DeFi市場の現状と今後の展望

熊市の到来に伴い、分散型金融の分野は顕著な下落を経験しました。総ロック価値(TVL)は2021年11月の1791億ドルのピークから現在の370億ドルにまで減少しました。トッププロジェクトのガバナンストークンでさえ、価格はピーク時から90%下落しています。しかし、実際の利益を生み出すことができるプロジェクトの一部は、合理的な評価範囲に入っているようです。

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市場の下落により、Saddle Finance、Algofi、Friktionなどのいくつかのプロジェクトが自発的に清算し、停止することを選択しました。これらの変化は、市場の分散型金融に対する信頼の低下を反映しています。

TVLの減少の理由について、安定コインの変化がより真実を反映しているという意見があります。最高点1900億ドルから現在の1250億ドルに至るまで、安定コインは34%下落しましたが、それに比べて比較的穏やかであり、多くの資金が依然として市場に残っていることを示しています。

ガバナンストークンの価格下落の主な理由には、初回分散型金融サイクル後のトークンのロック解除による売り圧力、一部の過度に投機的なプロジェクトの失敗、そして規制問題がプロジェクト運営に与える影響が含まれます。また、流動性プレミアムの消失も重要な要因です。強気市場では、投資家はイーサリアムネットワーク内の各分野の主要プロジェクトを購入する傾向がありますが、弱気市場では資金が再びイーサリアム自体に流入します。

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市場が下落するにつれて、費用やPERなどの指標により多くの注目が集まっています。一部の実際の収益を生むプロジェクトは、すでに合理的な評価範囲に入っていると見なされています。しかし、すべてのプロジェクトが「ゴールデンピット」にあるわけではなく、重要なのは持続可能な成長の道を見つけられるかどうかです。

現在の市場環境では、一部の実践的な戦略が注目を集めています。ETH StakingとMakerのDAI預金金利(DSR)は、比較的安全な収益機会を提供します。また、ETHの流動的なステーキングとMaker DSRを組み合わせた戦略も非常に人気があります。

未来の発展について、業界関係者はいくつかの方向性を期待しています。

1. ネイティブ収益を生み出すプロジェクト 2.分散型ステーブルコイン
2. 実世界の資産(RWA)の統合
3. インフラストラクチャ、例えばWeb3ウォレット、クロスチェーンソリューション、オンチェーンデータ

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全体的に見て、分散型金融プロジェクトの価値はすでに顕在化していますが、ベアマーケットで生き残ることが最優先の課題です。この分野は急速に発展しており、主要プロジェクトは継続的に革新を行っており、次のブルマーケットを推進する重要な力になる可能性があります。