Web3の発展の歴史: 概念の熱潮から産業エコシステムへ

ビジネスの基本的な論理は決して変わりません。ポータルからアプリへのWeb2、またはコインを発行してストーリーを語ることからインフラを構築するWeb3まで、繁栄の背後には同じ道筋が存在します——ただし、今回は物語がプロトコルに包まれ、資本がコードの中に隠されています。

過去10年を振り返ると、中国のインターネットの発展の流れは明確に見える: コンセプト駆動、資金調達がユーザーの成長に先行; 補助金がトラフィックを引き寄せ、資本が成長を推進; その後、リストラと効率化、利益追求; 最後に、プラットフォームの転換と技術の再構築。今のWeb3も、同様の発展のリズムを歩んでいる。

過去一年、プロジェクト間の競争はTGEとエアドロップを手段としたユーザー獲得戦に進化しました。誰もが遅れを取りたくありませんが、この「ユーザー獲得」の競争がどれくらい続くのかは誰にもわかりません。したがって、見た目には混乱した物語を、より理解しやすい発展段階に分解する必要があります。

歴史の足跡をたどりながら、Web3がどのように今日に至り、どこに向かう可能性があるのかを見てみましょう。

インターネット業界の発展段階の振り返り: ばら撒きから産業の協調へ

1. 物語主導型、(2010 )年前のイノベーションステージ

それは「名詞」でトレンドを定義する時代でした。「インターネット+」は万能の鍵となり、医療、教育、移動、地域生活に関係なく、この3つの言葉を使えば熱い資金や注目を引き寄せることができました。当時の起業家は製品を急いで作るのではなく、まず競技場を見つけ、コンセプトを作り、ビジネスプランを作成していました。投資家が追い求めていたのは収益曲線ではなく、「十分に新しく、十分に大きく、想像しやすい」ストーリーを語れるかどうかでした。

O2O、ソーシャルコマース、シェアリングエコノミー、次々と訪れるコンセプトの循環の中で、プロジェクトの評価額が急上昇し、資金調達のペースはストーリーのペースによって主導されています。コアアセットはユーザーでもなく、製品でもなく、データでもなく、トレンドにふさわしい資金調達のPPTをうまく語ることができるものです。

これは"先に立つ者がチャンスを得る"時代でもあります。製品を検証し、モデルを実行するのは第二のステップであり、まずは物語を風口に乗せることが、競技の場に入る資格を得るための条件です。

2. 金を焼く拡大、トラフィック争奪段階(2010-2018)

もし前の段階が物語で注意を引くことだったとしたら、今回の段階は補助金で市場を強引に奪い取ることだ。

滴滴と快的のタクシー戦争から、モバイクとofoの自転車戦争まで、業界全体が高度に一致した戦術に陥った: 資本で規模を交換し、価格で習慣を交換し、損失で入口を交換する。誰が多くの資金調達ラウンドを燃やすことができるか、誰が拡張を続ける資格がある; 誰が次の投資ラウンドを取得できるか、誰が戦場に位置を残すことができる。

これは「ユーザーを奪う」ことがすべての上に置かれる時代です。体験、効率、製品の障壁は後回しで、重要なのは——誰が最初にユーザーのデフォルトの選択肢になれるかです。

そのため、補助金戦争はますます激化し、低価格がほぼ標準となった：タクシーは5元未満、QRコードをスキャンして自転車に乗るのは1分未満、オフライン店舗にはアプリのQRコードが貼られ、無料で食事、散髪、マッサージを受けるのを待っている。見た目はサービスの普及のようだが、実際には資本が支配するトラフィック争奪戦である。

これは誰の製品がより良いかではなく、誰がよりお金を使えるかということです; 誰が問題を解決できるかではなく、誰がより早く"土地を囲む"ことができるかということです。

長期的には、これもその後の精緻な転換の基礎を築くことになります——ユーザーが買われたものである場合、留まらせるためにより多くの努力が必要です; 成長が外部の力によって駆動される場合、自らの閉じることは難しい運命にあります。

3. ランディング、精細な運営段階(2018-2022)

話が長引くと、業界は最終的に現実の問題に戻る: "成長の後、どのように実行するか"。

2018年から、モバイルインターネットユーザーの増加速度が鈍化し、トラフィックの利益が徐々に消退し、顧客獲得コストが継続的に上昇しています。

データによると、2022年9月末時点で、中国のモバイルインターネットの月間アクティブユーザーは約12億人に達し、2018年からは約1億人の増加にとどまり、約4年半を要しました。成長率は著しく鈍化しています。同時に、ネットショッピングのユーザー数は2022年に8.5億人に達し、インターネットユーザーの総数の約80%を占めており、ユーザーの成長余地は飽和状態に近づいています。

一方で、資金調達に依存する「ストーリー型」プロジェクトが次第に退場しています。O2Oや共有経済はこの段階での清算が最も集中している領域です:街電や小藍自転車、悟空出行などのプロジェクトが相次いで倒れ、その背後には整合性がなく、ユーザーの忠誠心が欠如した成長モデルが市場から淘汰されています。

しかし、まさにこの潮流の中で、本当に姿を現したプロジェクトの一群が浮かび上がりました。彼らには共通の特徴があります。それは、補助金によって刺激された短期的な熱気ではなく、実際の必需シーンとシステム能力を通じて、ビジネスモデルの閉ループ構築を完了させたことです。

例えば、あるプラットフォームがローカルライフセクターにおいて、注文から履行、流量から供給までの完全なサービスチェーンを徐々に構築し、プラットフォーム型インフラストラクチャーとなる; あるeコマースは、極限のサプライチェーン統合と運営効率により、下層市場で迅速にユーザーの心に浸透する; ソーシャル、eコマース、ゲームなどの分野は、いくつかの主要企業によってしっかりと支配されている。

彼らの共通点は「より遠くを考える」ことではなく、より安定して走り、より正確に計算することです——構造的に流量から価値へのクローズドループを完成させ、本当に持続可能な製品システムとなりました。

この段階では、成長が唯一の目標ではなく、成長を構造的な保持と価値の蓄積に転換できるかどうかが、プロジェクトの生死を決定する真の分岐点です。この段階では粗放的な拡張は排除され、本当に残るのは効率、製品、運営の間に正のフィードバックメカニズムを構築できるシステム型プロジェクトです。

これは、物語駆動の時代が終わったことを意味し、ビジネスロジックは「自己閉ループ」の能力を備えなければならないことを意味します：ユーザーを保持し、モデルを維持し、構造を通じて機能させる必要があります。

4. エコロジーの基本的な定型、技術革新の機会を求める段階(2023まで)

リーダープロジェクトが出現した後、生存問題は大部分のプロジェクトによって解決されましたが、本当の分化はまだ始まったばかりです。

プラットフォーム間の競争は、もはやユーザーの奪い合いではなく、エコシステムの能力の競争です。主要なプラットフォームが徐々に成長路線を閉じるにつれて、業界は構造が安定し、リソースが集中し、協調能力が支配する周期に入ります。本当の城壁は、特定の機能が優れていることではなく、システム内の循環が効率的で安定しており、一貫性があるかどうかです。

これはシステム型選手に属する段階です。基本的な構造が定型化されており、新しい変数が突破するためには、構造の端の隙間や技術的な断点を探すしかありません。

この段階では、ほとんどすべてのハイフリークエン需要のレーストラックが巨頭によって境界が定められています。過去には「早く立ち上げて、早くお金を使う」ことでポジションを争うことができましたが、今では成長はシステム能力に組み込まれなければなりません。プラットフォームのロジックもアップグレードされました: 複数の製品のスタックからエコシステムのフライホイールへ、単一のユーザー拡張から組織レベルの協力へと移行しています。

あるテクノロジー大手が傘下の複数の製品を結びつけ、内部循環の閉じたサイクルを構築しました。あるeコマースが傘下の事業を再編成し、横断的にビジネスの連携を図り、効率のレバレッジを取り戻そうとしています。成長はもはや新規ユーザーの獲得によるものではなく、システムの自動運転によってもたらされる構造的な複利によるものです。

ユーザーパス、トラフィックエントリ、サプライチェーンノードが徐々にいくつかの主要プラットフォームに掌握されるにつれて、産業構造は次第に閉鎖的になり、新規参入者に残されたスペースはますます限られてきています。

しかし、このような構造的な縮小の環境の中で、ある会社が異端となった。

それは既存のエコシステムでリソースのポジションを奪おうとはせず、曲がり角を超えて、基盤技術から出発して、推薦アルゴリズムでコンテンツ配信の論理を再構築しました。主流プラットフォームが依然としてソーシャルリレーションシップチェーンに依存してトラフィックを調整している背景の中で、同社はユーザー行動に基づいた配信システムを構築し、独自のユーザー体系とビジネスの閉ループを確立しました。

これは既存の枠組みの改善ではなく、既存の道を回避し、成長構造を再構築する技術的ブレークスルーです。

このケースは私たちに思い出させます: たとえ産業構造が固定化していても、構造的な断層や技術の空白が残っている限り、新しいプレイヤーが現れる可能性があります。ただし、今回は道が狭く、ペースが速く、要求が高くなっています。

Web3の今日、同様の臨界領域にあります。

Web3の現在の段階:インターネット進化論の"平行ミラー"

もしWeb2の台頭が、モバイルインターネットとプラットフォームモデルの推進によって成し遂げられた産業再編であるならば、Web3の出発点は、分散型金融、スマートコントラクト、そしてチェーン上のインフラストラクチャに基づくシステムの再構築である。

異なるのは、Web2がプラットフォームとユーザーの間に強い接続を構築しているのに対し、Web3は「所有権」を砕き、分配し、チェーン上で新しい組織構造とインセンティブメカニズムを再構築しようとしている点です。

しかし、基盤となる動力は変わっていない: ストーリーから引き起こされ、資本によって駆動される; ユーザーの争奪からエコシステムのフライホイールへ、Web3が経験してきた道は、ほぼWeb2と同じである。

これは単純な比較ではなく、パス構造の平行再現です。

ただ今回は、燃やすのはトークンインセンティブであり、搭載されるのはモジュール式プロトコルであり、巻き込まれるのはTVL、アクティブアドレス、エアドロップポイント表です。

Web3のこれまでの発展を大まかに4つの段階に分けることができます:

1. コンセプト主導のステージ - コイン主導型:ストーリーファースト、資本流入

もしWeb2の初期が「インターネット+」のストーリーテンプレートに頼っていたとしたら、Web3の幕開けはイーサリアムのスマートコントラクトに書かれている。

2015年、イーサリアムが立ち上がり、ERC-20標準は資産発行に統一インターフェースを提供し、「トークン発行」をすべての開発者が呼び出せる基本的な能力にしました。それは資金調達の本質的な論理を変更することはありませんでしたが、発行、流通、インセンティブの技術的ハードルを大幅に下げ、「技術の物語+契約の展開+トークンのインセンティブ」をWeb3起業の初期の標準的なテンプレートにしました。

この段階の発展は、主に技術的な推進力によるものであり、ブロックチェーンは初めて標準化された形式で起業家に力を与え、資産の発行を許可制からオープンソースへと移行させました。

完全な製品は必要なく、成熟したユーザーも必要ありません。ブロックチェーン技術によって推進される新時代の論理を明確に説明したホワイトペーパー、魅力的なトークンモデル、実行可能なスマートコントラクトがあれば、プロジェクトは「アイデア」から「資金調達」までのサイクルを迅速に完了できます。

Web3の初期の革新は、プロジェクトがどれほど賢いかによるものではなく、ブロックチェーン技術の普及が新しい時代の想像力をもたらしたからです。

そして資本は迅速に「賭けメカニズム」を形成します。新しいトラックに最初にポジションを取った者、最初に開始した者、最初にストーリーを展開した者が、指数関数的なリターンを得る可能性があります。

これにより「前例のない資本効率」が生まれました：2017年から2018年にかけて、ICO市場は前例のない爆発的な成長を遂げ、ブロックチェーンの歴史の中で最も論争の的であり象徴的な資金調達の段階の一つとなりました。

あるデータプラットフォームのデータによると、2018年第1四半期にICOの資金調達総額は630億ドルに達し、2017年の年間資金調達総額の118%を超えました。その中で、ある有名なプロジェクトのICOは170億ドルを調達し、別のプロジェクトは1年以内に410億ドルを調達し、歴史的な記録を樹立しました。

「すべてはブロックチェーンである」というウィンドウ期において——ラベルを貼り、ストーリーを作るだけで、たとえ実行ルートがまだ明確でなくても、未来の評価の想像を前借りすることができる。DeFi、NFT、Layer1、GameFi...それぞれのホットワードは一つの「ウィンドウ」である。プロジェクトの評価はトークンが流通する前に数億ドル、さらには数十億ドルに急騰する。

これは資本市場に低い障壁で入る機会であり、徐々に比較的明確な退出パスが形成されています：一次市場での事前ポジショニング、二次市場での物語と流動性による感情の喚起、そしてウィンドウ期間中に退出を完了します。

このメカニズムにおいて、価格設定の核心は、プロジェクトがどれだけの成果を上げたかではなく、誰が早くポジションを取り、誰が感情を生み出すのが得意で、誰が流動性を解放するタイミングを掌握しているかです。

それは本質的にブロックチェーンの初期の新しいパラダイムの典型的な特徴です——インフラがまだ整備されておらず、認知空間がまだ満たされていないため、価格はしばしば製品自体に先行して形成されます。

Web3の「概念的な利益の期間」はここから来ています: 価値は物語によって定義され、退出は感情によって駆動されます。プロジェクトと資本は一緒に