ソラナステークETF "SSK" 上場パフォーマンス良好、革新的な構造がフォローを引き付ける

7月3日、初のソラナステークETFがシカゴオプション取引所で正式に上場され、初日の取引量は3300万ドル、資金流入は1200万ドルで、市場の予想を超えました。このETFはソラナ(SOL)の価格を追跡するだけでなく、投資家に原生ステーク報酬を提供し、2社によって共同管理されます。

従来の暗号資産ETFと比較して、このETFは革新的な可変ステーク報酬の月次配当を提供しており、現在の配当利回りは7.3%です。あるETFアナリストはこれを「健康的な取引のスタート」と評価し、上場前20分で取引量が800万ドルに達したことを指摘しました。

最近の他のソラナ関連ETFのパフォーマンスを振り返ると、3月中旬に上場したソラナ先物ETFの初日の取引量は1210万ドルで、予想を下回りました。3月下旬に発売された2つのソラナ先物ETFの1日あたりの取引量は比較的少なく、市場の需要が効果的に喚起されていないことを示しています。それに対して、今年1月に上場した複数の現物ビットコインETFの初日の総取引額は46億ドルに達しました。

公式によると、このETFは、暗号通貨へのエクスポージャーを求める個人投資家、ブロックチェーンの革新を支持する暗号ネイティブ投資家、コンプライアンスのあるブロックチェーン収入を必要とする財務アドバイザー、そしてETFの透明性を追求する機関投資家など、さまざまな投資家のニーズを満たすことを目的としています。

! ソラナステーキングETF「SSK」はオンラインで好調で、「C型会社」の登録に依存して従来の規制の枠組みを回避し、他の模倣ETF模倣者が進行中ですか?

このETFが比較的早くリリースできたのは、その「C型会社」登録形式を採用し、従来のETF承認プロセスを回避したためです。これは「1940年投資会社法」に基づいて登録されており、「1933年証券法」ではありません。この構造により、より早く上場できる一方で、いくつかの課題にも直面しています。

税務問題は主要な課題の一つです。ステーク報酬が通常の収入と見なされるため、ファンド内部で法人所得税を支払う必要があり、投資家は配当税とキャピタルゲイン税を負担しなければならず、全体的な税負担が高くなります。さらに、規制当局はこのような革新的な構造がより多くのファンドの立ち上げに適用されるかどうかに疑念を抱いています。

独立研究者は、この構造は承認速度が速いが、より頻繁な情報開示が必要であり、二重課税の問題に直面していると説明しました。彼はこの構造がビットコインのような成熟した大資産よりも、ソラナなどの新興資産により適していると考えています。

意見が指摘するところによれば、このETFの価格はSOLの価格変動を正確に反映できない可能性があります。ETFの文書によれば、ファンドのパフォーマンスは、ステーク報酬や取引手数料などの要因の影響により、参照資産のパフォーマンスを完全にコピーすることはありません。

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今年5月、2社は規制当局に対してソラナとイーサリアムC型会社ETFの導入を申請しました。5月末に規制当局は発効日の延期を要求しましたが、6月末に「さらなる意見なし」と通知され、業界では黙認された承認と見なされています。

分析によれば、このC型企業構造は典型的なルール変更手続きを回避する可能性があり、他の暗号資産ETFに参考を提供します。現在、多くの企業がソラナ現物ETFを立ち上げようとしており、2〜4ヶ月以内に承認される可能性があります。少なくとも60件の他の暗号通貨ETF提案が審査を待っています。

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