ビットコインが11万ドルを突破し、歴史的高値を更新 GENIUS法案がステーブルコインの熱潮を後押し

2025-08-15 06:27:02

ビットコインが11万ドルを突破し歴史的な新高値を更新、ステーブルコイン法案が暗号化熱潮を後押し

今週、ビットコインは機関投資家の影響で強力に上昇し、5月22日のピザの日に11万ドルを突破し、歴史的な最高値を更新しました。イーサリアムやAI、ミームなどの人気分野も一般的に上昇しました。規制面では、香港とアメリカのGENIUS法案がステーブルコイン分野における布石を打ち、関連するDeFi資産に異動が見られました。テキサス州上院はビットコイン準備法案を可決し、公式なビットコイン準備を設立する3番目の州になる見込みです。さらに、SuiエコシステムプロジェクトCetusが2.23億ドルを盗まれ、Suiエコシステムが一時的に崩壊しました。

ある著名な人物の家族のUSD1ステーブルコインが市場の焦点となり、ある取引プラットフォームがUSD1/USDT取引ペアを上場しました。GENIUS法案の推進に伴い、ステーブルコインのコンプライアンスに関する叙述が盛り上がっています。USD1はBSCとTronエコシステムの統合が関連プロジェクトの価格を押し上げています。市場の取引量は2.42%増加し、投資家の信頼が高まり、USD1を中心とした投機が短期市場のトレンドを主導する可能性があります。BSCとTronエコシステムのDeFiおよびRWAプロジェクトには注目が必要です。

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I. USD1 ナラティブ

5月22日、あるプロジェクトがBUILDonチームを支援するために$Bを636,961枚、2.5万ドルで購入することを発表しました。これにより、彼らが$USD1を基盤取引ペアとして選択することを奨励しました。ニュースが発表されると、$Bトークンは1日で7倍の価格上昇を記録しました。以前にこのプロジェクトと提携していたListaやStoなどのプロジェクトのトークン価格も上昇しました。その後、ある取引プラットフォームがUSD1を上場し、USD1/USDTの現物取引ペアを開放しました。これにより、今後中短期的に市場の基調が$USD1を中心にした関連資産の投機に定まることが示されました。

1.特定の取引プラットフォームのエコシステムに注目する

ある取引プラットフォームは、ある有名人の家族と深く結びついており、双方は相互の利益を交換するために関連する契約を締結する可能性が非常に高い。

レイアウトステーブルコイン

5月20日、アメリカ合衆国上院は手続き的動議を可決し、GENIUSステーブルコイン法案が正式な審議段階に入ったことを示し、合規ステーブルコインが重要な一歩を踏み出しました。法案が通過した後、暗号市場のパブリックチェーンとDeFi製品にとって非常に大きな好影響があります。

あるステーブルコインの巨頭は2024年第4四半期の年間純利益が130億ドルを超え、グループの株価は200億ドル以上に急上昇し、ステーブルコインの方向性には大きな利益の可能性があることを証明しました。RWAとチェーン上の活動の多くは、ステーブルコインという基礎通貨に基づいています。ある取引プラットフォームが支援するFDUSDは衰退に陥りましたが、プラットフォーム自体の戦略的発展にはステーブルコインのストーリーが必要であるため、USD1が現在の適切な選択です。

データ統計によると、USD1の現在の発行時価総額は2.139Bで、基本的な発行はBSCチェーン上にあります。Lista DAOの貸出製品Lista Lendingにおいて、USD1 VaultがBNBチェーンでのUSD1の最初のアプリケーションとなりました。

StakeStone(STO)、ロレンツォ・Protocol(BANK)、Thena(THE)、アスターと他のBSCエコロジカルプロジェクトは、USD1の投機の下で市場で好調に推移しています。

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2. Tronエコシステムに注目

ある著名な人物が暗号通貨プロジェクトに7500万ドルを投資し、既知の最大の個人投資家となり、そのプロジェクトの顧問にもなった。このプロジェクトの共同創設者は、USD1もTronチェーン上でネイティブに発行されると述べた。

資産目標

TRON (TRX):ある有名人が設立したTRONプロジェクト、そのネイティブトークンTRXはTRONネットワークのコア資産であり、分散型コンテンツエンターテインメントエコシステムに使用されます。

GENIUSステーブルコイン法案が正式な審議段階に入るにつれて、ステーブルコインのコンプライアンスに関する議論がますます主流の関心事となっています。注目すべきは、あるステーブルコインがTronで754億ドルを発行したのに対し、Ethereumは621億ドルで2位にとどまっていることです。この点から見ると、ステーブルコインの議論はEthereumとTronに焦点を当てていますが、ある著名な人物があるプロジェクトの顧問であることを考慮すると、Tronがステーブルコインの議論の勝者の一つになる可能性が高いことは否定できません。

JustLend(JST):JustLendはTRONに基づくトークンマーケットプロトコルであり、資金プールを構築することを目的としており、その金利はTRON資産の需給に基づくアルゴリズムによって決定されます。USD1がTRONを主要な発行パブリックチェーンの一つとして選択する可能性が非常に高いため、借入プロトコルとしてのJustLendは、USD1によってもたらされる取引量の増加、流動性の向上、ユーザーの増加、収益機会の増加に伴い、JSTの価格は上昇することになります。

SUN (SUN):SUNはTRONエコシステムのコミュニティガバナンスおよびDeFiトークンであり、流動性マイニングと分散型取引所(のようなSunSwap)をサポートしています。SUNはJustLendおよびUSDDと連携しており、同様にTRONエコシステムの成長の恩恵を受けていますが、市場価値は低く、ボラティリティは高いです。

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二、GENIUSステーブルコイン法案

1. 法案の核心的な内容

発行者と規制

認可された発行主体のみが米国のユーザーにステーブルコインを発行することができます。これには、銀行の子会社、連邦または州の資格を持つ非銀行の発行主体(州レベルの発行は100億ドルに制限されています)。
発行主体は連邦または州レベルの規制を選択でき、対応する機関が監督します。大規模発行者(の時価総額は100億ドルを超え)、連邦準備制度またはOCCの直接監督を受ける必要があります。小規模発行者は州の監督を受けます。

準備金と開示

1:1の比率で準備資産を保有する必要があり、例えば米ドルや流動性資産、ステーブルコイン発行者は等価の現金または短期米国債を準備として保有しなければならない。
赎回ポリシーを公開し、毎月の準備状況を開示する必要があります。

その他の規定

外国発行主体は、米国でステーブルコインを提供するために特定の条件を満たす必要があります。
ステーブルコインの支払いは証券と見なされず、発行主体はマネーロンダリング防止法に従う必要があります。

また、現在発表されているバージョンでは、大手テクノロジー企業によるステーブルコインの発行を制限することが明確に示されています：非金融上場企業は、金融リスク、消費者データプライバシー、および公正なビジネス慣行の厳格な基準を満たさない限り、ステーブルコインを発行することを禁止されています。これにより、一部の大手テクノロジー企業によるステーブルコインの発行を防ぎ、銀行とビジネスの分離を維持しています。また、ある資産管理の巨人が、あるステーブルコイン発行者と協力契約を結び、4年間競争的なドル決済ステーブルコインを発行しないことを約束した理由も理解できます。これは、ある程度、厳格な規制を回避するのに役立ちます。

2.ステーブルコイン赛道

まず影響を受けるのは、全体のステーブルコイン市場であり、現在のステーブルコインの総時価総額は2450億ドルで、2024年末の2000億ドルと比較して顕著な成長を遂げています。2025年には4000億ドルに達する可能性があると予測されており、このケーキは確実に大きくなり続けています。その中で、あるステーブルコインの現在の時価総額は約1430億ドルで、取引量のシェアは75％を超えており、準備金の約60％は米国の短期国債であり、基本的に法案の要件を満たしていますが、アメリカでは厳しい規制制限に直面しています。今後、アメリカ市場専用のステーブルコインが導入される可能性があります。一方、別のステーブルコインは時価総額が600億ドルに過ぎませんが、ヨーロッパとアメリカで類似の規制を遵守しており、IPOプロセスを進めており、ある取引所と密接に協力しています。そのため、ドラゴン1の争いは続いています。また、さまざまなコンプライアンスを持つステーブルコインの流入に伴い、市場の競争はますます激化するでしょう。

ステーブルコイン/固定収入セクター

Ethena Labsが開発したUSDtbは完全担保型ステーブルコインで、現在の時価総額は約14億ドルです。USDtbは某資産管理大手のBUIDLなどの高流動性資産によってサポートされており、某貸出プラットフォームに統合されており、米ドル借入の流動性を向上させています。

GENIUS法案は、担保型ステーブルコインが十分な準備資産を保持する必要があることを強調しています。USDtbの完全担保モデルはこの要求と高度に一致しています。純粋なアルゴリズムステーブルコインと比較して、USDtbの担保属性は、規制枠組みの下でより高いコンプライアンスと安定性を提供します。

Pendle Financeのステーブルコインに関するビジネスは、主に収益トークン化、固定収益商品、ステーブルコイン流動性プールの収益最適化に集中しており、複数のプロトコルとの統合を通じて、ユーザーに柔軟な収益管理と固定収益ソリューションを提供しています。GENIUSステーブルコイン法案の通過は、ステーブルコインの市場信頼度と採用率を高め、Pendleのビジネス成長に直接プラスとなる、特に固定収益分野において。$PENDLEトークンは、そのプラットフォームの中核的な地位のため、短期的な投機と長期的な成長の潜在能力を持っています。

Frax Financeはステーブルコイン発行者(FRAX)として、法案が提供する規制の明確性から直接恩恵を受けます。法案はステーブルコインの定義と要件を明確にしましたが、FRAXは分数アルゴリズムステーブルコインであるものの、その一部担保特性が法案の準備金要件を満たす可能性があります。しかし、法案は合成型ステーブルコインを除外しており、FRAXのアルゴリズム部分に制限をもたらす可能性があるため、Frax Financeは規制要件に適合させるためにモデルを調整する必要があります。さもなければ、市場シェアの喪失に直面する可能性があります。

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3.レイヤー1

高頻ステーブルコインの使用シーンを持つ公链も受益者の一つで、現在の優先者はEthereum、Solana、Tronの間にあります。これらはステーブルコイン市場の最大の三つの公链です。しかし、政治的背景を持つUSD1がBSCと密接に関連しているため、BSCも潜在的な公链の一つかもしれません。このことから、各チェーン上のRWA、PayFi、DeFi製品も同様に注目に値します。