3AC創業者の伝説：天才トレーダーから280億ドルの借金逃亡者へ

#暗号の天才か狂人か? スリーアローズキャピタルの興亡

2005年、Su ZhuとKyle Daviesはマサチューセッツ州アンドーバーのフィリップスアカデミーで出会った。二人は中産階級の家庭出身で、キャンパスでは賢いが内向的な学生と見なされていた。Su Zhuは完璧な成績と勤勉さで知られ、Daviesは日本語の能力が優れていた。

大学を卒業した後、二人はそれぞれクレディ・スイスとドイツ銀行に入社しました。そこで、Su Zhuはアービトラージ取引の技術を学び、その優れたパフォーマンスで際立ちました。2012年、27歳のSu ZhuとDaviesは約100万ドルのシード資金を調達し、Three Arrows Capital(3AC)を設立しました。

会社は当初、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に注力していました。Su ZhuとDaviesは、銀行間の引用の微小な差異を鋭い目で捉え、利益を得ました。2017年には、このアービトラージの機会が減少するにつれ、3ACは暗号化通貨市場に注意を向け始めました。

2018年の暗号化ベアマーケットでは、3ACが投資の機会を捉え、これはSu Zhuが市場の底を正確に判断した証拠と見なされています。会社は大規模な貸付を開始し、ソーシャルメディアを通じて影響力を築きました。Su ZhuはTwitterで57万人のフォロワーを獲得し、自身の暗号通貨「スーパーサイクル」理論を宣伝しました。

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3ACの資産規模は急速に膨張し、2020年末には260億ドル以上の資産を管理していました。会社はGBTCなどの製品に大きな賭けをし、多くの小規模な暗号化プロジェクトに投資しました。Su ZhuとDaviesは富豪の生活を楽しみ始め、高級住宅やスーパーヨットを購入しました。

しかし、2022年初めに状況が悪化し始めました。GBTCのプレミアムが消え、3ACのポジションが損失を出し始めました。5月には、会社がLunaトークンに投資した2億ドルがほぼ瞬時に消失しました。資金の圧力に直面し、3ACは各方面から借入を始め、穴を埋めようとしました。

6月中旬、3ACは追加保証金の要求を満たすことができず、貸し手はそのポジションを清算し始めました。会社は迅速に崩壊し、負債は28億ドルを超えました。Su ZhuとDaviesは行方不明で、現在も行方がわかりません。

3ACの崩壊は暗号市場の連鎖反応を引き起こし、ビットコインなどの資産が大幅に下落しました。多くの人々は、このかつて高く評価されたヘッジファンドが実際にはポンジ・スキームを運営していたと考えており、最終的には業界全体の信頼危機を引き起こしました。

この悲劇は暗号市場のリスクと規制の欠如を浮き彫りにしました。Su ZhuとDaviesは賢いトレーダーから過剰に自信を持った投機家へと変わり、彼らの物語は暗号バブルの崩壊の縮図となりました。

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