株式トークン:金融革新の新たな波

最近、いくつかの著名なフィンテック企業や暗号通貨取引所が株式トークン業務を次々と開始しており、この革新的な製品は市場の広範な関心を集めています。株式トークンの本質とその潜在的な影響について一緒に考えてみましょう。

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あるフィンテック企業の株式トークンの革新

有名なフィンテック企業が最近EU市場で注目の株式トークンサービスを立ち上げ、ヨーロッパのユーザーに新たな株式取引の方法を提供しました。

このサービスは、ユーザーが米ドルで株価を追跡するデリバティブを売買できるようにし、バックエンドで自動的にユーロに換算し、0.1%の為替手数料を徴収します。

コアメカニズム

1. カストディとマッピング：これらのトークンは価格追跡のデリバティブであり、基礎資産はアメリカのライセンスを取得した機関によってこの会社のヨーロッパ口座にカストディされています。会社は契約を発行し、ブロックチェーンに記録する責任があります。デリバティブの性質上、対応する証券は会社の口座にのみカストディされ、ユーザーは直接償還することができません。

2. 規制遵守：株式トークンはMiFID IIの枠組みの下でデリバティブ契約として提供されます。会社はMFTライセンスを取得して、EUのデリバティブ取引サービスの提供要件を満たしています。現在はEU地域のみで利用可能で、米国では取引できません。

3. 取引時間と会社の行動：第1段階は毎週5日取引可能で、時間は中央ヨーロッパ時間/サマータイムの月曜日02:00から土曜日02:00までです。会社は配当の配布、株式分割などの会社行動を代行します。

4. ブロックチェーンアプリケーション：株式トークンの発行はブロックチェーン技術を利用し、初期は特定のLayer2ブロックチェーンに基づき、後に自社構築のLayer2ブロックチェーンへの移行を計画しています。

5. プライベートエクイティ市場：企業は初めてブロックチェーン技術を通じてプライベートエクイティへのアクセスを実現し、ヨーロッパのユーザーに対してある有名なAI企業と宇宙産業のトークン化された株式を提供しました。これにより、一般の投資家が通常は内部者や高額資産を持つ投資家のみが利用できる未上場企業の株式に触れることができるようになります。

ある暗号通貨取引所のオープンデザイン

別の有名な暗号通貨取引所が発表した株式トークンのデザインは、よりオープンで、暗号通貨のネイティブエコシステムにより近い。

コア機能

1. 保管とマッピング：第三者の金融会社が実際の株式またはETF資産を購入し、遵守された第三者の保管機関に保管します。各トークンは1:1で基礎資産に固定され、保管プロセスは厳格に監視されます。トークンはある高性能のパブリックチェーンに基づき、基礎となる株式またはETFの部分的な所有権を表します。

2. 規制遵守：世界の規制当局と協力し、厳格なKYCおよびAMLプロセスを実施します。現在、アメリカの顧客には開放されておらず、アメリカ、カナダ、イギリス、EU、オーストラリアなどの市場のユーザーをサポートしていません。

3. 取引時間と企業行動：24/5の取引をサポートし、従来の米国株式市場の時間制限を突破します。配当金はトークン価格調整メカニズムを通じて間接的に分配され、その他の企業行動は第三者金融会社によって処理されます。

4. ブロックチェーンアプリケーション：ある高性能パブリックチェーンに基づき、そのチェーンのトークン標準を採用。将来的には他の高性能ブロックチェーンへの拡張を計画しています。

5. 発行状況：初回に60銘柄のアメリカ株およびETFが上場し、複数のテクノロジー大手や有名ETFを含みます。複数の暗号通貨取引所および分散型金融プラットフォームで取引可能です。

2つのモードの比較

前者はコンプライアンスとメインストリームのカバレッジにおいて優位性があり、上場していない株式を提供します。後者はより多くの地域をカバーし、オンチェーン取引と分散型金融プロトコルをサポートし、暗号通貨エコシステムにより密接に関連しています。

起業の機会

スタートアップチームにとって、新しい株式トークン資産の発行に参加することは激しい競争に直面する可能性があります。現在考えられる機会には、以下が含まれます：

1. セグメント化された人々や地域にサービスを提供し、従来のブローカーが届きにくいが暗号通貨がカバーできる領域を網羅する。

2. 金融商品の革新として、株式トークンが資産プールに組み込まれた後、新しいデリバティブ資産や取引戦略を提供し、高レバレッジ契約やレバレッジETFなど、差別化された競争優位を形成する。