Web3オンチェーンデータ解読：4月ソラナは強力なパフォーマンス、Ethereum資金の回帰

オンチェーンデータの概要

オンチェーン全体状況

オンチェーン日取引量

4月ソラナは日平均9300万件以上の取引を維持し、4月30日までに累計28億件に達し、全チェーンの中で引き続きリードしています。BaseとSuiはそれぞれ700万件と610万件の範囲で安定しており、強い活発さを示しています。Polygon PoSとEthereumの日間取引量はそれぞれ290万件と100万件以上で、比較的安定した動きです。TONとBitcoinの取引量は低く、基本的に20万件から40万件の間で維持されています。

全体的に見ると、ソラナは首位を維持しており、新興チェーンであるBaseとSuiは全体規模はまだ小さいものの、相互作用が頻繁でエコシステムの活力が強いです。Baseは大手取引所のエコシステムの後押しとMemeコインの活発な推進により、日平均取引量が安定して700万件を超え、4月中旬には一時的に約35万ドルの平均Gas収入を記録し、商業化の可能性を示しています。SuiはMove言語の開発優位性とゲーム、NFTなどの使用シーンを支えとして、日平均取引量が610万件に達し、高頻度の相互作用を維持しています。両者は低手数料で高インタラクションのオンチェーン環境の中で迅速に拡大し、現在最も成長の可能性を秘めた新興パブリックチェーンの代表となっています。

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各チェーンのデイリーガス料金

4月の期間中、ソラナのガス収入は引き続き首位を維持し、日平均手数料は120万ドルを超え、4月30日までの累計は3,750万ドルに達しました。ビットコインとイーサリアムがそれに続き、日平均収入は約50万〜70万ドルの間です。ベースは月中に一度35万ドル近くまで急上昇し、目立ったパフォーマンスを見せました。スイ、ポリゴンPoS、TONの日平均手数料は依然として5万ドル未満にとどまり、低位を維持しています。全体として、主要なチェーンは手数料収入で引き続きリードしており、新興チェーンであるベースは徐々に商業化の潜在能力を示しています。

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ソラナ高頻度インタラクションの背後にあるユーザー基盤とエコシステムのダイナミクス

4月の期間中、ソラナは日平均9,300万件の取引を維持し、毎日のアクティブアドレスも400万以上を維持し、月平均約450万となっており、取引の活発さはロボットや単一のプロトコルによってのみ駆動されているわけではなく、広範なユーザーベースに基づいていることを示しています。特に4月11日には、アクティブアドレスが一時620万を超え、エコシステムの熱気が集中して爆発することをさらに際立たせました。

さらに、ソラナの1日あたりのガス収入は120万ドルを超え、ほとんどのパブリックチェーンを上回っています。これは、オンチェーン取引が頻繁であり、実際の手数料の支えがあることを示しており、「ゼロコストの量産」ではありません。この傾向はMEV報酬メカニズムと密接に関連しており、大量の高頻度取引者とアービトラージボットがオンチェーンで活発に活動し、手数料の増加を促しています。また、ミームコイン発行プラットフォームはクリエイターの流入を引き続き引き寄せており、アグリゲート取引プラットフォームによって支えられたスワップ操作量により、オンチェーンでの相互作用が長期的に高水準を維持しています。

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パブリックチェーンブリッジの純流入量

4月の各パブリックチェーンの資金流入データによると、4月28日現在、Ethereumは9億400万ドルを超える純流入を記録し、全体で1位となり、過去3ヶ月の資金流出のトレンドを反転させ、再びその"価値の蓄積地"の核心的地位を確立しました。この資金流入のトレンドは、市場のリスク選好の回復、L2のオンチェーン活動の安定化、そしてETFに対する期待の高まりなどのマクロ背景と関連している可能性があり、長期資本がメインチェーンに戻ることを引き寄せています。

新興のパブリックチェーンの中で、Sonicは目覚ましい成績を収め、単月で1.24億ドルを超える純流入を達成し、ランキングで2位に躍進しました。これは、高性能なアーキテクチャと低コストの取引が新たな資本の注目を集めたことを反映しています。また、エコシステムの成長ポテンシャルが市場に認められています。同時に、BaseとArbitrumはそれぞれ約6,480万ドルと6,210万ドルの純流入を記録し、一部のL2ネットワークが依然として資金の純流入を維持していることを示しています。これは安定した開発者基盤とユーザーの増加から恩恵を受けています。一方、SuiやHyperliquidなどの小規模なエコチェーンは小幅な純流入を維持しており、特定のシーンでの資金調達能力を示しています。

相対的に、Berachainでは最大7.04億ドルの資金流出が発生しており、すべてのチェーンの中で最も多い。OP MainnetとPolygon PoSもそれぞれ4億ドルと5,700万ドルの流出があり、一部の資金が短期的に他のパブリックチェーンやオフチェーン市場に移動していることを示している。全体的に見ると、4月の資金流動は構造的に回復し、Ethereumが強力に復帰し、Sonicが異軍突起している一方で、一部の初期ホットプロジェクトは資金の再配分圧力に直面しており、パブリックチェーンの競争構造が静かに変化しつつある。

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ビットコインの重要指標分析

ビットコインの異なるポジション規模の買いトレンド: 大口資金が継続的にネット買い入れ, 反発のシグナルが明確

最近のビットコイン価格が回復する過程で、大口資金保持者が明らかに継続的な買い行動を示しています:

• 10,000枚以上のBTCを保有しているウォレットアドレスは、スコアが0.9から1の間にあり、ほぼ完全な純買い状態にあることを示しています。

• 1,000から10,000枚のBTCを保有するアドレスは、累積スコアが0.7から0.8の間であり、このグループが積極的に増加していることを示しています。

• 10から1,000枚のBTCを保有する中型ホルダーの累積スコアが約0.5に回復し、中立から買い傾向に変わったことを示しています。

これは、ビットコイン価格が4月中旬に調整された後の反発過程において、大口資金が先に参入し、継続的にポジションを吸収していることを意味し、市場の信頼が徐々に回復していることを示しています。このような資金は、価格の動向に対して顕著な影響を持つことが多く、その集中した建玉行動は通常、中長期的な上昇の重要なシグナルと見なされています。

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UTXOの純増加が正転し、ビットコインのオンチェーンアクティビティが回復

オンチェーンのデータによると、4月11日以降、UTXOの純増加値は継続的に正の値に転じ、緑の棒グラフ部分が明らかに増加しており、ネットワークの活発度が徐々に回復していることが示されています。オンチェーンの取引行動も頻繁になってきています。同時に、UTXOの総量も回復し始めており、ビットコインの価格上昇トレンドと相互に呼応していることから、市場は新しい成長サイクルを経験しているか、初期回復段階にある可能性が示唆されています。この指標は、オンチェーンの資金の流動性とユーザーの参加度に重要な参考を提供し、市場の熱度とオンチェーンの健全性を判断するための先行指標と見なされています。

注目すべきは、4月にUTXOが正の成長に転じ、オンチェーン取引の活発度が上昇したことを反映しているにもかかわらず、新しいアドレス数には顕著な増加が見られなかったことです。4月の間に新しいアドレスはおおよそ1日30万から35万の範囲で維持されており、明確なブレークスルーが欠けています。このことは、今回のオンチェーン復活が新しい投資家の参入ではなく、既存のユーザーの復帰と取引頻度の向上から来ていることを示しています。

この構造的特徴は、現在の市場が依然として既存ユーザー主導の回復段階にあることを示しており、新規ユーザーはまだトレンド的な拡大を形成していない。オンチェーン指標は全体的に良好であるが、より長期的な価格上昇を支えるためには、新規アドレスが価格の上昇に合わせて同時に増加しているかどうかを引き続き注視する必要があり、市場が「増量資金推進」の新しい段階に入ったかどうかを検証する必要がある。

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ビットコインの利益アドレス比率が93%に上昇し、市場の感情が温まっています

既存のユーザーの回帰とインタラクション頻度の向上と同時に、市場の感情も価格の回復に伴い徐々に温かくなっています。この点は、利益を上げているアドレスの比率の変化からさらに観察できます。最近のビットコイン価格の反発期間中、オンチェーンで利益を上げているコインを保有しているアドレスの比率が同期して上昇しました。この指標は、現在のコイン価格がアドレスの平均購入価格を上回るアドレスの割合を示しており、市場全体の「保有コインの利益状態」を測定するために使用できます。

データによると、4月中旬からビットコインの価格が上昇して以来、その比率は急速に回復し、現在93%に達しています。これは大多数の投資家が利益状態に戻ったことを意味し、以前の調整による浮遊損失の圧力が迅速に軽減されていることを示しています。この動きは通常、市場の感情が悲観から中立、さらには強気に変わることを示唆しており、新たな買いの勢いを刺激するだけでなく、一部の利益確定を伴う可能性もあります。価格が高値で推移し続け、利益アドレスの比率がさらに上昇する場合、市場は新たな上昇サイクルの初期段階に入るかもしれません。

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市場トレンドのまとめ

4月のオンチェーンエコシステムのパフォーマンスは分化しており、ソラナは取引量とGas収入の両方で首位を保持し、強力なメインチェーンの実力を示しています。BaseとSuiの活発度が向上し、潜在力が顕在化しています。Ethereumは資金流入が先行していますが、オンチェーンの活発度は比較的安定しています。BerachainやPolygon PoSなどは資金流出の圧力に直面しています。総合的に見て、主流チェーンはリーディングポジションを強化しており、新興チェーンの競争が激化しています。

総合的なオンチェーンデータを見ると、ビットコインは現在、構造的な反発の初期段階にあり、大口保有者が先行して参入し、継続的にポジションを構築していることが、この価格回復の重要な推進力となっています。オンチェーンの未使用取引出力は4月中旬から正の成長に転じ、取引頻度とネットワークの活発度も同時に上昇しており、オンチェーンの勢いが回復していることを示しています。しかし注意が必要なのは、4月の期間中に新規アドレス数は顕著に増加しておらず、日平均で30万から35万の間を維持しているため、現在の回復は主に既存のユーザーによって推進されており、まだ広範な新規資金の参入は迎えていないということです。

一方で、利益を得ているアドレスの割合が93%に急上昇し、市場の大多数の投資家が利益状態に戻り、恐怖感が明らかに和らぎ、感情面が徐々に中立的に偏っていることを反映しています。価格とオンチェーンの活性指標が引き続き強化され、新規ユーザーの増加を伴う場合、市場はさらに資金の流入を迎え、次の上昇サイクルに入る可能性があります。

人気プロジェクトとトークンダイナミクス

人気プロジェクトデータ概要

ランチラボ

ソラナエコシステムの主要な分散型取引所は、4月16日に正式にトークン発行プラットフォームLaunchLabを立ち上げ、クリエイターや開発者に低いハードルで審査なしのオンチェーントークン発行および流動性開始ツールを提供します。ユーザーはさまざまな価格曲線や見積もり資産を使用してトークンを発行し、AMM V4およびロックメカニズムを統合できます。クリエイターはトークンが「卒業」した後も、AMM取引手数料の10%を継続的に受け取ることができます。

上线近两周,截至4月28日,LaunchLabプラットフォームは合計25,207のトークンを作成しました。そのうち、僅か211の(は0.84%)の資金を調達し、AMM流動プールに移行しました。成功のハードルが高いことを示しています。トークンの作成ピークは4月27日に集中しており、1日に7,500以上のトークンが作成されました。一方、卒業トークンのピークは4月25日と26日に集中しており、2日で合計110以上のトークンが卒業しました。全体として、LaunchLabはトークン発行のハードルを下げましたが、プロジェクトの成功は依然としてチームの実力と市場の認知に大きく依存しています。

4月28日を例に挙げると、ソラナオンチェーンの2大トークン発行プラットフォームは鮮明な対比を形成しています:

• Pump.funは29,612個のトークンを作成し、そのうち1,327個が成功裏に卒業し、卒業率は4.5%です。

• RaydiumのLaunchLabは4,272のトークンを作成し、そのうち104が成功裏に卒業しました。卒業率は2.4%で、Pump.funよりも明らかに低いです。

Pump.funが作成した新しいコインの数は、長期にわたりソラナ全体の発行の大多数のシェアを占めており、LaunchLabが立ち上がった後でも、その割合は依然として高い水準を維持しています。特に3月初旬と4月末には、Pump.funの日発行割合が一時65%を超え、発行数量とユーザーの活発度の面で依然としてリードを保っていることを示しています。LaunchLabがより柔軟な発行メカニズムと経済的インセンティブを提供しているにもかかわらず、浸透率と市場支配力の観点から見ると、Pump.funは現在のソラナで最も主要な発行プラットフォームであると言えます。

全体として、LaunchLabは新しいトークン発行プラットフォームとして、短期間で多くのクリエイターやプロジェクト関係者を迅速に集め、強力なエコシステムの魅力とオンチェーンの革新力を示しています。全体の卒業率はまだ初期の発展段階にありますが、プラットフォームは