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アメリカのBTC、ETH、SOLの取引シェアが45%未満に下落し、アジアが台頭する
4月初めから、デジタル資産市場の回復は取引活動の大幅な変化を伴っており、アジアの取引時間がビットコイン(BTC)、エーテル(ETH)、ソラナ(SOL)の現物取引出来高において市場シェアを拡大しています。一方、アメリカの市場シェアは引き続き下落しています。
仮想通貨仲介会社FalconXが追跡したデータによると、米国取引時間中のこれら3つの主要通貨のスポット取引量の割合は、2025年初頭に55%を超える記録的なピークに達した後、30日間の移動平均で45%を下回っています。現在の安値は、仮想通貨寄りのスタンスを持つドナルド・トランプ大統領が11月の選挙で勝利して以来の安値です。
一方、アジアの取引時間は現在、世界の取引活動全体の30%近くを占めており、残りはヨーロッパに属しています。
アメリカの取引時間における取引活動の下落は、投資家の構成の変化が価格の動向に影響を与えていることを反映していると、FalconXは述べています。
デビッド・ラワント、FalconXのリサーチ部門の責任者は、CoinDeskに送ったメモの中で述べました:
「これは、アメリカ以外からの投資資金の流入が増加していることを示している可能性があるか、またはアメリカの投資家が暗号通貨のスポット市場以外の市場により多くの関心を寄せていることを示している可能性があります。」
取引時間が短いビットコインの価格上昇
ビットコインの価格は新しい高値を記録しましたが、世界中の現物取引の活動は年初の高水準には回復していません。
BTCスポット市場での1日平均取引量は30日ベースで、11月の選挙後に一度は150億ドルを超えましたが、4月の売りで100億ドルを下回り、それ以来、この低水準にとどまっているとFalconXは述べています。
出来高が低い価格上昇は、しばしば「バウントラップ」と見なされます(bear trap)。しかし、今回はETFファンドが代替投資手段としてますます人気を集めているため、状況は異なる可能性があります。
FalconXによると、アメリカに上場している11の現物ビットコインETFの総出来高は、世界の現物取引市場でのシェアが約25%から記録的な45%に増加したのは、わずか2ヶ月足らずの間のことです。
ETFの出来高の増加は、主に明確な方向性を持ったベッティング取引から来ており、戦略的なキャッシュ・アンド・キャリーを含む、方向性のない(アービトラージ)のような価格差取引からではありません。これは、CMEでビットコインの先物を空売りしながら、ETFを長期的に購入することを含みます。
2024年1月に設立されて以来、11のETFファンドは440億ドルの純資金流入を引き寄せ、その中でブラックロックのIBIT – 最大のETFファンド – は5月に63.5億ドルを集め、2025年1月以来の最高額となりました。これは、貿易の緊張と債券市場の不安定な状況の中で、大手機関からの投資需要の高まりを反映しています。
デイヴィッド・ラワントは次のように述べています:
「これらすべての要素は、成長の余地がまだ大きいことを示しており、ETFがこの上昇局面で需要を促進する主要な力となる可能性が高いことを示しています。」
ワン・ティエン