バークシャー・ハサウェイの新しいCEOグレッグ・アベルは、企業の株式ポートフォリオを担当しない。

グレッグ・アベルは2025年末にバークシャーのCEOに就任しますが、2750億ドルの株ポートフォリオに関する決定を下すのは彼ではありません。

ウォーレン・バフェットは60年間会社を運営した後、退任しますが、彼は会長として残る一方で、日々のリーダーシップが変わります。

現在、同社の非保険事業を担当しているグレッグは、買収や全体的な資本配分など、他のすべてを主導しますが、銘柄選択は行いません。その責任は彼の机に降りかかることはなく、その決定はすでにバークシャーの巨大な株主基盤全体に疑問を投げかけています。

メリーランド大学の教授でありバークシャーの株主であるデビッド・カスは、「CEOとして、グレッグの主な役割は資本の配分です。彼は全体の企業の買収を決定することになりますが、株を選ぶことはないと私は思います」と述べました。カスは以前、ウォーレンとのプライベートな学生ランチを主催していたため、彼はただの無責任な発言をしているわけではありません。

ウェシュラーとコムズが株式ポートフォリオを管理する

グレッグの代わりに、バークシャーのその部分はおそらくトッド・コームズとテッド・ウェシュラーが引き続き担当することになります。彼らは長年にわたり、それぞれ約150億ドルのポートフォリオを静かに管理してきました。

正確なリターンは最近開示されていませんが、ウォーレンは彼らの報酬をパフォーマンスに結び付け、具体的にはS&P 500の3年ローリング平均を超えた部分の10%にしています。彼らは最近の数年間で市場を圧倒しているわけではありませんが、ゲームに留まるために十分な成果を上げています…そして彼らには歴史があります。

コムズは、バークシャーの保険部門の最大手であるGeicoのCEOでもあります。彼はただのスプレッドシートオタクではありません。彼は、同社の中核事業に深く関わっています。一方、ウェシュラーは、ウォーレンとの2つのチャリティーランチを獲得するために数百万ドルを投じた後、2012年にバークシャーに参加しました。それが彼に帝国内のお金を管理する役割を与えました。彼は以前、1999年にペニンシュラ・キャピタル・アドバイザーズを立ち上げ、2011年に閉鎖するまでに1236%のトータルリターンを達成していました。それはでっち上げの誇大広告ではありません。それは実数です。

ウェシュラーは、個人の退職口座を70,000ドルから2億6,000万ドルに30年足らずで増やしました。それは単なる運ではありません。しかし、その実績にもかかわらず、ファイナンシャル・タイムズの分析によると、彼とコームズは最近ウォーレンや市場に対してパフォーマンスが劣っているとされています。

そうですね、彼らは伝説ではありませんが、ウォーレンが去った後、バークシャーの株を扱う可能性が最も高い人たちです。CFRAのアナリスト、キャサリン・セイファートは、バークシャーがポートフォリオを扱うための最高投資責任者の役割を導入することを期待していると述べました。

「グレッグについての私たちの見解は、確固たるオペレーショナルバックグラウンドを持つ人物ですが、ウォーレン・バフェットのような著名な投資家を代替するための投資経験や専門知識はないというものです」とセイファートは述べました。「この問題に関する明確さの欠如が株に影響を与える可能性があると考えています。」彼女はまた、ウェシュラーがCIOの職を埋める可能性のある人物として名前を挙げました。

ウォーレンは、「すべての株を保持する決定は経済的な決定であり、グレッグの管理の下でバークシャーの展望は私の下よりも良くなると思う」と述べた。彼の退任は、2023年に亡くなった彼のビジネスパートナー、チャーリー・マンガーの死に続くものである。

今年の初め、ウォーレンは株主に、杖を使っていることを伝え、「グレッグが会社の年次レターを書くまで長くはない」と認めました。

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