ビットコインが上場企業の新しいペットになった

最近、ビットコインが再び金融市場の焦点となっています。昨日、ビットコインの価格は一時73660ドルに急騰し、今年3月14日に記録された73881.3ドルの歴史的高値にほぼ達しました。現在の政治環境の中で、市場は年末までにビットコインが10万ドルに達する可能性が高いと広く予測しています。

このトレンドは上場企業の関心も引き起こしています。最近、ある有名なテクノロジー大手がアメリカ証券取引委員会（SEC）に提出した書類の中で、12月10日の株主総会で「ビットコインへの投資の評価」についての議題を投票にかけると明らかにしました。企業の取締役会はこの提案に反対することを推奨していますが、株主の姿勢はさまざまです。

世界で最も有名な企業の一つとして、このテクノロジー大手がビットコインへの投資を検討することは、すでに深い意味を持っています。一方で、早くから行動を起こした企業ソフトウェア会社は、ビットコインの価格上昇から大きなリターンを得て、他の上場企業に模範を示しました。

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テクノロジー大手がビットコインへの投資を検討、取締役会は反対の立場

市場の影響を受けて、ビットコインは最近再び投資家の注目を集めている。10月30日に若干の反落があったものの、年初から現在までにビットコインの上昇率は56％を超え、大型株、中小型株、米欧株式、コモディティ、国債、金、現金、新興市場、そして不動産投資信託を含む世界の主要資産を上回り、非常に強いインフレ対策と景気循環に対する耐性を示している。

"デジタルゴールド"の地位が確立され、個人投資家を引き付けるだけでなく、上場企業の関心も呼び起こしています。SECの文書によると、あるテクノロジー大手がビットコインへの投資を検討しているようです。同社は"ビットコインへの投資の評価"を12月10日の株主総会の投票議題に含めました。

この提案は、同社の「2025プロジェクト」顧問委員会の保守派シンクタンクである国家公共政策研究センターによって提起され、企業が総資産の少なくとも1%をビットコインに投資すべきだと提案しています。その理由は「企業はビットコインをヘッジツールとして捉え、株主価値を保護すべきだ」というものです。ビットコインのパフォーマンスを見ると、この提案には一理あり、資産配分の多様化も合理的な考慮事項です。しかし、企業の取締役会はこれに反対しています。

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取締役会は、この件について投票を行う必要はないと考えており、提案について十分な検討を行ったと述べました。会社は、グローバル財務および投資サービスチームが、多様化とインフレ保護を提供できる資産や、金利上昇による重大な経済損失リスクを軽減できる資産を含む、さまざまな投資可能な資産の包括的な評価を行ったと発表しました。ビットコインや他の暗号通貨は常に考慮の範囲にあり、会社は関連するトレンドや発展を引き続き注視していきます。

取締役会は、ボラティリティが暗号通貨投資を評価する際の重要な要素であると強調しています。暗号資産は良い投資選択肢である可能性がありますが、ビットコインの激しい価格変動は上場企業のバランスシートに影響を与える可能性があるため、堅実な資産選択肢とは見なされていません。

しかし、提案の最終決定権は多数の株主の手にあります。データによると、同社の最大の二つの機関株主はそれぞれ8.95%と7.30%の株式を保有しています。そのうちの一つの機関は暗号通貨に対してオープンな態度を持ち、ビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入しています。もう一つは顧客がビットコインETFを購入することを明確に許可しておらず、この種の製品は彼らが注力している伝統的な資産に合わないと考えています。

小股東の態度もそれぞれ異なり、最終的な投票結果は予測が難しい。しかし、結果がどうであれ、このテクノロジー巨人がビットコインに投資を検討していることは深い意味を持ち、ビットコインが主流資産になりつつあることを反映している。

上場企業のビットコイン投資は新しいことではない

実際、上場企業がビットコインに投資することはもはや新しいことではありません。データによると、現在29社の上場企業がビットコインを保有しており、その総量は36万枚、価値は26億ドルを超えています。その中で最も代表的なのは、ある企業ソフトウェア会社です。

この会社は2020年8月11日にビットコイン市場に初めて参入し、2.5億ドルで21454枚のビットコインを購入し、多様な資産ポートフォリオに組み込みました。この動きは当時市場に衝撃を与え、ビットコインの主流化プロセスにおける重要なマイルストーンとなりました。

2020年から、この会社はビットコインの買い入れと保有の戦略を一貫して実行しています。2024年第三四半期までに、会社は約990億ドルを投資して252,220枚のビットコインを購入し、世界で最も多くのビットコインを保有する上場企業となりました。最近の財務報告書では、会社は今後3年間で420億ドルを調達し、より多くのビットコインを財務準備資産として購入する計画を示しています。

この戦略は会社に豊かな利益をもたらしました。会社がビットコインを購入した平均価格は約39266ドルで、現在のビットコイン価格は7.2万ドルを超えています。会社の株価も25年ぶりの高値を記録し、市場価値は500億ドルを突破しました。報道によると、同社の過去2年間の株式パフォーマンスは、ある有名な半導体会社を含むほぼすべてのアメリカの大型株を上回っています。

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そのほかにも、別の有名な電動車メーカーが大量のビットコインを保有しています。同社は2021年2月に15億ドル相当のビットコインを購入しました。2024年第3四半期現在、同社は7.63億ドル相当のビットコインを保有しており、上場企業の保有ランキングで4位に位置しています。注目すべきは、2022年第2四半期に75%の減少を経験して以来、同社は2年間連続でビットコインを売却していないことで、ビットコインに対する長期的な楽観的態度を示しています。

まとめ

以上のことから、一部の企業の取締役会がビットコインへの投資に慎重な態度を示しているにもかかわらず、長期的にはビットコインの価値が増加し、主流化が進むにつれて、それを資産配分の一部として扱うことが上場企業の常態になる可能性があります。現在、ビットコインのボラティリティとコンプライアンスの問題は、上場企業が直面している主な課題です。

喜ばしいことに、規制環境が改善されています。アメリカ財務会計基準審議会（FASB）が発表した新しい規則は、2024年12月15日以降の会計年度にビットコインの公正価値会計を採用することを規定しています。この変更は、過去に上場企業が財務諸表にビットコインの価値上昇を反映するのが難しかった問題を解決する手助けとなり、より多くの上場企業がビットコインに投資する障壁を取り除きます。

予想されるように、ビットコインは上場企業の資産配分における地位がますます高まる可能性があります。

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