ファミリーオフィス: Web3投資の新しいエンジン

近年、ファミリーオフィスは高純資産者層の間で注目を集めています。データによると、2023年末時点で、中国で「ファミリーオフィス」と名付けられた機関の数は1万近くに達し、シンガポールに登録された単一家族オフィスの数は1,100を突破しました。その中で、設立者の40%以上が中国本土および香港から来ています。

このトレンドは、資産配分の好みにも変化をもたらしました。関連レポートによると、2024年の間に、多くの高所得者個人やファミリーオフィスのデジタル資産配分は5％未満から10％以上に引き上げられ、さらに増加を計画しています。調査に回答したファミリーオフィスの約4分の1がデジタル資産に投資済みまたは投資を計画しており、アジア太平洋地域が特に活発です。

ファミリーオフィスとWeb3の適合性を理解するためには、まずその本質を理解する必要があります。

ファミリーオフィスの種類

ファミリーオフィスは、家族の富を中心に構築された専用の管理システムで、主に以下のいくつかのタイプに分かれます：

1. 単一家族オフィス（SFO）：単一の高純資産家族によって設立され、その家族のメンバーに完全にサービスを提供します。

2. マルチファミリーオフィス（MFO）：専門機関によって設立され、複数の家族にサービスを提供します。

3. バーチャルファミリーオフィス（VFO）：一組のアウトソーシングされた専門サービスの組み合わせで、"ライトウェイト"の運営構造を形成します。

4. 海外設立型家族オフィス：香港やシンガポールなどでSFOを設立し、グローバルな資産配置などのニーズを満たす。

タイプに関係なく、ファミリーオフィスの核心的な目標は、サイクルを越え、世代を超えた継承に適応できる専用の管理システムを構築することです。その主な機能には、税務および法務構造の設計、資産配分および投資管理、家族のガバナンスおよび継承メカニズム、日常の行政および業務サポートなどが含まれます。

ファミリーオフィスとWeb3の適合性

ファミリーオフィスがWeb3、特に実物資産のトークン化（RWA）投資に適合できる理由は、主に以下のいくつかの側面に基づいています：

1. クロスボーダー構造の適応性：ファミリーオフィスは複数の法域を超える能力を持ち、RWAプロジェクトに関わる複雑な法律および税務問題を処理するのに適しています。

2. コンプライアンス化されたアイデンティティ：適格投資家として、ファミリーオフィスは多くの限定された範囲内の構造化商品に参加できます。

3. 長期投資の視点：ファミリーオフィスの投資リズムはRWA資産のライフサイクルと自然に調和しており、短期的なリターンを追求しない。

4. 複数の役割の参加：ファミリーオフィスは、プロジェクトにおいて財務監査、カストディ、ガバナンス監視などの多様な役割を担うことができます。

5. 資金力と安定性：ファミリーオフィスは通常、大きな資金を持ち、安定したスタイルで長期的な配分に適しています。

6. 高いコンプライアンス要件：ファミリーオフィスの慎重な意思決定プロセスは、Web3プロジェクトのコンプライアンス開示と構造の透明化を促進するのに役立ちます。

7. 明確な資産の好み：ファミリーオフィスは、予測可能な収益、構造が制御可能、法律が明確、ガバナンスが透明な資産を追求しており、これはWeb3の新興製品の発展方向と一致しています。

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まとめ

ファミリーオフィスの介入は、Web3に資金と経路をもたらすだけでなく、成熟したガバナンスフレームワークを提供します。彼らが提供するのは、長期主義に適応した能力体系であり、現実の資産とチェーン上の権利を効果的に接続できるものです。

しかし、ファミリーオフィスは万能の解決策ではなく、資金規模、ガバナンス能力、構造の感度に対して非常に高い要求があります。投資家は自分自身の状況に基づき、ファミリーオフィスの投資パスを採用することが適しているかどうかを慎重に考慮する必要があります。