Crash token MOVE dan OM ungkap kesepakatan tersembunyi.
Pembuat pasar menuntut transparansi dalam tokenomik.
Perdagangan OTC mendistorsi pasokan dan penemuan harga.
Insiden terbaru yang melibatkan token MOVE dari Movement Labs dan token OM dari Mantra telah mengguncang dunia pembuatan pasar kripto. Karena keruntuhan yang sangat terlihat ini, yang diduga melibatkan perdagangan pribadi oleh anggota tim, pembukaan kunci token yang tersembunyi, dan penjualan diam-diam di pasar sekunder, industri ini sedang mempertimbangkan kembali serius bagaimana menangani likuiditas.
Dampak tersebut membuat pembuat pasar memikirkan kembali norma-norma lama dan pemahaman informal. Para pelaku industri kini menuntut pergeseran dari kesepakatan lisan menuju dokumentasi yang lebih jelas, keselarasan etika, dan transparansi pasokan yang kuat.
Di Balik Skandal: Apa yang Salah?
Kontroversi dimulai ketika token MOVE dari Movement Labs anjlok setelah terungkap bahwa para orang dalam berkolusi dengan pembuat pasar untuk menjual token senilai $38 juta, sambil secara terbuka mempromosikan proyek tersebut. Demikian pula, token OM dari Mantra merosot lebih dari 90% dalam hitungan jam, meskipun tidak ada berita resmi atau katalis.
Mereka telah menunjukkan masalah yang lebih dalam dengan cara cryptocurrency diperdagangkan dan ditukar. Tidak seperti keuangan reguler, di mana pembuat pasar memastikan pasar terstruktur dan teratur, pembuat pasar crypto secara teratur bertindak sebagai broker, investor dan mengelola likuiditas di pasar. Penggabungan tanggung jawab ini telah membuatnya rentan bagi pihak ketiga untuk mempengaruhi harga token, jumlah koin yang tersedia dan kepercayaan di antara para investor.
Dulu dianggap hanya menyediakan likuiditas pasar, pembuat pasar kini tampak bagi orang lain seolah-olah mereka terlibat dalam perdagangan orang dalam. Mereka berperan aktif dalam putaran awal alokasi, memberi nasihat tentang strategi dan dapat mempengaruhi bagaimana tokenomics dirancang, yang mengarah pada konflik di pasar terbuka.
Pasar OTC Sekunder: Risiko Tersembunyi
Kenaikan pasar over-the-counter sekunder (OTC) juga memicu situasi ini. Karena sangat sedikit regulasi, token yang terkunci masih dijual secara diam-diam, biasanya jauh sebelum tanggal vesting yang direncanakan. Interaksi pribadi ini antara investor awal dan hedge fund mendorong permintaan dan menyebabkan keraguan tentang harga yang bersedia diterima oleh para pelaku pasar.
Min Jung, seorang analis di Presto Research, mencatat bahwa "token dengan pola perdagangan yang tidak menentu seperti $MOVE dan $OM juga merupakan yang paling aktif beredar di pasar OTC sekunder." Akibatnya, pasokan yang terlihat bagi trader ritel atau yang terdaftar dalam whitepaper tidak lagi sesuai dengan volume yang beredar secara nyata.
Opasitas ini membuatnya hampir tidak mungkin bagi pembuat pasar untuk secara akurat menilai risiko token atau membangun likuiditas yang stabil. Pembuangan pasokan yang tersembunyi tidak hanya merusak nilai token tetapi juga mengikis kepercayaan dan integritas pasar.
Memikirkan Kembali Kepercayaan di Lanskap yang Berubah
Menanggapi perkembangan ini, banyak perusahaan pembuat pasar yang memperketat struktur kesepakatan dan menuntut pengungkapan yang lebih besar. Metalpha yang berbasis di Hong Kong menyatakan bahwa sekarang mereka menekankan keselarasan strategis dan perlindungan jangka panjang dalam setiap kesepakatan, termasuk perlindungan terhadap pembuangan token dan perdagangan cuci.
"Proyek tidak lagi menerima reputasi begitu saja," kata Max Sun, kepala Web3 di Metalpha. "Bahkan pemain yang sudah mapan telah terbukti mampu melakukan alokasi bayangan. Era kepercayaan asumsi telah berakhir."
Di balik layar, kesepakatan di bawah pengawasan yang lebih ketat, dan pembuat pasar mengajukan pertanyaan yang lebih sulit. Siapa yang mengontrol pasokan? Kapan token dibuka? Kesepakatan sampingan apa yang mungkin ada?
Skandal MOVE dan OM lebih dari sekadar peristiwa terpisah; mereka adalah katalis untuk reformasi di ruang pembuatan pasar kripto. Ketika praktik yang tidak transparan terungkap, industri didorong menuju standar transparansi yang lebih tinggi, tata kelola yang lebih kuat, dan redefinisi tentang bagaimana penyediaan likuiditas yang etis seharusnya.
Dalam industri yang dibangun di atas desentralisasi dan sistem tanpa kepercayaan, ironi ini jelas: kepercayaan manusia masih mengatur banyak infrastruktur. Dan ketika kepercayaan itu hancur, maka fondasi pasar itu sendiri juga hancur.
Berita Crypto Terhighlight Hari Ini:
Setelah Lonjakan Terbaru, Seberapa Jauh CORE dari Angka $1?
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
MOVE, Skandal Token OM Guncang Likuiditas Kripto
Insiden terbaru yang melibatkan token MOVE dari Movement Labs dan token OM dari Mantra telah mengguncang dunia pembuatan pasar kripto. Karena keruntuhan yang sangat terlihat ini, yang diduga melibatkan perdagangan pribadi oleh anggota tim, pembukaan kunci token yang tersembunyi, dan penjualan diam-diam di pasar sekunder, industri ini sedang mempertimbangkan kembali serius bagaimana menangani likuiditas.
Dampak tersebut membuat pembuat pasar memikirkan kembali norma-norma lama dan pemahaman informal. Para pelaku industri kini menuntut pergeseran dari kesepakatan lisan menuju dokumentasi yang lebih jelas, keselarasan etika, dan transparansi pasokan yang kuat.
Di Balik Skandal: Apa yang Salah?
Kontroversi dimulai ketika token MOVE dari Movement Labs anjlok setelah terungkap bahwa para orang dalam berkolusi dengan pembuat pasar untuk menjual token senilai $38 juta, sambil secara terbuka mempromosikan proyek tersebut. Demikian pula, token OM dari Mantra merosot lebih dari 90% dalam hitungan jam, meskipun tidak ada berita resmi atau katalis.
Mereka telah menunjukkan masalah yang lebih dalam dengan cara cryptocurrency diperdagangkan dan ditukar. Tidak seperti keuangan reguler, di mana pembuat pasar memastikan pasar terstruktur dan teratur, pembuat pasar crypto secara teratur bertindak sebagai broker, investor dan mengelola likuiditas di pasar. Penggabungan tanggung jawab ini telah membuatnya rentan bagi pihak ketiga untuk mempengaruhi harga token, jumlah koin yang tersedia dan kepercayaan di antara para investor.
Dulu dianggap hanya menyediakan likuiditas pasar, pembuat pasar kini tampak bagi orang lain seolah-olah mereka terlibat dalam perdagangan orang dalam. Mereka berperan aktif dalam putaran awal alokasi, memberi nasihat tentang strategi dan dapat mempengaruhi bagaimana tokenomics dirancang, yang mengarah pada konflik di pasar terbuka.
Pasar OTC Sekunder: Risiko Tersembunyi
Kenaikan pasar over-the-counter sekunder (OTC) juga memicu situasi ini. Karena sangat sedikit regulasi, token yang terkunci masih dijual secara diam-diam, biasanya jauh sebelum tanggal vesting yang direncanakan. Interaksi pribadi ini antara investor awal dan hedge fund mendorong permintaan dan menyebabkan keraguan tentang harga yang bersedia diterima oleh para pelaku pasar.
Min Jung, seorang analis di Presto Research, mencatat bahwa "token dengan pola perdagangan yang tidak menentu seperti $MOVE dan $OM juga merupakan yang paling aktif beredar di pasar OTC sekunder." Akibatnya, pasokan yang terlihat bagi trader ritel atau yang terdaftar dalam whitepaper tidak lagi sesuai dengan volume yang beredar secara nyata.
Opasitas ini membuatnya hampir tidak mungkin bagi pembuat pasar untuk secara akurat menilai risiko token atau membangun likuiditas yang stabil. Pembuangan pasokan yang tersembunyi tidak hanya merusak nilai token tetapi juga mengikis kepercayaan dan integritas pasar.
Memikirkan Kembali Kepercayaan di Lanskap yang Berubah
Menanggapi perkembangan ini, banyak perusahaan pembuat pasar yang memperketat struktur kesepakatan dan menuntut pengungkapan yang lebih besar. Metalpha yang berbasis di Hong Kong menyatakan bahwa sekarang mereka menekankan keselarasan strategis dan perlindungan jangka panjang dalam setiap kesepakatan, termasuk perlindungan terhadap pembuangan token dan perdagangan cuci.
"Proyek tidak lagi menerima reputasi begitu saja," kata Max Sun, kepala Web3 di Metalpha. "Bahkan pemain yang sudah mapan telah terbukti mampu melakukan alokasi bayangan. Era kepercayaan asumsi telah berakhir."
Di balik layar, kesepakatan di bawah pengawasan yang lebih ketat, dan pembuat pasar mengajukan pertanyaan yang lebih sulit. Siapa yang mengontrol pasokan? Kapan token dibuka? Kesepakatan sampingan apa yang mungkin ada?
Skandal MOVE dan OM lebih dari sekadar peristiwa terpisah; mereka adalah katalis untuk reformasi di ruang pembuatan pasar kripto. Ketika praktik yang tidak transparan terungkap, industri didorong menuju standar transparansi yang lebih tinggi, tata kelola yang lebih kuat, dan redefinisi tentang bagaimana penyediaan likuiditas yang etis seharusnya.
Dalam industri yang dibangun di atas desentralisasi dan sistem tanpa kepercayaan, ironi ini jelas: kepercayaan manusia masih mengatur banyak infrastruktur. Dan ketika kepercayaan itu hancur, maka fondasi pasar itu sendiri juga hancur.
Berita Crypto Terhighlight Hari Ini:
Setelah Lonjakan Terbaru, Seberapa Jauh CORE dari Angka $1?