ステーブルコイン市場の新たな構図と挑戦

最近、アメリカはステーブルコインに対して明確な規制フレームワークを確立しました。これは暗号通貨業界が新しい発展段階に入ったことを示しています。しかし、これは規制プロセスの始まりに過ぎず、より複雑な規制フレームワークはまだ構築中です。

新しい規則は、主流の暗号通貨を日常的な消費に使用することを許可し、年金および退職口座の投資対象に含まれることが期待されています。このマイルストーンは、2つの根本的な変化をもたらします：暗号通貨とフィンテックの深い統合、そして伝統的な決済システムの構造的な変革。

ステーブルコイン市場の競争構造において、伝統的な銀行とテクノロジーの巨人が激しい競争を繰り広げるでしょう。今後3年間で、異なるシナリオに対応した細分化されたステーブルコインが登場する可能性があります。最終的な受益者はエンドユーザーとなるでしょう。

トークン化されたマネーマーケットファンドは最大の勝者となる可能性があります。将来的には、資金が支払い口座とトークン化されたマネーマーケットファンドの間でスマートに移動し、"スマート資産管理"が実現されるでしょう。同時に、DeFi分野も大きな恩恵を受けることになり、大量の資金がさまざまなDeFiプロトコルに注入されると期待されています。

しかし、地域銀行は厳しい課題に直面する可能性があります。彼らは必要な技術能力を欠いており、一般的なステーブルコインソリューションを提供する第三者のインフラ業者に依存するしかありません。これは実際に大手銀行の優位性を強化しています。

イーサリアムの最近の大幅な上昇は、市場の期待の重大な転換を反映しています。デジタル資産の保管機関による大規模な購入が主要な推進力となっており、その核心的な論理はイーサリアムがステーブルコインエコシステムのインフラ層になると考えられていることです。

イーサリアムは、組織文化の革新、規制環境の改善、そして各方面とのインタラクションモデルの根本的な変化といういくつかの重要な変化を経験しています。これらの変化は、実質的なファンダメンタルズの改善を構成しています。

暗号資産管理会社の急増も注目に値する。成功の鍵は規模の経済にあり、これはトークン自体が十分な市場価値、主流市場での認知度、および明確な価値提案を持つことを要求する。実行能力が決定的な要素であり、チームは暗号ネイティブなマーケティング能力と伝統的な金融ツールの運用能力を兼ね備える必要がある。

最近、多くの暗号巨頭がIPO申請を提出しましたが、評価体系の違いが顕著です。一部のプライベートプロジェクトの評価は上場同業の35％に過ぎず、ある上場企業のPERは60倍に達しています。

マクロ環境に関して、現在のデータは基本的に予想通りであり、利下げの理由は不足しています。政治的介入が連邦準備制度の独立性に与える潜在的な影響に警戒が必要であり、これは長期的なインフレの悪化を引き起こす可能性があります。

総じて、ステーブルコイン市場は新たな発展機会を迎えていますが、多くの課題にも直面しています。市場参加者は規制の動向、技術革新、マクロ経済の変化に密接に注目し、このデジタル金融変革の波を捉える必要があります。