Peluang Ledakan Keuangan On-Chain di Tahun 2025

Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan munculnya kasus penggunaan yang lebih luas, kepercayaan lembaga terhadap aset kripto semakin meningkat. Tahun 2025 akan menjadi titik balik penting bagi ledakan keuangan on-chain.

Blockchain sebagai infrastruktur penting untuk keuangan on-chain, bagaimana cara mendukung perkembangan keuangan on-chain dengan lebih baik, menampung lebih banyak dana, pengguna, dan permainan keuangan yang kompleks? Ini adalah arena pertarungan yang menguji kekuatan keras, para pemimpin kripto sudah bersiap-siap.

Di satu sisi, pemerintah Amerika Serikat menerapkan kebijakan ramah kripto, tindakan aktif presiden dalam kripto membawa ketertarikan dan lalu lintas, perusahaan kripto yang memiliki konsep Amerika sering kali berada di pusat perhatian publik. Sebagai perusahaan kripto yang paling representatif di Amerika, Coinbase tidak hanya menjadi tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih, tetapi peluncuran L2 Base yang berkinerja tinggi sedang dengan cepat mendorong perkembangan keuangan ekosistem melalui jalur stablecoin USDC.

Di sisi lain, di dunia timur yang juga fokus pada inovasi keuangan, sebuah kekuatan reformasi yang berkaitan dengan tokenisasi produk keuangan juga telah mulai terbentuk: sebagai grup layanan keuangan aset digital terkemuka di Asia, HashKey telah meluncurkan mainnet HashKey Chain sebagai rantai publik yang diutamakan untuk keuangan dan RWA, yang bertujuan untuk membangun ekosistem blockchain yang aman, patuh, dan efisien, serta mendorong integrasi mendalam antara DeFi dan keuangan tradisional melalui tokenisasi produk keuangan.

Di bawah tren besar, sebuah pertarungan untuk memperebutkan kekuasaan berbicara tentang keuangan on-chain telah dimulai. Dalam kompetisi yang belum pasti ini, siapa yang akan meraih kemenangan?

Dari off-chain menuju on-chain: Pilihan yang tak terhindarkan untuk perkembangan keuangan

Sejarah perkembangan keuangan manusia bisa dibilang merupakan cerminan dari kemajuan peradaban manusia.

Dari tahun 2400 SM di mana konsep bunga pertama kali muncul di peradaban Babilonia Mesopotamia, hingga Italia di abad pertengahan yang menjadi pusat Renaisans dan melahirkan bentuk awal bank modern, hingga abad ke-17 pada era penjelajahan di mana pedagang laut Belanda menerbitkan saham pertama di dunia, dan kemudian setelah Perang Dunia II saat tatanan dunia dibangun kembali, Wall Street di bawah sistem standar emas menjadi barometer keuangan dunia yang tak pernah berhenti beroperasi.

Kita dapat menemukan bahwa, sejak awal peradaban manusia, keuangan telah melingkupi kehidupan ekonomi kita; setiap terobosan kualitatif dalam keuangan terjadi pada saat perubahan besar dalam produktivitas sosial manusia; dan setiap perkembangan pesat dalam industri keuangan selalu mengejar aliran modal dan alokasi sumber daya yang lebih efisien.

Sekarang, di tengah meningkatnya konflik geopolitik global, dampak sistem moneter multipolar terhadap dominasi dolar, dan kebangkitan ekonomi digital, kita sekali lagi berada di titik penting untuk menyaksikan lonjakan perkembangan keuangan umat manusia, sambil menghadapi masalah yang mengakar dalam sistem keuangan saat ini, seperti meningkatnya ketidaksetaraan, penurunan keuntungan modal, dan ketidakefisienan.

Keuangan On-Chain yang dibangun di atas teknologi blockchain (, dengan keunggulannya yang besar dalam menghapus kebiasaan buruk keuangan tradisional, sedang menjadi kekuatan pendorong untuk mewujudkan perubahan besar dalam dunia keuangan.

Desentralisasi adalah ciri menonjol dari keuangan on-chain, tidak hanya menghilangkan ketergantungan pada satu institusi, tetapi juga meletakkan dasar yang baik untuk keuangan inklusif. Buku besar terdistribusi blockchain membuat semua catatan transaksi menjadi terbuka, transparan, dan tidak dapat diubah, serta secara signifikan meningkatkan transparansi sistem keuangan.

Peningkatan efisiensi kapital yang signifikan adalah keuntungan utama dari keuangan on-chain. Dalam konteks keuangan tradisional yang dibatasi oleh negara berdaulat, sistem moneter, dan lingkungan geografis yang menyebabkan rendahnya efisiensi transaksi dan tingginya gesekan, keuangan on-chain menawarkan solusi efektif untuk pergerakan kapital yang efisien secara global. Sementara itu, keuangan on-chain juga menyediakan layanan 7x24 jam melalui kontrak pintar dan proses otomatisasi, memberikan pengalaman finansial yang efisien, rendah biaya, dan dapat diakses kapan saja dan di mana saja.

Lebih penting lagi, salah satu fungsi besar keuangan adalah untuk memanfaatkan leverage untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar. Keuangan on-chain dapat memberikan keuntungan modal yang beberapa kali lipat lebih tinggi dibandingkan keuangan tradisional melalui cara-cara seperti mengoptimalkan alokasi sumber daya, mengurangi biaya transaksi, dan memperpendek siklus investasi, sehingga membawa potensi keuntungan yang lebih tinggi. Baik untuk lembaga keuangan tradisional maupun pengguna investasi, keuangan on-chain jauh lebih menarik.

Seiring dengan peningkatan berkelanjutan teknologi blockchain dalam hal kinerja, keuangan on-chain diharapkan menjadi mesin inti untuk aliran modal dan pengalokasian sumber daya, mendorong masyarakat manusia menuju masa depan keuangan yang lebih efisien, lebih adil, dan lebih berkelanjutan. Dan dengan dimulainya tahun 2025, keuangan on-chain juga menyambut kesempatan penting untuk meledak di bawah tren pengaturan yang semakin jelas dan lembaga yang bersemangat.

![HashKey Chain Timur, Base Barat: Pertarungan TradFi di Bawah Tren Kepatuhan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp(

2025: Malam sebelum ledakan penuh keuangan on-chain

Sejak tahun 2024, berbagai pencapaian yang signifikan telah meletakkan dasar yang baik untuk pengembangan keuangan on-chain.

Kami menyaksikan disetujuinya ETF Bitcoin pada Januari 2024, momen bersejarah ini menghilangkan kompleksitas dan hambatan teknis dalam membeli, menyimpan, dan mengelola Bitcoin secara langsung, membuka pintu bagi partisipasi arus utama dan menarik banyak dana institusi:

Menurut data Coinglass, saat ini nilai aset bersih total ETF spot Bitcoin sekitar 100 miliar USD, di mana: IBIT) BlackRock( memiliki sekitar 46,3 miliar USD; Fujida) FBTC( memiliki sekitar 16,2 miliar USD; GBTC) Grayscale( memiliki sekitar 15,8 miliar USD.

ETF Ethereum segera disetujui setelahnya, meskipun volumenya jauh di bawah Bitcoin, tetapi tetap mendapatkan hasil yang baik: menurut data SoSoValue, saat ini total dana ETF spot Ethereum sekitar 6 miliar USD, di mana: ETHE)Grayscale( sekitar memegang 2,5 miliar USD; ETHA)BlackRock( sekitar memegang 2,4 miliar USD.

Di luar ETF, beberapa jalur yang terkait erat dengan keuangan on-chain mengalami pertumbuhan eksplosif, membangun jembatan penting antara keuangan on-chain dan keuangan tradisional.

2024 RWA mengalami pertumbuhan eksplosif, dengan total nilai melampaui 19 miliar USD ) tidak termasuk stablecoin (, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 85%, kredit tokenisasi, obligasi negara tokenisasi, dan properti tokenisasi menjadi pendorong utama.

Selain itu, berdasarkan data Coinglass, volume perdagangan stablecoin tahunan pada tahun 2024 akan melampaui 8,3 triliun dolar AS, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 210 miliar dolar AS, sementara itu, termasuk salah satu platform pembayaran, salah satu perusahaan pembayaran elektronik, dan salah satu perusahaan aerospace, raksasa tradisional juga mulai memasuki jalur stablecoin.

Sementara itu, pada November 2024, kemenangan Trump dalam pemilihan presiden AS membawa harapan ledakan keuangan on-chain yang lebih positif.

Presiden Amerika yang selalu mengejutkan ini telah tanpa henti menjalankan sikap ramah terhadap cryptocurrency bahkan sebelum resmi dilantik: tidak hanya dengan megah menghadiri konferensi Bitcoin 2024 yang diadakan di Nashville untuk memberikan pidato, tetapi kemunculan $TRUMP Meme juga menunjukkan pengaruh besar yang dimilikinya di bidang cryptocurrency.

Namun, hanya dua bulan setelah resmi menjabat, pemerintah Trump telah menerapkan puluhan kebijakan kripto, termasuk menandatangani perintah eksekutif "Memperkuat Kepemimpinan Amerika Serikat dalam Teknologi Keuangan Digital", pembentukan kelompok kerja khusus kripto oleh SEC dan pencabutan tuntutan terhadap beberapa perusahaan kripto, membatalkan aturan broker DeFi IRS), serta mengumumkan lima cadangan strategis kripto termasuk BTC, ETH, XRP, SOL, dan ADA.

Di bawah slogan "Make America Great Again", Crypto jelas menjadi alat penting bagi AS untuk memperkuat posisinya sebagai "jantung keuangan global".

Sebenarnya, pengaruh dari suasana ramah kripto di Amerika Serikat tidak terbatas pada Amerika Serikat.

Keuangan on-chain telah berkembang di berbagai belahan dunia, banyak negara terpaksa menghadapi kenyataan di balik regulasi kripto, banyak kebijakan regulasi di Amerika Serikat memberikan contoh yang baik, dan juga akan memicu negara/daerah lain untuk mengikuti, sehingga mendorong pembentukan kerangka regulasi kripto yang lebih jelas. Misalnya, Undang-Undang Regulasi Pasar Aset Kripto Uni Eropa yang mulai berlaku pada awal 2025 (MiCA) lebih lanjut membawa lingkungan pengembangan kripto yang "dapat dijadikan acuan" bagi negara-negara Eropa.

Dibandingkan dengan dunia Barat yang dipimpin oleh Amerika Serikat, negara-negara/ wilayah di Timur lebih agresif dalam mendorong kejelasan regulasi dan persaingan di sektor keuangan on-chain. Sebelumnya, negara-negara seperti Hong Kong, Korea Selatan, Jepang, Singapura, Thailand, India, dan Dubai telah mengeluarkan kebijakan terkait untuk mengatur perkembangan ekonomi kripto.

Dan pada tahun 2025, ketika keuangan on-chain menjadi konsensus antara Timur dan Barat, negara/wilayah di Timur semakin terbuka dan proaktif dalam mengeksplorasi regulasi kripto. Sebagai contoh, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) baru-baru ini merilis peta jalan "A - S - P - I - Re" untuk pasar aset virtual Hong Kong yang mencakup 12 langkah konkret, bertujuan untuk lebih memfokuskan pada partisipasi investor institusi.

Jika efisiensi modal yang tinggi dalam keuangan on-chain adalah pendorong asal yang mendorong keuangan tradisional untuk mempercepat adopsi on-chain, maka lingkungan regulasi yang lebih jelas, terbuka, dan inklusif semakin menghilangkan kekhawatiran keuangan tradisional dalam beralih ke on-chain, mendorong institusi untuk mengambil strategi on-chain yang lebih proaktif.

Sebenarnya, tren ini sudah terlihat:

Di dunia Barat, termasuk beberapa bank investasi, beberapa bank investasi lainnya, beberapa perusahaan manajemen aset, dan beberapa perusahaan perangkat lunak, serta di dunia Timur seperti beberapa perusahaan elektronik konsumen, beberapa produsen ponsel, dan beberapa bank, telah mengambil langkah konkret.

Fenomena lain yang sangat jelas tercermin dalam gelombang permohonan ETF, saat ini sudah ada beberapa lembaga yang mengajukan permohonan ETF ke SEC, termasuk Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT), dan DogeCoin (DOGE).

Dengan lembaga yang membawa lebih banyak dana dan pengguna yang berdatangan, tahun 2025 akan menjadi titik balik penting dalam ledakan keuangan on-chain.

Menghadapi tren, bagaimana menjadi pesaing utama di meja permainan keuangan on-chain? Keseimbangan antara internal dan eksternal menjadi fokus:

Menerima kepatuhan secara eksternal: Kepatuhan akan menjadi standar pengukuran inti bagi partisipasi lembaga dalam keuangan on-chain, menerima regulasi secara aktif akan semakin menghilangkan kekhawatiran lembaga terhadap regulasi, membawa lingkungan yang sehat dan stabil untuk pengembangan keuangan on-chain.

Pengembangan internal: terus mengoptimalkan kecepatan transaksi, biaya transaksi, pengalaman pengguna, serta jaminan keamanan, dan terus meningkatkan kemampuan layanan blockchain sebagai infrastruktur, untuk mendukung pengguna dengan modal besar.

Lalu bagaimana kinerja para pesaing utama di hadapan kedua jalur ini?

Dua Raksasa Kepatuhan Timur dan Barat: Tamu Terhormat di Gedung Putih dan Pelopor Regulasi Pemerintah Hong Kong

Coinbase di Barat, HashKey di Timur.

Analogi yang banyak beredar di komunitas ini tidak hanya berasal dari keduanya yang sama-sama memiliki kerajaan kripto dengan cakupan bisnis yang luas, tetapi juga berasal dari tekad yang kuat dan jalur yang serupa dalam hal kepatuhan.

Sebagai bursa cryptocurrency terbesar di AS berdasarkan volume perdagangan, serta perusahaan cryptocurrency pertama yang terdaftar di AS, jalan kepatuhan Coinbase meskipun mengalami berbagai liku, namun setelah pemerintahan pro-cryptocurrency yang dipimpin oleh Trump naik, secara bertahap "menjaga harapan hingga melihat bulan yang cerah":

Pada bulan Juni 2023, SEC mengumumkan akan menggugat Coinbase dan meminta Coinbase untuk "secara permanen melarang" bisnis terkait, tetapi pada bulan Februari 2025, SEC mencabut gugatan terhadap Coinbase.

Sementara itu, selama beberapa tahun terakhir, Coinbase telah berkomitmen untuk beroperasi secara patuh, tidak hanya memiliki lisensi transfer dana di berbagai negara bagian AS, tetapi juga telah memperoleh izin operasi yang patuh di negara-negara seperti Inggris, Uni Eropa, Singapura, dan Jepang.

Sebagai tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih yang pertama, CEO Coinbase Brian Armstrong duduk di posisi keempat dari kiri Trump. Dia juga secara terbuka menyatakan dalam wawancara media: bersedia untuk menjadi kustodian aset kripto pemerintah dalam konteks cadangan nasional, Coinbase telah menjalin kerja sama dengan beberapa departemen pemerintah dalam hal kustodian dan perdagangan aset kripto.

Selain itu, Coinbase juga mengungkapkan akan secara aktif mendorong Kongres untuk segera menerapkan undang-undang stablecoin dan undang-undang struktur pasar.

Sebagai perwakilan Timur, HashKey yang berakar di Hong Kong adalah pelopor kepatuhan yang tak terbantahkan di mata banyak anggota komunitas:

Hong Kong tidak hanya memiliki lokasi geografis yang unggul, mampu menghubungkan daratan China, Singapura, Jepang, Korea, dan Asia Tenggara untuk memainkan peran penting sebagai pusat keuangan di kawasan Asia-Pasifik, tetapi juga sebagai salah satu dari empat naga Asia yang pernah ada, Xiang