Aset Kripto pasar tinjauan dan prospek: Q1 2025

Pada kuartal pertama tahun 2025, pasar Aset Kripto mengalami volatilitas yang drastis. Pada awal tahun, lingkungan politik yang membaik mendorong kenaikan harga, tetapi kemudian faktor ekonomi makro dan masalah spesifik industri menyebabkan pasar mengalami koreksi yang signifikan.

Faktor-faktor Utama

1. Peningkatan ketidakpastian kebijakan: Kebijakan tarif baru pemerintah menimbulkan kekhawatiran di pasar, memengaruhi kepercayaan konsumen dan ekspektasi profitabilitas perusahaan.

2. Kekhawatiran stagflasi: Perlambatan pertumbuhan ekonomi ditambah dengan peningkatan inflasi, memperburuk kecemasan pasar.

3. Penyesuaian Aset Terkait AI: Setelah terobosan DeepSeek, gelombang AI mulai mereda, dan saham serta koin terkait mengalami penurunan yang signifikan.

4. Gelembung Memecoin meletus: Penerbitan Memecoin oleh tokoh terkenal memicu kontroversi, dan antusiasme pasar dengan cepat memudar.

5. Sebuah platform perdagangan diserang oleh peretas: meskipun tidak menyebabkan kerugian dana pengguna, tetapi melemahkan kepercayaan terhadap struktur pasar.

Kinerja Pasar

• Medians harga koin kuartal pertama turun lebih dari 50%, hampir semua harga koin negatif.
• Kinerja koin dengan fundamental yang sehat relatif lebih baik, 8 poin persentase lebih tinggi dibandingkan dengan koin tanpa pendapatan.
• Memecoin dan token terkait AI berkinerja paling buruk.

Perspektif Sejarah

Penarikan saat ini tidak jarang terjadi dalam pasar bullish. Selama periode kenaikan 2020-2022, Bitcoin beberapa kali mengalami penarikan lebih dari 20%, sementara koin lainnya bahkan mengalami penarikan 40-50%. Data sejarah menunjukkan bahwa setelah penurunan besar biasanya akan terjadi rebound yang kuat.

Emosi Pasar

Beberapa indikator menunjukkan bahwa sentimen pasar berada pada tingkat yang sangat pesimis:

• Indeks ketidakpastian kebijakan ekonomi AS berada pada tingkat tertinggi dalam 40 tahun.
• Indeks ketakutan dan keserakahan enkripsi menunjukkan ketakutan yang ekstrem.
• Tingkat pembiayaan futures Bitcoin menunjukkan bahwa sentimen menjual sangat kuat.
• Survei Asosiasi Investor Pribadi Amerika menunjukkan bahwa sentimen pesimis di kalangan investor meningkat.

Emosi ekstrem ini mungkin menandakan bahwa puncak penjualan telah berlalu.

Analisis Lingkungan Makro

1. Perbaikan suku bunga dan kondisi likuiditas:
   • Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun secara stabil.
   • Kondisi likuiditas global terus membaik, Eropa dan China sedang melaksanakan langkah-langkah stimulus.
   • Amerika Serikat mungkin beralih ke pelonggaran kuantitatif.

2. Krisis Kepercayaan Dolar:
   • Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang memicu kekhawatiran.
   • Daya tarik Bitcoin sebagai alat penyimpanan nilai non-kedaulatan meningkat.

3. Aset Kripto relatif kuat:
   • Sejak April, beberapa aset digital telah berkinerja lebih baik daripada saham dan dolar.

Perkembangan Positif Industri

• Peningkatan lingkungan kebijakan: Gedung Putih menunjuk "raja aset kripto", membentuk kelompok kerja aset digital, dan membangun cadangan strategis Bitcoin, dll.
• Fundamental positif: Perusahaan blockchain menciptakan pendapatan yang signifikan, dan tingkat aktivitas pengguna terus meningkat.
• Inovasi Berkelanjutan: Bidang seperti stablecoin, kecerdasan buatan, DePIN, dan DeFi terus mempertahankan momentum inovasi yang kuat.

Kesimpulan

Meskipun kuartal pertama penuh tantangan, beberapa indikator menunjukkan bahwa masa terburuk mungkin telah berlalu. Kebijakan tarif tetap menjadi faktor ketidakpastian terbesar, tetapi faktor positif jangka panjang dan fundamental yang kuat diharapkan akan diakui oleh pasar. Sebagai pelopor aset tumbuh, Aset Kripto mungkin akan pulih lebih awal dan menunjukkan kinerja yang kuat.