暗号通貨市場のレビューと展望:2025年第1四半期

2025年第1四半期、暗号資産市場は激しい波動を経験しました。年初に政治環境が好転し価格が上昇しましたが、その後、マクロ経済要因や業界特有の問題が市場の大幅な調整を引き起こしました。

主な影響要因

1. 政策の不確実性の増加：新しい政府の関税政策が市場の懸念を引き起こし、消費者の信頼と企業の利益予測に影響を与えています。

2. スタグフレーションの懸念：経済成長の鈍化とインフレの上昇が重なり、市場の不安が増大しています。

3. AI関連の資産調整:DeepSeekのブレークスルー後、AIブームは冷え込み、関連する株式とトークンは急落しました。

4. Memecoinバブルの崩壊:著名人によるMemecoinの発行をめぐる論争の後、市場の熱気はすぐに収まりました。

5. ある取引プラットフォームがハッキングされました：ユーザーの資金損失はなかったものの、市場構造への信頼が弱まりました。

市場パフォーマンス

• 第1四半期の通貨価格の中央値は50%以上下落し、ほとんどすべての通貨価格がマイナスとなりました。
• 基本面が安定しているトークンは比較的良好なパフォーマンスを示し、無収入トークンよりも8ポイント高いです。
• MemecoinとAI関連通貨は最もパフォーマンスが悪い。

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歴史的視点

現在の調整は牛市の中では珍しくありません。2020年から2022年の上昇期間中に、ビットコインは20%以上の調整が何度もあり、他の通貨は40-50%の調整を経験しました。歴史的データによると、大きな下落の後には通常、強い反発が見られます。

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市場センチメント

複数の指標が市場の感情が極端な悲観レベルにあることを示しています：

• アメリカの経済政策の不確実性指数は40年ぶりの最高水準に達しています。
• 暗号資産恐怖と欲望指数は極度の恐怖を示しています。
• ビットコイン先物の資金調達金利は、ショートポジションの感情が強いことを示しています。
• アメリカの個人投資家協会の調査によると、投資家の悲観的な感情が高まっている。

これらの極端な感情は、売却のピークが過ぎたことを示唆している可能性があります。

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マクロ環境分析

1.金利と流動性条件の改善:

• 10年物の米国債利回りが安定して低下しています。
• 世界の流動性状況が引き続き改善しており、ヨーロッパと中国は刺激策を実施しています。
• アメリカは量的緩和に転じる可能性があります。

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2.米ドルに対する信認の危機:

• 長期国債の利回り上昇が懸念を引き起こしている。
• ビットコインの非主権的な価値保存手段としての魅力が増しています。

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3.暗号通貨は比較的強力です。

• 4月以来、部分暗号資産は株式やドルよりも優れたパフォーマンスを示しています。

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業界は積極的に発展しています

• 政策環境の改善：ホワイトハウスは「暗号資産の皇帝」を任命し、デジタル資産作業部会を設立し、戦略的ビットコイン準備を設けるなど。
• 基本面が良好：ブロックチェーン企業はかなりの収入を生み出し、ユーザーの活発度が継続的に増加しています。
• 革新が絶え間なく続いている：ステーブルコイン、人工知能、DePIN、DeFiなどの分野で強力な革新の勢いを保っています。

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まとめ

第1四半期は困難に満ちていましたが、いくつかの指標は最悪の時期が過ぎた可能性があることを示しています。関税政策は依然として最大の不確実要因ですが、長期的な好材料と強力なファンダメンタルズは市場に認められる見込みです。成長型資産の先駆者として、暗号資産は早期に反発し、強いパフォーマンスを示す可能性があります。

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