DLMM技術が分散型金融の新しいトレンドをリードする動的流動性管理が業界の標準装備になる可能性

2025-08-05 22:47:48

DeFi分散型金融領域の新しいトレンド：動的流動性管理技術がゲームのルールを変えている

最近シンガポールの大規模なブロックチェーン会議に参加した後、私の注意を引いた明らかなトレンドがあります：分散型金融の領域において、「流動性」という長年のテーマが技術革新の波を迎えています。特にあるパブリックチェーンのエコシステム内では、多くのプロジェクトが流動性管理の面で革新を示しており、その中でも動的流動性管理（DLMM）技術が特に注目されています。

このトレンドの出現は偶然ではありません。過去半年間、このパブリックチェーン上の分散型金融の活発度が大幅に上昇し、オンチェーンの人気トークンが次々と現れ、総ロックアップ量（TVL）が継続的に反発し、全体として活発な発展の様相を呈しています。しかし、それに伴い新たな問題も徐々に顕在化しています：プロジェクト数の急増は流動性の分散を引き起こし、多くの取引ペアは深さが不足し、スリッページが高く、ユーザー体験に影響を与えています。一方、流動性提供者（LP）の収益もより激しい競争に直面しています。

このような背景の中で、DLMMなどの新技術が登場し、これらの問題を解決するための新たな可能性を提供しています。

! 流動性の新しいトレンドは、Solana DeFiのゲームのルールを静かに変えています

ダイナミック流動性：分散型金融の技術革新

DLMM（ダイナミック流動性マーケットメイキング）は、ある有名なDEXの集中流動性モデルを基にさらなる革新を行いました。従来のモデルではLPが手動で流動性範囲を調整する必要があるのに対し、DLMMは自動的に動的調整を実現し、市場の状況に応じて資金をスマートに配分し、LPにより便利で効率的なサービスを提供します。

DLMMの利点は主に以下のいくつかの点にあります：

市場の変動に自動的に対応し、激しい価格変動リスクを効果的に防ぐ 2.資金の使用効率を改善し、資金の使用を最大化します
取引スリッページを減らし、ユーザーの取引体験を最適化する

前述のブロックチェーン会議で、DLMMは多くのプロジェクト関係者の注目の的となり、さらには誰かが冗談を言った："将来的にこのエコシステムの中で、DLMMのサポートを受けていないプロジェクトは立ち行かなくなるかもしれない。"

なぜ分散型金融エコシステムは今回のアップグレードを必要としているのか？

現在、このパブリックチェーンが直面している主な課題は、ユーザー数の急増に伴い、利用可能な資金が相対的に不足していることです。

オンチェーンのTVLが回復しているにもかかわらず、プロジェクト数の爆発的な増加により流動性が過度に分散されています。新プロジェクトが立ち上がると、しばしば「スリッページが高く、深さが浅い」という批判に直面します。成熟した分散型金融プロジェクトにとっては、資金効率を向上させることが難しいということは、新しいユーザーをLP収益で引き付けることも難しいことを意味します。

このような状況下で、DLMMのような動的調整メカニズムの出現は、流動性市場に「スマートドライビング」のような革新をもたらしました。それは資金が自動的に「位置を探す」ことを可能にし、常に市場の活発な領域に集中することで、資金の浪費や闲置を避け、DeFiエコシステム全体の効率向上に寄与します。

DLMMは取引体験をどのように変えるのか？

この公链上の有名なプロジェクトを例に挙げると、最近導入されたDLMMメカニズムは顕著な効果を上げています：

ユーザーの取引スリippageが明らかに減少し、特にいくつかの人気トークンの取引ペアではよりスムーズな体験を提供します。
LPの収益が向上し、主に資金利用率の大幅な向上に起因しています。
流動性集中度が強化され、新しいプロジェクトが立ち上がった後でも迅速に深度を得ることができる

このプロジェクトチームは、DLMMモデルをより多くのプロジェクトに開放し、「流動性即サービス」（LaaS）を提供する計画です。これは、エコシステム全体における流動性の分散問題を解決することを目的としています。よりマクロな視点から見ると、これは実際にはDeFiインフラストラクチャのアップグレード方案であり、DLMMがそのコアエンジンです。