Bagaimana cryptocurrency beralih dari bidang niche menjadi arus utama? Dalam lebih dari satu dekade terakhir, blockchain terdesentralisasi telah menyediakan sebuah area kosong regulasi untuk dunia. Sistem pembayaran elektronik peer-to-peer yang diusulkan oleh Satoshi Nakamoto meskipun belum sepenuhnya terwujud, telah membuka pintu ke sebuah dunia paralel. Dunia internet yang ada di atas ribuan node ini, melampaui batasan hukum tradisional, pemerintah, serta batasan sosial dan agama.
Berada di luar regulasi adalah faktor kunci yang mendorong perkembangan industri ini. Dari ICO awal hingga berbagai variasi yang muncul, kebangkitan DeFi, hingga saat ini yang disebut sebagai aplikasi super stablecoin, semuanya dibangun di atas dasar ini. Justru dengan melepaskan diri dari batasan rumit keuangan tradisional, industri ini bisa mencapai posisi saat ini.
Namun, dengan disetujuinya ETF Bitcoin dan perubahan situasi politik, enkripsi asli tampaknya telah memasuki tahap akhir. Industri mulai mencari kepatuhan, berusaha memenuhi kebutuhan keuangan tradisional, stablecoin, tokenisasi aset fisik, dan pembayaran menjadi arus utama dalam pengembangan industri. Selain itu, tampaknya kita hanya tersisa penerbitan aset murni, sebuah gambar, sebuah cerita, seuntai kode menjadi seluruh isi diskusi sehari-hari.
Bagaimana kita sampai pada titik ini? Penyebab utamanya adalah, sampai saat ini, blockchain kekurangan sarana yang efektif untuk mengendalikan perilaku tidak semestinya dari berbagai entitas di balik alamat. Kita hanya bisa memastikan bahwa node itu jujur, DeFi tidak memerlukan perantara. Selain itu, kita tidak dapat mencegah apa pun yang mungkin terjadi di "hutan gelap" ini, banyak hal tampaknya menuju ke kemunduran menjadi suatu keharusan. Bidang NFT, GameFi, SocialFi sangat bergantung pada entitas di balik proyek, meskipun blockchain memiliki kemampuan penggalangan dana yang sangat kuat, tetapi siapa yang akan mengendalikan pihak proyek ini untuk menggunakan dana secara wajar dan mengubah sebuah gagasan menjadi proyek yang sebenarnya?
Visi non-finansial tidak dapat dicapai hanya dengan meningkatkan kinerja infrastruktur. Jika hal-hal yang sulit dilakukan di server terpusat, bagaimana mungkin kita berharap dapat melakukannya lebih baik di blockchain? Kita tidak dapat menerapkan bukti kerja pada pihak proyek, dan sekarang tunduk pada kepatuhan mungkin adalah awal dari non-finansialisasi di masa depan, yang meskipun ironis, namun tak terelakkan.
Enkripsi mata uang benar-benar sedang menjadi subset dari keuangan tradisional, kekuasaan atas buku besar ini mulai dicabut oleh kalangan atas. Inovasi dari bawah semakin sedikit, dan peluang juga semakin tertekan, kita sedang memasuki era dominasi on-chain.
Dua, Evolusi Stablecoin
Apa itu hegemoni di atas rantai? Saya pikir ini bisa dilihat dari dua aspek: pertama adalah stablecoin, kedua adalah pengulangan model internet tradisional.
Pertama, mari kita bicarakan tentang stablecoin. Saat ini, pasar sebagian besar didominasi oleh stablecoin yang didukung oleh fiat dan stablecoin berbasis hasil. Baru-baru ini, melalui legislasi penting yang telah disahkan, stablecoin yang didukung oleh fiat telah terpengaruh secara signifikan. Konten utama dari undang-undang tersebut mencakup:
Menetapkan definisi "stablecoin pembayaran" yang memerlukan dukungan 1:1 secara penuh
Pembatasan izin penerbitan, mengharuskan pendaftaran dan pengawasan
Persyaratan cadangan yang ketat dan transparansi
Membangun kerangka regulasi yang jelas
Meningkatkan inovasi dan inklusi keuangan
Membatasi perusahaan teknologi besar menerbitkan stablecoin
Ini berarti bahwa media transaksi di blockchain secara resmi dimasukkan ke dalam kerangka regulasi, dan Amerika Serikat akan memiliki kontrol yang lebih tinggi atas aktivitas di blockchain. Ini tidak hanya melibatkan kelanjutan dominasi dolar, tetapi juga dapat mempengaruhi operasi proyek DeFi.
Di sisi lain adalah stablecoin berbasis pengembalian. Mulai dari Ethena, jenis stablecoin ini dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi selama pasar bullish, sambil menjaga stabilitas. Namun, sekarang berbagai pihak sedang membanjiri bidang ini, mulai dari hedge fund tradisional hingga pembuat pasar dan bursa. Tren ini tampaknya telah menyimpang dari makna aslinya, berubah menjadi perlombaan untuk merebut pangsa pasar.
Dalam kompetisi ini, inovasi teknologi dan desentralisasi tampaknya tidak lagi penting, APY dan kemudahan menjadi kunci. Meskipun dibandingkan dengan beberapa proyek yang sangat spekulatif, stablecoin berbasis hasil mungkin menjadi pilihan yang lebih baik, tetapi model yang mirip dengan produk keuangan dari bursa terpusat ini menjadi satu-satunya inovasi, yang juga mencerminkan keterbatasan jalur perkembangan industri.
Tiga, Evolusi Penerbitan Aset
Blockchain publik sebagai platform penerbitan aset terbesar, terus berkembang sejak ICO dimulai. Namun, tren perkembangan saat ini tampaknya semakin mendekati model internet tradisional. Beberapa platform baru memiliki model profit yang sangat mirip dengan Web2, dengan hampir tidak ada imbalan bagi komunitas. Ini bertentangan dengan prinsip-prinsip demokratisasi, pembangunan bersama, dan kesejahteraan bersama yang awalnya dikejar oleh Web3.
Launchpad menjadi surga terakhir bagi pengguna enkripsi yang bermimpi untuk kaya, tetapi di sini juga ada masalah. Penerbitan aset mulai menjadi berlapis-lapis, bahkan muncul tren pengembangan yang sepenuhnya terputus dari rantai. Dari kerangka AI hingga berbagai koin tema, spekulasi semakin kuat, sementara batasan industri terus menurun.
Menghadapi situasi ini, beberapa orang mengajukan konsep seperti DeSci (ilmu terdesentralisasi) untuk mencoba menyeimbangkan spekulasi dan inovasi. Namun, upaya ini tampaknya sulit untuk bersaing dengan meme internet yang sedang populer dan gelombang AI saat ini.
Ketika pasar mengalami kelesuan dan berbagai narasi inovatif sulit untuk bertahan, beberapa proyek mulai beralih ke model Ponzi yang lebih langsung. Meskipun model ini mungkin dapat meningkatkan harga koin dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang, sulit untuk membawa nilai yang sebenarnya bagi industri.
Merefleksikan siklus sebelumnya, meskipun dipenuhi dengan berbagai perilaku spekulatif, setidaknya telah meninggalkan inovasi seperti DeFi. Namun, pada tahap saat ini, spekulasi tampaknya hanya terus menurunkan ambang batas penerbitan, disertai dengan banyak kejadian negatif. Ini mungkin berarti kita perlu membangun aturan baru.
Emporium Ekonomi Perhatian
Keberhasilan proyek dulunya bergantung pada kombinasi teknologi dan narasi, sekarang semakin bergantung pada pembelian perhatian. Dari penggunaan insentif poin hingga membentuk perusahaan MCN, berbagai metode pemasaran banyak digunakan. Meskipun cara ini langsung dan efektif, namun juga menimbulkan beberapa masalah.
Perhatian tanpa diragukan lagi adalah salah satu aset paling berharga saat ini, tetapi sulit untuk diukur. Beberapa proyek mencoba untuk mengkuantifikasikannya, bahkan menggunakan AI untuk menilai "nilai" informasi. Namun, pola ini jelas tidak dapat benar-benar menangkap nilai jangka panjang, token sedang menjadi semacam "barang cepat habis".
Kelemahan dari model insentif seperti sistem poin sudah mulai terlihat. Jika proyek di masa depan terutama bergantung pada pembelian perhatian, akan sulit untuk menilai kebenaran atau kesalahan dari tindakan ini. Upaya proyek untuk memasarkan diri tidaklah salah, tetapi saat ini tampaknya ada tren untuk semua orang terlibat dalam spekulasi. Penjualan pengaruh telah menjadi model bisnis yang matang, dari tokoh politik hingga bursa dan influencer, semua pihak saling memenuhi kebutuhan mereka, tetapi ini tidak benar-benar mendorong perkembangan makmur dari proyek manapun.
Kesimpulan
Stabilcoin dan pembayaran blockchain tampaknya sudah menjadi arus utama. Namun, sebagai penduduk asli di bidang ini, yang mungkin kita butuhkan adalah stabilcoin asli di blockchain, aplikasi non-finansial, dan gelombang inovasi berikutnya. Kami tidak ingin hidup di dunia Web3 yang hanya menjual trafik.
Meskipun waktu tampaknya mengonfirmasi beberapa pandangan pendukung Bitcoin awal, saya masih berharap masa depan dapat membuktikan bahwa mereka salah. Kami menantikan inovasi nyata dan kembalinya nilai, bukan sekadar mengulangi pola tradisional atau terjebak dalam spekulasi jangka pendek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
5
Bagikan
Komentar
0/400
gas_fee_therapist
· 7jam yang lalu
Semua turun ke nol. Segala sesuatu sudah terstandarisasi.
Lihat AsliBalas0
WhaleMistaker
· 7jam yang lalu
Regulasi datang juga baik, suckers tidak panik
Lihat AsliBalas0
StrawberryIce
· 7jam yang lalu
Apa itu epilog? Pengawasan baru saja dimulai.
Lihat AsliBalas0
GasFeeWhisperer
· 7jam yang lalu
Regulasi... lihat siapa yang bisa bermain lebih baik.
Lihat AsliBalas0
LayoffMiner
· 8jam yang lalu
Pekerja kasar juga layak membicarakan regulasi? Apakah regulasi yang sederhana ini bisa mengatur hingga on-chain?
Akhir dari enkripsi asli: Regulasi stablecoin dan munculnya era hegemoni on-chain
Era Akhir Enkripsi Native
I. Menyesuaikan dengan Tren Regulasi
Bagaimana cryptocurrency beralih dari bidang niche menjadi arus utama? Dalam lebih dari satu dekade terakhir, blockchain terdesentralisasi telah menyediakan sebuah area kosong regulasi untuk dunia. Sistem pembayaran elektronik peer-to-peer yang diusulkan oleh Satoshi Nakamoto meskipun belum sepenuhnya terwujud, telah membuka pintu ke sebuah dunia paralel. Dunia internet yang ada di atas ribuan node ini, melampaui batasan hukum tradisional, pemerintah, serta batasan sosial dan agama.
Berada di luar regulasi adalah faktor kunci yang mendorong perkembangan industri ini. Dari ICO awal hingga berbagai variasi yang muncul, kebangkitan DeFi, hingga saat ini yang disebut sebagai aplikasi super stablecoin, semuanya dibangun di atas dasar ini. Justru dengan melepaskan diri dari batasan rumit keuangan tradisional, industri ini bisa mencapai posisi saat ini.
Namun, dengan disetujuinya ETF Bitcoin dan perubahan situasi politik, enkripsi asli tampaknya telah memasuki tahap akhir. Industri mulai mencari kepatuhan, berusaha memenuhi kebutuhan keuangan tradisional, stablecoin, tokenisasi aset fisik, dan pembayaran menjadi arus utama dalam pengembangan industri. Selain itu, tampaknya kita hanya tersisa penerbitan aset murni, sebuah gambar, sebuah cerita, seuntai kode menjadi seluruh isi diskusi sehari-hari.
Bagaimana kita sampai pada titik ini? Penyebab utamanya adalah, sampai saat ini, blockchain kekurangan sarana yang efektif untuk mengendalikan perilaku tidak semestinya dari berbagai entitas di balik alamat. Kita hanya bisa memastikan bahwa node itu jujur, DeFi tidak memerlukan perantara. Selain itu, kita tidak dapat mencegah apa pun yang mungkin terjadi di "hutan gelap" ini, banyak hal tampaknya menuju ke kemunduran menjadi suatu keharusan. Bidang NFT, GameFi, SocialFi sangat bergantung pada entitas di balik proyek, meskipun blockchain memiliki kemampuan penggalangan dana yang sangat kuat, tetapi siapa yang akan mengendalikan pihak proyek ini untuk menggunakan dana secara wajar dan mengubah sebuah gagasan menjadi proyek yang sebenarnya?
Visi non-finansial tidak dapat dicapai hanya dengan meningkatkan kinerja infrastruktur. Jika hal-hal yang sulit dilakukan di server terpusat, bagaimana mungkin kita berharap dapat melakukannya lebih baik di blockchain? Kita tidak dapat menerapkan bukti kerja pada pihak proyek, dan sekarang tunduk pada kepatuhan mungkin adalah awal dari non-finansialisasi di masa depan, yang meskipun ironis, namun tak terelakkan.
Enkripsi mata uang benar-benar sedang menjadi subset dari keuangan tradisional, kekuasaan atas buku besar ini mulai dicabut oleh kalangan atas. Inovasi dari bawah semakin sedikit, dan peluang juga semakin tertekan, kita sedang memasuki era dominasi on-chain.
Dua, Evolusi Stablecoin
Apa itu hegemoni di atas rantai? Saya pikir ini bisa dilihat dari dua aspek: pertama adalah stablecoin, kedua adalah pengulangan model internet tradisional.
Pertama, mari kita bicarakan tentang stablecoin. Saat ini, pasar sebagian besar didominasi oleh stablecoin yang didukung oleh fiat dan stablecoin berbasis hasil. Baru-baru ini, melalui legislasi penting yang telah disahkan, stablecoin yang didukung oleh fiat telah terpengaruh secara signifikan. Konten utama dari undang-undang tersebut mencakup:
Ini berarti bahwa media transaksi di blockchain secara resmi dimasukkan ke dalam kerangka regulasi, dan Amerika Serikat akan memiliki kontrol yang lebih tinggi atas aktivitas di blockchain. Ini tidak hanya melibatkan kelanjutan dominasi dolar, tetapi juga dapat mempengaruhi operasi proyek DeFi.
Di sisi lain adalah stablecoin berbasis pengembalian. Mulai dari Ethena, jenis stablecoin ini dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi selama pasar bullish, sambil menjaga stabilitas. Namun, sekarang berbagai pihak sedang membanjiri bidang ini, mulai dari hedge fund tradisional hingga pembuat pasar dan bursa. Tren ini tampaknya telah menyimpang dari makna aslinya, berubah menjadi perlombaan untuk merebut pangsa pasar.
Dalam kompetisi ini, inovasi teknologi dan desentralisasi tampaknya tidak lagi penting, APY dan kemudahan menjadi kunci. Meskipun dibandingkan dengan beberapa proyek yang sangat spekulatif, stablecoin berbasis hasil mungkin menjadi pilihan yang lebih baik, tetapi model yang mirip dengan produk keuangan dari bursa terpusat ini menjadi satu-satunya inovasi, yang juga mencerminkan keterbatasan jalur perkembangan industri.
Tiga, Evolusi Penerbitan Aset
Blockchain publik sebagai platform penerbitan aset terbesar, terus berkembang sejak ICO dimulai. Namun, tren perkembangan saat ini tampaknya semakin mendekati model internet tradisional. Beberapa platform baru memiliki model profit yang sangat mirip dengan Web2, dengan hampir tidak ada imbalan bagi komunitas. Ini bertentangan dengan prinsip-prinsip demokratisasi, pembangunan bersama, dan kesejahteraan bersama yang awalnya dikejar oleh Web3.
Launchpad menjadi surga terakhir bagi pengguna enkripsi yang bermimpi untuk kaya, tetapi di sini juga ada masalah. Penerbitan aset mulai menjadi berlapis-lapis, bahkan muncul tren pengembangan yang sepenuhnya terputus dari rantai. Dari kerangka AI hingga berbagai koin tema, spekulasi semakin kuat, sementara batasan industri terus menurun.
Menghadapi situasi ini, beberapa orang mengajukan konsep seperti DeSci (ilmu terdesentralisasi) untuk mencoba menyeimbangkan spekulasi dan inovasi. Namun, upaya ini tampaknya sulit untuk bersaing dengan meme internet yang sedang populer dan gelombang AI saat ini.
Ketika pasar mengalami kelesuan dan berbagai narasi inovatif sulit untuk bertahan, beberapa proyek mulai beralih ke model Ponzi yang lebih langsung. Meskipun model ini mungkin dapat meningkatkan harga koin dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang, sulit untuk membawa nilai yang sebenarnya bagi industri.
Merefleksikan siklus sebelumnya, meskipun dipenuhi dengan berbagai perilaku spekulatif, setidaknya telah meninggalkan inovasi seperti DeFi. Namun, pada tahap saat ini, spekulasi tampaknya hanya terus menurunkan ambang batas penerbitan, disertai dengan banyak kejadian negatif. Ini mungkin berarti kita perlu membangun aturan baru.
Emporium Ekonomi Perhatian
Keberhasilan proyek dulunya bergantung pada kombinasi teknologi dan narasi, sekarang semakin bergantung pada pembelian perhatian. Dari penggunaan insentif poin hingga membentuk perusahaan MCN, berbagai metode pemasaran banyak digunakan. Meskipun cara ini langsung dan efektif, namun juga menimbulkan beberapa masalah.
Perhatian tanpa diragukan lagi adalah salah satu aset paling berharga saat ini, tetapi sulit untuk diukur. Beberapa proyek mencoba untuk mengkuantifikasikannya, bahkan menggunakan AI untuk menilai "nilai" informasi. Namun, pola ini jelas tidak dapat benar-benar menangkap nilai jangka panjang, token sedang menjadi semacam "barang cepat habis".
Kelemahan dari model insentif seperti sistem poin sudah mulai terlihat. Jika proyek di masa depan terutama bergantung pada pembelian perhatian, akan sulit untuk menilai kebenaran atau kesalahan dari tindakan ini. Upaya proyek untuk memasarkan diri tidaklah salah, tetapi saat ini tampaknya ada tren untuk semua orang terlibat dalam spekulasi. Penjualan pengaruh telah menjadi model bisnis yang matang, dari tokoh politik hingga bursa dan influencer, semua pihak saling memenuhi kebutuhan mereka, tetapi ini tidak benar-benar mendorong perkembangan makmur dari proyek manapun.
Kesimpulan
Stabilcoin dan pembayaran blockchain tampaknya sudah menjadi arus utama. Namun, sebagai penduduk asli di bidang ini, yang mungkin kita butuhkan adalah stabilcoin asli di blockchain, aplikasi non-finansial, dan gelombang inovasi berikutnya. Kami tidak ingin hidup di dunia Web3 yang hanya menjual trafik.
Meskipun waktu tampaknya mengonfirmasi beberapa pandangan pendukung Bitcoin awal, saya masih berharap masa depan dapat membuktikan bahwa mereka salah. Kami menantikan inovasi nyata dan kembalinya nilai, bukan sekadar mengulangi pola tradisional atau terjebak dalam spekulasi jangka pendek.