イーサリアム価格が上昇し、派生市場のリスクが高まる

近日、イーサリアムの価格が2,827ドルを突破し、15週間の新高値を記録しました。この価格の動きの背後には、市場の多重な博打が隠れています。

! イーサリアムは暴落を続け、18億ドルの弱気筋が清算の列に並んでいますか?

あるブロックチェーン分析プラットフォームが匿名アドレスの操作履歴を追跡しました：このアドレスは44日間でOTC取引を通じて2回の正確な操作を完了し、合計で3,100万ドルの利益を上げました。このような大規模な取引行動は、市場における巨大ホエールの動向への関心を引き起こしました。

その一方で、イーサリアム先物の未決済建玉(OI)は初めて400億ドルの大台を突破し、市場のレバレッジ率が臨界点に近づいていることを示しています。現在の市場は微妙なバランスを呈しています：2,600ドル付近には20億ドルのロング清算リスクが集まり、2,900ドルを超えると18億ドルのショート清算の危険が潜んでいます。このようなロングとショートの対峙状況は、金融危機のCDO市場を思い起こさせ、どちらかの方向への突破は連鎖反応を引き起こす可能性があります。

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エコロジーの観点から見ると、イーサリアムは構造的変革を経験しています。第2四半期には独立したアクティブアドレスが70%急増し、その中でBaseネットワークが主要な成長をもたらしました。しかし、この繁栄は新たな課題も引き起こしました：ネットワーク手数料が大幅に減少し、ステーキングの利回りは依然として低迷し、規制の圧力が高まることで現物ETFからの資金流出が見られます。これらの要因は、長期保有者の割合を減少させ、短期的な投機的行動を増加させました。

テクニカル面では、日足ボリンジャーバンドの収束が突破が近いことを示唆しています。週足MACDはダイバージェンスを示し、RSIは上昇モメンタムが不足していることを示しています。2,800ドルはトレンドの分水嶺となり、突破すればさらなる上昇の余地が開かれる可能性があります。

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マクロの観点から見ると、米連邦準備制度の利下げ期待と地政学的状況が市場に不確実性をもたらしています。市場は2025年の利下げに対する期待が高く、実際の軌道が逸脱した場合、暗号市場は影響を受ける可能性があります。

未来を展望すると、イーサリアムは複数の挑戦と機会に直面しています。ステーキング経済の再構築、Layer2の価値還元メカニズム、規制の突破などの要因がその発展の道筋に影響を与える可能性があります。分析者の中には、2,800ドルを突破した後、イーサリアムが新たな上昇を開始する可能性があると考える人もいます。しかし、このレバレッジによって駆動される流動性ゲームの中で、投資家は警戒を保ち、リスクを慎重に評価する必要があります。

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