トークン化された資産：概念から実践への金融革新

トークン化は世界の金融分野で急速に注目を集めています。暗号通貨企業であれ、伝統的な金融巨頭であれ、現実世界の資産(RWA)をデジタル化し、ブロックチェーンに記録し、グローバル化する方法を法令遵守の前提のもとで探求しています。政府債券から不動産、さらには商品や手形に至るまで、資産クラスは絶えず拡大しており、規制の枠組みも徐々に実験の余地を開いています。このオンチェーン資産の熱潮は、世界の資本市場が効率性、透明性、そして24時間体制の流動性に対する深い需要を反映しています。

このような背景の中で、Libearaは革新的なプラットフォームとして、機関向けのトークン化の実践者となりました。多くの伝統的な金融機関がまだ試験運用の段階にあるのとは異なり、Libearaは実際のプロジェクトを通じて実行可能なビジネス経験を積み重ねています。また、技術先行の過激なアプローチを取る一部の暗号機関とは異なり、コンプライアンス、安全性、及び機関レベルの適合性を強調しています。

RWAが加速期に入り、3つの製品が伝統的な資産のブロックチェーン化の道を開く

RWAのオンチェーン化のトレンドは、主流市場への浸透を加速しています。データプラットフォームの最新データによると、世界のオンチェーンRWA資産の総価値は255億ドルを突破し、年初からの成長率は56％に近づいています。これは、アメリカ国債、不動産、プライベートクレジット、コモディティ、株式などのさまざまな資産クラスを含んでいます。これは、オンチェーンファイナンスがもはや暗号ネイティブ資産の実験場に限定されず、伝統的な金融市場がより効率的で透明性が高く、プログラム可能でコンポーザブルな金融基盤インフラに対する需要が強まっていることを示しています。

現在、伝統的な金融資産の発行と保管プロセスは依然として中央集権的な機関に大きく依存しています。コンプライアンスとセキュリティの面で利点がある一方で、発行プロセスが複雑で長期化していること、参加のハードルが高いこと、コストが高騰していること、データの孤島が深刻であることなどの課題に直面しています。これらの課題に対処するため、LibearaはそのBravo、Delta、Tangoの三大コア製品ラインを通じて、債券、ファンド、証券などの主要資産カテゴリーにおいて、高いコンプライアンス性と高効率のオンチェーン発行と管理ソリューションを構築し、伝統的な資産のオンチェーン化プロセスの加速的な実現を促進しています。

ブラボ：ネイティブトークン化された政府の債券と証券

Bravoは、国家級金融機関向けに設計された革新的な資産トークン化プラットフォームであり、政府債券と主権債務をブロックチェーン上でネイティブに発行、取引、管理することをサポートし、金融システムの普及性、透明性、リスク耐性を向上させます。

伝統的な国債は通常、敷居が高く、プロセスが複雑で、機関投資家のみを対象とし、一般市民はしばしば排除されます。Bravoは、小口発行の債券とオンチェーンウォレットをサポートすることで、伝統市場の参入障壁を取り除き、債務の民主化を促進します。伝統的な債券は複数の仲介者を介し、プロセスは煩雑で効率が低いです。Bravoは、政府が直接オンチェーンで発行、流通、返済を行うことを可能にし、スマートコントラクトを通じて自動的に実行され、プロセス全体の情報は追跡可能で検証可能です。

発展途上国は資金調達を高度にドル債務に依存しており、一度自国通貨が減価すると、返済の圧力が急増し、通貨ミスマッチの罠に陥りやすくなります。Bravoの自国通貨債券支援メカニズムは、原生自国通貨の債務をブロックチェーン上に移行し、政府の戦略的自主性とリスク耐性を向上させ、信用の安定を強化します。

Bravoプラットフォームは、柔軟な債務製品設計能力も提供しています。従来の政府債券は形態が単一であり、ますます多様化する資本需要と政策指向に適応するのが難しいです。Bravoは、インフレに連動した価値保持型債券、将来の発行を指定した遅延発行債券、くじ引き型債券、出産権債券などのプログラム可能な債務ツールをサポートしており、債務製品が社会政策目標と多様な人々のニーズを満たすことができます。

伝統的な債務構造には複数の機関が関与しており、仲介リスク、運営ミス、または破産事件は、投資家が返済できないか、損失を被る原因となる可能性があります。Bravoはネイティブなチェーン上の保有券メカニズムを推進しており、資産は直接投資家に帰属し、仲介保管リスクや単一障害がなく、データは透明で検証可能であり、システムのレジリエンスを大幅に向上させます。

Delta：規制されたファンドマネージャー向けのトークン化サービス

Deltaは、規制されたファンドマネージャーがオンチェーンでファンドシェアを発行・管理できることを許可し、任意の額面のファンドシェアのトークン化をサポートしており、投資のハードルを大幅に下げています。トークン化メカニズムを通じて、これらのファンドシェアは、コンプライアンス要件を満たす投資家間で自由に譲渡可能であり、従来のファンド投資における流動性のボトルネックを効果的に打破しています。プラットフォームは、多様な資産クラスおよび司法管轄区を超えたファンド管理をサポートし、多様化された投資ポートフォリオのニーズに応えています。投資家は、Deltaプラットフォーム上でファンドシェアの購入、償還、譲渡操作を簡単に行うことができ、ユーザーエクスペリエンスと操作効率を大幅に向上させています。

Deltaは、Libearaを通じてシンガポールのライセンスを持つファンドマネージャーのために開発された機関レベルのアプリケーションとプラットフォームを正式に発表します。機関レベルのセキュリティとコンプライアンスを備えています。従来の金融と分散型金融に対応することで、Deltaは暗号ネイティブ投資家と従来の投資家の異なるニーズを満たします。

タンゴ：汎用証券型トークン発行プラットフォーム

Tangoは、証券、商品、メディアなどのさまざまな現実世界の資産のトークン化をサポートする多資産クラス対応の汎用証券型トークン発行プラットフォームです。このプラットフォームは、複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、技術的な互換性と柔軟性を確保し、さまざまな市場のニーズに適応します。同時に、TangoはKYCおよびAML機能を統合し、銀行レベルの技術、内部統制システム、リスク管理、およびコンプライアンス基準を備えており、すべてのトークン化プロジェクトの発行と流通が規制および法的基準に準拠することを保証します。

実戦段階に入り、トークン化ビジネスはすでに数年にわたって展開されています。

多くのRWA参加者が探索と実験段階にとどまっているのに対し、Libearaはトークン化を概念から実際の実行へと推進しています。異なる国や機関の規制および市場ニーズに柔軟に適応することにより、Libearaはシンガポール、香港、ガーナ、フィリピンなどの国家プロジェクトにおいて実際の検証と最適化を行い、公開募集、私募、主権債務中央銀行デジタル通貨など多様な資産シーンに関与し、グローバル市場に対して再現可能で検証可能な技術のパラダイムを提供しています。

例えば、ULTRAファンドはLibearaと複数の側面で資格のある機関投資家と協力して立ち上げたトークン化された米国短期国債ファンドであり、世界で最高評価のトークン化された米国国債ファンドの1つであり、複数の機関から高評価を獲得しています。最近、複数のオンチェーン資本プラットフォームがLibearaとの提携を発表し、ULTRAファンドへのアクセスを拡大しています。

Libearaは国内の主要な公募機関と提携し、小売トークン化ファンドを成功裏に立ち上げました。このファンドは香港証券監察委員会に承認された初の一般投資家向けトークン化ファンドで、Libearaを通じてトークン化を実現し、投資家にブロックチェーンベースのチャネルを通じて香港ドル収益を得るための革新的な投資ツールを提供します。

2023年には、Libearaがガーナ中央銀行のCBDCハッカソンの決勝に進出し、ガーナ政府の債券と票据のCBDCサブスクリプションをサポートするプロトタイプシステムを構築しました。これにより、ガーナ政府の債券のオンチェーンでのトークン化発行と決済が実現されました。このプロジェクトは、その技術的実現可能性の検証だけでなく、発展途上市場における財政デジタル化の実現可能な道を提供しています。

さらに、Libearaのトークン化技術は複数の国家レベルの金融インフラ構築プロジェクトに組み込まれています。2024年、Libearaは香港金融管理局が発表したProject Ensembleに参加しました。これは香港のトークン化市場の発展を促進するホールセントラルバンクデジタル通貨プロジェクトです。Libearaは多方面と協力して概念実証テストを行い、トークン化された預金およびトークン化された資産の決済アプリケーションを探求し、香港金融管理局のwCBDCインフラに実際のケースサポートを提供しました。

2020年、Libearaはフィリピンのある銀行と協力してフィリピン初のトークン化小売債券トークン化プロジェクトを完成させ、パブリックチェーン上で総額90億フィリピンペソの小売債券の初回発行を行いました。Libearaはまた、香港金融管理局と国際清算銀行のイノベーションセンターが共同で立ち上げたグリーンファイナンスプロジェクトProject Genesisにも参加し、ブロックチェーン技術がグリーン債券のトークン化においてどのように利用できるかを探求し、発行効率を向上させ、投資のハードルを下げ、グリーン投資の透明性を高めることを目指しています。

コアチームは金融経験が豊富で、RWA「スーパースピーカー」を構築することに専念しています。

Libearaという名称は"Liberty"と"Aerarium"の組み合わせに由来します。ある銀行の傘下にあるイノベーションインキュベーションプラットフォームが設立したフィンテック企業であるLibearaは、2023年1月に設立され、シンガポールに本社を置いています。ブロックチェーン技術を利用して政府債券およびファンドのトークン化を推進し、従来の資本市場の摩擦と障壁を打破し、従来アクセスが難しかった投資チャネルを開放することを目指しています。

Libearaのコアチームは、伝統的な金融、ブロックチェーン技術および規制コンプライアンスの分野でトップクラスの専門家を集めています。創設者兼CEOは、20年以上にわたる豊富な資本市場の経験を持ち、主権国家、企業および金融機関のために総額1800億ドルを超える債券ファイナンスのプランを設計・実行してきました。特に仲介者が多く、投資のハードルが高く、流動性が制限されるなど、伝統的な金融市場の非効率な部分や痛点に深い洞察を持っています。これらの経験はLibearaの設立の基礎となり、技術革新と金融の安全性の間でバランスを見つけ、市場に効率性と信頼性を兼ね備えたソリューションを提供することを可能にしました。

創業者は次のように述べています。「トークン化されたファンドと債券の2つの資産は、中介の過程が多すぎて、投資のハードルが高く、参入が難しい。トークン化はこれらの非効率な過程を簡素化するだけでなく、投資家と資産の相互作用の方法を再定義しました。ブロックチェーン技術を通じて、Libearaはこれらの投資の譲渡性を強化し、資産を投資家間でピアツーピアで流通させることを可能にし、柔軟性が大幅に向上しました。これにより、流動性を向上させたり、投資家の参加範囲を拡大したりするなど、より多くの新しいユースケースが生まれました。」

彼は、すべてのトークン化プロジェクトが同じくらい安全であるわけではないと強調しました。過去の多くのプロジェクトは、資産のデジタルデータをブロックチェーン上に置くだけで、基本的な投資家保護措置を考慮していなかったため、不必要なリスクを引き入れてしまいました。Libearaの目標は、現代金融のデジタル高速道路を安全に走行する"スーパー安全車"を作ることです。

Libearaサービスの対象は、新しいタイプの投資家であり、暗号資産を保有しているが、伝統的な資本市場への投資に参加したい人々です。創業者は、伝統的金融におけるブロックチェーンの広範な応用が認識の障壁に直面していることを指摘し、多くの人々がブロックチェーンを激しい変動を伴う暗号通貨や無規制市場と同一視している一方で、政府債券のような安定した規制された資産とは考えていないと述べています。この見方を変えるためには、先進的な技術だけでなく、ブロックチェーンが厳格に規制された金融商品をサポートできることを証明する強力なコンプライアンスフレームワークも必要です。

彼は、富の配分権が大規模な金融機関から個人に移行することを予見しています。トークン化は、伝統的な金融の安定性と構造を保持しつつ、現代の投資家の柔軟性と自律性のニーズに応える上で重要な役割を果たします。

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