Pump発行プラットフォームトークンPUMP、評価40億ドルが市場の議論を引き起こす

最近、Solanaエコシステムで有名なMEMEトークン発射プラットフォームPump.funがそのプラットフォームトークンPUMPを発表し、市場の広範な関心と議論を引き起こしました。PUMPトークンの最大供給量は1兆枚で、そのうち33%は初回トークン発行の資金調達に使用されます。プライベートラウンドとパブリックラウンドのトークン価格はすべて1枚0.004ドルに統一され、全体の評価額は400億ドルに達します。これは、PUMPが上場した後、最大132億ドルの潜在的な売り圧力に直面することを意味します。

! Pump.fun、高い評価額でのコインの発行をめぐる論争により、市場はその独占優位性がもはや存在しないことに疑問を呈しました

Pump.funのトークン発行決定は、既に緊張しているブロックチェーン上の感情に新たな圧力をもたらしました。現在、市場は流動性の収縮と感情の低迷に直面しており、MEME発射プラットフォームのリーダーであるPump.funは、その日収入とユーザーの活発度がピーク時に比べて著しく減少しており、市場シェアも新しい競合によって徐々に侵食されています。このような背景の中で、その高評価の公募は一般的に構造的問題があると見なされています：トークンは実際の価値が欠如しており、初期の売り圧力が大きく、チームのロック解除計画には透明性が欠けており、さらにアルトコインの下落サイクルの中で明らかに評価を使い果たしています。

2024年1月のローンチ以来、Pump.funは累計収入が近く6.7億ドルに達し、1日の手数料ピークは700万ドルに近づいています。これにより、SolanaエコシステムのMEMEトークン発行プラットフォームで主導的な地位を占めていました。しかし、PUMPが発行される直前に、競合のletsbonk.funが強力に台頭しました。letsbonk.funは15,600回のトークン発行でPump.funの11,500回を超え、市場シェアは49.8%に達し、後者の40.9%を上回りました。これは2024年1月以来、Pump.funがSolanaのMEME市場シェアで競合に初めて超越され、市場におけるその主導的地位に対する疑問を引き起こしました。

! Pump.fun コインの高い評価によって引き起こされた論争、そして市場はその独占的な優位性がもはや存在しないことに疑問を投げかけました

PUMPトークンの配分計画は以下の通りです：

• 33%は初回トークン発行に使用されます
• 24%コミュニティとエコシステムプランに配分
• 20%がチームに配分されます
• 2.4%はエコシステムファンドに使用されます
• 2%はファンドに使用されます
• 既存の投資家に13%
• 3%はライブ配信に配分されます
• 2.6%は流動性と取引所に使用されます

PUMPトークンの販売は2025年7月12日UTC 14:00に開始され、2025年7月15日UTC 14:00に終了するか、トークンが売り切れる予定です。参加者はKYC本人確認を完了する必要があり、一部の地域の住民は参加が禁止されています。注意すべき点は、PUMPトークンはPump.funプラットフォームのプロモーションのみを目的としており、株式、収益権、投票権、またはプラットフォームの手数料分配権はありません。

競合他社と比較して、Pump.funはトークン経済モデルにおいて明らかな劣位があります。他のプラットフォーム、例えばletsbonk.funやJupiter Studioのトークン設計は、経済循環、デフレモデル、またはステーキングインセンティブなどのメカニズムを導入することにより、トークンに対してより強い価値支援と保有魅力を提供しています。

現在の山寨市場の環境が低迷している中で、PUMPトークンの発行は多くの課題に直面しています：

1. 40億ドルの高評価が市場の疑問を引き起こし、競合商品よりも大幅に高い。
2. トークンモデルは基本的な経済的権益を欠いており、長期保有を促すことが難しい。
3. 山寨通貨市場の流動性が偏っており、高評価で高い売り圧力のトークンは高いリスクに直面しています。
4. 公募輪の額が高すぎると、二次市場の買い需要が不足する可能性があります。

! 高い評価額でのコインの発行をめぐる論争 Pump.fun、市場はその独占優位性がもはや存在しないことに疑問を投げかけました

全体的に見ると、Pump.funの今回の発行はブランドの影響力を継続したものの、複数の不利な要因の影響を受けて、その高い評価と高い売り圧力の構造が市場の不確実性を拡大させる可能性があります。PUMPトークンの将来のパフォーマンスは、プロジェクトチームがより持続可能なトークン価値体系をタイムリーに構築できるかどうか、また製品の革新やエコシステムの統合を通じて市場地位を再び固めることができるかに大きく依存します。