# なぜ現在の暗号資産のサイクルはこれほど挑戦的なのか？今回の暗号資産サイクルはこれまで以上に厳しいです。参加者の数が急増し、競争が激化し、経験豊富なプレーヤーも増えています。もし熊市の間に大量のビットコインやSolanaを保有していなければ、かなりの利益を得ることはできず、むしろ困難に陥る可能性があります。その理由は、主に以下の点です:## 1. トラウマ後ストレス反応過去2回の大型山寨通貨サイクルでは、ほとんどの通貨が90-95%の下落を記録しました。さらに、いくつかのプラットフォームの崩壊による連鎖反応が、業界全体に大きな打撃を与え、通貨価格は本来の水準を下回ることさえありました。このようなトラウマは、暗号資産のネイティブに深い心理的影響を残しました。人々はもはやどの資産も長期間保有することを望まず、再び巨額の損失を被ることを恐れている。市場の感情の変動は一層激しくなり、参加者はサイクルの頂点を常に探し続けている。この心理的影響は取引行動だけでなく、全体のエコシステムの構築や投資方法にも影響を与えている。プロジェクトはより厳しい審査に直面し、信頼のハードルが大幅に引き上げられている。これは利点と欠点の両方を持っている: 明らかな詐欺をフィルタリングするのには役立つが、本当に価値のあるプロジェクトが注目を集めるのが難しくなっている。! 【模倣シーズンが遅れているのに、なんでこのサイクルがこんなに難しいの?】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2385aef740ce23ac8d38b487db642919)## 2. イノベーションの鈍化イノベーションの反復とインフラの継続的な改善にもかかわらず、DeFiのような0から1への画期的な進展が欠けています。これにより、人々は暗号資産の発展に疑問を持ちやすくなり、「暗号資産はまったく価値がない」というような論調が高まっています。イノベーションのパターンは、革命的な突破から漸進的な改善に移行しました。これは技術の発展の自然な法則ですが、物語主導の市場にとっては大きな挑戦です。私たちは依然として数億人のユーザーをブロックチェーンに引き付けることができるキラーアプリケーションを欠いています。## 3. 規制の圧力規制当局の行動は業界の発展を深刻に妨げており、特に本来はもっと多くの製品市場適合度とより広範なオーディエンスを持つことができた分野(、例えばDeFi)において顕著です。彼らはまた、ガバナンストークンが保有者に価値を伝えることを制限し、「これらのトークンは無用である」という見解を助長しており、これはある程度確かにそうです。規制の圧力は、多くの開発者を(から追い出し、アンドレ・クローニェがどのように規制が彼を辞職に追い込んだかを説明しています)、伝統的な金融と業界の相互作用を妨げ、最終的には業界をリスク投資の資金調達に向かわせました。これにより、不良な供給と価格発見のダイナミクスが生じ、価値が少数の手に集中しました。## 4. 金融ニヒリズムが蔓延している上述の要因が相まって、金融の虚無主義が今回のサイクルの主な特徴となっています。"役に立たないガバナンストークン"や、規制によって引き起こされた高いFDVと低い流通量のダイナミクスが、多くの暗号資産の住民をミーム通貨に向かわせ、"より公平な"機会を求めることを促しています。今日の社会では、資産価格が急騰し、法定通貨が価値を失い、給与の成長が遅いため、若者は投機を通じて富を蓄積せざるを得ません。そのため、ミーム通貨のような「宝くじ」は非常に魅力的です。宝くじが人気である理由は、人々に希望を与えるからです。暗号資産分野においてギャンブルが製品市場適合性を持っているため、またギャンブル技術において我々が突破を果たしたため、トークンの発行量が激増した。これは多くの人々が高リスク・高リターンの投機を望んでいるからである。この市場にはその需要が存在する。"塹壕"という言葉は暗号資産業界でずっと存在していましたが、今回のサイクルでは広く理解される用語となりました。この虚無主義的な態度は以下のいくつかの側面に現れています:- 「堕落した」文化が台頭し、主流になる- 投資期間が短縮される- 短期取引に重点を置き、長期投資には重点を置かない- 極端なレバレッジとリスク行動が常態化している- 基本的な分析に対して無関心な態度を持つ! 【模倣シーズンが遅れているのに、なんでこのサイクルがこんなに難しいの?】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c73e1c20da42d667d6d676643cb43308)## 5. 過去の経験が足枷になる過去のサイクルは、人々に熊市でいくつかのアルトコインを購入し、最終的にビットコインを超えることでリターンを得ることができると教えています。優れたトレーダーがほとんどいないため、これは過去においてほとんどの人にとって最良の選択肢でした。全体的に見て、最悪の代替品でもチャンスがあります。しかし、本ラウンドのサイクルはホルダーよりもトレーダーに適しています。トレーダーは、エアドロップに参加することで、このラウンドのサイクルで最大の利益を得ています。AI代理の最初のトレーディングサイクルは一例です。これは人々が初めて「これが私たちがずっと探していた新しいものだ」と感じるかもしれない瞬間です。しかし、これはまだ初期段階にあり、長期的な勝者はまだ現れていないかもしれません。## 6. ビットコインに新しいバイヤーが現れ、アルトコインは誰にも問われなくなったビットコインと他の資産の分化はこれまでにないほど明確になっています。ビットコインは初めて伝統的金融からの巨大な需要を得て、各国中央銀行はその資産負債表に取り入れることを議論し始めた。山寨通貨はビットコインとの競争において、これまで以上に厳しい状況にあります。これは理解できます。なぜなら、ビットコインは金に匹敵する市場価値の目標を持っているからです。山寨通貨は確かに新しい購入者が不足しています。いくつかの個人投資家はビットコインが新たな高値を記録した際に(に戻りましたが、彼らは他の通貨を購入しました)。しかし全体として、新しい個人投資家の流入が不足しており、暗号資産には依然として評判の問題があります。## 7. イーサリアムの役割の変化ビットコインの主導的地位の低下は、主にイーサリアムの時価総額の増加の影響を受けています。多くの人々はイーサリアムの上昇が「アルトコインシーズン」の引き金であると考えていますが、このヒューリスティックアプローチは本周期においてこれまでのところ効果を発揮していません。なぜなら、イーサリアムはファンダメンタルズの理由からパフォーマンスが不振だからです。長期的には、基本面要因が最終的に作用するが、投資家は支援しているプロジェクトとそのビットコインを超える可能性を真に理解する必要がある。潜在的な候補者はいるが、現在はわずか数点のみである。投資家は以下の特徴を持つプロジェクトに注目すべきです:- 明確な収入モデル- 実際の製品と市場の適合性- 持続可能なトークンエコノミクス- 力強いストーリーが基礎的な要素(を補完する、AIやRWA)のように規制環境の改善に伴い、より強いファンダメンタルと製品市場適合性を持つプロジェクトは最終的にそのトークンの価値を高める可能性があり、これらは比較的低リスクの投資選択肢です。収益を生み出すプロトコルは既に確立され、良好に運営されており、これは以前に多くのトークンモデルを支配していた"博傻"理論とは大きく異なります。! 【模倣シーズンが遅れているのに、なんでこのサイクルがこんなに難しいの?】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-189167f7963ab1ce507e51ac22c85263)投資家はより良いトレーダーになることを選択し、優位性を築くために努力し、より多くの短期取引に集中することができます。なぜなら、この市場は確かに多くの一貫した短期的な機会を提供しているからです。オンチェーン取引はより高い倍率を提供する可能性がありますが、下方リスクも大きくなります。明らかな優位性がないほとんどの人にとって、ダンベル型ポートフォリオは依然として実行可能な方法です。資金の70-80%をビットコインとSolanaに配置し、残りをより投機的な投資に充てます。これらの比率を維持するために定期的にリバランスを行ってください。投資家は自分が暗号資産にどれだけの時間を投入できるかを理解し、それに応じて戦略を調整する必要があります。もし固定の仕事を持つ普通の人であれば、毎日16時間"塹壕"で過ごしている若者と競争しようとしない方が良いでしょう。今回は、パッシブホールドがパフォーマンスの悪い代替品を持ち、機会を待つことももはや通用しません。もう一つの戦略は、異なる分野を組み合わせることを試みることです。堅固な資産基盤の投資ポートフォリオを構築し、その後、エアドロップ(に参加することを検討します。今は難易度が上がっていますが、低リスクの機会は依然として存在します)。また、新興エコシステムを特定し、早期に配置することや、特定のカテゴリに集中することも考えられます。今年、山寨通貨市場は成長する可能性がありますが、実際にビットコインやSolanaを超えることができるのは限られた業界と少数の山寨通貨に限られます。山寨通貨のローテーション速度は引き続き加速するでしょう。大規模な印刷が行われた場合、私たちはより伝統的なアルトコインシーズンに近い状況を見る可能性がありますが、その可能性は低いです。このような場合でも、ほとんどのアルトコインは市場平均のリターンしか提供できません。今年も引き続きいくつかの大型アルトコインの台頭が見られ、流動性は引き続き分散するでしょう。! 【模倣シーズンが遅れているのに、なんでこのサイクルがこんなに難しいの?】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3dd205ac93f450c9d148da0d6b541fa5)
7つの大きな課題：現在の暗号化サイクルの複雑さと投資戦略の解析
なぜ現在の暗号資産のサイクルはこれほど挑戦的なのか？
今回の暗号資産サイクルはこれまで以上に厳しいです。参加者の数が急増し、競争が激化し、経験豊富なプレーヤーも増えています。もし熊市の間に大量のビットコインやSolanaを保有していなければ、かなりの利益を得ることはできず、むしろ困難に陥る可能性があります。
その理由は、主に以下の点です:
1. トラウマ後ストレス反応
過去2回の大型山寨通貨サイクルでは、ほとんどの通貨が90-95%の下落を記録しました。さらに、いくつかのプラットフォームの崩壊による連鎖反応が、業界全体に大きな打撃を与え、通貨価格は本来の水準を下回ることさえありました。このようなトラウマは、暗号資産のネイティブに深い心理的影響を残しました。
人々はもはやどの資産も長期間保有することを望まず、再び巨額の損失を被ることを恐れている。市場の感情の変動は一層激しくなり、参加者はサイクルの頂点を常に探し続けている。この心理的影響は取引行動だけでなく、全体のエコシステムの構築や投資方法にも影響を与えている。プロジェクトはより厳しい審査に直面し、信頼のハードルが大幅に引き上げられている。これは利点と欠点の両方を持っている: 明らかな詐欺をフィルタリングするのには役立つが、本当に価値のあるプロジェクトが注目を集めるのが難しくなっている。
! 【模倣シーズンが遅れているのに、なんでこのサイクルがこんなに難しいの?】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2385aef740ce23ac8d38b487db642919.webp)
2. イノベーションの鈍化
イノベーションの反復とインフラの継続的な改善にもかかわらず、DeFiのような0から1への画期的な進展が欠けています。これにより、人々は暗号資産の発展に疑問を持ちやすくなり、「暗号資産はまったく価値がない」というような論調が高まっています。
イノベーションのパターンは、革命的な突破から漸進的な改善に移行しました。これは技術の発展の自然な法則ですが、物語主導の市場にとっては大きな挑戦です。
私たちは依然として数億人のユーザーをブロックチェーンに引き付けることができるキラーアプリケーションを欠いています。
3. 規制の圧力
規制当局の行動は業界の発展を深刻に妨げており、特に本来はもっと多くの製品市場適合度とより広範なオーディエンスを持つことができた分野(、例えばDeFi)において顕著です。彼らはまた、ガバナンストークンが保有者に価値を伝えることを制限し、「これらのトークンは無用である」という見解を助長しており、これはある程度確かにそうです。
規制の圧力は、多くの開発者を(から追い出し、アンドレ・クローニェがどのように規制が彼を辞職に追い込んだかを説明しています)、伝統的な金融と業界の相互作用を妨げ、最終的には業界をリスク投資の資金調達に向かわせました。これにより、不良な供給と価格発見のダイナミクスが生じ、価値が少数の手に集中しました。
4. 金融ニヒリズムが蔓延している
上述の要因が相まって、金融の虚無主義が今回のサイクルの主な特徴となっています。"役に立たないガバナンストークン"や、規制によって引き起こされた高いFDVと低い流通量のダイナミクスが、多くの暗号資産の住民をミーム通貨に向かわせ、"より公平な"機会を求めることを促しています。
今日の社会では、資産価格が急騰し、法定通貨が価値を失い、給与の成長が遅いため、若者は投機を通じて富を蓄積せざるを得ません。そのため、ミーム通貨のような「宝くじ」は非常に魅力的です。宝くじが人気である理由は、人々に希望を与えるからです。
暗号資産分野においてギャンブルが製品市場適合性を持っているため、またギャンブル技術において我々が突破を果たしたため、トークンの発行量が激増した。これは多くの人々が高リスク・高リターンの投機を望んでいるからである。この市場にはその需要が存在する。
"塹壕"という言葉は暗号資産業界でずっと存在していましたが、今回のサイクルでは広く理解される用語となりました。
この虚無主義的な態度は以下のいくつかの側面に現れています:
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5. 過去の経験が足枷になる
過去のサイクルは、人々に熊市でいくつかのアルトコインを購入し、最終的にビットコインを超えることでリターンを得ることができると教えています。
優れたトレーダーがほとんどいないため、これは過去においてほとんどの人にとって最良の選択肢でした。全体的に見て、最悪の代替品でもチャンスがあります。
しかし、本ラウンドのサイクルはホルダーよりもトレーダーに適しています。トレーダーは、エアドロップに参加することで、このラウンドのサイクルで最大の利益を得ています。
AI代理の最初のトレーディングサイクルは一例です。これは人々が初めて「これが私たちがずっと探していた新しいものだ」と感じるかもしれない瞬間です。しかし、これはまだ初期段階にあり、長期的な勝者はまだ現れていないかもしれません。
6. ビットコインに新しいバイヤーが現れ、アルトコインは誰にも問われなくなった
ビットコインと他の資産の分化はこれまでにないほど明確になっています。
ビットコインは初めて伝統的金融からの巨大な需要を得て、各国中央銀行はその資産負債表に取り入れることを議論し始めた。
山寨通貨はビットコインとの競争において、これまで以上に厳しい状況にあります。これは理解できます。なぜなら、ビットコインは金に匹敵する市場価値の目標を持っているからです。
山寨通貨は確かに新しい購入者が不足しています。いくつかの個人投資家はビットコインが新たな高値を記録した際に(に戻りましたが、彼らは他の通貨を購入しました)。しかし全体として、新しい個人投資家の流入が不足しており、暗号資産には依然として評判の問題があります。
7. イーサリアムの役割の変化
ビットコインの主導的地位の低下は、主にイーサリアムの時価総額の増加の影響を受けています。多くの人々はイーサリアムの上昇が「アルトコインシーズン」の引き金であると考えていますが、このヒューリスティックアプローチは本周期においてこれまでのところ効果を発揮していません。なぜなら、イーサリアムはファンダメンタルズの理由からパフォーマンスが不振だからです。
長期的には、基本面要因が最終的に作用するが、投資家は支援しているプロジェクトとそのビットコインを超える可能性を真に理解する必要がある。潜在的な候補者はいるが、現在はわずか数点のみである。
投資家は以下の特徴を持つプロジェクトに注目すべきです:
規制環境の改善に伴い、より強いファンダメンタルと製品市場適合性を持つプロジェクトは最終的にそのトークンの価値を高める可能性があり、これらは比較的低リスクの投資選択肢です。収益を生み出すプロトコルは既に確立され、良好に運営されており、これは以前に多くのトークンモデルを支配していた"博傻"理論とは大きく異なります。
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投資家はより良いトレーダーになることを選択し、優位性を築くために努力し、より多くの短期取引に集中することができます。なぜなら、この市場は確かに多くの一貫した短期的な機会を提供しているからです。オンチェーン取引はより高い倍率を提供する可能性がありますが、下方リスクも大きくなります。
明らかな優位性がないほとんどの人にとって、ダンベル型ポートフォリオは依然として実行可能な方法です。資金の70-80%をビットコインとSolanaに配置し、残りをより投機的な投資に充てます。これらの比率を維持するために定期的にリバランスを行ってください。
投資家は自分が暗号資産にどれだけの時間を投入できるかを理解し、それに応じて戦略を調整する必要があります。もし固定の仕事を持つ普通の人であれば、毎日16時間"塹壕"で過ごしている若者と競争しようとしない方が良いでしょう。今回は、パッシブホールドがパフォーマンスの悪い代替品を持ち、機会を待つことももはや通用しません。
もう一つの戦略は、異なる分野を組み合わせることを試みることです。堅固な資産基盤の投資ポートフォリオを構築し、その後、エアドロップ(に参加することを検討します。今は難易度が上がっていますが、低リスクの機会は依然として存在します)。また、新興エコシステムを特定し、早期に配置することや、特定のカテゴリに集中することも考えられます。
今年、山寨通貨市場は成長する可能性がありますが、実際にビットコインやSolanaを超えることができるのは限られた業界と少数の山寨通貨に限られます。山寨通貨のローテーション速度は引き続き加速するでしょう。
大規模な印刷が行われた場合、私たちはより伝統的なアルトコインシーズンに近い状況を見る可能性がありますが、その可能性は低いです。このような場合でも、ほとんどのアルトコインは市場平均のリターンしか提供できません。今年も引き続きいくつかの大型アルトコインの台頭が見られ、流動性は引き続き分散するでしょう。
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