3年で10倍にアップ! スタンダードチャータードの予測:2028年のステーブルコインの市場規模は2兆ドル

スタンダードチャータードの最新レポートでは、ステーブルコイン市場全体が2028年末までに現在の2,300億ドルの約10倍の2兆ドルに急増すると予測しており、この成長の波の触媒となるのが、今夏に米国で法制化される予定のGENIUS法です。

「Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act」として知られるこの法案は、先月上院銀行委員会で可決され、早ければ今年の夏にも成立する予定です。

スタンダードチャータードのグローバルデジタル資産調査責任者であるジェフリー・ケンドリック氏は、この法律により、ステーブルコイン業界に明確な法的地位が与えられ、主流の採用が加速するとレポートで指摘しています。

**この法案が施行されると、ステーブルコイン全体の供給量は現在の2,300億ドルから2028年末までに2兆ドルに急増し、これは米国債の購入需要だけでなく、米ドルの覇権にも密接に関係しています。 **

4年間で1兆6,000億ドルの米国財務省

スタンダードチャータード銀行の分析チームは、ステーブルコインの規模が予想通りに拡大した場合、準備金需要を支えるためだけに、今後4年間の米国財務省短期証券(Tビル)の資本需要は1兆6,000億ドルに達すると推定しており、これはトランプ大統領の2期目に予想されるすべての新規債券発行を引き受けるのに十分です。

**ステーブルコインの発行者は、今後4年間で約4,000億ドル(年間4,000億ドル)の財務省短期証券を吸収する可能性が高く、市場で最大の買い手となります。 **

サークルが業界標準になる###、短期国債が主流になる

アナリストは、この法案が可決されれば、ステーブルコイン業界全体(USDT発行者のテザー社を含む)がサークルに追随し、大量の準備資産を短期米国債に割り当てる可能性が高いと考えています。

スタンダードチャータードは、GENIUS法ではステーブルコインの準備資産を93日以内で保有することが義務付けられており、これは将来の業界動向が短期の米国債に有利に働くことを意味すると指摘しました。

USDC発行者であるCircleの現在の資産配分は模範的であり、準備資産の最大88%が平均デュレーションわずか12日の超短期国債に投資されています。 スタンダードチャータードは、FRBの金利決定によって引き起こされるボラティリティリスクを回避するために、他の発行体がサークルのアロケーション戦略に従う可能性が高いと考えています。

**外挿すると、ステーブルコイン発行体の米国債への配分は、現在の1,500億ドルから2028年までに約1兆7,500億ドルに増加すると予測されています。 **

アシスト:米ドルが世界を支配し続けている

報告書は、準備資産の米国債への急激なシフトは、米ドルに対する世界的な需要をさらに押し上げ、世界の貿易と決済における米ドルの優位性を強化するのに役立つと指摘しています。 アナリストは次のように書いています。

**国際金融界が最も熱望していることは、柔軟性と流動性の両方でドルと競争できる代替手段を見つけることです。 ステーブルコインのイノベーションがドルにペッグされた資産に焦点を当てれば、ドル資産の魅力はさらに強化されるでしょう。 **

しかし、長期的には、ステーブルコイン市場が「ドル優位」から「非ドルペッグ」または「多国籍通貨ハイブリッド化」に進化した場合、ドルのポジションに潜在的な挑戦をもたらす可能性があるとも警告しています。

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