DAM：ポルカドットエコシステムのロングテール資産の流動性を解放する

2022年7月13日、ドルとユーロの為替レートが1:1に達しました。これは歴史的意義を持つ瞬間です。2008年の金融危機以降、ドルは他の法定通貨に対して強い地位を維持しています。短期的なドルの弱さは通常、FRBの政策によって引き起こされます。Santiago CapitalのBrent Johnsonが提唱する「ドルシェイク理論」によれば、ドルの不足は外国政府や企業がドルを借り入れて資本を拡大することに起因しますが、彼らの収入はドルでないにもかかわらず、ドル建ての債務を返済する需要は継続しています。しかし、流通しているドルはこれらの債務を支払うには不十分であり、これが「大放水」の一因でもあり、ある程度インフレーションを加速させています。

このような状況下で、暗号通貨市場はますます米ドルを基準としたステーブルコインを必要としています。現在、市場で流通しているのはUSDTやUSDCなどの「中央集権的」ステーブルコインであり、これらは通常オフチェーンで法定通貨の担保が行われます。この方法はユーザーに保障を提供しますが、発行と償還のコストが非常に高くなる可能性があり、中央集権的なリスクも存在します。したがって、MakerDAOを代表とする分散型ステーブルコインが登場しました。この種のプロトコルは、暗号通貨を担保にしてステーブルコインを生成し、発行と償還メカニズムをオンチェーンに移行し、担保を維持するためのインセンティブメカニズムを持ち、分散型で検閲耐性などの特性を持っています。

8月初時点で、全体の暗号市場の時価総額は約1.1兆ドルであり、その中でBTC、ETH、USDT、USDCは総時価総額の約58％を占めています。ほとんどのDeFiプロトコルとサービスはETHを中心に展開されています。しかし、残りの約40％の資産保有者は、特にポルカドットエコシステムのユーザーにとって、同様のサービスを享受できていません。暗号市場の時価総額で長期的にトップ10にランクインしているプロジェクトとして、ポルカドットは常に注目されています。ポルカドットを理解している人は、現在のポルカドットのDeFiの発展状況が深刻に過小評価されていることを知っています。これは、MakerDAOやLidoなどのDeFiの主要プロトコルが欠如しているためかもしれません。

今年年初、LidoはMoonbeamへの展開を発表し、ポルカドットエコシステムのユーザーに流動性サービスを提供する予定でした。しかし、ローンチ後のパフォーマンスは期待通りではありませんでした。これは主に、Moonbeamエコシステム内でstDOTが良好なアプリケーションシーンを欠いているためです。

では、ユーザーのステーブルコインと流動性のニーズを満たし、ポルカドットエコシステムの実情に基づいてユーザーにサービスを提供するにはどうすればよいのでしょうか？DAMが誕生しました。

DAMはMoonbeam上に構築された流動性プロトコルであり、ユーザーがプラットフォームのステーブルコインdPRIMEを過剰担保の方法で貸し出すことを可能にします。これにより、ユーザーは既存の資産を売却することなく流動性を解放し、Moonbeamやポルカドット全体のエコシステムにより十分に参加できるようになります。

! DAM–ポートフォリオで流動性をさらに作成する方法

MoonbeamはPolkadotエコシステムの"Ethereum"として、スマートコントラクトを発行する重要な役割を担っており、Polkadotの多くのパラチェーンの中で最も多くのエコシステムを持つチェーンであり、最も多くのXCM統合数を誇っています。同時に、Moonbeamはユーザー中心で、高品質なdappの提供実績があり、Curve、Lido、SushiなどのEthereumのトッププロジェクトとの公式コラボレーションも獲得しています。

Moonbeamの創設者Derek Yooは次のように述べています：「既存のクロスチェーン方法には、資産の利用率が低く、流動性が分散しているという問題があります。」DAMは新しいタイプのクロスチェーンDeFiプロトコルの典型として、Moonbeam上の接続契約を利用して複数のブロックチェーンの資産を取得し、安全かつ効率的に流動性を集約し、優れたユーザー体験を提供します。

現在、Moonbeamエコシステムにはネイティブのステーブルコインは存在しません。Polkadotのマルチチェーン統一のビジョンに基づき、dPRIMEは多様な資産を担保としたステーブルコインとしてMoonbeam上に展開され、Moonbeamエコシステムのユーザーに貸付サービスを提供するだけでなく、将来的にはPolkadotのパラチェーン全体におけるロングテール資産の流動性を解放することが、全体のエコシステムにとって非常に重要です。

MakerDAOとは異なり、ETHを質入してDAIを生成するモデルではなく、DAMはPolkadotエコシステム内のパラチェーンにおけるロングテール資産を質入してdPRIMEを生成します。これにはGLMR、ACA、ASTRなどが含まれます。DAMはPolkadot上の各パラチェーンのエコシステムとその資産を重視し、Polkadotエコシステムに参加するすべてのユーザーに流動性解放サービスを提供し、Polkadotの多数のパラチェーンにおける多様な資産の流動性を解放し、アプリケーションシーンを増やします。

DAMは本質的にMoonbeam上の貸付プラットフォームであり、Moonwellなどの従来の貸付モデルとは異なり、安定コインの生成はユーザーにより小さな清算リスクをもたらし、購買力を移転するのではなく創出します。そのコアはプラットフォームの2つのトークン：多元担保安定コインdPRIMEとプラットフォームガバナンストークンDAMを中心に構築されています。

! DAM –ポートフォリオで流動性をさらに作成する方法

dPRIMEは、オーバーコラテラルによってパラレルチェーン内の主流及び長尾資産を取得できます。借り手は、総投資ポートフォリオの価値と資産の質に基づいて、プロトコルが承認した担保をDAMのlinked-multi-collateral-vault（"LMCV"）に預け入れ、1回のミント手数料のみを支払う必要があります。

dPRIME保有者はmintすることができ、二次市場でdPRIMEを準備資産として取得したり、他の資産に変換してより良い投資機会を探求したりします。借り手のvaultの状況が健全でない場合、清算人は一部の担保とボーナスを取得し、借り手のvault料金を適時に支払うために使用します。

プラットフォームガバナンストークンDAMは、通常のコミュニティガバナンス、投票、プロトコル収入の決定に加えて、mintプラットフォーム内で担保資産としても使用できます。ユーザーはDAMをstableswapプールに預けてLPトークンを取得し、その後Curveなどの場所でステーキングしてddPRIMEを獲得し、dPRIMEやその他の担保可能な資産をmintするために使用し、ユーザーがエコシステムに参加するように奨励します。

DAMの設計特徴には次のものが含まれます：

1. dPRIMEは過剰担保されており、それは債務の一種です。
2. 各資産には上限があり、プロトコルがいかなる資産に対しても過剰なリスクエクスポージャーを持たないようにします。
3. DAMはddPRIME保有者により持続可能な収益を提供し、プロトコル収入を共有することを希望しています。

! DAM–ポートフォリオで流動性をさらに作成する方法

DAMはMoonbeam上で初めての過剰担保長尾資産貸出プラットフォームとして、Moonbeamを基盤にし、段階的にすべてのPolkadotパラチェーンに拡大し、すべてのPolkadotエコシステムのユーザーに平等にサービスを提供します。将来的には、DAMは長尾資産市場におけるマルチチェーン分野で新しい方向性を切り開き、すべてのユーザーのすべての資産が「走り出す」ことを可能にすることが期待されています。

DAM Financeは最近、JsquareとDFGが共同で主導し、Arrington Capital、Ledgerprime、D1 Ventures、11-Eleven Capital、Stacker Venturesが参加した180万ドルのプレシードラウンドを完了しました。

! DAM – ポートフォリオで流動性をさらに創出する方法

Jsquareは、研究と技術主導の投資機関として、DAMがMoonbeamエコシステム内で最初のオーバーコラテラル化されたステーブルコインプロジェクトであると考え、Polkadotのようなマルチチェーン宇宙により良い流動性をもたらすことができると同時に、多様な資産を保有するユーザーを最大限に尊重し、ロングテール資産にさらなる価値を提供します。

DFGは、長期的にポルカエコシステムの発展を支援するWeb3の主要なファンドとして、ポルカエコシステムの潜在能力と未来を常に信じています。彼らはAcala、Astar、Efinityなどの優れたプロジェクトへの投資に深く関与し、それらのパラチェーンのスロットオークションをサポートしています。DFGは現在のポルカエコシステムが深刻に過小評価されていると信じており、DAMプロジェクトへの参加に非常に興奮しています。