengan aset lainnya yang berkinerja buruk, penangkapan nilai dan tingkat aktivitas pengguna menurun, narasi tidak sekuat sebelumnya, "teori nilai" membuat Ethereum menderita. Meskipun slogan kebangkitan DeFi yang konsensusnya sudah terbentuk terdengar nyaring, tampaknya hanya ada beberapa DEX yang menanggung beban seluruhnya, sementara investasi aktual jelas kurang. Namun, munculnya kuda hitam derivatif di akhir tahun, tidak hanya mengancam nyawa setengah dari bursa terpusat, tetapi juga membunyikan lonceng serangan kembali untuk DeFi. Di sisi lain, setelah peningkatan, kompetisi di Ethereum Layer 2 semakin cepat, dan terus menggerogoti pangsa pasar jaringan utama, sehingga memicu diskusi besar tentang mekanisme Ethereum, dengan banyak suara skeptis muncul, bahkan pertumbuhan cepat dari beberapa L2 juga membuat pasar mendengar desas-desus tentang masa depan Ethereum yang didominasi oleh bursa tertentu.

Kebangkitan kuat Solana kontras dengan ini. Dari segi TVL, pangsa pasar Ethereum di blockchain publik telah turun dari 58,38% di awal tahun menjadi 55,59%, sementara Solana meloncat dari tidak ada di awal tahun menjadi 6,9% di akhir tahun, menjadi blockchain publik kedua setelah Ethereum. SOL bahkan menciptakan keajaiban pertumbuhan, melonjak dari 6 dolar dua tahun yang lalu menjadi 200 dolar saat ini, hanya dari tahun ini saja juga naik lebih dari 100%. Dari segi jalur pemulihan, dengan keunggulan unik biaya rendah dan efisiensi tinggi, Solana menargetkan posisi likuiditas inti, berdasarkan budaya Degen, meloncat menjadi raja MEME yang tidak terbantahkan, menjadi kamp konsentrasi ritel tahun ini. Tahun ini, biaya on-chain harian Solana beberapa kali melebihi Ethereum, pertumbuhan pengembang baru juga melampaui Ethereum, tren mengejar sangat signifikan.

TON dan SUI juga menonjol tahun ini. Sebuah platform media sosial dengan 900 juta pengguna telah secara mandiri mempopulerkan bidang permainan berbasis blockchain, membuka jalur baru untuk lalu lintas Web3, dan memberikan rangsangan kuat kepada pasar yang telah sepi selama hampir sebulan sebelum September. Dengan dukungan dari raksasa industri, TON akhirnya memasuki jalur pertumbuhan setelah lama terjebak di ambang pagi. Saat ini, total pengguna on-chain TON telah melebihi 38 juta, dengan total volume transaksi melebihi 2,1 miliar dolar AS. SUI, di sisi lain, sepenuhnya didorong oleh pertumbuhan, dengan kemajuan cepat dalam blockchain publik berbasis bahasa Move, pembukaan perangkat keras, keberagaman protokol, dan pengenalan airdrop secara bersamaan, tampaknya memiliki prospek yang cerah. Dibandingkan dengan SUI yang dipacu oleh harga, meskipun harga Aptos, blockchain publik lainnya, relatif lemah pada periode yang sama, tetapi lebih disukai oleh modal tradisional. Tahun ini, ia berhasil menjalin kerjasama dengan beberapa lembaga keuangan besar, dan nada yang sesuai dengan regulasi mungkin membawanya menuju cahaya baru dalam siklus RWA dan BTCFI yang baru.

Dari sudut pandang aplikasi, MEME adalah pendorong utama pasar tahun ini. Kebangkitan MEME menandakan perubahan dalam pola pasar saat ini, di mana token VC tidak mendapatkan perhatian, likuiditas berlebih tidak menemukan aset untuk dicari, dan akhirnya mengalir ke sektor yang lebih adil dan lebih menguntungkan. Makna MEME juga terus meluas, berkembang dari sekadar objek spekulasi menjadi perwakilan tipikal dari keuangan budaya, "semua bisa menjadi MEME" sedang terjadi dalam kenyataan. Meskipun dari segi kapitalisasi pasar, MEME hanya menyumbang kurang dari 3% dari 300 besar cryptocurrency ( tidak termasuk stablecoin ), tetapi volume perdagangannya terus menduduki pangsa 6-7%, baru-baru ini sempat melonjak hingga 11%, menjadi jalur utama dengan konsentrasi likuiditas tertinggi. MEME tahun ini menyita perhatian investor sebesar 30,67%, menduduki posisi teratas di semua jalur. Di mana perhatian, di situ uang akan berada, dan kenyataannya memang demikian, melihat MEME tahun ini, penggalangan dana pra-penjualan, token selebriti, pertempuran kebun binatang, PolitFi, dan AI, semuanya adalah yang teratas di dalam industri.

Dalam latar belakang ini, infrastruktur di sekitar MEME terus diperkuat, dan platform peluncuran yang adil muncul, tidak hanya membentuk kembali pola MEME, tetapi juga berhasil menjadi salah satu aplikasi yang paling menguntungkan dan sukses tahun ini. Pada bulan November, suatu platform menjadi "protokol Solana yang pertama dalam sejarah yang menghasilkan pendapatan bulanan lebih dari 100 juta dolar AS." Hingga 22 Desember, platform tersebut telah menghasilkan total pendapatan lebih dari 320 juta dolar AS, dengan total jumlah token yang dikerahkan sekitar 4,93 juta.

Tentu saja, menghasilkan uang di platform tidak berarti bahwa investor ritel juga mendapatkan keuntungan. Mengingat probabilitas seratus ribu kali lipat dari anjing emas, dan hanya 3% pengguna yang dapat menghasilkan lebih dari 1000 dolar di platform ini, serta tren institusional MEME yang semakin mencolok, dari sudut pandang pengguna, terlepas dari seberapa adilnya tampak, pemotongan dan yang dipotong sulit dihindari. Mungkin karena inilah, memberi MEME dasar fundamental juga menjadi mode pengembangan baru proyek, sebagian besar proyek Desci dan AIMEME yang relatif memiliki siklus panjang mengadopsi mode ini, tetapi sejauh ini, fenomena yang muncul sesaat masih menjadi arus utama, dan nilai dari "berlari cepat untuk hidup dengan baik" masih terus meningkat.

Dan terpengaruh oleh pemilihan presiden AS, sebuah aplikasi legendaris lain muncul ke permukaan. Sebuah platform prediksi melampaui semua platform taruhan yang ada di pasar, dengan tingkat akurasi tinggi, menjadi terkenal di pasar prediksi. Hanya di bulan Oktober, jumlah kunjungan situs platform tersebut mencapai 35 juta kali, dua kali lipat dari situs taruhan populer, dan volume transaksi bulanan juga melonjak dari 40 juta dolar AS pada bulan April menjadi 2,5 miliar dolar AS. Pengguna yang luas dan permintaan yang nyata setara dengan aplikasi nilai yang jelas, tidak lain adalah pujian yang tak henti-hentinya dari tokoh terkenal di industri ini, satu-satunya sayangnya adalah belum mencapai konversi pengguna kripto berskala besar. Namun, penggabungan baru antara media + taruhan, tanpa diragukan lagi, sedang berjalan perlahan.

Waktu telah tiba di akhir tahun, model besar telah melintasi dari teknologi ke aplikasi, dan tampaknya telah menunjukkan pola persaingan yang sangat sengit. Setelah setahun berputar di sekitar Web3, AI akhirnya kembali bangkit menjadi kuda hitam tahun ini. MEME menjadi yang pertama meledak, membawa anjing emas dengan cepat, mitos seratus kali muncul kembali, membuka gelombang aplikasi AI Agent yang kecil. Saat ini, hampir semua lembaga utama optimis terhadap AI Agent, menganggapnya sebagai jalur fenomenal kedua setelah Defi. Namun hingga saat ini, infrastruktur di bidang ini belum sempurna, aplikasinya juga banyak terfokus pada MEME, Bot dan permukaan lainnya, kombinasi mendalam antara AI dan blockchain masih sedikit, tetapi yang baru juga berarti kesempatan, perdagangan koin ala siber, masih perlu ditunggu.

Di sisi lain, dari lembaga penggerak inti dalam siklus bull market kali ini, PayFi yang menghubungkan keuangan tradisional dan Web3 pasti akan menjadi yang terdepan. Stablecoin dan RWA adalah contoh klasik di antaranya. Stablecoin benar-benar menunjukkan aplikasi skala besar yang dinantikan banyak orang tahun ini, tidak hanya tumbuh dengan cepat di bidang enkripsi, tetapi juga mulai mengambil bagian di pasar pembayaran dan pengiriman uang global. Wilayah sub-Sahara Afrika, Amerika Latin, dan Eropa Timur mulai melewati sistem perbankan tradisional dan langsung menggunakan stablecoin untuk penyelesaian transaksi, dengan skala yang meningkat lebih dari 40% dibandingkan tahun lalu. Saat ini, nilai stablecoin yang beredar melebihi 210 miliar dolar AS, jauh lebih tinggi dari beberapa miliar dolar AS pada tahun 2020, dengan rata-rata lebih dari 20 juta alamat melakukan transaksi stablecoin di blockchain publik setiap bulan. Hanya pada paruh pertama tahun 2024, nilai penyelesaian stablecoin sudah melebihi 2,6 triliun dolar AS. Dari segi produk baru, suatu proyek merupakan salah satu yang paling menonjol dalam proyek stablecoin tahun ini, dan lebih lanjut memicu gelombang stablecoin berbunga, yang juga menjadi penggerak utama pendapatan suatu platform pinjaman tahun ini. Sementara itu, RWA, setelah diumumkan oleh suatu perusahaan manajemen aset besar untuk masuk, benar-benar terbakar habis, dengan nilai pasar RWA yang tiga tahun lalu masih di bawah 2 miliar dolar AS kini telah berkembang menjadi 14 miliar dolar AS, mencakup berbagai bidang seperti pinjaman, real estate, stablecoin, dan obligasi.

Sebenarnya, perkembangan PayFi sejalan dengan langkah pasar, hal ini disebabkan oleh pertumbuhan pasar internal yang telah menemui kendala, dan sebagai pasar institusi arus utama yang merupakan tambahan, saat ini berada di awal siklus baru. Untuk mencari ruang tambahan, PayFi kini memasuki proses kunci pada tahap ini. Perlu dicatat bahwa, karena keterkaitan dengan sistem keuangan tradisional, bidang ini juga merupakan jalur Web3 yang paling disukai oleh lembaga pemerintah, seperti di Hong Kong, yang telah menjadikan stablecoin dan RWA sebagai bidang penting untuk perkembangan tahun depan.

Tentu saja, meskipun tampaknya positif, tidak dapat disangkal bahwa dalam konteks dua tahun pengetatan makro dan siklus penurunan industri, bidang enkripsi juga mengalami uji tekanan yang sangat sulit. Inovasi aplikasi sulit muncul, perselisihan internal meningkat, restrukturisasi dan akuisisi terus berlangsung, dan pengurangan likuiditas memunculkan pemisahan jalur di industri enkripsi, membentuk arus masuk inti Bitcoin yang terus menyedot mata uang lain. Sebagian besar waktu tahun ini di pasar altcoin berada dalam waktu sampah, "Bull market kali ini tanpa altcoin" telah dibuktikan dan dibantah berulang kali, hingga akhir tahun saat perhatian Wall Street menyentuh titik terendah dan memicu rebound, musim altcoin pun dimulai. Hanya dari sudut pandang saat ini, pemisahan jalur dalam jangka pendek masih akan berlanjut dan akan semakin meningkat.

Prospek 2025: Siklus Baru, Aplikasi Baru, Arah Baru

Pandangan kembali ke sekarang, suara lonceng tahun baru akan segera berdentang, melihat ke depan ke tahun 2025, dengan pemerintahan baru membuka era baru enkripsi, lembaga-lembaga yang memiliki modal kuat juga sedang bersiap-siap. Hingga saat ini, lebih dari 15 lembaga telah merilis prediksi pasar untuk tahun depan.

Dalam hal prediksi harga, semua lembaga menunjukkan pandangan positif terhadap nilai Bitcoin, dengan 150-200 ribu adalah rentang harga puncak yang dianggap oleh enam lembaga. Di antaranya, beberapa lembaga percaya bahwa harga akan mencapai 150 ribu dolar tahun depan, sementara yang lain berpikir akan mencapai 200 ribu dolar. Jika berdasarkan cadangan strategis, ada lembaga yang bahkan mengajukan klaim 500 ribu dolar atau lebih tinggi. Mengenai koin lainnya, ada lembaga yang memberikan prediksi bahwa ETH akan berada di sekitar 6000-7000 dolar, sementara SOL di 500-750 dolar, SUI juga mungkin naik hingga 10 dolar, dan ada lembaga yang percaya bahwa total kapitalisasi pasar kripto akan mencapai 7,5-8 triliun, dengan total kapitalisasi pasar koin alternatif akan meningkat 5 kali lipat.

Prediksi harga juga didukung, hampir semua lembaga percaya bahwa ekonomi AS akan mengalami pendaratan lembut tahun depan, lingkungan makro akan membaik, dan regulasi enkripsi juga akan dilonggarkan. Lebih dari 5 lembaga memiliki pandangan positif terhadap cadangan strategis Bitcoin, percaya bahwa setidaknya akan ada satu negara berdaulat dan banyak perusahaan terdaftar yang akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan mereka.